1，重磅利好！个人养老金基金规则落地 涉及千亿长期资金
2，影响规模近万亿！A股港股ETF迈入“互联互通”大时代
3，水利部明确水利建设投资全面提速，行业迎来千亿资金。
一：基金规模和市值有什么区别
早上醒来，发现美股标普跌2.81%，纳指跌3.95%。
唯一能安慰自己的。
是今年投变的TQQQ反弹高点切换成CURE。
其实我已经对加息进行了应对，持仓换了，但仓位减的不多，换成了对加息相对不敏感的必需消费为主，医疗为辅的持仓。
尽可能剔除所有制造业和科技业。
但少亏还是亏。
今年中美市场都挺残暴的。
昨天发文在这里：
私信越来越多了，没办法所有都回复。
几个提的比较多的问题解答一下。
消费红利回撤有20%？
苦中作乐一下，夸下自己，只能说我比大家更细一点。
2022年1月5日的盘中高点51666.44。
而大家计算的应该是每日收盘点，那个还没到回撤20%。
话说回来，通用模板本身就是我偷懒总结的办法，一定不是最好的。
但我觉得差不多就可以，会不会继续跌也很难说。
问的更多的还是宽基估值问题
事先说明，我自己并不精确的使用温度计这个方式，鉴于目前温度计深入人心，只有魔法才能打败魔法，我妥协了，决定用温度计打败温度计。
首先大家要具备的基础，是知道大部分宽基是按市值编制的，市值越大，占比越高。
为什么这么编制？
因为指数基金是一门生意，生意做的越大越好。
我们极端一点，假设一个指数只有两只股。
股票A市值100亿，股票B市值1亿。
市值加权，基金规模最大可以做到101亿。
但是如果等权（等比例），基金规模取决于最小的市值，也就是股票B，基金规模最大只能做到2亿。
市值大，流动性也会相对好，市值越小往往流动性也越差。
如果你有实践经验，场内等权建过仓，应该能明白我在说什么。
金融机构开门做生意，选对自己有利的编制方式宣传，在商言商不过分。
我换个指数说明下我昨天的观点。
中证800。
中证800的编制规则很简单，就是沪深300加中证500，合起来称中证800。
那我们已知沪深300是市值最大的300只股票（严格定义请自行检索编制规则），中证500是除了沪深300外最大的500只股票。
那我昨天这段话什么意思？
很简单，中证800可以分为沪深300和中证500两部分。
我们可以通过沪深300和中证500的定期不定期平衡，来获取超越中证800本身的收益。
这是动态平衡的数学模型决定的，应该不用我进一步解释了吧？
如果按照市值加权，截止4月26日，我们计算的PE如下：
沪深300的PE是11.25，中证500的PE是15.73。
既然中证800是沪深300和中证500的合成，那中证800的估值数据自然应该是介于沪深300和中证500之间，事实上也确实如此，中证800的PE是11.90。
走势自然也是介于沪深300和中证500之间：
大家的疑问在于：
沪深300指数毕竟是市值加权编制的，那么市值高的公司对指数涨跌的贡献更大。
这句话没有问题，但我们可以分解收益和风险啊。
我的意思是，既然大家觉得市值高的公司对指数涨跌贡献更大，并且估值往往也更低。
从赚钱的角度出发，如果认为是由低估的拉动上涨，你只要把大市值低估值的单独打包就行了，没必要留着后面一群估值高占比低的小弟。
没道理买整个宽基啊，买估值更低的局部窄基不是更好吗？
逻辑上是不是这样？没问题吧。
然后我们把估值高占比低的小弟再打包一起，进行对比。
我们举例的中证800这里，就可以分为大市值更低估占比高的沪深300和小市值更高估占比低的中证500两组。
这样可以很清楚的看到是哪部分在特定时间段产生了多少收益，对吧。
但我们实践中发现，好像也不是估值低就一定涨的好。
那我们买宽基的理由是什么？
好像能说通的就是这个宽基整体便宜。
头部便宜不一定是真便宜，大家便宜，才是真的便宜。
整体便宜，我觉得是靠所有成员的努力，看平均值或者中位值更靠谱。
只看前几名的成绩是推断不出整个班级的学习水平的。
那平均值还是中位值更好？
如果一定只能留一个，鉴于大家总说自己工资被平均，那应该是中位值略好一丢丢。
