著名分析师姜超在今年2月18日宣布离职海通证券加盟中泰资管，并且成立了自己的私募基金。
但不料出师不利，4月12日其管理的首只产品成立，截至12月20日，该产品单位净值为0.8076元，八个月时间浮亏19.24%。
也许很多人都看过他的分析报告，确实很不错，但没有想到的是做了私募以后成绩却不如人意，甚至还大幅跑输了大盘。
在较高的期待之下，这也让人感慨高研究水平与真正投资实践之间的差异
在最新的发文里，姜超明确表示，展望2022年，预计GDP增速或在5%左右，而广义货币和社融余额增速仍保持在8-10%左右，货币超发的局面难以得到根本性的改变。而在房住不炒的背景下，超发的货币有望流入资本市场。
姜超还称，这也是他自己选择从研究转型做投资的一个最重要的原因，他做了一个长期的判断，认为在未来的10年甚至20年，主要的机会就在于中国的资本市场。
一：富国基金是海通证券子公司
欣奇认为，基金排名高低最终还是要以实际规模大小、业绩高低说话。
2019年，我大A股总体上是牛市表现，上证、深证、沪深300等主流指数均有不同幅度的上涨。
在如此的大背景下，基金公司表现也是可圈可点，由于被动型基金主要跟踪的是各个指数的成分股，与各指数的走势相关性较强。这里主要对主动权益类基金的走势做一个比较：
一、按当年收益率来看根据海通证券的数据显示，永赢基金、财通资产管理、信达澳银位列收益率前三甲，净值收益率分别达80%、77%和61%。
其中，新科状元永赢基金管理有限公司成立于2013年11月，法人股东为宁波银行和利安资金管理公司，注册资本为9亿，旗下三只主动性基金的收益率均达到70%以上。到华安基金为止，前十大基金公司的收益率均达到了50%以上。
这些基金公司的共通点在，均在合适的时机，集中布局了消费、医药、科技等大牛行业的头部股份，获取了超过大盘的高收益。
二、按规模我们将市面上的基金公司按照平均主动权益规模占比全市场的大小，分为大型、中型、小型三类。
在大型基金公司中，易方达、景顺长城、华安三家公司分获1-3名，2019年收益率均在51%以上，第4、5名分别为中欧和广发基金。
而在中型规模的基金公司中，银华基金一枝独秀，以年57.%的收益率领跑，比第二名的上投摩根和交银施罗德分别高出2个和7个百分点。第4、5名分别为工银瑞信和国泰基金。
值得一提的是，2019年期间，大中型基金公司的整体权益收益在45%左右，远好于小型基金公司。
由此可见，如单纯从收益率出发，永赢基金毫无疑问拔得头筹，而兼顾规模等因素，银华基金、上投摩根、易方达、景顺长城以及华安基金均表现不俗，位列当年十家基金公司。
二：海通证券子公司一览
海通证券现有6家子公司、10家分公司、188家证券营业部分布在全国118个城市。海通证券股份有限公司（以下简称海通证券）（HaitongSecuritiesCompanyLimitedSH:600837）是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一，拥有一体化的业务平台、庞大的营销网络以及雄厚的客户基础，经纪、投行和资产管理等传统业务位居行业前茅，融资融券、股指期货和PE投资等创新业务领先行业。海通证券成立于1988年，是国内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并且未更名、未接受政府注资的大型证券公司，公司的前身是上海海通证券公司，于1994年改制为有限责任公司，并发展成全国性的证券公司。2001年底，公司整体改制为股份有限公司。
三：海通证券直投子公司
中投证券公司规模比较大的。不过，好不好，要看他们给股民的待遇了。交易的手续费多少了。不能只看公司规模。具我所知，中投证券给开户的股民好条件多些。四：海通证券有哪些子公司
财联社（上海，
值得注意的是，此前中证协公布的证券公司经营数据，是以各证券公司口径而非合并口径，因此，行业排名有所差异。
