（一代公募传奇流逝！）
➱(二)东方红睿元三年定开坚守电子，韩冬业绩连连暴跌
东方红睿元三年定开坚守电子
韩冬业绩连连暴跌
今年前三季度，东证资管业绩表现最差的是一支WIND五星评级的基金——东方红睿元三年定期。获得这么高的评级，这支基金今年业绩走势为何不佳呢？接下来我们详细分析一下。
东方红睿元三年定期成立于2015年1月21日，由韩冬担任基金经理。这支基金管理规模为45亿元，投资风格主要为大盘成长型风格，成立以来年化收益达到20.89%，可以看出是一支过往业绩相当不错的基金。而韩冬的管理规模也达到了150亿，是一名百亿基金经理。
（下图1为东方红睿元三年定期业绩表现；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
然而业绩转折发生在今年。从长期来看，东方红睿元三年定期近5年、近3年的排名都在同类前列，近2年的收益率仍在同类中游水平，而今年以来却大幅亏损15%以上，排名2049/2070，直接滑落到垫底水平。
持有者直接在天天基金评论区表示“我自己操盘都比你强”“就没见涨过”，伤透了基民的心。
（下图2为东方红睿元三年定期今年业绩不佳；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
我们来看持仓数据。这支基金产品业绩滑落前最陡峭的时段是在今年2月份，春节后市场回调，不少基金都有大幅亏损，这支基金也不例外。
今年一季度的定期报告显示，东方红睿元三年定期配置的主要是电子和食品饮料，食品饮料不是第一重仓，茅台也不在前十大重仓股，这支基金为什么如此绿呢？
（下图3为东方红睿元三年定期一季度重仓股；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
回忆起今年年初的大跌，大家的第一反应觉得跌得最狠的应该是茅台。其实不是，比茅台跌得更狠的票在这支基金的重仓股名单里——立讯精密。
茅台下跌持续到3月初基本上回调比较充分了，而立讯精密跌跌不休一直持续到了3月底，跌幅达到了35.56%。再加上其他消费股表现不佳，东方红睿元三年定期一季度业绩大幅亏损10个百分点。
（下图4为节后立讯精密大幅回调；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
在二季报中，东方红睿元三年定期披露的重仓行业为电子、传媒和食品饮料，配置比例分别达到34%、12%、12%。
在行业操作上，大幅加配了电子行业，减持了食品饮料和传媒。看来基金经理坚信自己的判断，认为今年的结构性机会存在于电子行业。
（下图5为东方红睿元三年定期二季度行业配置；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
重仓股上与一季度基本一致，同时把立讯精密加仓到了第一大重仓股，海康威视、万科A位列其后。而三季度的表现来看，在电子行业震荡下行4.7%的背景下，东方红睿元三年定期前三大重仓股争相跳水，分别下跌25%、12%、5%。
（下图6为东方红睿元三年定期一季度重仓股；数据日期：2021年10月16日，来源：Wind）
至此，前三季度的业绩情况基本表现基本可以解释清楚了。简单来说，这支产品避开了消费的坑，但在另一个没有跑出独立行情的行业中选中了大幅跳水的票，并且基金经理坚信自己的判断对其长期持有。
侦探哥认为，投资是逆人性的，在市场下跌、业绩不佳时基金经理坚持自己的投资判断是更加难能可贵的。
但是，在投资逻辑连续三个季度没有得到回报率验证的时候，或许也应该适时反思与调整投资思路，优化配置组合，在追求长期趋势的同时把握住当下的中短期机会。
/// 本文共四部分，此为第二部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、东证资管过往业绩骄人，今年收益大幅下滑
二、东方红睿元三年定开坚守电子，韩冬业绩连连暴跌
三、王延飞业绩垫底，东方红恒元五年定开买安踏体育大跌
四、灵魂人物再出走，中生代能扛起大旗吗？
一：东方红睿丰混合基金
东方红新睿2号 （910010）最新净值1.462元。这个产品通过招商银行和东方证券发行，起点十万元。我以招行为例，说明一下如何预约：
第一，你需要开通中国结算登记公司上海分公司（99）的账户（招行的网上银行就可以办理，很方便的）
第二，到银行网点开通集合理财产品的电子签约协议(类似于开股票，基金账户）
第三，开通协议后18号就可以通过招行网银购买啦，或者18号直接到招行网点购买
大概就是这个程序，具体的可以咨询招行营业网点的理财专员或者电话咨询
补充：由于预约超过发行总额，招行取消了网上发售的方式，拟定只向金葵花卡用户发售（没有金葵花卡也没关系，理财专员会帮你想办法的），并且只能到银行网点办理。
二：东方红混合基金001112
