怎么看pe值雪球基金?

jijinwang
注意!这不是段子!
某基金经理的爱好和特长是
擅长word、excel、ppt、wind等软件的安装与卸载?
精通PE、PS、PB、DCF、PEG等单词的拼写?
熟悉Windows、Linux、Mac、Android、IOS、WP8等系统的开关机?
网友纷纷大呼“我也行”“今天我也是基金经理”
这是武汉雪球资本官方公众号所发布的旗下基金经理简介之一,
我还是挺好奇这位基金经理的简介是怎么通过审核发出来的,还是官方公众号打算走幽默路线了?

一:支付宝基金怎么看pe

前两天刚试了一个,感觉还行吧 到期时就知道了,“房产、信托、五色土”,并称理财三宝,三大理财产品同属于固定收益类型,收益率10%是水平线,且长期稳定。而股票、基金、黄金、外汇、期货、古董,其收益率有可能超过20%,也有可能亏掉20%,价格涨跌无常;银行理财产品收益率一般在5%左右

二:蛋卷基金怎么看pe

指数基金判断高估低估,主动基金判断高估低估,债券基金判断高估低估一文讲透!



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低买高卖又是亘古不变的原则。

那么如何评估一只基金是“高估还是低估”呢?

今天,我们就来谈一谈如何看待基金的估值情况。

基金主要分为股票基金和债券基金,我们先谈股票基金。

一.股票基金估值1、先谈股票基金的估值方法

主要

市盈率
市净率

在评判基金估值的高低的时候,主要看市盈率(PE),再配合使用市净率(PB),效果就会更好一些。



除此之外,其他的估值方法比如PEG、市销率、市现率、DCF等也可以适用于相关的一些行业板块基金,建议刚入门的小白可以先了解了解,但在普适性和入门需求来看,搞清楚如何用市盈率和市净率这两个指标评判基金估值高低就差不多够用了。



股票基金本质就是一篮子的股票。

判断股票的估值高低,主要看市盈率和市净率。

因而由一篮子股票组成的股票基金的估值,当然也是看两个指标。

先简单解释一下这两个指标的含义(1)市盈率 = 当前股价 / 每股收益

简单讲就是市场目前愿意为一家公司每一块钱的收益付出多少对价。

比如合理的市盈率为20,也就是说在一般情况下,市场愿意为其每年一块钱的收益付出20块钱的对价。

但由于某些时候,市场比较悲观,市盈率变成为15,也就是说企业每一块钱的收益,市场给的对价仅仅只有15块;

再比如市场比较亢奋的时候,市盈率可能达到30,投资者投资意愿强烈,愿意给每一块钱的每股收益以30元的对价。

那么大家想想看,同样是一块钱的收益,给的对价是15块是否比给的对价是30块来的更为便宜?答案是肯定的,在其他条件不变的情况之下,市盈率为15的时候显然是更好的投资时机。

(2)市净率 = 当前股价 / 每股净资产

市净率的重点放在了企业的固定资产上。

大型工业制备企业、周期性行业估值主要看市净率。

其资产构成中固定资产比较多,比如钢铁煤炭有色等等。大型工业制备企业也多属于周期性行业,不同时期的净利润变化非常大,单纯用市盈率可能无法显示其是被高估还是低估,因而辅助市净率这个指标就显得非常有必要了。

另外,企业有大量资产的话,就算不经营,资产往往也是可以变卖的,因此如果市净率小于1,也就是说股价比每股净资产都少了的话,那么说明股价是具备一定的安全性的。

所以,在熊市底部,市场极度悲观的时候投资也可以看看市盈率,至少有安全边际。

一般而言,市盈率和市净率越高,则越高估;市盈率和市净率越低,则越低估。

在具体操作的时候大家只要记住:

市盈率更加使用于消费、医药等这些业绩表现稳定的行业基金,比如华安安信消费混合、易方达消费行业股票;

市净率则以周期性行业基金为主,比如嘉实周期优选混合、易方达资源行业混合等。

但是,由于每个行业估值体系会有所不同,怎么才能知道当前的估值是高了还是低了呢?

