用什么标准评价基金经理?孔学兵基金经理评价

jijinwang
别管大V小V,什么基金经理、分析师,包括我这种小小小V,说啥都没用。
大多数人都是涨了看涨,跌了看跌。
牛市不是喊出来的,是走出来的。
所以炒股炒基金,都必须有自己的判断。
看技术面也好、消息面也好、资金面也好、政策面也好……必须是自己看懂!

一:如何评价基金经理

这需要看基金的业绩,一支基金的好坏,用业绩来说明。每个基金经理的能力体现在投资的标的物上
选择基金看基金公司和旗下基金的规模、实力、知名度、信誉度、分红能力、盈利能力、排名、收益率和长期走势是否稳健。
天天公布的基金净值排行榜,几乎每天的排名顺序都在不断的变化。
买基金的参考依据要从长期的基金排行榜来选择,最少看一年的走势及排行情况。
看一种基金是否值得投资,要看近一年、近2年、近3年及从成立以来的排名都在前列才行。
但有些基金成立时间相比较晚,但收益也是不错的,这要看同期成立的基金排名和收益来对比。
像华夏优势这样的基金,去年收益率高达30%左右,而有些基金却出现亏损,这就是差距。
如果选择不好基金,收益会相差很多的。
选择基金经理,要选择收益较高、排名靠前、走势稳健、盈利能力较强的基金即可。
不用管它是什么经理,因为只要长期投资回报率较高的的基金,基金的经理自然就出名了。
像华夏大盘、策略的基金经理王亚伟就是这样的。

二:评价基金经理业绩的基准

一、Sharpe 夏普比率

  • 夏普比率的计算公式

Sharpe 夏普比率 =(基金年化收益率 - 无风险利率) / 基金年化波动率

  • 夏普比率的含义

夏普比率用来评价,相比于无风险收益率(一般为同期存款利率),通过基金经理的主动管理,该基金获取的超额回报情况如何。

  • 夏普比率的用法

夏普比率低于1:意味着在比较区间内基金的表现甚至不如银行存款。

夏普比率等于1:意味着在比较区间内基金的表现跟银行存款差不多。

夏普比率大于1:意味着在比较区间内基金的表现强于银行存款,基金通过基金经理的主动管理,通过资产配置,获取了高于银行存款的收益表现,夏普越大于1,证明基金的收益表现越强。

二、Alpha 阿尔法收益

  • Alpha 阿尔法收益的计算公式

Alpha 阿尔法收益 = 基金收益率 - 市场平均收益率

  • Alpha 阿尔法收益的含义

阿尔法收益用来评价,相比于同类基金取得的收益率(或者基金合同约定的基准收益率),该基金在比较区间内是否取得相对优异的回报。

  • Alpha 阿尔法收益的用法

Alpha 小于0:意味着在比较区间内该基金的表现弱于基准收益。

Alpha 大于0:意味着在比较区间内该基金的表现强于基准收益,alpha为正且越大,则表示该基金在基金经理的主动管理下,战胜了其跟踪基准(比如沪深300指数)的回报情况。

三、Beta 贝塔系数

  • Beta 贝塔系数的计算公式

Beta 贝塔系数 = (基金收益率 - 基准收益率)/ 超额回报率

  • Beta 贝塔系数的含义

Beta系数用来评价,相比于其比较基准(比如沪深300指数),该基金在比较区间内的波动情况,受市场波动的扰动的大小。

  • Beta 贝塔系数的用法

Beta 小于1:意味着在比较区间内该基金的波动弱于其比较基准,受大盘影响相对较小,在某种意义上讲也表示该基金的抗风险能力较强,但也会存在牛市上涨缓慢的问题。

Beta 等于1:意味着在比较区间内该基金的波动与其比较基准一致,完全跟随市场波动。

Beta 大于1:意味着在比较区间内该基金的波动强于其比较基准,证明基金经理配置比较多波动风险较高的资产。

四、收益率标准差

  • 收益率标准差的计算公式

收益率标准差 = 基金当期收益率与基金历史平均收益率的偏差,将所有偏差的平方加起来后,开平方根得到基金收益率的标准差。

  • 收益率标准差的含义

收益率标准差用来评价,相比于其历史收益率,该基金当期收益率可能存在偏差幅度,比如说,收益率标准差5%,意味着该基金在拟定的周期内,上周或下跌的概率为5%。

  • 收益率标准差的用法

该基金的收益率标准差比基准的收益率标准差小:意味着在比较区间内该基金的波动比基准要弱,但该指标不能体现收益情况。

该基金的收益率标准差比基准的收益率标准差小:意味着在比较区间内该基金的波动比基准要强,但该指标不能体现收益情况。

五、最大回撤率

  • 最大回撤率的计算公式

最大回撤率 = (基金最高净值 - 基金最低净值)/ 基金最高净值

  • 最大回撤率的含义

最大回撤率用来评价,在选定区间内,该基金的最高的净值相比于最低的净值,回撤了多大的比例,意即,在比较区间内,该基金的最好表现与最差表现相差有多大, 该指标能够衡量基金经理的调仓能力、择时能力和风险把控能力。

  • 最大回撤率的用法

最大回撤率等于0:意味着该基金在比较区间内每一天的收益率都一样。

最大回撤率大于0:最大回撤率越大,意味着该基金的收益浮动越大,抗风险能力越差,基金经理的主动管理未能平衡这种浮动,导致基金持有体验差。比如说,一只基金,投资者在2块的时候买入,在1块的时候卖出,那么其最大回撤率为50%,意即,投资者需要承担最大50%的损失。

六、写在最后

对于指标的应用我们应该遵守这么一个原则:不尽信、不迷信指标,但也不能不看指标。

基金指标表现好的,那也是历史表现好,以后未必好,指标表现差的,以后也未必继续差。

然而,如果一只基金的每一项指标都表现差劲,且大幅跑输同类基金,那么我们可以合理推测,该基金的基金经理的资产配置能力、市场判断能力、风险把控能力,是必然出了问题的,我们理应远离。


三:如何评价基金经理的业绩

由于中位数能够代表一般水平,在基金投资管理领域中,我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。基金经理的个人回报也往往取决于其管理基金的表现相对于中位数基准有多好。

四:评价基金经理的三个指标

基金经理一般看业务,看业绩,怎么说,就像卖房子的售楼员,有的人卖的多,有的人卖不出去,一个道理

,一个业务能力好的基金经理虽然不能保证百分百给你带来利润,但是最少能给你信心,基金的选择看行情,物以稀为贵,缺什么买什么,比如今年疫情问题,年初大部分基金都跌,但是医疗基金大涨,目前来说,医疗基金利润已经翻倍了,十万块如果不卖你就稳稳的赚到二十万了