为什么白酒基金上市交易(白酒基金为什么一直下跌)

jijinwang



继“国民第一基”招商白酒指数基金限购后,鹏华中证酒指数(LOF)(以下简称“鹏华酒”),近日发布公告称于11月3日暂停大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务。其中,A类份额申购上限为5万元,C类份额申购上限为5000元。


数据来源:天天基金网


按理说,基民买得越多,基金就赚得越多,放着钱不赚是什么操作?为何要限购呢?其实,基金限购的情况分几种,今天我们就一起来聊一聊。


情况一:基民大进大出,影响基金稳定


今年以来,酒类板块持续低迷,但投资者的热情却有增无减。截至三季度末,招商中证白酒指数(LOF)总份额明显增加,基金规模达到了928.95亿元,相较于二季度末697.62亿元增长231.11亿元,成为当前市场最大权益类公募产品,因此被誉为“国民第一基”。


截至三季度末,鹏华酒A/C基金规模合计为90.85亿元,份额比二季度增加28.538亿份。值得注意的是,截至二季度,招商白酒基金A和鹏华酒A基金个人持有比例达99.9%,是两只名副其实的“散户基”。


数据来源:天天基金网


关于限购原因,两只基金公告里均称是为了保障基金的平稳运作,维护基金持有人利益。


三季报数据显示,基民在三季度期间频繁进出招商中证白酒指数(LOF)基金,申购份额达到531.8亿份,赎回份额也达到333.04亿份。基民大进大出,把基金当成股票炒,这无疑会对指数跟踪误差产生影响,导致基金与指数的走势偏离度变大。


因此,限制大额申购,一定程度上可以抑制基民的频繁操作,使得基金运作更为平稳。


情况二:控制规模,便于操作


基金限购常见于规模大、业绩表现好的基金,不少百亿基金都有日限购上限。明星基金经理刘彦春“掌舵”的景顺长城鼎益混合自1月20日起暂停大额申购等业务,单日每个基金账户累计的申购、转换转入金额应小于或等于1000万元;张坤的易方达优质精选(原易方达中小盘)自2月4日暂停申购后,至今仍没有打开申购。


下半年来,一些业绩表现好的基金也发布了限购公告,如上半年业绩冠军金鹰民族新兴相继四次“限购”。


对于限购原因,基金均表示是“为保证本基金的平稳运作以及为保护基金份额持有人的利益。”


但除防止基民大进大出,影响基金平稳运行之外,绩优基金限购还有保业绩、坚守投资风格等方面的考量。


对于基金经理来说,短期之内基金规模大幅激增,会导致原有的投资策略失效,不得不进行调整。我们常说的基金风格漂移问题有一部分就是由此引起的,比如有的中小盘基金规模太大,不得不买入能吸纳更多资金的大盘股。今年9月,易方达基金就发布公告称,易方达中小盘正式更名为易方达优质精选,并对整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准进行调整。


当基金规模超百亿后,还会带来“船大难掉头”的问题。因此对基金规模进行一定限制,有利于基金经理建仓和管理。


情况三:QDII额度有限,不得不限


还有一类基金常常会传出限购消息,那就是QDII(合格境内机构投资者)基金。


10月12日,易方达公告称,因为外汇额度限制,纳斯达克100指数基金、香港恒生综合小型股指数基金、中概互联ETF联接等8只QDII基金暂停大额申购业务,每只基金每日的限购额度均为500元。


数据来源:天天基金网


QDII基金是最适合普通投资者布局海外市场的投资工具,主要投资股票、债券等证券市场。在海外市场行情好的时候,会吸引大量投资者申购。然而QDII基金对外投资的额度需要经过有关部门的审批,并非想投资多少就投资多少。


国家外汇管理局上次开放QDII额度是在6月2日,新向17家机构发放QDII额度103亿美元,涵盖基金、证券、银行、保险等各主要类型金融机构。这也是2020年9月以来,外汇局第七次发放QDII额度。外汇局已累计批准173家QDII机构投资额度1473.19亿美元。


除此之外,QDII基金限购还可能是因为海外市场休市,出现无法估值的情况,所以会采取暂停申购或者是限购的情况。


想布局海外市场的投资者,需要密切关注相关基金的公告。一位公募基金产品总监透露,QDII基金调整申购额度是经常的事,赎回得多了,QDII额度释放,申购限额就会放开,申赎操作都会有公告。市场调整,额度就紧俏,每家公司QDII额度和产品数量都不同。


*风险提示:

(文中基金仅为举例,并非推荐建议。产品过往业绩不代表其未来表现,不等于产品实际收益,不构成产品的任何收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。)


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