但我觉得还是都看一眼吧。
哎，这么一看，宽基的估值差距就没市值加权那么大了。目前反而还是中证500更便宜。（我仍觉得宽基过于粗糙了）
如果看市面上普遍的市值加权，理论上来说，大市值低估的宽基的长期收益应该比小市值高估的宽基好上不少，实际上我们发现宽基长期收益其实差距不大。
从平均和中位角度看，收益也更符合长期实践，宽基收益都是8%附近。
同样我们发散出去，股债比中的股，是不是用平均值或者中位值PE来推算更好？
我简单算了下，信号是可以买。
不过我也不推崇股债比，详见：
我说了很多次资产合成的思维方式了，比如
资产合成，也是风险合成，可以更清楚知道收益在哪里，风险又在哪里。
大家应该吃过麻辣香锅吧。
商家会有一个标准推荐款，固定配菜，然后炒一锅。
我们也可以自己点菜，挑自己喜欢的菜，然后炒一锅。
网红款叫宽基，但你吃的稀里糊涂。
点菜款叫细分行业合成，我吃的明明白白。
而且自己点的菜，即使营养不均衡，也容易吃完，相当于我自己喜欢的细分行业，下跌的时候，我更容易拿的住。
同理高息消费，同样可以细分成高息酒及其他高息必需品。
前段时间，消费红利部分成分股就是蹭了概念热点，这几天大部分又还回去了。
动态平衡下合成资产这个操作，整体还是比较容易超过本身的，这是有数学模型在背后强力支撑的。
实践问题来了，如何跑赢沪深300？
不知道大家有没有听说过中证100和中证200。
中证100就是沪深300中最大的100家企业，中证200则是剩下的200家。
两者合成沪深300，来回平衡就有很大概率跑赢沪深300.
既然是市值加权，那我们取巧计算中证100的总市值和中证200的总市值的比值。
目前是2.15：1
也就是说我现在买2.15/（2.15+1）=68.25%的仓位中证100，剩下的仓位买中证200，就简单合成了沪深300。
过段时间重新按比值平衡一下。
这种骚操作，需要懂复杂的量化吗？
貌似压根不需要。
能跑赢沪深300吗？
验证留给感兴趣的读者，毕竟我要下班了。
你想更精细化也是可以的，只不过我是躺平了，不折腾了。粗糙点也能赚钱，我有这个信心。
二：基金规模和净资产有什么区别
先来看几个比较清晰确定的概念，基金资产净值、基金份额净值、基金份额累计净值。基金资产净值，基金的资产扣除基金的负债之后就是基金资产净值，其实就是归属基金持有人的合计权益，和上市公司股东权益是一个概念。
基金份额净值，基金资产净值除以基金总份额后所得就是基金份额净值，即每份基金所含净值（权益），是基金持有人申购赎回基金的价格。
基金份额累计净值，每份基金所含累计净值，即不考虑基金历史分红后的每份基金净值，一般等于基金份额净值加上历史上每份基金累计分红。
基金净值其实是一个比较笼统的概念或者说比较大的概念，泛指基金的各种净值形式（上面提到的三个概念）。比如有些基金公司官网对外披露基金每日净值，栏目名称就叫基金净值，底下再分份额净值和累计净值。
三：基金净值和基金规模的区别
证券投资基金为什么有那么多种？ 这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。 股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金； 债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金； 混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上； 货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。四：基金规模和基金份额的区别
1、基金份额就是基金一共募集了多少份,基金份额乘以基金净值就是基金资产规模。所以基金的份额规模是基金资产规模的一个影响因素。2、基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。