周浦寒：股票的价格是长期现金流贴现的结果。成长型基金经理更注重企业的远景，而价值型基金经理更看重企业当前的情况；特别是看重低估值的选手，他们的投资框架里往往强调世界的不确定性，认为企业的发展不一定能和预期一样顺利，因此用股票的低估值来补偿这里的风险。因此，前几年的市场，受益于疫情发生后的全球流动性宽松，成长股有了很好的表现；而今年全球通胀压力较大，美联储货币政策收紧，这种宏观环境就比较有利于价值股的发挥。
一：基金如何定价
你看到的一元的基金可能是以下三种情况之一：新发行的基金、刚刚分过红的基金或者是分红不久后有涨跌过的基金(第三种情况出现的概率不高)；你看到的一元以上的基金是在正常运作中的基金，它的价格会根据该基金投资行业或股票的涨跌来波动。基金的价格(值)分单位净值和累计净值。
基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。
基金份额累计净值＝基金份额净值＋基金成立后份额的累计分红金额。
举例，某基金曾经分红过，分红为每10份派0.2元。如果当天公布的基金份额净值为1.02元，那么份额累计净值就是1.02+(0.2/10)=1.04元
基金的价格高低对你来说有关系吗?你一定没有买过基金!!
别看基金是一份一份的,你买的时候是打交易份额还是总的要买的资金呢?肯定是资金,比如买100万的XX基金,而不是XX万份的XX基金.你知道吗?基金的份额可以是0.001份的,这以为着什么?基金的价格只是参考他过去的成就.而你所要关心的,就是你投进去的钱樟了百分之多少,不过基金价格怎么样,你投进去的钱还是不变的
基金的所有资产的总额/基金的份数
//我来补充一些,假如宝鸿基金公司现在增发一只xxx基金,发行规模为四十亿,份额为一元,总共四十亿份,全部卖出,那么这只基金的初始资产总额就是四十亿,然后这四十亿会交给专业的基金经理人来打理,基金经理人会用它购买股票,其它基金,债券等,同时这些股票,基金,债券的涨跌就引发了基金净额的变化.
基金价格的确定应划分为开放式基金和封闭式基金两种情况：
封闭式基金的价格取决于市场供求关系，由买卖基金的投资者双方通过交易所系统达成成交价格。
而开放式基金采用的是”未知价”原则申购与赎回，是按照当日收市价计算的，但未知价也不是完全没有依据的买卖，可根据基金管理人公布的前一日净值为参考，结合当日证券市场的波动情况进行判断。
二：基金产品定价
基金申购是以未知价原则进行，如是在交易日的15:00前申购的基金，按申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算；如是在交易日的15:00(含）后申购的基金，则按下一个交易日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。温馨提示：以上内容仅供参考，入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
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应答时间：2022-01-18，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
三：基金定价原理
一、资产收益率资产的收益率通常是以相对数表示的，收益率包括两个部分：一是股利（或利息）的收益率；二是资本利得的收益率。二、资产收益率的类型 1.实际收益率2.名义收益率3.预期收益率4.必要收益率5.无风险收益率6.风险收益率三、单项资产的风险和收益的计算和计量（一）风险的衡量衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；相反，标准离差率越小，资产的相对风险越小。四：基金价格的定价依据
