其实股票投资，说白了并不难。只需要把几个关键症结点打通即可，哪有那么费劲，如果真的复杂的不得了，那些基金公司的人还不天天忙的不亦乐乎？
给大家讲讲基金公司的人都是啥状态：早上上班了，看看盘面，没啥大事，按照昨天下午开会的内容下达给交易部去执行低买高卖的小额买卖交易。没啥事，下楼溜达一圈散散-步，咖啡厅坐会，找个美 女一起唠唠嗑，然后回楼上看看盘面。只要不出大波动，就没什么忙的！ 基金仓位不会有巨大的变动，每天只是小幅度买卖，交易部就会完成！由基金经理下达指令，交易部去执行买卖策略。一般不到需要护的时候不会动，护完了到高位会把买的筹码卖掉，小赚，不要引起盘面过大的波动，大单拆成小单子卖！等下次再护盘的时候，再重复。 如此稳定住一个股票的价格波动（也就是你们看到的咱们核心 群的白马股，走势都狠稳定， 就这么来的）。
看见没？根本不需要太费劲。散户就更容易了，因为散户不用护啊！ 只需要找准机会买进去然后就死死拿住核心价值资产！怎么洗也不出！就这么简单！哪用那么费劲啊！！
一：基金经理下达交易指令
交易指令在基金公司内部的执行情况如下：（1）在自主权限内，基金经理通过交易系统向交抄易室下达交易指令2113。
（2）交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截5261，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。
（3）交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机4102完成交易。
交易指令从基金公司到达经纪商时，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清1653算交割，完成交易过程。
根据基金业协会的基金从业考试说明丛书，基金经理指令需经风控部门审核后，再由交易员执行，杜绝老鼠仓等一些违法行为。
二：基金经理怎么下达交易指令
在自主权限内基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。1、算法交易是通过数学建模将常用交易理念同化为自动化的交易模型，并借助计算机强大的存储与计算功能实现交易自动化（或半自动化）的一种交易方式。交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的优劣取决于人的交易理念和基于数据的量化分析，以及两者的有效结合。
2、算法与人（交易员）的互动是至关重要的，两者之间互为补充：人（交易员）教授“算法”交易理念，反过来被训练过的算法可以帮助人（交易员）实现快速的交易执行。
3、常见的算法交易策略简介如下：（1）成交量加权平均价格算法（VWAP），是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。（2）时间加权平均价格算法（TwAP），是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。（3）跟量算法（TVOL），旨在帮助投资者跟上市场交易量。若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。（4）执行偏差算法（Is），是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
三：基金经理下达交易指令的过程应为
交易指令的类型 在国际期货市场上，期货交易指令的种类很多，各种类型指令的作用不同，而国内期货市场只允许两种类型的交易指令：限价指令和取消指令。 限价指令是按特定价格买卖的交易指令。如你填写一个指令，“卖出限价为2188元/吨的2000年5月大豆合约10手”，那么，当市场的交易价格高于2188元/吨的时候，你的指令就成交了，而且，买入的价格一定是等于或高于2188元/吨。四：基金经理下达交易指令的方式
自2021年1月证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》以来，中基协在管理人登记的审核实操方面出现了一些细微的变化。审核趋严的同时对于申请机构的要求更标准、更具体、更透明。
截止2021年11月底，申请私募基金管理人登记通过的数量如下图所示，上半年整体通过数量不多，但也趋于稳定在每月通过60家左右，下半年8、9月份数量猛增到趋近200家新增，到第四季度又回归到每月110家左右的新增。
私募基金管理人登记的难点在哪里？以往最让申请机构头疼的可能会有三大点：股东出资能力、高管团队能力、关联方情况，但根据近期的一些反馈来看，高管团队能力成为大家最最最头疼的问题。
设基院根据宁本咨询项目部总经理吴磊在12月9日的直播分享（私募管理人高管人员登记要求讲解及人才推荐）的内容总结。本文将分为上下两篇文章分别从股权创业类私募与证券私募团队的投资能力和合规风控两个方面来总结在申请管理人登记要求，不包括已登记私募机构更换人员的情况。
根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第十一条，从事私募基金管理业务相关工作人员应具备与岗位要求相适应的职业操守和专业胜任能力。
登记备案中私募高管一般至少包括法定代表人和合规风控负责人两位，但在实操中法定代表人往往也会有兼任投资总监/基金经理的情况，所以这两个岗位一般放在一起讲，统一来看团队的投资能力。
证券类申请机构
团队投资能力要求
