首先它风险低，波动小，还能够培养我们强制储蓄的习惯。就像在银行里的零存整取，把闲钱存进去，过一段时间取出来，升值的部分就是利息。 第二，长期收益较好，如同巴菲特和对冲基金的打赌一样。只要时间足够长，长期看好中国经济向上，那么指数基金定投就能够跑赢大部分的投资方式。 第三，操作方面简单，现在的互联网金融非常方便，定投计划一分钟就能搞定。不论是基金公司的网站还是第三方的基金销售平台，几乎都很方便的实现定期自动扣款投资指数基金。
一：指数基金定投赚钱吗
文 | 银行螺丝钉 （
最近市场波动大，有跃跃欲试的，有惶恐不安的，有泰然处之的。
关于大家关心的问题，螺丝钉后面也会写一个系列的文章。
今天我们先来聊一个比较有意思的案例。
这个案例的主角，是「油气指数」。
油气指数油气指数，全称是标普石油天然气上游开采指数。
是一个非常细分的行业指数。
能源，是十个一级行业指数之一；
石油天然气，是能源行业的细分行业。
而石油天然气的上游，是开采挖掘类的企业。
这些企业有个特点：盈利容易受到油气价格波动的影响。
石油天然气的上游行业周期性很强。
- 如果石油价格上涨，会赚的盆满钵满。
- 如果石油价格下跌，会大幅亏损，因为开采挖掘都是有成本的。
在A股有一个对应的油气指数基金。
为啥拿这个指数基金举例子呢？
这个指数基金是最近10年，内地投资者所能买到的，波动最大的一只指数基金之一。
油气指数历史走势▼2013年，历史偏高
时间回到2013年，当时咱们的估值表开始定期更新。
石油价格还是处于历史偏高的水平，达到100美元/桶以上。
石油价格处于高位，上游开采行业的盈利也很丰厚。
对应的基金净值，最高的时候达到1.3元。
▼ 2014-2016年，大幅下跌
2014年石油价格开始大幅下跌。
这个基金也从1.3元净值一路下降，到2016年初，跌到了0.4元。
跌去了70%。
这是不是很惨？但这还不是最惨的。
▼ 2020年，历史低位
之后几年，石油价格起起伏伏。
到2020年3月份，原油期货有一天跌到了史无前例的负值。
基金净值也跌到了历史最低的0.17元。
假设买在了之前的高位，这个基金最大浮亏将会达到近90%。
即便是在石油价格下跌到较便宜的时候（回到全球平均开采成本价以下，大约50美元/桶）再投资，也会面对接近腰斩的跌幅。
我们所接触的其他的任何一只指数，包括今年的中概股，都远没有这个指数的波动大。
从投资难度的角度，这个指数堪称是所有指数基金中最难的之一了。
定投油气指数这样的一只指数，定投还能赚钱么？
可能出乎很多朋友的意料，真要是坚持定投下来，仍然是盈利的。
假设不幸从历史最高的2014年6月份开始投资（实际上买到最高位也是很难的），坚持到2021年11月份，也是正收益的。
假设稍微控制下买入估值，在石油价格回到平均开采成本价以下投资，坚持到2021年11月份，大约是20%-30%的收益。
年化收益率大约6%。
6%年化自然不算多高的收益。
但考虑到这是一个难度巨大的品种，能跑赢同期银行储蓄，还是比较难得的。
这是为啥呢？
万物皆有周期性。石油价格也是如此，不会始终下跌。人类社会还需要石油，对应的行业也没有消失。
所以等到石油价格反弹，上游行业又恢复了盈利。
从2020年3月份之后，这个基金的净值从0.17元，反弹到了2021年11月初的0.5元左右。
0.5元，远远没有当年1.3元那么高。但中间坚持定投，是可以摊低成本的。
所以最后不需要回到1.3元，仅仅是回到0.5元就可以开始盈利了。
