四、 收费公路
1、平安广州交投广河高速公路REIT（180201）
广河高速（广州段）全长70.754公里，投资批准概算69.81亿元，于2011年12月30日开通。
收费期自2011年12月17日起开始计算，收费期限25年至2036年12月16日止，剩余期限15.96年。
广河高速（广州段）特许经营权所在资产组在评估基准日的账面价值为54.33亿元，评估价值为96.74亿元，增值额为42.41亿元，增值率为78.05%。
资料来源：平安广州交投广河高速公路REIT基金
广河高速（广州段）2019年净利润为1.50亿元，2020年因疫情免通行费的原因出现收入下滑，净利润下降到5685.06万元，据预测，该路段未来15年间的车辆通行量将稳步上升。
注：pcu/d（passenger car unit per day）平均日交通量
基金2021年及2022年的预计可分配金额分别为5.38亿元和6.26亿元，预计现金分派率分别为6.19%和7.20%。
2、浙商证券沪杭甬高速REIT（508001）
浙江省境内自留下至昱岭关（皖浙省界）的杭徽高速公路（浙江段）主线路长度为 122.245 公里，收费年限截止日期在2029年末和2031年末。
资料来源：浙商证券沪杭甬高速REIT基金招募说明书
杭徽公司2018年、2019年和2020年的营业收入分别为53,609.17万元、58,642.12万元和45,673.67万元，净利润分别为14,699.66万元、9,217.51万元和471.52万元，经营性净现金流分别为36,467.23万元、40,631.01万元和29,663.75万元。
杭徽高速预计未来收入及增长率情况如下，短期内会迎来高速增长，随后区域平缓，在收费年限即将到期前几年会开始缓慢下降——
资料来源：《浙江省杭徽高速公路交通量及通行费收入预测研究报告（终稿）》、浙商证券沪杭甬高速REIT基金招募说明书
基金预计首年及次年的可供分配金额分别为5.38亿元和4.55亿元；现金分派率分别为12.4%和10.5%
可分配金额和分配率是什么？
各类REITs底层资产需关注的风险
1、各类REITs资产的风险
收费公路类：收入主要来自特许经营模式下的车辆通行费与附属设施的运营管理，风险点主要在周边新造高速、高铁带来的车流量分流。
1、今日“基金大跌”再登热搜前十，刘彦春张坤三季度回撤齐垫底，什么样的基金最“抗跌”？
如果看一时的涨跌 就很没有意义 大部分的基金 都是重仓股票的 股市有牛熊 基金经理也是人 也有亏的时候 长线看 就会稳定些 说到抗跌 那一定是 偏债基金了 但是收益也会小 ！
就基金抗跌而言，唯债券基金莫属
2、什么样的基金可以是低风险？
基金从投资对象来分，可以划分为货币基金、债券基金、混合型基金（债券和股票皆有）和股票型基金，最近又衍生出了一个期货基金。从名字也可以看出，这些基金的风险是依次递增的，即货币基金<债券基金<混合型基金<股票型基金<期货基金。
1.货币基金。如果从风险角度来评价，那么低风险的只有货币基金，典型的代表就是余额宝和微信零钱通，亏损的概率极低，具有准存款的性质，收益率大概在2%左右，如2020年平均收益率就是2.02%。
2.债券基金。债券基金可以归入中低风险一类，盖其投资对象一般是各类地方债和各类企业债券，2020年因疫情导致债务违约增加，债券基金的平均收益率只有4.02%。
3.混合型基金。混合型基金则因投资对象既有债券，又有股票而得名，其中又以投资债券占比大还是股票占比大而划分为偏债型和偏股型基金，这两者的风险又不一样，偏债型风险中等，偏股型风险就得算中高风险了，2020年混合偏股型基金平均收益率达到了47.47%，是各类基金中收益最高的。
4.股票型基金。股票型基金自然是归入到中高风险类别，2020年平均收益率也达到了45.94%。
5.期货基金。期货基金顾名思义就是管理期货的基金，因期货的高杠杆和高频交易特性，也意味着期货基金同样具有高风险。
虽然去年的疫情对中国经济冲击巨大，但是资本市场还是走出了结构性行情，因而相比2019年，各类基金的平均收益率，尤其是权益型基金的行情表现更为出彩，也再次佐证了“炒股不如买基金”的说法！
投资者选择什么样的基金品种，还是要根据自身的风险承受能力来选择，不宜盲目追高，也不宜过度保守。