———《比同类开放型基金折价10%+》
1、只能股票账户交易
2、到期日前不可赎回
3、天天基金或股票软件可查基金持股明细
一：封闭基金的折价率
什么是封闭式基金折价率？封闭式基金折价率是如何计算的呢？封闭式基金，一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的。
衡量基金折价程度的指标折价率定义为：（资产净值市场价格）/资产净值。也有称为离差率的。
封闭式基金折价交易，不仅是我国资本市场中的现象，国外发达资本市场上也是一样。国外封闭式基金普遍是折价交易，具体的折价率，各个基金不同，各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%20%之间。有少数基金是溢价率交易。
封闭式基金为什么要折价交易呢？折价率为什么是10%-20%呢？
国内教科书的解释主要是认为：封闭式基金单位总数是固定的，即基金的供应量不变，而基金的需求量却经常变动，供求之间的不平衡，导致交易价格溢价或折价。即基金折价，完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而，我国规范的封闭式基金自1998年成立以来，一直是以折价方式交易的。按照供求理论，市场对基金的需求量一直是小于供应量的，供过于求，所以基金折价交易。显然，这种解释不符合基金市场的真实情况。而且，供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析，以发现我国基金折价率变化的规律。
西方国家对封闭式基金折价交易的解释是：通过购买投资基金持有股票债券等，相对于直接持有这些证券，存在一些不利之处。主要的不利是：
1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值，要扣除掉管理费用后，才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率（一般是基金资产的0.5%），管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券，就省去了巨额的管理费用。
2、市场流动性差。当基金的规模较小，而投资的公司股票盘子较大时，基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。
这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率，是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后，整个资本市场是处于牛市还是熊市之中，对基金的折价以及折价率，有着最根本的影响。国外在两种情况下，基金的折价会突然消失：一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司（指国外的公司型基金）。二是基金管理人决定将基金单位化，即转换为单位信托基金（开放式基金的一种）。由于封闭式基金有折价率，所以封闭式基金发行时，投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金，基金上市后折价交易，很快跌破净值。因此，国外封闭式基金在发行时，往往对新投资者提供激励，比如附赠认购权证。
对于封闭式基金折价交易的原因，参照国外的解释，我认为：
第一，我国封闭基金管理费用高。
去年，最早发行的10只大型基金，降低了管理费率，并增加了业绩报酬制度。目前我国封闭式基金的固定管理费率，已普遍为1.5%。但是和国外基金业管理费率0.5%的平均水平相比，仍然较高。考虑到基金资产规模巨大，实际费用差别很大。
第二，封闭式基金的变现价值小于资产净值。
这是由于基金资产的流动性的影响。基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的，但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘，变现资产，资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值（变现价值），而不是公布的资产净值。因此，资产净值只能是一个参考指标，投资者按照变现价值交易，基金的市价相对于资产净值必然发生折价。
第三，封闭式基金的资产净值要贴现。
由于基金每年（或半年）分配一次，到期清盘。在一个确定的时间内有连续的现金流，因此，基金的市价就应该是这未来现金流的折现价值。这类似于债券价值评估。由于封闭式基金资产净值是在未来，比如12年后才能得到的，资产净值要经过贴现处理。所以，现在的基金市价一般低于现在的资产净值。资产净值高，预期分配好，基金市价就高一些，折价率就小。反之，基金市价就低，折价率就高。
