基金 底层资产(基金底层资产再次分配)

jijinwang

通过SPV投资底层资产的基金如何托管

根据2019版《基金备案须知》,通过SPV投资底层资产的,必须托管,托管人应当持续监督基金与SPV的资金流,事前掌握资金划转路径,事后获取并保管资金划转及投资凭证。管理人应当及时将投资凭证交付托管人。该条规定是否意味着托管人要一并对SPV托管,若不托管,如何实现托管人事前事后持续监督的要求?根据目前的理解,一种偏向于《基金备案须知》并未强制SPV必须托管,而且若多个基金同时通过SPV投资底层项目,SPV托管人的选择可能也未必统一,但为了满足基金业协会对托管人持续监督的要求,建议在基金合同或托管协议中对于基金财产的划转路径、投资路径作明确约定,且管理人应及时向托管人提交SPV向底层资产投资的相关凭证;另一种偏向于认为托管人要一并对SPV进行托管,SPV也应在基金托管行开设托管账户,从而实现托管人持续监管基金与SPV的资金流。根据我们的实操经验,目前很多托管行均要求对SPV一并进行托管。