我们可以参考各自所属行业或板块的市净率和市盈率百分位来决定。所处百分位分布在0-100%之间,所处历史百分位越高,则相对越高估,所处历史百分位越低,则相对略低估。

2、方法讲的差不多,再谈股票基金的具体估值操作

在基金中,根据投资理念,可以将基金分为主动型与被动型基金。

主动型基金一般都有业绩基准,基金管理人以超越业绩基准为奋斗目标,被动型则不寻求超越市场,而是试图复制指数表现。被动型基金通常选取特定的指数作为跟踪对象,也被成为指数基金。

(1)指数基金估值操作方法

先讲指数基金,指数基金的估值可以通过观察其对标的指数估值高低来评判基金的估值,这个数据可以在哪儿看呢?

简单一点的方法,可以通过蛋卷基金、且慢网站和支付宝红绿灯指数来看:

若基金对标的指数为沪深300,那么就可以观察沪深300指数的估值:

蛋卷基金:

且慢:

支付宝红绿灯指数:

网站:在支付宝搜索栏搜索“指数红绿灯”后,进入理财专栏中可以查看。

以上方法相对来讲傻瓜式一点,需要自己手动去找。另外,还有一些付费网站,使用起来更加专业和方便一些,比如:乌龟量化,每年几百块。

网站:https://androidinvest.com/indicestop/

另外,还有一些专业的终端:比如wind金融终端和choice终端等,大多需要几千至几万的使用费用,机构投资者用的比较多一些。

以上是具体的一些看指数基金估值高低的方法,但有时候指数基金单看估值历史百分位也会不管用,这个时候看估值历史百分位就失真了,为何会出现这样的情况呢?我们一起看一下以下两个案例:

A.恒生指数对标基金PE百分位失真事件:

9月初,恒生指数和恒生国企指数(H 股指数)进行了成分股调整,调入了阿里巴巴、小米等科技股,调出中国神华、中国旺旺、中信证券等传统行业股票。

以恒生指数为例,成分股数量没有变化,但估值却变高了,也引发了估值百分位的变化。

阿里巴巴、小米这样的企业是互联网行业企业,其估值中枢肯定是要比煤炭券商这样的标的要高的,那么导致恒生指数市盈率升高其实是理所应当的。

因为指数前后其实并不是完全一模一样的东西了。

这个时候单纯看百分位就会产生误导,从而可能会被干扰并做出错误的决策。

B.在蛋卷基金估值表中,有一些基金对标指数的估值已经超过70%分位,但其仍然显示估值适中,这是为什么呢?

这是什么原因呢?我们一起来看一下蛋卷评判估值高低的方法:

可以看到,它的估值高低判断中,除了PE和 PB 所处位置的百分位之外,还有就是它的绝对值,像沪深300PE的绝对值是15.04,小于20倍,因而即使其估值百分位比较高,但绝对值较低原因依然使得它的估值目前处于适中的情况。

最后,还需要警惕一点:低估值陷阱

估值其实是一个动态的过程,在看待这个估值高低的时候,需要结合对行业基本面的判断。

比如像钢铁行业,以前你买的的时候它估值可能是非常低的,但是钢铁板块属于产能过剩的夕阳行业,你若比较早的买入,那么随后随着价格越跌越深,那么估值的最低位被不断刷新,你买的时候的估值就不算是低估的位置了,即使当时看起来那个位置是低估的。

同样的道理,对于一些成长行业,比如医药生物、消费电子等行业,可能你买的时候估值看着比较好,但由于其良好的成长性,随着时间的推移市场愿意给更高的估值,因而当时买的时候的估值相对来讲就没那么高了,即使当时看起来比较高。

(2)主动基金估值方法

被动型指数基金可以参考估值和估值百分位,那么主动基金估值高低怎么判断呢?

主动基金由于是由基金管理人自己决定买入卖出的股票,其风格和交易理念也有所不同,因而没有特定可参考的指数来对其评判基金估值高低程度。

那应该怎么去判断呢?

A.普通的主动基金主要看大盘整体市盈率高低,主要看全A等权市盈率百分位。

什么是全A等权市盈率百分位呢?

