坚持有效投资与有序融资结合，有利于防范风险的同时支持高质量发展，避免传统的“扩张陷阱”。也只有积极扩大有效投资，既能在短期内平稳市场情绪，长期也会增强预期和信心，因为这些投资具有效益并且有存量资产作支撑，而非大量透支型的无效投资。\u003e\u003ehttps://m.21jingji.com/article/20220528/f26ec62c91b90605eea264884093b803.html
一：信托系基金公司
信托和基金都是委托理财的关系。两者区别更多是在于国内监管政策下的经营方式不同，基金分为公募与私募，公募就是公开发行的。信托有特定的规则，在发行、认购和赎回方式上都有区别与基金。信托与基金的区别是信托根据签订的协议，在一段时间以后可以收回，也可以协议转让他人。封闭式基金可以在二级市场买卖，开放式基金可以赎回。基金与信托的区别体现在主体方面:信托的主体是信托公司，基金的主体是基金公司。基金与信托的区别体现在形式方面：信托是以信托合约为基础，信托公司自己或者委托其他管理人代为投资（代投的情况比较多，就是俗称的阳光私募）基金则是基金契约为基础，基金公司自己投资，不委托其他人。信托与基金的区别体现在门槛方面：信托类的门槛很高，通常都是100万起步，并且不能大范围公开宣传，只能特定的小范围宣传和推介；基金的门槛很低，1000元起步，适合普通人群，可以大范围公开和宣传。
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二：涉及信托的基金公司
时隔7年，《信托业保障基金管理办法》（下称《办法》）迎来修订。2月11日，银保监会宣布，银保监会商财政部对《办法》进行修订，就《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）公开征求意见。
从内容来看，《征求意见稿》重点优化了基金筹集机制，进一步明确了基金定位和使用方式，信托业保障基金（下称“信保基金”）按照基金功能不同“一分为二”，流动性互助基金和缴纳制信托业保障基金将“各司其职”。文件还强化了道德风险防范，强调信托公司及其股东应当严格执行恢复与处置计划，积极开展自救，防止基金参与化险产生逆向激励。
在业内人士看来，《征求意见稿》相比此前《办法》更加细化，倾向于引导更加市场化的风险化解模式，筹集机制的改变短期内有加重信托公司负担的可能。当前经济形势下，不确定性因素增加，信托公司因为“历史原因”经历了非理性发展，厘清信保基金与信托公司乃至整个行业的关系显得尤为重要。
截至2021年末，信保基金资产总额约为1467亿元，同比减少约25亿元，全年通过保障基金和资本金项下业务向信托行业合计提供超过742亿元资金支持，较2020年增加近180亿元。在信保基金参与的信托化险中，安信信托、四川信托、新时代信托等已经或计划获得信保基金的支持，中融信托在去年宣布拟获信保基金10亿元流动资金贷款额度。
信保基金“一分为二”，筹集机制有了大变化
2014年，原银监会、财政部联合印发《办法》，全行业68家信托公司次年开始被强制要求缴纳信保基金，为促进行业稳定发展发挥了积极作用。对于此次修订，银保监会表示，当前信托行业运行稳健，业务转型持续推进，总体风险完全可控，但信托业保障机制在实践中也面临一些新的问题和挑战，《征求意见稿》出台的目的是为了更好发挥基金化解和处置行业风险的功能，维护金融稳定，促进信托业高质量发展，保护金融消费者合法权益。
按照《办法》第十四条要求，信保基金有三大认购标准：第一，信托公司应按净资产余额的1%认购信保基金，每年4月底前以上年度末的净资产余额为基数动态调整；第二，资金信托按新发行金额的1%认购，其中标准化的投资性资金信托由信托公司认购，融资性资金信托则由相应融资者认购；第三，新设立的财产信托按信托公司收取报酬的5%计算，由信托公司认购。
这一筹集机制成为此次修订的重点。根据基金功能不同，《征求意见稿》将原认购制基金更名为流动性互助基金，同时设立缴纳制信托业保障基金。其中，原信保基金中的第二、第三大认购
保障基金的认购标准则不再是净资产余额，而是基于信托公司风险状况实行差异化缴费标准，由信托公司按照各类信托业务收入和固有业务收入的一定比例缴纳，费率由基准费率和风险差别费率构成。基准费率根据经济金融发展状况和保障基金积累水平确定和调整，风险差别费率根据信托公司风险状况以及可能给保障基金造成的预期损失等因素确定和调整。在信托行业转型期，实行保障基金和流动性互助基金并行的筹集机制，以增强基金损失吸收能力，丰富化险资金
有业内人士分析，过去第一和第三项认购占比较小，信保基金的主要资金
《办法》修订前，信保基金一直由2015年1月成立的中国信托业保障基金有限责任公司（下称“信保公司”）管理，并在市场化原则下预防、化解和处置信托业风险。此次《征求意见稿》则提到，信保公司将新设立中国信托业保障基金管理有限责任公司和中国信托业流动性互助有限责任公司，分别负责两大基金的筹集、管理和使用。信保公司披露的数据显示，信保公司115亿元注册资本中，除中国信托业协会出资1000万元持股0.8%外，其余92%股权均由13家信托公司持有，其中中信信托、平安信托、中融国际信托、重庆国际信托分别持股13.04%，中诚信托、中航信托各持股8.7%，华宝信托、上海国际信托、中海信托、五矿信托等7家信托公司持股在5%以下。截至2021年末，信保基金资产总额约为1467亿元，同比减少约25亿元，全年通过保障基金和资本金项下业务向信托行业合计提供超过742亿元资金支持，较2020年增加近180亿元。
不得向受益人刚性兑付，市场化原则再强化
