一：主动型和被动型基金的说法
买基金是选主动还是被动，这两类基金各自的优缺点有哪些？如果买行业主题基金，不同行业的主动基金和被动基金哪一类收益更高？今天我们就来聊一下这个话题。
一、主动基金过往业绩远超被动基金先说哪一类基金表现更好的问题，其实大多数投资者都知道答案，那就是在A股指数基金跑不赢主动基金。但到底差多少？晨星每半年会公布一次中国基金主动/被动晴雨表，给我们提供了很好的数据参考。
根据晨星发布的中国基金主动/被动晴雨表显示，与被动基金相比，主动普通偏股型基金经理通常能够更好地应对市场波动。截至2020年12月31日，有76%至90%的主动普通偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期的业绩超越了相应的被动基金。
如下图所示，我们可以看到对应时间区间的胜率，除开极少数区间内主动基金胜率低于50%，其它绝大多数时候都超过，甚至很多时候胜率超过80%。基本可以认定：主动基金完胜。
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更直观的方法是，把主动基金指数和被动基金指数进行比较，我们选取近十年普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数和股票指数型基金指数进行对比，发现主动基金明显跑赢指数，尤其2019年后表现的尤为明显。
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二、不同行业赛道是选主动还是指数？从整体业绩表现看很容易得出主动基金优于指数基金的结论，但是不是所有行业指数也有这样的规律呢？答案是不一定。某些行业主动基金大概率是跑不过指数的，而另一些行业主动基金基本都能战胜指数。
比如消费板块，在不同时间区间内，主动基金战胜指数的概率不足50%，近一年和近五年更是低至35%和18%，究其原因，还是食品饮料这个细分行业表现太过优秀，而消费基金相对分散，收益率自然就追不上了。
我们此前分析过“白酒四大天王”张坤、萧楠、刘彦春、王宗合，在过去3年、5年的时间里，都没有取得相对中证白酒指数更高的回报，且差距不小，与这一统计结果也是吻合的。
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但是对于医药、科技和通讯行业的基金结果则不同。截至2020年底，有95%至100%的主动科技、传媒及通讯行业基金在近一年、三年和五年期的业绩超越了同类被动基金，医药行业的这个数字则为86%至96%。
究其原因，科技行业中部分细分赛道表现长期低迷，拖累了指数的表现，基金经理通过低配表现较差的赛道获取超额收益。医药方面的原因也比较相似，基金经理可以通过行业配置和选股获取较好的超额收益。
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除了上面提到的几个行业，在主流赛道里，还有如新能源、军工、互联网等板块，我们回溯过往3年、5年业绩表现时也发现主动基金跑赢指数；而半导体、饮料、酒类则是主动基金难以跑赢指数等等，需要具体行业具体分析。
三、什么时候买指数？什么时候买主动？指数基金和主动基金都有各自的优缺点，指数基金优点是费率低，不受主观情绪干扰，操作透明，缺点是效率低，在震荡市收益容易过山车。
主动基金优点是资金交给专业的人士打理，可以穿越牛熊，缺点是费率稍高，操作不透明，信息披露延迟，很难实时掌握持仓信息，而且不幸遇到较差的基金经理，收益率也会跑输。
在投资时，我们可以综合考虑各自的优缺点，取长补短，根据市场环境，以及看好的行业赛道属性，采用不同的交易策略。
不过，鉴于过往主动基金展示出的极高胜率，我们倾向于建议，用60%-80%的多数仓位配置主动基金，另外20%-40%配置指数基金。原因在于：过往较长时间的持基体验告诉我们，短期市场暴涨的时候，主动基金大都跑不过指数基金，而短期暴跌时，主动基金又大都比指数基金抗跌。
原因很简单：指数基金基本是满仓运作，而主动基金不是，可以根据市场灵活调整仓位去应对。而如果持有优秀的基金经理管理的主动基金，这种感觉会更明显。此外，主动型基金更适合震荡市和熊市，而A股大部分时间都处于震荡市。
总结从过往业绩看，在较长的时间里，主动基金都展示出了相对被动指数基金更高的胜率，尤其近几年来更是大幅跑赢指数基金。不过分行业看却并不总是主动基金占优，有些特定的行业，最典型的比如消费板块，不论白酒、饮料、还是食品行业，主动基金都很难做出超额收益。而其它主流赛道里，新能源、科技、通讯、医药、军工、互联网等行业，主动基金大多数跑赢相关指数基金。因此，选主动还是选指数基金，需要具体行业赛道具体分析，不能一概而论。同时，建议大多数投资者，将更高的仓位配置在主动基金上，坚持长期投资，大概率能收获更好的持基体验。
二：基金买主动型还是被动型
近些年来，随着指数型基金越来越受青睐，华尔街关于主动投资和被动投资究竟孰优孰劣的辩论甚嚣尘上。世界首富埃隆·马斯克（Elon Musk）和明星基金经理凯茜·伍德（Cathie Wood）最新加入了这场争论，他们双双在推特上批评了被动投资。
最新一轮争论是由风险投资人Marc Andreessen挑起的，他说像贝莱德（625.315, -8.49, -1.34％）（BlackRock Inc．）这样的公司因被动投资工具投票权而在许多企业中拥有过高的话语权，而严格意义上此类机构并不能准确代表广大被动投资者作为“真实股东”的声音。