各主营业务方面，对总收入贡献最多的分别是自营业务、其他业务和信用业务，分别实现收入74.14亿元、49.19亿元、33.62亿元；收入增幅最高的分别为其他业务、信用业务和投行业务。
其中，其他业务的收入增长主要源自于子公司销售收入增加，尤其是海通国际、海通期货、富国基金，相较于去年同期累计增加收入约50多个亿。
尤其是投行业务方面，上半年完成35个境内股权融资项目发行上市，共募资402.7亿元，境内承销与保荐业务收入排名行业第二。其中，完成11单科创板项目挂牌，市场排名第一;完成7单创业板项目挂牌，市场排名第一。香港IPO数量与金额均位列市场第一。
半年报中提到，整体来看，上半年投行业务市场领先，保持强劲的发展势头；财富管理业务改革转型取得成效，费类业务收入大幅增长；海通国际战略转型见效明显，海通银行澳门分行设立获批，公司国际化战略向 纵深推进；机构与国际业务表现亮眼，取得长足发展；场外衍生品业务稳健增长。
海通证券234亿营收创新高，居行业第二
2021年上半年，海通证券实现营业收入234.71亿元,同比增长31.95%；归属于母公司股东的净利润81.70亿元，同比增长49%。
值得注意的是，海通证券2021年上半年收入创历史最高，超过2015年牛市（220.49亿元），但是净利润方面仍不及2015年（109.29亿元）。
海通证券业绩增速远远超过行业平均水平。根据中国证券业协会的统计数据显示，2021年上半年，139家证券公司共实现营业收入2324.14亿元，实现净利润902.79亿元，分别同比增长8.91%和8.58%。
随着海通证券业绩的公布，证券行业前三席位（合并口径）几乎锁定，海通证券暂居行业第二、华东第一。中信证券以收入377.21亿元、净利润121.98亿元稳居行业第一，国泰君安以收入219.18亿元、净利润80.13亿暂居行业第三。
截至2021年6月30日，海通证券总资产7230.92亿元,归属于母公司股东的净资产1581.79亿元。主要财务指标上，海通证券基本每股收益0.63元，加权平均净资产收益率为5.1%。
主要风控指标方面，截至2021年6月底，海通证券的净资本为821.72亿元，净资产1386.37亿元，风险覆盖率为345.42%，资本杠杆率为23.98%。
根据证券业协会公布了2021年上半年券商业绩，海通证券净资产排名行业第二，营业收入、净利润分别排名行业第六、第四位。
在核心竞争力方面，海通证券提到公司雄厚的资本金实力。近15年来，海通证券通过A+H股上市、增发等多次战略性股权融资和债券融资，迅速增强并持续保持了雄厚的资本实力。仅2021年上半年就完成境内融资超过400亿元，增强了资本实力及公司流动性管理能力与风险防控能力。
有行业人士分析称，“券商开展的主要是重资本业务，充足资本金对业务有巨大优势。比如发行短融券可以壮大融资融券业务规模，赚取其中的息差。券商的很多业务有风控要求，资本金规模会直接影响业务规模。”
自营、信用业务收入居前
各主营业务方面，2021年上半年，海通证券收入最高的是自营业务，实现收入74.14亿元，同比增长21.30%；其次是其他业务收入，上半年实现收入49.19亿元，同比增幅66.57%。
此外，信用业务、经纪业务、投行业务分别实现收入33.62亿元、26.25亿元、25.25亿元，同比增幅52.2%、17.46%、48.43%。
从收入同比增幅来看，其他业务的收入增幅最高，其次是信用业务和投行业务。对此，海通证券表示，其他业务增长快主要是因为子公司销售收入增加，信用业务主要是融出资金利息收入增加和借款利息支出减少。
十家子公司中，创收前三的分别是海通国际、海通期货和富国基金，海通证券分别持有其100%、66.667%、27.775%的股权。海通国际2021年上半年实现收入63.34亿港币，净利润18.47亿港币。海通期货2021年上半年实现营业收入45亿元，净利润2.05亿元。富国基金2021年上半年实现营业收入39.98亿元，净利润12.42亿元。