这是对封闭式基金折价交易的一般解释。
我国大型封闭式基金的折价率，在2000年以来的一年多时间里，大概经历了五个阶段：
②、2月份迅速上升到10%；
③、3月份爬升到15%后，直到5月一直在15%上下；
④、从6月份到12月初，围绕着20%上下波动，幅度很小；
⑤、去年12月以来，折价率有收缩的趋势。
根据数据显示的情况，我的解释是：基金折价率受到一些因素的影响。
大盘走势。当大盘处于迅速上升时，基金资产组合的股票价格上升，资产净值上升，而基金市价变化是滞后于股价波动的，市价与净值的差幅扩大，折价率上升。反之，大盘迅速下跌，折价率下降。
二：封闭基金折价率是什么意思
折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。
折价交易就是在物品原价的基础上，进行打折，然后进行的买卖活动。
打折就是在原来售价的基础上降价销售，几折则表示实际售价占原来售价的成数。注意：10%就是一成，也就是一折，所以八折，就意味着实际售价是原来售价的80%。
交易是指双方以货币及服务为媒介的价值的交换。它是以货币或服务为媒介的，物物交换不能算在内。
交易，又称贸易、交换，是买卖双方对有价物品及服务进行互通有无的行为。它可以是以货币为交易媒介的一种过程，也可以是以物易物，例如一只黄牛交换三只猪。
折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。
例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，就说它的折价率是(1.20－0.8)/1.20=33.33%。
投资封闭式基金时，注意选择折价率较大的基金。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。原则上选择封基套利，应该选择那种“投资组合优良、折价率较高、盘子较小、距到期日较近”的封基。
折价率：应用于金融、基金领域的比率
折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。
应该是封闭式基金的折价率，因为封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％。
封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响
封闭式基金市场的持续低迷令很多业内人士感到担忧。继11月14日沪深两市的基金二级市场价格跌破单位基金的1元面值后，11月27日，所有挂牌的封闭式基金又跌破0．90元整数关口。
目前国内的封闭式基金都以股票投资为主，因此股市的下跌是基金价格下挫的部分原因；而基金折价率的加大进一步导致了基金二级市场的不佳表现。
据中信证券金融产品开发小组的唐臻钦统计，9月13日以来的9个交易周中，54只封闭式基金净值减少了42．38亿元，降幅是5．32％；同期它们的市值减少了1．69亿元，降幅高达9．43％。基金的加权平均折价率则从9月13日的4．64％大幅攀升至11月22日的10．38％。
在二级市场上，近期基金价格的走势也明显弱于整体市场。业内人士指出，沪市基金指数在9月11日就完全封补了“6·24”行情的缺口，而上证综指则直至10月9日才完全填补“6·24”行情的跳空缺口。近期，基金指数下跌速度又一次明显快于大盘：截至11月15日，上证综指还在1450点附近，离年初1339点低点还有约10％的空间。但上证基金指数却已跌到1020．86点，已逼近年初1016．79点的低点；深证基金指数甚至已跌破年初961．64低点。
基金的折价率一度被谙熟基金业的市场人士看做观测市场的重要参照指标。当30亿的大盘折价幅度达到10％左右，市场往往会出现反弹。今年1月底和6月21日的两个周五都出现了大基金折价率超过10％的情形，随后紧跟的分别是年初的反弹行情和“6·24”的井喷。然而，当10月11日再次出现类似情形后，大盘只是迎来了十来天横盘，然后义无返顾地掉头继续下行了。基金折价率也随之继续加大。
“目前的市场发生了一些本质性变化，导致一些既有的规律失效了。”青海证券宏观研究部负责人苟大金先生指出。他认为，即将实施的《上市公司收购管理办法》、QFII暂行办法等，都将深刻改变市场参与者的结构，给市场带来根本性变革。
封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，例如原本10亿元的股票资产在出售过程完成后肯定不足10亿元；二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响。
在国内，小盘基金相对折价幅度比较低，大盘基金则较高，通常的解释是小盘基金“船小好调头”，变卖资产时产生的冲击成本低；另外和小盘股类似，小盘基金更易受资金的追捧。而大盘基金则恰恰相反。
