医药分级基金怎么选?

jijinwang
医药基金有多吃香,看二季度基金规模就知道了,招商国证生物医药指数分级从一季度的9.91亿到二季度的36.44亿,规模翻了不止3倍。

一:医药基金选哪个好

本文仅用于记录个人学习心得,不存在任何形式的股票或基金操作建议。

股市有风险,投资请谨慎。

本文是第109篇投资笔记。

1 交易记录

本周五买入一只医药主动基金:

医药是长牛行业,在当前估值比较低的情况下,可以开始配置。这次选择的是一只医药类主动基金,相比被动指数基金,优秀基金经理通过选股是可以取得超额收益的。

以这次买入的中欧医疗为例,自2017年它每年的收益分别是34%、-16%、75%、99%、-7%、-19%,合计取得196%的收益。

相比之下,医药指数基金同期收益分别是7%、-24%、33%、49%、-6%、-17%,合计收益仅仅只有25%。

二者的差异不可谓不大。

以前我们不选主动基金,是因为它有一些固有缺点,例如投资体系不透明,长期业绩不好验证,持仓信息滞后,经理可能变动,费率相对高……当主动基金与指数基金收益差不多时,显然没必要去承担这些缺点带来的不可控性;但当收益差距足够大时,我认为还是值得去尝试,也就是将一部分行业仓位配置给主动基金,主动+被动指数结合,以期提高收益。

对于主动基金的缺点,要尽力去弥补。首先是用一些指标选出相对优秀的经理,然后通过深入研究了解其投资体系与风格,最后就是要长期保持跟踪,跟踪频率及敏感度显然要高于指数基金。另外,如果对持仓股票有一定了解,我觉得效果会更好。当然,如果确实判断不准,不妨多买几只主动基金分散配置。

这次我其实也选出了好几只比较不错的医药类基金,因为葛兰相对熟悉一些,所以最终选择了中欧医疗。除葛兰以外,还有许多业绩非常好的经理,比如,工银前沿医疗的赵蓓,这些基金都会作为备选,后期加强研究之后,有合适的时机都可以买入。

2 市场 & 估值

本周市场依然以震荡为主,虽然周一大幅下跌,但后面几天基本已涨回。

不过,由于年报密集公布的原因,全市场包括各个行业的估值不断在下降。

一两周前估值还比较高的消费、医药、创业板,现在都已经接近甚至进入低估区域。要知道,这几年估值高的股票,主要就集中在这里面。

这几年同样长期高估的大指数的代表如沪深300、上证180、深证100,其PE估值也显著下降,只是PB还略高。

纵观各行业,现在依旧高估的只剩下新能源、碳中和,但得益于业绩提升+大幅下跌,其估值也在快速下降。

按目前的估值状态,如果市场还能超跌一波,或者再长期震荡几个月,将出现几年一遇的投资机会。

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风险提示:本文仅作为交流之用,不构成任何投资建议。股市有风险,盈亏请自负。


二:分级基金医药b

1.a份额和b份额的资产作为一个整体投资,其中持有b份额的人每年向a份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由b份额承担。 2.a份额和b份额的资产作为一个整体投资,其中持有b份额的人每年向a份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由b份额承担。当母基金的整体净值下跌时,b份额的净值优先下跌;相对应的,当母基金的整体净值上升时,b份额的净值在提供a份额收益后将获得更快的增值。b份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆,拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。