相比于去年同期，海通国际增加了15亿港币收入、10亿港币净利润；海通期货增加20亿元收入；富国基金增加了20个亿的收入和6个亿的净利润。
财富业务客户总资产达2.64万亿
根据wind数据显示，2021年上半年沪深两市股票、基金日均成交9,808亿元，同比增加21.2%；平均每月新增投资者180.67万人较去年同期增长35.7%。伴随中国居民财富快速增长、居民财富结构调整，财富管理市场进入快速发展时期，证券公司财富管理转型初见成效。
截至2021年6月30日，海通证券在中国境内拥有343家证券及期货营业部(其中证券营业部302家，期货营业部41家)，在境内外拥有超过1850万名客户，公司财富管理客户数量（剔除休眠账户）1386.5万户，较报告期初增长5.4%，期末客户总资产2.64万亿元，较去年底增长9.5%，报告期内，公司股票基金交易金额8.19万亿元，同比增加11.8%。
APP端，截至2021年6月底，e海通财移动平台用户总数超过3950万，月度平台活跃数超470万，稳居行业前四。其中，针对机构客户交易的e海方舟交易量有明显增长。2021年上半年，e海方舟股票基金交易量同比增长49.47%，活跃客户数同比增长123%。
作为财富管理的抓手之一，海通证券上半年注重金融产品销售业务，重点推进公募券结、头部量化私募以及结构化产品的销售，加大ETF基金和指数类产品的配置。2021年上半年，公司产品整体销售量2606亿元，同比增长17.6%，产品日均保有量900亿元，较2020年日均增长32.4%。
在融资类业务方面，截至2021年6月末，海通证券融资类业务规模1084.29亿元(不含表外资管规模)，较年初新增72.56亿元。其中，融资融券余额较年初增加88.72亿元至765.55亿元，公司股票质押业务规模下降至316.13亿元。
境内投行业务第二，香港IPO第一
投行业务方面，海通证券境内承销与保荐业务收入排名行业第二，香港IPO数量与金额均位列市场第一。
2021年上半年，完成35个股权融资项目发行上市，共募资402.7亿元。其中，完成11单科创板项目挂牌，市场排名第一;完成7单创业板项目挂牌，市场排名第一;共完成22单IPO项目挂牌，发行金额165.3亿元，发行数量与金额均排名市场第二。
在股权业务项目储备方面，截至2021年6月末，IPO、再融资的在审及待发项目数量分别为53家与22家，项目储备相对丰富。
在境外股权融资业务方面，海通国际2021年上半年完成了22个IPO项目，按承销数量和承销金额均位居香港所有投行第一。在海外资本市场，海通共计完成8单股权融资项目，其中包括5单美股股权融资项目和3单印度股权融资项目。
债券融资方面，海通证券主承销各类债券488期，合计承销金额2378亿元。其中，企业债承销金额260亿元，继续排名行业第一;公司债承销金额767亿元，排名行业第五。
在境外债券融资业务方面，2021年上半年海通国际共计完成了136个债券发行项目，包括27笔绿色债券;在亚洲除日本外G3高收益债排名中，按承销数量名列全球金融机构第二。
海通资管的管理规模1882亿
据中国证券业协会统计，截至2021年6月末，证券公司受托管理资金本金总额10.45万亿元，较资管新规发布前(2017年末)已下降39.5%，但主动管理规模较2017年末均有一定幅度的提高。
同时，券商资管的公募化转型正在提速。据wind数据统计，目前已经累计有超100只券商集合产品完成了公募化改造，资产净值总计逾千亿元。
截至2021年6月末，海通证券资产管理业务总规模超1.86万亿元，较年初增长12%。其中，海通资管公司管理规模1882亿元，富国基金资产管理总规模超1.2万亿元，海富通基金管理资产规模3480亿元，私募股权投资业务管理规模264亿元。海通资管的主动管理规模为1594亿元，主动管理占比提升至84.7%。
此外，富国基金公募基金管理规模逾7900亿元，较上年末增长超34%。据中国基金业协会数据，非货币公募基金月均规模行业最新排名位列第5。