今天顺周期的反弹大快人心，全球市场联动交易复苏。钢铁、大金融、有色等涨幅居前，今天基金净值的变化可以窥见基金布局的“顺周期”含金量。
拉了一下数据，很明显了：
1）股票型基金中金融主题基金、基础产业基金涨幅居前，如易方达金融行业、一直推的嘉实金融精选、嘉实基础产业优选；
2）偏股混合基金中，工银瑞信的金融主题基金、还有一些量化基金涨幅居前；
3）被动指数基金，主要是钢铁、煤炭、银行ETF；
4）顺周期方向的主题基金，涨幅居前的是嘉实周期优选、华宝资源优选。
当下市场的炒作主流主题在哪？
毋庸置疑，周期性资源股和涨价概念股。这种炒作的趋势目前没有任何衰竭的征兆，最大的原因的是没有其它板块出来。即使上周四的创业板惊天爆涨也仅是玩一日游的反弹诱惑。也正因此，涨价题材正大幅扩散：A股市场煤炭、钢铁、有色、化工、水泥等周期板块走势不错。
太多了，是不是层出不穷目不暇接？怎么做？很简单，跟随市场就好——拥抱涨价业绩股。
在供给侧改革的大背景下，产品价格提升带来业绩改善成为支撑周期股价上涨的主要原因。预计周期板块行情还能持续一段时间。
产品涨价成是主因
虽然宏观经济走势并未走出明显上升走势，但已经展现出极大韧性，加之在供给侧改革的大背景下，周期行业因为需求出现回升，产品涨价明显，因而基本面得到有效改善，由此推动股价的上涨。
以这轮周期行情的龙头板块钢铁为例，截至目前，螺纹钢吨钢毛利水平位于近10年的高位已经有半年时间，这是今年钢铁行业超预期的地方，相比之下2009年7月和2016年4月螺纹钢盈利水平也曾出现这样的高位，不过随之而来的是快速回调。螺纹钢行业基本面的主要特征是高利润、高产量、低库存。上半年地条钢的全面清理使得螺纹钢的表外产量大幅下降，因此目前即使在钢厂开工率基本饱和、表内产量高位的情况下，螺纹钢供给仍偏紧。
产品价格提升带来上市公司业绩改善。截至7月16日，在煤炭、有色、钢铁、水泥等传统周期性行业，共有198家上市公司发布上半年业绩预告，其中158家预喜，占比达79.79%，远超沪深上市公司整体预喜比例。让市场惊艳的是，上述198家公司中，预增幅度超过100%的多达96家。
此外，资金偏好也发生了变化。目前在创业板杀估值，题材股不被鼓励的监管导向下，市场也只能通过一二线蓝筹直接的腾挪维持人气和**效应，而周期股因为业绩反转，资金参与较深，流动性好受到主力关注。
行情还能持续多久
目前支持行情的逻辑在于两个方面，即行业优势和业绩支撑，而周期行业恰好两个条件都满足。预计未来市场追逐各行业优势企业的风格短期内不会出现改变，因此周期行业板块中估值较低的优势企业仍然值得关注。
从今年中报业绩来看，周期股表现可谓靓丽，不过市场对周期股盈利的可持续性仍有担忧，而从目前来看，此轮周期板块维持高盈利的持续时间要长于以往。周期板块是前期被市场低估，现在能产生预期差的板块，周期股行情的景气度有可能比市场预期的更强韧。
周期板块行情的本质，是经济好转预期及其对盈利的驱动，受益于供给侧改革和周期回升，周期股盈利预期上升将支撑价格上涨。因此投资者必须留心市场逻辑在何时产生变化。因此投资者仍然要关注今年三季报周期股的整体表现，如果盈利水平不及预期，届时还是要及时做出仓位调整。
理完了基本面，晴空君还为大家梳理了周期股主题基金，看好相关板块的基友们可给予关注。
“煤飞色舞”主题基金
| 基金代码 | 基金名称 | 近一年收益 | 费率 | 操作 |
|---|---|---|---|---|
| 168204 | 中融煤炭 | 20.18% | 0费率 | 购买定投 |
| 160221 | 国泰国证有色金属 | 10.95% | 0费率 | 购买定投 |
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