近期，上市公司纷纷披露最新的业绩情况，“超预期”成为很多公司和行业的关键词。有基金经理认为，1-2月经营数据以及一季度业绩预告的披露，让市场找到了定价的锚。也有基金经理坦言，一些行业和公司业绩超预期是他们没料到的，将结合一线调研和最新数据修正预期、调整持仓。
对于接下来的投资，基金机构认为，市场已经出现了很多高性价比的投资机会，建议
业绩预告向好
3月以来，多家A股上市公司发布了1-2月主要经营数据。3月7日，贵州茅台历史上首次发布该数据。多位白酒分析师认为，贵州茅台1-2月经营数据超过预期。生鲜超市龙头永辉超市、CXO龙头药明康德、光伏龙头通威股份等公司也披露了1-2月经营数据，披露经营数据的公司大多保持良好的增长势头。
此外，近期发布的上市公司一季度业绩预告同样透露出向好的趋势。通联数据Datayes显示，截至3月20日，共有44家公司发布了一季度业绩预告，38家公司预计盈利同比上升，其中24家公司预计净利润同比增幅超过50%。
按行业来看，食品饮料、家电等行业显示出较好的业绩表现。中金公司研报显示，根据各行业上市公司披露的1-2月经营数据，食品饮料、电力设备及新能源行业营收增速较高，超出市场一致预期。
首创证券也表示，1-2月家用电器和音响器材零售额同比增长12.7%，表现超预期。东北证券则指出，1-2月房地产投资同比增速3.7%，扭转去年下半年以来的负增长态势，整体表现超预期。
基金经理修正预期
广发基金宏观策略部分析指出，上周国家统计局公布今年前两个月的主要经济数据，整体来看，1-2月经济数据远超市场预期，显示出经济的韧性。一方面是前期财政前置发力，电力、交通、水利的1-2月投资增速都有反弹。另一方面是疫情精准防控，相比于去年1-2月，疫情对消费的冲击有所降低。近期疫情防控措施升级，短期经济下行的担忧并未消除，稳增长政策需要继续发力。后续大概率还会看到央行降息降准等更为积极的政策。
金鹰基金基金经理杨晓斌表示，业绩好的公司陆续披露1-2月经营数据，该数据能够让投资者在市场下跌的情况下，看到估值的锚。“业绩预告的作用就在于让市场恢复合理的定价能力。”他认为，市场短期更多受风险偏好影响，但是长期看，市场本质上是由企业盈利决定的。在基本面没有大变化、公司盈利状况良好的情况下，市场大幅波动带来的投资者担忧会慢慢缓解。同时，从估值的角度来看，上周低点时沪深300的估值水平已经接近2016年年初的估值水平，在市场预期稳定以后，没有必要太悲观。
另一位基金经理坦言，从国家统计局和部分上市公司发布的数据来看，部分行业的表现确实与他此前预计的有出入，比如消费行业的表现就比他预想的要好，这让他反思了近期的投资。他介绍：“为了修正自己的预期，近期频繁调研上市公司，从调研获取的最新行业数据来看，大多数行业的上市公司基本面良好，公司经营向好。”通过一线调研，除了在当前时点坚定信心，他也将在接下来的投资中积极对组合持仓结构做出一些调整。
展望接下来的市场，汇丰晋信宏观策略分析师沈超表示，总体来看，虽然目前市场还有一些不利的外部因素，但估值回落到中枢偏低位置，市场已经出现了很多高性价比的投资机会。长远看，在市场低估值的位置买入并等待估值修复，具有较高的确定性和潜在回报可能。短期看，政策呵护的信号明显，前期的压制因素逐步缓解，对后市或许可以更乐观一些。
对于具体的投资机会，招商基金表示，A股市场处于短期反弹发力期，外围短期冲击的影响可能已经过去。在稳增长政策继续发力下，市场有望迎来新一轮信用周期和盈利周期，可围绕“信心恢复”与“错杀”两个关键词布局投资机会。
广发基金宏观策略部认为，经过前期大幅调整，从A股主要指数的市盈率来看，估值已经非常接近2018年底部区域。考虑到2018年无风险收益率明显高于现在，因此从风险补偿的角度来看，当前A股的中长期配置价值已经比较高。伴随一季报业绩预告逐步公布，股价有望向基本面回归。目前来看，新能源相关的细分行业景气度相对较高。建议逐步
蜂巢基金表示，当前不宜再盲目杀跌，如果有二次探底，反而是加仓的时机。对于具体配置，蜂巢基金建议