这里的定投也不是采用复杂策略的定投，就是定期定额投资的方式。
指数两大优势说这个案例，并不是想让大家投资这个基金。
实际上能源行业投资难度非常高，一般是不建议普通投资者碰的。
我们也很少介绍强周期性的品种。
说这个案例，其实是想说明指数的两个特点：长生不老和长期上涨。
▼ 长生不老
长生不老的前提，是人类社会的对应需求始终存在。想一下最差的情况下，这个指数是不是还存在。
今天每个人离不开互联网行业，这个行业也会长期存在。
当然里面的个股不一定。所以单个股票不一定适合定投。
选择长生不老的品种，是投资时更好的选择。
▼ 长期上涨
但仅仅是长生不老，还是不够的。想要最后盈利，还得能反弹起来。
怎么确定一个指数，最后是不是一定会反弹呢？
指数想要向上上涨，背后的公司得是盈利的。也就是ROE（净资产收益率）为正。企业是赚钱的。
对油气指数来说，2014年-2020年，连续很多年大幅下跌的原因，是因为石油价格很低迷，导致背后的公司不赚钱，长期全行业亏损，ROE为负。这会吞噬指数的收益。
一直到石油价格大幅上涨，行业开始盈利，才逐渐崛起。
所谓的投资难度高，其实反应的是背后公司盈利的不稳定性。
长期盈利：ROE为正什么样的品种是长期盈利的呢？
可以看我们估值表里，一直都有的一列ROE数据。
ROE长期为正，意味着企业盈利，这样的指数长期是上涨的。
当然，ROE仅仅是一方面，还要考虑盈利增长速度、盈利质量等等多方面因素。
但直观快速的判断，ROE为正的一篮子股票，长期是向上走的。
从全行业看，虽然这几年互联网公司的盈利起伏不定，但长期ROE一直是正的。
头部互联网公司，ROE长期在15%以上，不用担心指数长期是不是能起来。
当然对于单个公司而言，也有一些互联网公司最后是亏钱的，但行业整体的ROE长期为正。
所面对的情况，比当年的油气指数要好太多了。
以中概股中的恒生科技指数为例。2016年、2018年、2020年，以及2021年，都出现过很低的估值范围。
- 2016年低估，对应最低点数2697点。
- 2018年低估，对应最低点数3253点。
- 2020年3月份，对应最低点数3988点。
- 2021年即便是下跌后，对应点数5800-5900点。
因为背后公司还是赚钱的，所以时间拉长后会看到，指数点数也会长期上涨。
当然，如果盈利能力越强，指数上涨起来的速度也会越快。
盈利能力弱一些，指数起来的速度也会慢一些。
所以，投资长生不老+长期上涨的指数，中间过程可能会花一些时间，但最后不会输钱。
总结满足条件的情况下（行业长期存在，ROE为正），指数是长期上涨的。
我们不担心指数定投长期的收益情况。
定投指数，花时间，不输钱。
但是问题又来了：花时间，我们又有多少时间可以花呢？如果定投个七八年才能起来，那也是很难熬的。
如何能更早一些就看到收益呢？
其实这也是有方法的：增量资金的定投，和存量资金的资产配置。
后面会详细介绍下。
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
二：指数基金定投怎么买
之前写了几篇对市面上流行的指数定投策略反驳的文章，当然很多人对指数定投抱有执念，就如同入了教一样的信仰，如果我之前的文章不能拯救你，还是坚持定投，打算尝试一番，那么我给你几个关于定投的建议。
本文主要针对坚持要定投的小白，不欢迎定投教徒（高呼定投大法好，定投大法走出地球占领银河系！），如果你对判断行情，趋势及规避风险等有所了解，也不适合本文的建议。