其意思就是将把市场所有的的每一只股票的市盈率的市盈率加起来,之后再处于全部A股的数量。这样就综合反应了整个市场的估值水平情况,并且避免了优一些权重太大或太小股票的极端情况给估值带来的扰动。然后再看一下这个估值指标在历史中处于什么百分位位置,就可以看出相对是否高估或者低估。

一般来讲,估值位于30%分位一下是比较低估的,估值位于70%以上是显得相对高估的。

B.另外一种方法就是看巴菲特指数。

“巴菲特指标”的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值(GNP),现在也有用GDP代替的。

巴菲特认为,若两者之间的比率处于70%至80%的区间或者以下,这时买进股票就会有不错的收益。对应的,A股市场也可以适用这样的方法,全A 市值占比GDP在百分之七八十左右或者一下,相对低估;超过100%以,数字越大,高估程度越高。

C.行业主题的主动基金估值可以看具体行业指数的估值高低,这一点和前面谈到的指数基金有点类似,基本也可以通过上述网站进行查询。

对于风格没那么固定的主动型态基金,还有一种方法就是在软件中查看其持仓的前十大重仓股,然后把这几个股票的估值百分位的分别浏览一下,也能够得到这个主动型基金大概的一个估值水平高低,但相对来讲工作量会稍微大一些。

二、债券基金

谈完了股票型基金,我们再聊聊债券型基金。

债券基金的估值高低应该如何辨识呢?



像一些纯债,比如短期债券和长期债券,其估值水平可以参考的指标为十年期国债收益率。

因为债券的价格和利率是保持负相关变化的,也就是利率上升,债券价格会下跌;利率下降,债券价格会上升。

而利率主要的参考指标就是十年期国债收益率,那么我们可以对十年期国债收益率的周期变化进行分析和统计,就可以大概知道当前债券价格的估值情况如何了。

十年期国债到期收益率变化

如上图 ,若十年期国债到期收益率处于高位,那么债券价格相对就偏低估一些;若十年期国债到期收益率处于相对低位,那么债券价格就显得相对偏高估一些。

大家可以通过十年期国债收益率在历史上相对的高度程度去进行评判。

另外一种就是偏债混合基金,比如说二级债,这些债券基金中债券成分占比更多一些,单也可以适当参与二级市场股票买卖。因此,去评判这类基金的的估值高低就相对复杂一些。需要既看十年期国债收益率,也要看大盘整体市盈率(全A等权市盈率分百分位)。

以上是股票基金和债券基金估值高低判断的相关方法,大家看完之后应该已经有了更深的了解了。



文末,还是要给大家唠叨几句,上述的方法的虽然整体上还是不错的,但在使用过程中,还是需要注意以下问题:

PE越低,风险相对来讲也越低,但并不是绝对的。

(1)夕阳行业

就像上面举例的钢铁板块,一个行业若陷入夕阳行业,那么估值多低在未来都有可能变的更低,并且A股未来机构化会越来越明显,风格可能更趋于美股和港股,因此差的行业和公司可能价格会持续低迷。我们需要结合基本面研究,避免这样的低估值陷阱。

(2)上升期行业

而生物医药和高科技护粮网企业,由于高成长性,当前的估值从静态角度看,可能偏高,但随着时间的推移,在未来回顾看,可能就不算高。如果我们不能接受稍微高估一点的估值,那么我们可能会错过中国的“苹果”、中国的“微软“,这样对长期投资也是不利的。

因此,上述基金估值的方法一般情况下可以适用。

但绝对不能盲目的照葫芦画瓢,需要结合行业基本面和常识进行更好的投资,才能让这个工具发挥最大的效用。


三:支付宝基金怎么看pe百分位

今年来的两个半月,市场变化的太快,反应最快的无疑也是券商和基金公司。

行外人可能不知道,2018年金融服务机构都饿坏了,没交易就没佣金收益,所以今年行情转好,各大券商和基金公司就纷纷推出产品来吸引大家。

多多留意到支付宝的基金专栏最近也多了不少新功能,到底是好是坏,多多给大家客观讲解一下。

指数红绿灯

定投的方式有很多种,定期定额、定期不定额、不定期定额......