作为全球最大资管公司，贝莱德主打被动投资，指数基金和ETF产品规模约占三分之二。 金融危机以来，被动投资大行其道，资金涌入被动产品。贝莱德顺势而为，持续扩充其被动产品规模。
马斯克对Andreessen的看法表示赞同，他认为“被动投资机构往往会代表实际股东做出违背实际股东利益的决定”，并补充称“应转向主动投资，被动投资如今已经走得太远了。”
方舟投资管理公司（Ark Investment Management LLC）的创始人凯茜·伍德也加入了对被动投资的批判。她表示，在特斯拉被纳入标普500指数之前，追踪该指数的投资者错过了特斯拉的巨额回报。
作为特斯拉的铁杆粉丝，伍德正是因为成功押注特斯拉而在华尔街声名鹊起，并为她赢得了“科技股女神”的称号。就在上个月，伍德还表示，特斯拉股价到2026年将达到4600美元，几乎是当前水平的5倍。
“历史将把过去20年向被动型基金的加速转变视作大规模的资本错配，”伍德表示。
作为最受瞩目的主动型基金经理之一，伍德今年遭遇了重创，其旗舰基金ARK Innovation ETF年初迄今已经下跌约50％。
根据特斯拉在许多主要基准指数中的权重来计算，指数型基金先驱先锋领航集团（Vanguard Group）和贝莱德是这家电动车企的第二和第三大股东，仅次于马斯克。
市场争论不休
依据投资理念不同，基金被分为主动型基金和被动型基金。主动型基金以寻求取得超越市场的业绩表现为目标。而被动型基金一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，因而通常又被称为指数基金。
多年来，随着被动基金不断地从主动基金手中抢夺市场，有关主动型基金和被动型基金孰优孰劣的争论不断升温。
主动型基金的成本较低，加上市场对多数主动型基金经理是否有能力跑赢大盘持怀疑态度，推动了近年来的趋势转变。
力挺被动投资的一方认为，主动型基金管理费用高昂，且基金经理难以长期跑赢市场。“木头姐”旗舰基金ARKK今年惨遭腰斩似乎为这一方的论点提供了强有力的论据。
而支持主动投资的一方则认为，基金经理的专业投资能力可以帮助投资者获取超额回报能力，且更有助于提升市场效率。
三：被动型基金与主动型差别
时机很重要，两种都适合投资，关键是看你的投资风格。主动型基金要选择好基金公司和基金经理，被动型基金则是固定投资指数，不需要看基金公司和基金经理，但风险比主动型基金大一点。四：基金分主动型和被动型
除了指数基金是被动型的以外，其他都是主动型的。但不是所有主动型的基金都能跑赢指数型的，如果你买了指数型的基金只要指数涨了，你也就**了。
被动型基金，如指数型基金，模拟不同指数，如50ETF 代码：510050 ， 180ETF 代码：510180
嘉实300等，这种基金就是不去想买什么股票，就看指数买成分股，指数涨他就**，指数跌他就亏钱。
主动型基金，指通过主动投资获得收益的基金。目前大部分都是主动型基金，如什么宝康消费，华夏篮筹，大成价值，基金泰和，基金金鼎等等
五：基金选主动型还是被动型
1、主动型基金和被动型基金最大的区别就是是否依赖于基金经理的个人能力。主动型基金完全依赖于基金经理的能力，基金经理个人能力的好坏直接决定了基金的业绩，它的收益高于市场平均水平，也可能低于市场平均收益，完全取决于基金经理的选择。而被动型基金它就基本不受基金经理个人能力的影响，它是通过投资成分股来获取市场平均收益。2、主动型基金和被动型基金所承受的风险不同。主动型基金因着完全依赖基金经理的个人能力来投资，它所承担的风险也就变大，基金经理不是万能的，不可能精通所有领域，也不可能随时预见政策的导向，那么做出的决定就会有滞后性，风险也就加大，被动型相对而言风险就小了很多。
一、主动型基金是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。
1、基金根据投资对象不同分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。
2、股票型基金指基金资产80%以上投资于股票的基金，如汇添富优势精选。债券型基金指基金资产80%以上投资于债券的基金，如华夏债券。
3、混合型基金指股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金和债券型基金规定的基金，如嘉实主题精选。货币市场基金指仅投资于货币市场工具的基金，如海富通货币。
1、根据投资理念不同，基金又可分为主动型基金与被动（指数型）基金。主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型不同，被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。
2、指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。指数型基金的另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。
四、被动型基金。被动型基金一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，因而通常又被称为指数基金。