不过，在国内的新基金交易史上，基金并非一直折价。在1999年年底前的很多时间里，封闭式基金一直处于整体溢价的交易状态。业内资深人士表示，出现这种情况是由于当初市场没有完全理解基金的内涵，存在着对基金的非理性炒作。1999年10月，被认为是理性的机构投资人的保险公司被准入基金市场，彻底改变了基金持有人结构，也结束了基金价格大幅超过基金净值的历史。
自2000年年初起，封闭式基金的折价率一路加大，最高超过20％；从2000年年底折价率开始缩小，2001年10月中旬达到0％附近，随后在2％到8％之间几番震荡。日前突破10％，创下了一年半以来折价率的新高。
封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。
例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是(1.20－0.8)／1.20＝33.33％。
投资封闭式基金时，注意选择折价率较大的基金。
三：场内封闭基金折价率
温州网讯 在不同市场间套利，是一些“精明”投资者的“生财之道”，比如一些大宗商品在不同交易所的报价差，就成了投资者的利润
年化折价率最高超过28%
理论上，封闭式基金的折价率越高，套利机会就越大。那么，封闭式基金的折价率最高能达到多少？以8月4日收盘后的价格来计，年化折价率最高的一只封闭式基金，折价率高达28.59%。
这只名为“南方瑞合”的基金，当天二级市场的收盘价为1.26元，一级市场的净值为1.2924元，普通折价率为2.51%，但是由于该基金封闭期为今年9月6日，所剩时间只有一个月，所以折算成年化折价率，就超过28%。
“普通折价率”最高的是“创业广发”，当天的二级市场收盘价为1.088元，一级市场的净值为1.2841元，折价率高达15.28%。该基金的封闭期至2022年9月24日，还有一年多时间，年化折价率为13.42%。
据不完全统计，截至8月4日收盘，年化折算率超过10%的封闭式基金有30只。
当然，也不是所有的封闭式基金都存在折价现象，有不少封闭式基金不仅没有折价，还出现一定的溢价，即二级市场的价格高于一级市场的价格。为什么会出现这样的情况？一证券分析师认为，这跟投资者对该基金的未来净值看好有关。由于封闭式基金的份额是固定的，若某只基金未来有较大的可能性会取得较好的业绩，但现在又不能在一级市场上进行申购，那么投资者只能在二级市场上买入，原来持有该基金的投资者不愿低价卖出，那么就可能会出现溢价的情况。
封闭式基金普遍存在折价现象
西南证券温州汤家桥路证券营业部相关负责人告诉
简单的理解就是，若你买的是开放式基金，等一段时间后，你不想继续持有该基金了，你可以选择把基金赎回，那么这只基金的总份额就会减少；反之，这只基金在存续期间表现不错，有投资者想继续买入，那么它的份额就会增加。但是，封闭式基金不能在中途赎回或者申购。那么，基金持有人临时想用钱怎么办？可以在二级市场像股票一样卖出，只要有人愿意“接盘”，你就可以成交了。而该基金的净值属于“一级市场”的报价，在场内交易的价格属于二级市场的报价，这其中就会存在价差，这个价差，就叫“折价率”。封闭期满后，在二级市场买入的份额，也可以用一级市场的“净值价”赎回，若“折价率”维持到封闭期满，那么就有“无风险套利”的机会。
根据中基协今年6月公布的数据看，全市场共有8320只基金，其中开放式基金7207只、封闭式基金1113只。从这个数字来看，其实封闭式基金的数量并不少。
存在折价的封闭式基金不一定“**”
那么，是不是说，折价率越高的封闭式基金，就能赚得越多？上述证券分析说，不一定，能否盈利取决于后市的表现，因为在同一时间点上，一二级市场是不相通的，这个折价无法及时“套利”。
举例来说，“南方瑞合”8月4日二级市场的收盘价为1.26元，一级市场的净值为1.29元，若当天两个市场可以互通交易，那么每份有0.03元的套利，但根据交易规则，只有封闭期满之后，才可以“合二为一”，因此眼前的价差无法变现。等到9月6日，封闭期满，若该基金的一级市场净值出现下跌，低于1.26元，那么以1.26元价格买入该基金，也会出现亏损。
所以，封闭式基金能否**，其实不取决于当前的折价率，而是取决于该基金的未来表现。
不过，以折价买入封闭式基金，其成本会更低，更容易获得收益。上述分析师举了个例子来说明。一只封闭式基金与一只开放式基金，目前的净值同样都是10元，如果封闭式基金二级市场的价格为8元，有20%的折价，对于投资者来说，买入一份开放式基金需要支付10元，而在二级市场买入封闭式基金只需要8元。封闭式基金封闭期满的那一天，若这两只基金的净值都是11元，那么买开放式基金只赚1元，而买封闭式基金的投资者就可以赚3元。
该分析师建议，若投资者想用更低的价格买入基金，选择高折价的封闭式基金是不错的选择，但需要
本文来自【温州新闻网】，仅代表
ID：jrtt