小白入门一般都是选定期定额,省心省事,当然收益会比其他有策略的低一些。

而买指数基金,我们可以根据估值来做不定期定额操作,选择低估的时候买入。

支付宝就开发了指数红绿灯功能,告诉大家哪些指数低估,哪些指数高估,并附带了对应的基金,一目了然。

但是,这个工具有一个比较大的bug:指数红绿灯是运用指数的PE(历史百分位)来衡量指数估值高低的,这个逻辑并不严谨,尤其是对于成长指数和周期指数,是不能单靠PE来衡量估值的。

比如中证全指证券公司指数,如果按照PE来衡量,那就是指数红绿灯所示的高估,估值比14%的时间低,谨慎持有,对应的操作应该是清仓或轻仓。

但证券公司指数属于强周期行业,是不能用PE来衡量的,应该看PB,估值比64%的时间低,正常状态才对。

类似的还有中证银行,主要看PB,目前属于低估状态;上证50,主要看盈利收益率,目前也属于低估状态......

单纯看PE的话,大概率会把成长指数和周期指数长期纳入高估范围,会容易错失更多的获利空间。

而指数百分位对数据的要求也比较高,多多在知识星球【懂理财】里有专门说过。

指数红绿灯具体所选的年限是多久多多没有找到,就不发表评论了。

目标投

这是蚂蚁财富刚推出的产品,对应的其实是天弘沪深300指数C。

这款产品主要是帮助大家止盈的,先设定一个收益率小目标,再设置每期定投金额和定投时间,之后达到理想收益则会自动止盈。

产品的卖点在多多看来就是方便,自动扣款、自动止盈,基本不需要后期手动操作,还根据历史数据告诉你大概什么时候可以达成目标,合适小白。

但选择性太小,仅有一只基金,目前估值正常也不合适入手。

另外这只基金没有申购费,持有天数大于等于7天赎回费也为0。

其实这主要是C类基金的特点,一般不收申购费,但会收销售服务费,对比如下——

一般长期定投是建议选A类的,现在各个第三方平台给出的申购优惠基本都是一折,整体费率比C类低,所以这又少了一分吸引力。

慧定投

一直都在说不足,我得说点好的,值得大家学习的。

支付宝的慧定投应该有朋友听过,它所使用的是多多在《零基础学基金》课中给大家推荐过的四种定投策略之一的均线策略,可以实现低位多买高位少买的操作。

慧定投默认的参考系是沪深300的500日均线(可手动更改参考系),你设置一个每期基础定投金额,比如1000元,系统会按照当期指数与均线的偏离程度自动计算实际定投金额。

比如本期前一交易日基金的收盘价低于500日均线25%,那对应的实际扣款率为190%,即本期定投1000×190%=1900元(下跌操作还考虑到近10日振幅)

同理,如果本期前一交易日基金的收盘价高于500日均线,则减少投入。

如此一来,不管下跌还是上涨,定投多少钱都有了明确的指示,不用纠结该买多少。

我们在蚂蚁财富/支付宝选到自己想买的基金后,点击【定投】,记得是【定投】,如果点的是【卖出/转换】是看不到的,点【定投】后右上角就可以看到慧定投了。

慧定投的操作思路我们还可以学以致用的,在定投指数基金的时候我们可以参考90日或60日均线哦!

今天盘点了支付宝/蚂蚁财富中三款基金产品的优缺点,主要还是挑出了蛮多的不足之处,希望支付宝能优化一下这些功能,将来就更有助于用户使用了。

而从我们投资者的角度来看,今天的文章是想告诉大家,各平台产品背后的原理是什么,我们在使用前一定要弄明白,不能跟风使用哦!

最好呢就是晓得了原理后,学以致用,自己动手丰衣足食!


四:怎么看基金的pe百分位

你想看PE.PB,可以去中证公司官网查copy询ETF基金的估值,也可以去上海证券交易所和深圳证券交易所查询。 最好的查询方式是去一些知名的大v公众号查询,如钉大,也可以去第三方平台查询,如检索小帮商学院公众号中买基金一栏就会出现估值情况zd。 当然你也可以去天天基金网,蛋卷基金,且慢,掌上基金等,APP去查询PB.PE,这些信息都非常及时,每个交易日都会更新。