直接傻瓜定投第一条，所谓的“低估”买入，“高估”卖出的“智慧定投”（PE低于历史30%百分位，且PE小于20为低估，反过来为高估）是没必要的，直接傻瓜定投（每个月固定时间定投一次）即可，你要知道所谓的智慧定投不一定能赢得了傻瓜定投。
“智慧定投”年化收益是多少呢？网上有人已经做了计算
《关于银行螺丝钉定投 CSI666 收益率的疑问》
我相信你也懒得看，直接告诉你结论，从15年12月“智慧定投”到19年11月，四年的总收益8.62%，年化收益1.71%！而如果用傻瓜式定投一只沪深300呢？
四年总收益13.92%，年化收益1.93%！赢了“智慧定投”，两者差别不大！但傻瓜定投更方便，连看PE百分位表都省了。
很多人不理解为什么会这样？不科学啊！有两个原因。
第一个，A股散户占80%，而且股市发展时间很短，还是个小娃娃，所以A股的有效性很低，说人话就是不理性，大家都一窝蜂的买，一窝蜂的卖，大家在玩一种击鼓传花的游戏。
只要能找到下家卖出去，管你贵不贵的，把花扔出去就行，谁最后接盘就是最后一个傻瓜，等待他的是跌跌跌，等跌到一定程度，就只能把花扔地上了！
所以在A股，贵有贵的理由，便宜有便宜的原因，如果你不问原因，直接买低pe的指数，那么你就是在捡别人扔在地上的花屁股，完全放弃传花的权利，盈利的方式就是等花再次被传起来。
问题是被别人扔掉的花屁股再传起来一般需要一个周期，有的直接就烂手里了，先亏五年，你受得了吗？你如何盈利呢？
当然好处是，一般你不会成为最后一个接花侠，毕竟你已经放弃传花了，只捡地上的残花败柳。但要是运气不好，来了个搅局的，不但把大家手上的花打落，地上的花也要踩几脚（比如突发疫情），那你就悲剧了。
所以，在A股，值得投资的是贵的有理由的资产，而不是别人都不要的破烂儿。
而傻瓜定投，虽然你什么也不懂，但总能传几次花，不会一直在角落里傻等受尽冷风吹，你也会当几次接花侠，你还会去捡点花屁股，花屁股里有的能再传起来，有的就烂手里了，这么一平均，这两种方式就差不多了。
当然很多人要反驳说：“不管贵贱，买在高点那不韭菜了？”。谁让你买在高点了？谁让你追高了？你不是长期定投吗？怎么会一直买在高点？而你又怎么知道现在是不是高点？你还学会判断行情了？不要走极端！
第二个，你所谓的估值，说白了就是看PE（也可能是PB），PE高了就是高估，PE低了就是低估，低估买入等涨。
实际上，估值是一个非常复杂的东西，没有人能对估值做准确的评估，要考虑非常多的因素，比如，PE、现金流、负债、营收、税率、行业周期、新技术的影响、竞争关系等等一堆的考量因素。
比如在行业上升期，经济发展稳定增长，就算PE高一点又能怎样，因为其增长性，人们愿意给他高PE，这有问题吗？所以就算PE高一点，他也是低估，低于其内在价值，低估的含义难道不是这样吗？难道是PE低是低估？
再比如，在一个夕阳产业，行业从成长性资产转变为周期性资产，那么PE低是板上钉钉的事，PE再低，也是高估，高于其内在价值啊！垃圾箱的破纸壳子便宜，卖给你你要吗？这就是为什么有些花再也传不起来了。
所以你以为的低估，并不是低估，很可能是低估陷阱。所以这其实和傻瓜定投没区别，只不过，智慧定投自己给自己的指数起了个名字，你叫低估，你叫高估，实际上是不是真低估，那就未必了。
所以最后的结果是“智慧定投”和“傻瓜定投”不差上下，甚至“傻瓜定投”还更好一点。
