说的正是此次参加《披荆斩棘的哥哥》的选手之一，香港歌手梁汉文。
要么说今年的《哥哥》终于去油腻了呢，来的都是实力唱将，虽然你有可能不认识不知道，但业务能力绝对没的说。
1989年梁汉文参加选秀“第八届新秀歌唱大赛”，深情款款的公子模样再加上情感饱满的歌喉，很快助他出道一臂之力。新歌《缠绵游戏》更是帮他一出道就出名，可以说就是他的成名曲。
虽然香港演艺圈发展的艺人都十分扎实，但年轻冲动，情绪不稳定绝对是香港艺人身上不该有的。在梁汉文事业刚开始蒸蒸日上的时候，参加一档节目中，他却无意爆了句粗口，正因为不慎说了句脏话，之后便被公司雪藏。
屋漏偏逢连夜雨，刚迎来的事业起步就那样毁于一旦，然而这还不算完。不就他的股票跌落，母亲也患病，再次给他带来了双重打击！
于是又上演了香港演员到处借钱的一幕，他是真的窘迫，那些日子到处借钱，烦心事压的他根本无暇顾及自己的事业。
直到某次，他被好友苏永康邀请做演唱会嘉宾。一开麦，一张口，歌唱实力再也藏不住了。
黄柏高相中了这个年轻人，梁汉文也终于尘埃落定，与其签了合约，自己的事业终于迎来了第二春！
真是在那个时候，《七友》腾空出世，梁汉文把它唱响了大江南北，传遍大街小巷！终于，梁汉文他这个名字才真正做到被众人熟知。
那时人们之间就流传着一句话:男不听七友，女不听钟无艳。
那段日子，通告铺天盖地，事业来到顶峰，2004年的“叱咤乐坛流行榜”，他一人就在颁奖台上夺取4个奖项！
真正让他大火的是那一年，他加入bigfour，与苏永康，张卫健，许志安一起在香港开演唱会，那时候和哥哥们一起“混”的梁汉文简直是无人不知无人不晓。
不论从外貌讲，还是个人唱功，梁汉文都是香港歌坛认证的绝对优秀歌手。
可就在2011年，妻子被检查出来患有乳腺癌，突然得知这样的消息，他一时之间根本无法接受！可是作为男人，他还是身扛巨大的压力，每天早上陪妻子化疗，也从来没说过放弃。
那段辛苦的日子里，他上午陪老婆治病，下午晚上开会，练舞准备演唱会。
男人有泪不轻弹，他在妻子面前一直都很坚强从不流泪哪怕是抱怨，但事实上压力极大的他私底下却多次当着工作人员的面崩溃痛哭。
终于，在他的悉心陪伴呵护之下，他的妻子病情得到好转，如今所有困难也都变成了往事。为此，他还给妻子奉上礼物，歌曲《半边生命》，整首歌纪念了两人多年来从恋爱到结婚，共同抗癌走过困难的日子。
爱情和事业上的起起伏伏，让梁汉文歌声里都透漏出他渐渐更加成熟的心态，他仿佛是一个不问前路不问名利默默耕耘的苦行僧，让人莫名心疼。
这么多年岁月流去，他曾经英俊的面容逐渐褪去。
这下参与了《披荆斩棘的哥哥》，梁汉文应该可以多些曝光，哎，让他多被人熟知，多一些关注吧！
有些人可能真的没有实力，但有实力的人不应该被埋没！
再插一句，这届哥哥们的实力真不容小觑，可比上一届的油腻大叔们好多了！
你比较关注的是哪一派呢？摇滚派？港风怀旧派？rap派？
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自7月19日起至8月13日，为期一个月的2021雪球直播节年度盛典活动重磅上线，此次直播节百位影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户将跟投资者分享未来十年的投资机会。
以下内容选自华夏基金冠名的——2021雪球直播节科技周
主题：2021年上半年投资总结
