上市公司并购基金退出 ，上市公司产业并购基金

西班牙金融研究学院（CUNEF）的学者在2018年的时候做过一个题为“私募基金退出战略——IPO，出售及二次收购”的研究。研究选取了全球最著名的5家私募基金，分别是黑石、凯雷、阿波罗、KKR和CVC，选取了他们自2008年1月1日至2018年3月15日10年间的全部投资退出案例进行分析，得出了以下统计：
统计证明，在全球范围内，并购退出远多于上市退出。
我建议大家，认清大势，顺势而为。不断进取固然值得敬佩，但成功上岸才算人生圆满。

一：上市公司并购基金退出案例

1、上市公司使用自有资金收购并购基金的项目；2、上市公司选用换股的方式收购并购基金的项目；3、上市公司对第三方形象增发以获得现金收购并购基金的项目；4、上市公司使用部分换股加部分现金的方式收购并购基金的项目。

二：上市公司并购基金的运作模式

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三：pe+上市公司并购基金

“PE+上市公司”模式主要指私募基金认购上市公司股份、与上市公司共同设立并购基金或存在其他相关协议安排。
作为一种市场创新手段，这一投资模式有利于激发市场活力，推动各市场主体有效整合市场资源，促进金融资本与产业资本的有效结合。据上交所统计，截至去年末，共有129只PE持有67家沪市上市公司的股份，另有7只PE拟通过参与非公开发行入股6家上市公司。共有28家上市公司与PE共同设立或拟设立32家并购基金或产业基金，总投资规模约448.7亿元。
上市公司是指，所公开发行的股票经过国务院，或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指，其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。首先上市公司也是公司，是公司的一部分。从这个角度讲，公司有上市公司和非上市公司之分。其次，上市公司是把公司的资产分成了若干分，在股票交易市场进行交易，大家都可以买这种公司的股票从而成为该公司的股东，上市是公司融资的一种重要渠道。非上市公司的股份则不能在股票交易市场交易。
上市公司需要定期向公众披露公司的资产、交易、年报等相关信息，而非上市公司则不必。最后，在获利能力方面，并不能绝对的说谁好谁差，上市并不代表获利能力多强，不上市也不代表没有获利能力。当然，获利能力强的公司上市的话，会更容易受到追捧。
PrivateEquity（简称“PE”）也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
私募股权投资（PE）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。
简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。

四：上市公司成立并购基金

  便于采取对赌安排、更灵活的激励制度、更多元化的退出方式等。 获得一级市场投资收益&二级市场市值管理。结构化基金使得上市公司获得最大化的一级市场投资收益，并通过持续稳定的外延式收购，及资产注入，提升上市公司价值，为股东提供更好回报。 (二)弊 上市公司需对优先级资金本金及收益进行担保或兜底。

五：上市公司产业并购基金

上市公司成立产业并购基金正成为热门的投融资方式。同花顺统计数据显示，截至3月10日，年内共有81家上市公司设立产业并购基金，逾六成公司的投资领域瞄准半导体和新能源赛道。 (证券日报)