结论：小白就安安心心的做小白该做的事，别玩那么多花样，没什么用。
不要买一堆指数装专业第二条，不要买一堆宽基策略、行业、smart 贝塔指数，就买一只沪深300！
买一堆指数的策略营销号是始作俑者，为什么？复杂的大脑需要简单的策略，而简单的大脑需要复杂的策略，缺什么补什么。营销号就是抓住了小白们对金融知识的匮乏，投其所好，这样显得其专业。但实际上买一堆指数有用吗？
没有！除了让你显得专业以外，没别的用，这些所谓的宽基策略、行业指数其实都是半被动指数，都带有选股的特性，和主动基金本质上差不多，差的就是主动基金是基金经理选股，而半被动基金是指数公司选股。
你就那么确定指数公司按照死规则选的股票比基金经理选的好？这可是A股啊！大群大群的散户，机构打败散户难度在哪？
另外，你要是有选择行业、不同策略的本事，你还玩啥指数定投啊？你直接选股票选主动基金不好吗？这不是事倍功半了吗？而且这些指数说实话持仓重复度很高，都是大市值股票选来选去，同涨同跌，实在没必要选那么多。
关于策略指数和沪深300的收益比较，之前的文章写过了，有兴趣大家自己看。
结论就是：沪深300一只就够。
不要搞什么止盈第三条，不要止盈要止损
不要做什么止盈策略，这种策略都是营销号拍脑袋想出来的，对实际投资只能坑你不能救你。这种策略的出现是针对散户的心理设计的。一，追涨杀跌被传的人尽皆知，既然追涨杀跌不对，那我就追跌杀涨，很多思想是非黑即白的小白闻着味就去了。
其二，人性都是好贪小便宜，怕吃小亏。赚钱时候想落袋为安，赔钱的时候死皮赖脸不肯走，最后赔到没办法只能割肉为止。营销号就是这么想的啊，赚点小钱让你止盈，赔钱不想走是吧，我就天天鼓励你别走，给你希望。
正确的做法是止损，不管什么时候都能保你一命。如果你打算长期投资（5年，别动不动就20年，来搞笑呢？），严格遵守以下规则：
当你还没盈利（亏损）或者盈利没超过10%，那么止损点定在入场价格的-20%止损（清盘或者大幅度减仓）。
当盈利达到30%，止损点定在盈利最高点的-10%，保护利润。
当盈利达到60%，止损点定在盈利最高点的-5%，收手。
你可以根据你自己的风险偏好，确定盈利幅度和止损幅度。这个原则，一，会保护你的利润，二，会防止你踏空。
而反过来，你不止损，那么很可能5年以后才能回本，5年白折腾，你图啥，你有多少5年？除非你是乌龟成精，建国以后禁止成精！而止盈同样可笑，轻则踏空，早早收场，重则，你可能根本没有机会止盈，一直亏损，你怎么止盈。
之前的文章详细解释过这个问题，有兴趣的可以自己看看！
小书包：基金应该何时卖出？——“止盈”策略有多坑？zhuanlan.zhihu.com
第四条，是时间为王
投资都要有个期限，不能动不动就我要投资20年，长达20年的标的啊，你怎么选的，你是上帝吗？有的网友反驳我“我是长期投资，我要投资20年”，“投资10年保证不赔”。
首先，20年，甚至10年你根本等不了，你有几个20年，张口就来吗？相当于我当年26岁毕业工作，要等到46岁才能收网？20年我可能都财富自由了，可能天有不测风云了，我等你20年，就为了年化2%的收益？
所以投资要有个时间的限制，就算你是长期投资，在A股，4~5年已经称得上长期投资了，如果这样还挣不到钱，反而亏钱，或者收益和余额宝差不多，很大可能是你的策略有问题，你要反思，而不是“好，5年不行，我再来10年给你看看”。
如果你用这20年能做出多大的成就，凭什么把钱都上供给别人。所以投资时间要有个限度。