嘉宾：@刘志超 雪球十年知己、雪球互联网行业资深投资达人
刘志超：大家好，直播开始了。大家现在可以看到直播了吗？如果有什么问题可以回头在雪球上留言。我之前在南京做过一次分享，这次主要就是上次在南京分享的内容，在直播间上跟大家再分享一次。
去年年底今年年初，有一个对美股后续市场走势的提醒,当然美股还是挺厉害的，已经创新高了，不知道大家的账户净值有没有创新高，可能股票整体市场走得很好，但是自己的持仓，特别是雪球很多朋友都是一些中概股的爱好者，最近中概股跌得比较惨。
先跟大家分享一下我的投资策略吧。
投资策略主要还是看变化重成长。不管是在股票市场还是现实的生活中，变化其实是无处不在的，唯一不变的就是变化本身。
我们知道巴菲特比较喜欢的，也是他经常举例子的一个公司就是吉列，吉列是做刮胡刀，男性用的剃须刀的。他说不管科技怎么变化，人总是需要刮胡子的，这个倒也是说的没什么错了，人是需要刮胡子的。问题就在于这个行为方式可能不会变，大家需要这个，但是需要变化的是什么呢？就是产品，你的产品是需要变化的。主要面向受众的营销、宣传的渠道是要发生变化的。包括一些新的电动剃须刀，新的一种电动化的出现，其实对刮胡刀这个产品的变化，影响还是挺大的。
巴菲特比较喜欢的糖果公司，好时是它旗下的，他之前举过一个例子，就是不管怎么样大家都喜欢吃口香糖，但是现在我们可以明显地感受到，口香糖市场应该是一个比较大的萎缩的状态,这种口香糖已经被一些所谓的口含糖替代的非常明显。我们知道之前巴菲特是把一个食品公司收购了，后来当然是亏损了，亏了不少。这个主要还是因为，包括我们现在接受的一些休闲类的食品，它的渠道、品牌都已经发生了一些变化了。
以前可能在传统的超市商超渠道，在比较重要的一些位置，包括在电视上去做一些广告，一方面是在大家的心智上，另外一方面是对大家的可选购可触及的便利性上，你有钱有资源的话，这两者都是可以起到一个垄断的作用。但是现在我们可以很明显地感受到一些渠道，包括一些网上的渠道，包括一些产品，它的这种不管是冷启动还是热启动，在形态这方面营销的方式发生了很大的变化。
另外就是很多东西未必要到超市买了，你可能在家，晚上刷刷手机，看一看抖音或者淘宝甚至拼多多，很快有一个东西吸引了你，你下单，它可能第二天第三天就到了，渠道方面的变化也挺大。所以其实我们看到有很多新的品牌，它都是一些新的，不管是饮品或是餐饮品牌，它起来跟以前都是完全不一样的。包括我们知道的元气森林，很多都不是传统的那种了。
当然线下渠道很重要，但不是说你只要把握了线下渠道，以前的广告投放很重要，大家凑在电视跟前看电视，你投放一些合家欢的，或者说是一些特别吸引人的一些，这种所谓的吃巧克力或者是吃糖，餐饮的一些画面，就很吸引大家。基本上可能就垄断了大家对于产品的印象感知的心智。现在包括直播包括短视频，方式非常多元化。你选了一个产品，想在用户心中维持一个特别长久的心智，难度变大了，不像以前那么好把控。
所以我的投资策略第一点就是需要重视变化，因为没有什么是不变的。重视变化更重要的还是要看成长。我买股票买的是公司的未来。它过去的一些发展，过去的一些状态，只不过是为我们判断它的未来提供了一些参考的价值。当然我们尽量要选一些中等规模以上的，已经有一定的品牌，有一定的业务量，各方面的公司，主要还是因为它会有一个公司的惯性，包括它的企业文化、包括它的管理层，都是来帮我们去参考公司未来可能会发展成什么样的。