该基金为东方红资产管理与京东强强联合推出的主动管理型大数据基金，是京东大数据首次挖掘并提供给机构投资者，蕴含大量的未被开采的投资金矿。基金管理人将利用公司大数据研究平台的优势，通过对京东大数据的分析研究，挖掘不同行业的敏感因子，提取合成不同行业的观察指标，将对投资决策流程形成有效补充，结合线下研究进行行业配置和个券选择，构建合理的投资组合。具体而言，东方红资产管理向京东提供数据发掘的模型和结构，并负责检验模型的有效性，京东定期根据模型提供持续数据更新，具体包括京东电商的销量、浏览量、点击量、客户评价、客户收藏量等基础数据，以及价格趋势和斜率、销量趋势和斜率、地域分布、人群特点等。基金管理人将结合线上和线下的分析，判断细分行业的供需情况、价格走势和消费者倾向等关键要素，从而确定各细分行业所处的发展阶段、竞争趋势、景气程度和发展空间等，找出成长性好，盈利空间大，处于上升趋势的行业进行重点投资。三：东方红创新趋势混合基金怎么样
新华社北京3月12日电（中国证券报
（图片说明）资料图，新华社发
（小标题）新发基金降温
爆款基金销声匿迹，一只只延长募集期的基金开始出现。3月11日，中邮基金发布公告称，中邮未来成长混合型证券投资基金延长募集期，该基金的结束募集时间从3月12日推后到4月2日。
中邮基金绝非个例，统计数据显示，自3月以来，已经有超过10只基金宣布延长募集期。广发基金、华安基金等基金公司近日公告，旗下产品募集“展期”。例如，3月10日，广发价值优选和广发创新医疗两只基金，双双公告调整募集期。华安聚恒精选基金原定募集期为3月2日至8日，募集规模上限为90亿元，3月8日该基金宣布延长募集期至3月15日。
观察发现，在延长募集期的产品中，不乏公募基金行业的投资大佬。但是相对于那些“赶上趟”的明星新秀，这些大佬并未能在震荡市场中风景独好。
在基金销售渠道一端，也明显传来了新发基金持续降温信号。“近期的工作以老持有人的安抚工作为主，新基金发行并不是最重要的任务。”一家股份制银行上海分行人士表示。一位一线的理财经理更是在朋友圈一改此前风风火火的“打鸡血”状态，而是表示经历前期密集新发的高压状态后，可以休息一阵了。
（小标题）部分投资者抄底
当然，整个基金发行市场并非“哀鸿一片”。近期，还是有多只公募基金产品公告，提前结束募集。例如，3月11日，永赢基金公告，永赢惠添益混合型证券投资基金提前结束募集。该基金的结募时间从3月26日提前至3月12日。东方红资产管理旗下东方红创新趋势混合基金则将募集期大幅缩短至2天。
从新成立的基金来看，3月1日至5日发行的中欧嘉选混合基金最终募集33.57亿元，有效认购户数为56060户；同期发行的南方优质企业混合基金最终募集25.08亿元，有效认购户数为48612户；长信企业优选一年持有期灵活配置混合基金同期募集了11.83亿元，有效认购户数为14606户。
这些在市场震荡回调环境下发行的新基金，虽然市场不“配合”，但是也不乏募集规模达二三十亿元的。而且从有效认购户数来讲，投资者仍然积极参与其中。此外，统计数据显示，在新成立的主动权益类基金中，在单个认购户数的平均认购金额方面，3月份并不比此前两个月低。
中国证券报
上海一家基金公司市场部门负责人表示：“中长线投资的机构资金和已经在市场动荡中明白长期投资、低位投资重要性的个人投资者，在近期的新发基金认购中，表现仍然积极。其实这笔账很好算，现在买新基金没有历史包袱，还能配置那些下跌后的资产，安全边际正在增厚。”
（小标题）机构静待机会
虽然近期市场大幅震荡，但专业的投资机构还是在市场上寻找可能出现的机会。
广发内需增长基金经理王明旭表示，从大类资产配置的角度看，当前最优配置是大宗商品，其次是股票，第三是债券。基于这样的思路，王明旭上半年看好三个方向的机会。首先，今年经济存在超预期复苏可能，对经济回升、利率上行比较敏感的顺周期行业以及银行、保险等行业相对有利；其次，受益于疫情缓解，航空、旅游、酒店等行业值得
富荣基金研究部总监郎骋成表示，近期诸多被称作A股核心资产的白马龙头股票大幅杀跌，由于龙头公司市值较大，在股指中的权重较高，导致股指整体呈现震荡向下态势。其主要原因是前期龙头公司股价上涨迅猛，春节之后市场对于流动性收紧的预期升温，获利丰厚的投资者兑现收益也属于正常现象。他指出，从长期来看，龙头公司基本面还是非常稳健的，虽然短期估值过高、流动性收紧和获利了结等因素导致股价大幅杀跌，但是公司价值也逐步回归到基本面，后续龙头公司随着经营业绩不断提升也将消化部分估值。他说：“当然我们还是要警惕部分基本面并不是那么优秀的公司，在市场情绪高涨时，这类公司也享受了高估值，但它们的基本面支撑能力较弱，需要花更长时间调整。”
金鹰基金表示，中国经济处于转型升级阶段，受益于长期发展目标的新能源、科技、碳中和等领域，仍会是经济发展重要主线，A股相关板块也会受到资金