周末研报精选：
1、美格智能：①信达证券蒋颖看好模组作为物联网产业链四大层级的底层，具备“率先受益性+高确定性”，根据Counterpoint数据，从蜂窝模组出货量来看，预计2024年出货量超7.8亿片，五年复合增速为22.63%；②公司于行业内首家推出5G智能模组，目前已经形成了完整的智能模组产品序列，并与高通合作紧密，有利于基带芯片及SoC芯片的采购及备货；③公司是华为CPE（无线路由器）解决方案的提供商，并形成了丰富的FWA（固定无线宽带接入）终端产品序列，2021年8月两款5G产品中标中国联通招标项目，此外公司积极布局车载业务线，包含车规级模组、车载前装、车载后装以及车载终端解决方案等，目前已经与国内主流车厂达成合作；④蒋颖预计公司2021-2023年净利润分别为1.11/2.08/2.88亿元，同比增长303.7%/87.8%/38.5%，对应PE分别为60.14/32.03/23.11倍；⑤风险提示：物联网行业发展不及预期等。
2、元宇宙（中青宝、华立科技）：①Facebook正式改名Meta加速元宇宙生态发展，民生证券马天诣认为Facebook将在社交、工作、教育、游戏等各个领域发力，其中游戏无疑是目前最能被普通消费者理解和接受的切入口；②从元宇宙的构成要素来看，东吴证券张良卫认为可以从应用场景和支撑技术两大主线把握元宇宙投资机会，国内来看，宝通科技、世纪华通、中青宝等其他游戏厂商尝试通过开发VR游戏、将游戏产品与NFT结合以及开发基于Roblox平台的游戏等方式积极探索元宇宙；③元宇宙开放性为版权业务落地带来了更大的创新空间，上海证券滕文飞看好华立科技核心优势在于代理产品均为业内头部IP，将卡牌玩法与游艺机相结合，动漫IP衍生产品业务有望实现快速发展，预计2021-23年归母净利润为0.69/1.35/2.34亿元，同比增长49.75%/96.28%/72.82%；④风险因素：元宇宙算力技术、内容生态、基础设施/设备发展不及预期风险。
3、全信股份：①公司为航空航天线缆及光电产品主供应商，产品覆盖航空、航天导弹、军工电子、舰船和兵器等领域，航空航天领域应用占比达65%~70%，前三季度公司归母净利润1.34亿元，同比+37.32%；②国盛证券认为公司受益于军机、导弹等主战装备放量建设，但整体成长速度有望超越军机行业，主要原因为产品还用于导弹、卫星互联网等高增长赛道，并且具有国产替代逻辑；③公司持股上海赛治60.93%，上海赛治在航空光纤领域处于技术领先地位，公司已在新一代机载、舰载及电子通信任务系统中充分验证并列装，有望加速成长；④国盛证券余平今日覆盖公司，预计2021~2023年公司归母净利润分别为1.65/2.53/3.58亿元，对应PE分别为40/26/18X；⑤风险提示：下游需求、产能释放不及预期。
4、再生铝：“双碳”政策背景下，我国电解铝产能的“天花板”愈加稳固，铝材新增供给或将依赖再生铝，未来几年有望迎来废铝回收的阶段性高峰。汽车领域，各大跨国车企将减少汽车材料的“碳排放”作为目标，这将促进再生铝在汽车制造中的使用，再生铝龙头有望从“被动”转为“主动”参与车用铝材设计，未来有望占据行业有利地位。
5、连接器：车辆智能化程度提升将提高Fakra以及MINI Fakra连接器的和以太网连接器的单车用量，预计车用连接器的国内总市场达310.15亿元，全球市场达898.8亿元。电动汽车的快速市场渗透，高压连接器的用量将有显著提升，单车价值量可以接近2100元。
6、养猪：中泰证券研报系统分析了养猪行业的研究框架。其中指出养猪行业的重要指标主要包括生猪政策和国家猪肉调节机制、出栏量、存栏量等数据、“量”与“价”的关系、其他关注指标、股价与猪肉价趋同等。需要紧跟这些指标数据来跟踪猪周期的变化。
7、碳中和：华泰证券研报分析指出，科技类相关公司也有望把握碳中和政策机遇，迎来快速发展。如发展战略性新兴产业，IGBT与SiC受益；提升信息化基础设施能效水平，政策持续推动IDC绿色化发展；加快电网智能化改造，能源互联网与能源信息化蓬勃发展；建设绿色制造体系，电子制造碳中和风起。
8、金牌策略：①中信证券：坚守低位价值，布局中期蓝筹；②国泰君安证券：风格切换下布局增长确定性，展望未来1-2个季度，消费迎来绝佳配置窗口；③国盛证券：年末估值切换行情启动，11月中旬-12月，大盘价值的相对胜率提升至80%以上；④广发证券：“真空期”紧握财报与基金配置双线索，利用震荡高区-低区均衡配置“低估值+X”