关于基金定位和使用方式，《征求意见稿》也做出明确界定。按照《办法》第十九条规定，信保公司主要在信托公司发生以下四种情况时使用保障基金，即：（一）因资不抵债，在实施恢复与处置计划后，仍需重组的；（二）依法进入破产程序，并进行重整的；（三）因违法违规经营，被责令关闭、撤销的；（四）因临时资金周转困难，需要提供短期流动性支持的。
但《征求意见稿》中明确强调，两类基金均不得用于救助被撤销或破产清算的信托公司。具体来看，对于面临一般性清偿风险，但有望恢复正常经营的信托公司，保障基金可通过阶段性持股、设立过桥机构或特殊目的载体、收购风险资产等方式参与其风险处置；流动性互助基金也可通过流动性救助等方式参与此类公司的风险处置，但首要使用方式是向存在临时资金周转困难的信托公司提供短期流动性支持。
有业内人士分析，在资管新规落地后，各行业的风险处置安排也会相应做出调整，尤其在宏观经济下行和行业转型等不确定性因素增加背景下，“历史原因”较多的信托行业更需要监管厘清规则。此前，1月28日，银保监会已经宣布对《保险保障基金管理办法》进行修订，其中主要包括将固定费率调整为基准费率加风险差别费率、建立财产保险与人身保险保障基金之间的融通机制、强化对违反办法规定的法律责任等内容。
从行业现状来看，信托公司尤其是非上市信托公司外部融资渠道仍很有限，目前安信信托、四川信托、新时代信托等均已经或计划获得信保基金的支持，中融信托也在去年宣布拟获信保基金10亿元流动资金贷款额度。《征求意见稿》强调，未来出险信托公司要遵循有序化解原则，通过拓宽资金
三：基金公司资金的投向
投资一般由短期证券如债券或等同于现金的证券所组成，包括短期国债、商业票据、银行承兑汇票、银行大额可转让存单、回购协议及政府机构发行的短期债券等。货币市场工具期限从1天至1年不等，收益水平通常高出银行存款利息收入1至2个百分点。但是各国和地区对于货币市场都有最小投资额的门槛限制，通常为1万美元或者更多，因此，货币市场的主要投资人为机构，一般的个人投资者难以进入。
1、本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。
2、资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回一两天资金就可以到帐。目前已有基金公司开通货币基金即时赎回业务，当日可到账。
3、收益率较高：多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，
高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定的较高收益。
余额宝是通过天弘基金的货币基金进行投资运作的。通俗的说，货币基金运营模式其实就是通过吸收大众的钱，从而形成一个巨大资金池，利用这笔资金去投向老百姓无法投资的银行间市场。也就是说帮助老百姓去赚银行的钱。 余额宝货币基金理财投资方向： 余额宝的投资方向主要是是短期货币工具(一般期限在一年以内)，标的物如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。 其中银行存款和结算备付金合计一共占比92.21%，债券6.7%，这两项就已经接近全部的余额宝规模了，而银行存款和债券都是风险很低的投资产品. 货币市场基金大部分投资方向就是协议存款，因为资金量大，且市场资金面紧张，那么与银行的议价能力就很高，可以拿到比我们去银行存款更高，高很多的利率。所以其收益会高。另外会投资397年以内的高信用aaa级别的债券，债券回购，期限在一年以内的央票。
货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
简单来说，期限短，高信用。
短期证券如债券和短期货币工具。
货币型基金主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”，其主要特征是“本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”。货币型基金只投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。
货币市场基金除具有收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等特点外，还有其它一些优点，比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单。
通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时 撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。
货币基金按参与资金的规模限制可分为A类和B类，A类供中小投资者投资，B类供机构和大额投资者投资。
A类货币基金的最低申购限制一般为1000份，B类为500万份。它们的销售服务费率也不同。例如，海富通货币A级每年的销售服务费率为0.25%；而海富通货币B级每年的销售服务费率为0.01%。
货币市场工具期限从1天至1年不等，收益水平通常高出银行存款利息收入1至2个百分点。但是各国和地区对于货币市场都有最小投资额的门槛限制，通常为1万美元或者更多，因此，货币市场的主要投资人为机构，一般的个人投资者难以进入。
货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
实际上，上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，但货币基金并不保障本金的安全。