把你的小钱规划好最后一条，从过来人的角度谈谈钱的问题。
说实话，去搞指数定投的朋友，很多或者大多数是金融小白，或者工作不久，只有工资的朋友。我的建议是年轻的时候，时间成本是非常非常高的，现在赚的那点小钱，和你以后能赚的钱相比，根本不值一提。
这个时候虽然你缺钱，但不要急，很多人就喜欢钻你这个空子，多去提升提升自己，比如：喜欢旅游的出国旅旅游，喜欢画画的给自己买一只好画笔，喜欢运动的买双好跑鞋，多花点时间学习，多思考下以后的出路。
这些可以极大的愉悦你自己或者给你更大的发展空间，当然，这会花费你本来就不多的收入。没关系，卖茶叶蛋的老太太不还得先买鸡蛋吗？这是必不可少的成本，而有了这些成本的付出，你会换来以后更好的收入，到时这些小的投入都不值一提。
而定投能赚多少钱呢？区区2%的年化，解决不了任何问题，就算你真的想走投资这条路，那么你就好好学习投资的知识，投资之路非常困难，赚钱的少赔钱的多，你会发现，各行各业都有大量从业者，但靠投资吃饭的少之又少，说明这行不容易，钱没那么好赚。
比如，你周末有没有想过去给人做个脑外科手术，赚点零花钱呢？没有！因为你不会！你知道学医需要很多年的练习。问题来了，投资也是个行当，凭什么投资就应该是你没事赚点小钱的地方，而不是赔点小钱的地方呢？
有的朋友说： “照你这么说，我们都应该把钱存银行了？”，这个问题很无厘头，你连手术刀都不会拿，你给人做什么手术，如果你不想把钱存银行，那就学点投资知识，如果你什么都不学，还想靠投资赚钱，我只能说：“有这种好事，记得叫上我哈！”
总结陈词：如果你执意要做定投，那么买一只沪深300指数，傻瓜式定投，做好止损，完事！
三：基金定投怎么才能赚钱
基金定投是一种比较大众化的投资方式，很多投资者都说定投比较好，定投掌握以下技巧，一般都会赚钱：1、根据风险承受能力挑选基金。激进型投资者可以选择股票型基金和偏股型基金定投；而稳健型投资者可选择指数基金定投。
2、定投可以日定投、周定投、月定投，如果投资者准备投资1年左右，资金量小的用户可以选择日定投和周定投，扣款日选择周二或周四；资金量大的用户可选择月定投。如果投资期限在3-5年，则扣款日期对收益影响不大。
3、选择智能定投，智能定投会在基金下跌的时候多扣，基金上涨的时候少扣，这样成本就能得到很好的控制，收益率也会更高。
4、基金大跌的时候，如果不是扣款日，投资者可进行手动扣款。
5、一年以内选C类更划算；一年以上选A类更划算。
基金定投的原理是科学且经得起时间验证的，但是基金定投并非在所有时间段内都能盈利。身处资本市场，恐怕找不到100%盈利的投资项目。任何投资都是有风险的，基金定投也不例外。定投的优点在于能摊薄成本、波动越大盈利越多等，有的投资者可能做了一档定投，基金的表现越来越糟糕、越来越不好。当市场涨的时候，所定投的基金也并没有跟着涨。
这时我们就要思考一下，是不是定投的基金在本质上可能就有问题。基金定投需要选择一只高成长性、高波动率的基金。
1、高成长性：如果选择股票型基金，可以通过查看该基金不同阶段的业绩，尤其是长期业绩，并与同类基金做对比，来看基金经理的管理能力，进而判断未来的表现情况。
2、高波动率：基金定投不适合单边上涨的情形，更适合震荡的市场及先跌后涨的曲线。因为定投将成本投入的时间分散化，投资者能够在低位的时候“捡便宜”，积攒基金份额，从而在未来上涨时获得更高的收益。因此，收益稳定、波动较小的基金，如货币型基金、债券型基金并不适合定投。