根据协会反馈内容中给到的关于团队投资能力的提示，申请机构的高管人员、团队员工需要提供在其岗位或私募投资基金领域的专业能力及相应投资业绩证明材料，需要逐一论述资金规模、投资期限、投资业绩、组合投资及管理期间实际获益情况。
投资业绩主要可以从以下三个方面来提供：个人证券账户投资业绩、公司（持牌机构）自营账户投资业绩、产品管理业绩。
#涉及个人证券账户投资业绩
提供最近3年年均规模大于1000万的完整业绩情况，并请按照年份在法律意见书中逐一论述资金规模、投资期限、投资业绩、组合投资及获益情况。
此外需提供对应的个人证券账户对账单作为证明材料，对账单材料应能反映开户人姓名、资金规模、对应时间等信息。
“最近3年年均规模大于1000万的”完整业绩要求，在实操中往往会更加严格，会要求近三年每一年账户规模都在1000万以上，而不是三年计算平均值。对于这一账户的业绩需要是正收益，最好能跑赢同期大盘。同时需要注意的是期货账户与证券账户需要分开论述，不可结合计算规模。
近期反馈变化一
证券类投资总监：已经提供了近三年年均1000w以上的个人自有资金投资业绩，但协会在电话里沟通的时候表明不予认可，要求再匹配一位有产品管理经验的投资人员。
#涉及公司（持牌机构）自营证券账户投资
提供最近3年完整的业绩情况，并请按照年份在法律意见书中逐一论述资金规模、投资期限、投资业绩、组合投资及获益情况。
此外请提供对应的自营证券账户对账单、任职公司开具的任职证明、投资决策情况邮件往来记录、投资决策委员会决议证明等作为证明材料，任职证明包括但不限于劳动合同、社保缴纳记录证明、或工资发放流水等材料，对账单材料应能反映开户人信息、资金规模、对应时间等。
此外请补充说明相关自营户涉及及的投资的具体性质及资金
证券类实际中很少有像股权一样的投资决策委员会决议，所以在这边提到的“投资决策”，可以是该基金经理在投资环节下达交易指令、汇报工作的材料，这些材料主要是为了去证明该基金经理是该自营账户的实际操作人，并且他个人主导该账户投资。
近期提交的证券类申请机构中涉及公司自营账户的业绩，会遇到反馈该自营账户的公司非持牌机构。如何证明非持牌机构的自营账户实际操
近期反馈变化二
证券类高管如果涉及到公司自营账户的业绩，严格要求是持牌机构的业绩才予以认可。持牌机构指银行、券商、信托、保险、公募、私募、资管机构等。
#涉及私募基金产品管理业绩
请尽可能提供时间较长、具有一定管理规模、正收益的产品业绩证明，并能提供相关人员为基金经理或投资决策负责人的直接证明材料，包括但不限于基金合同约定、协会AMBERS系统产品备案界面相关模块信息等材料，且应有充足的材料证明管理起始时间、管理规模和在管期间业绩表现情况。
此处仅提到私募基金产品的管理业绩，公募基金或其他资管产品同样可以提供作为投资业绩。
对于产品管理的时间，一般至少需要连续6个月以上，但是这个时间在实操中最好是1年以上的，并且是近三年的业绩，不要与市场脱离太久。
对于产品的管理规模，最好累计有三千万以上，规模低于三千万也不是一定不可以，但是会有一定被驳回的风险。
对于这类产品的业绩证明材料，比较直观的是基金合同，基金合同中会约定该产品的基金经理/投资决策负责人，同时需提供托管机构盖章的该产品的净值表，体现在管期间产品的收益和规模情况。私募产品在资管平台备案时，会有投资经理/投资决策人信息填报，相关证明材料提供此处截图也可以，体现担任产品的起始时间，如下图所示。
特别需要注意下的是，有些产品会采用双基金经理的形式，协会可能会不太认可其一基金经理的提供的产品管理业绩，因为两个基金经理可能会分散该产品所证明的基金经理的能力，这种情况下就需要和协会去沟通解释。
另外，很多时候基金经理无法提供协会备案的截图或基金合同这些直接材料，比如在协会备案产品的基金经理有时会是该机构的法定代表人，而实际交易的是基金经理，这种情况下，基金经理也可以尝试提供划款指令等间接证明材料，划款指令中会有相应经办和审核签字。
证券类申请机构
合规风控负责人要求
1、合规风控负责人的基本要求
（1）无负面信息，诚信情况良好；
（2）具备基金从业资格；
（3）具备三年及以上的相关从业经历，要求具备二级市场风控经验。
风控的履职能力一般从三个方面核查：①专业背景（法律专业/财会/金融/证券专业）；②过往工作经历（任职机构、岗位、工作内容）；③证明材料。
2、风控过往工作岗位
（1）专业投资机构：私募证券机构任职合规风控负责人或风控专员；
（2）金融机构：证券公司、期货、公募基金工作过的有二级市场相关风控工作经验的人员。
3、风控岗位相关证明材料
（1）任职证明：
私募：协会上风控重大事项变更的截图、离职证明；
券商：任职通知书、离任审计报告。
（2）风控工作材料：
私募：在投资者风险揭示书或基金合同中作为经办人签字、风控工作相关签署材料或工作邮件等；
券商：资管产品风险等级评估中作为评估人签字、OA系统审核流程、风控工作相关邮件截图等。
小结
专业的人做专业的事。
协会越来越重视高管投资能力是否与私募基金业务相匹配，是否与申请机构展业计划相匹配。人员虽难找，可千万不要找挂靠的！
风控的选聘上，尽可能选择相关从业经历时间较长的，能提供风控能力证明的人选。
法定代表人选择具备投资能力的人员，负责投资的高管建议选择相关从业经历时间较长、能提供相关投资能力证明材料，且其投资能力方向内容与申请机构展业计划相匹配的人选，比如团队未来展业是做量化交易的，那么基金经理的业绩及投资团队有相匹配的量化方向的能力。同时法人或基金经理最好能持股，保证团队的稳定性。
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