1、美格智能：①信达证券蒋颖看好模组作为物联网产业链四大层级的底层，具备“率先受益性+高确定性”，根据Counterpoint数据，从蜂窝模组出货量来看，预计2024年出货量超7.8亿片，五年复合增速为22.63%；②公司于行业内首家推出5G智能模组，目前已经形成了完整的智能模组产品序列，并与高通合作紧密，有利于基带芯片及SoC芯片的采购及备货；③公司是华为CPE（无线路由器）解决方案的提供商，并形成了丰富的FWA（固定无线宽带接入）终端产品序列，2021年8月两款5G产品中标中国联通招标项目，此外公司积极布局车载业务线，包含车规级模组、车载前装、车载后装以及车载终端解决方案等，目前已经与国内主流车厂达成合作；④蒋颖预计公司2021-2023年净利润分别为1.11/2.08/2.88亿元，同比增长303.7%/87.8%/38.5%，对应PE分别为60.14/32.03/23.11倍；⑤风险提示：物联网行业发展不及预期等。
2、元宇宙（中青宝、华立科技）：①Facebook正式改名Meta加速元宇宙生态发展，民生证券马天诣认为Facebook将在社交、工作、教育、游戏等各个领域发力，其中游戏无疑是目前最能被普通消费者理解和接受的切入口；②从元宇宙的构成要素来看，东吴证券张良卫认为可以从应用场景和支撑技术两大主线把握元宇宙投资机会，国内来看，宝通科技、世纪华通、中青宝等其他游戏厂商尝试通过开发VR游戏、将游戏产品与NFT结合以及开发基于Roblox平台的游戏等方式积极探索元宇宙；③元宇宙开放性为版权业务落地带来了更大的创新空间，上海证券滕文飞看好华立科技核心优势在于代理产品均为业内头部IP，将卡牌玩法与游艺机相结合，动漫IP衍生产品业务有望实现快速发展，预计2021-23年归母净利润为0.69/1.35/2.34亿元，同比增长49.75%/96.28%/72.82%；④风险因素：元宇宙算力技术、内容生态、基础设施/设备发展不及预期风险。
3、全信股份：①公司为航空航天线缆及光电产品主供应商，产品覆盖航空、航天导弹、军工电子、舰船和兵器等领域，航空航天领域应用占比达65%~70%，前三季度公司归母净利润1.34亿元，同比+37.32%；②国盛证券认为公司受益于军机、导弹等主战装备放量建设，但整体成长速度有望超越军机行业，主要原因为产品还用于导弹、卫星互联网等高增长赛道，并且具有国产替代逻辑；③公司持股上海赛治60.93%，上海赛治在航空光纤领域处于技术领先地位，公司已在新一代机载、舰载及电子通信任务系统中充分验证并列装，有望加速成长；④国盛证券余平今日覆盖公司，预计2021~2023年公司归母净利润分别为1.65/2.53/3.58亿元，对应PE分别为40/26/18X；⑤风险提示：下游需求、产能释放不及预期。
4、再生铝：“双碳”政策背景下，我国电解铝产能的“天花板”愈加稳固，铝材新增供给或将依赖再生铝，未来几年有望迎来废铝回收的阶段性高峰。汽车领域，各大跨国车企将减少汽车材料的“碳排放”作为目标，这将促进再生铝在汽车制造中的使用，再生铝龙头有望从“被动”转为“主动”参与车用铝材设计，未来有望占据行业有利地位。
5、连接器：车辆智能化程度提升将提高Fakra以及MINI Fakra连接器的和以太网连接器的单车用量，预计车用连接器的国内总市场达310.15亿元，全球市场达898.8亿元。电动汽车的快速市场渗透，高压连接器的用量将有显著提升，单车价值量可以接近2100元。
6、养猪：中泰证券研报系统分析了养猪行业的研究框架。其中指出养猪行业的重要指标主要包括生猪政策和国家猪肉调节机制、出栏量、存栏量等数据、“量”与“价”的关系、其他关注指标、股价与猪肉价趋同等。需要紧跟这些指标数据来跟踪猪周期的变化。
7、碳中和：华泰证券研报分析指出，科技类相关公司也有望把握碳中和政策机遇，迎来快速发展。如发展战略性新兴产业，IGBT与SiC受益；提升信息化基础设施能效水平，政策持续推动IDC绿色化发展；加快电网智能化改造，能源互联网与能源信息化蓬勃发展；建设绿色制造体系，电子制造碳中和风起。
8、金牌策略：①中信证券：坚守低位价值，布局中期蓝筹；②国泰君安证券：风格切换下布局增长确定性，展望未来1-2个季度，消费迎来绝佳配置窗口；③国盛证券：年末估值切换行情启动，11月中旬-12月，大盘价值的相对胜率提升至80%以上；④广发证券：“真空期”紧握财报与基金配置双线索，利用震荡高区-低区均衡配置“低估值+X”