有很多投资者是这种所谓的“价值派”，他会在公司现有的价值上有一个折扣或者怎么样，他会根据这个折扣去买这个公司，然后他觉得自己买便宜了。不管是烟蒂或者是普通的这种价值派他这个投资方式有什么问题，其实可能也没什么问题，但是问题就在于，因为我们知道买股票就是买公司，那你是希望买一家在成长，在不断地攻城掠地，在不断地增加自己的商业价值的公司，还是说买一个已经有一定的商业价值，但是那个商业价值现在打了一些折扣，我们等待市场对它这个商业价值的一个重新认知，重新认可，我个人是选择“成长派”的。
因为深度价值的重新认可可能是两方面的，一方面来说可能是公司确实是有一些问题了，包括它整体面对的一个市场或者行业的一个问题，就是整体是有问题的，它是一个不断萎缩的状态。可能公司很优秀，但是你等的时间越久，这个市场是在萎缩的。市场的萎缩一方面来说可能是一个行业的变革，比如从燃油车向电动车的一个变化，也有可能是来自于其他更有效率的一些地区的一些竞争。
比如当时巴菲特买伯克希尔纺织厂，管理层也比较优秀，大家也在不停往里面投钱，进行一些硬件的更新，但是你说纺织这个行业在这种大背景的情况下，比如说东亚的纺织的，包括成本效率各方面都远比美国本土要优秀的情况下，你在这种大的这种背景下去做一个这种逆行业的所谓价值的一个选择，其实时间越久对于你是越不利的。价值是在越来越消磨的。
大家对成长的一个问题就是估值的问题,我是想买成长的公司，我想又成长又便宜又好,但是这就会有一个矛盾，就是均衡点到底在哪里选，怎么能选成长然后又不贵呢？这是一个问题。这个问题我们可以回头再讨论，第一点是这样的。
我投资策略的第二点就是不单调、组合化。我知道雪球有很多个人投资者，特别是港美股中概这一块有很多个人投资者，他们的风格就是喜欢买入一只到两只公司。其实从投资的逻辑上来说，你买入一家自己比较信任、比较了解的公司，这是没有任何问题的。买自己信任了解的公司，肯定会比瞎买一些道听途说，或者市场情绪引领起来的，比如最近某个板块火，你去跟着买，肯定比这个效果要好很多。
但是还有一个问题，因为我们知道投资其中有事件的一种不可控的一些因素,如果你去买入一家公司，单调一个公司，你可能了解这个行业，了解这个公司，没有任何问题。但是你不可能了解世间的万事万物，不可能了解它未来会不会有什么意外，会不会有什么不管是来自行业的还是公司的一些意外，你都不清楚的。所以对于我个人来说，我现在不会去单调一只股票，因为未来的不确定性实在是太大了。
我会一个组合化的方式，那这个组合化应该怎么做呢？我会选择一些我比较认可的高增长行业里，各方面都表现比较优秀的公司。餐饮行业是我认为的未来渗透率比较大的公司，糖业渗透率是对于一些成长性企业来说是比较大的行业，可持续性可延续性其实是非常强的，不会说大家都不吃饭了。另外对于未来比较大的一些创新型增长的公司。
还有就是要选一些处于创新应用和商业化应用处于一个临界点的一些行业，比如我比较关注的就是癌症早筛行业。癌症早筛行业可以说是在增长的前夜,因为这个行业其实是大家需求非常高的行业，我们都希望能尽早地能筛选出，比如说自己有一些癌症早期变化、病变的情况，我们可以通过一些方式,只要这个价格成本是我们可以接受的，通过这种方式把一些早期的癌症能找出来、筛选出来，这个对于高危患者或者高危人群来说，是非常有价值的一项工作一个产品。
但是问题就在于以前癌症早筛一些产品，要么是由于成本太高了，要么就是敏感度各方面还是不够高。因为我们需要进行癌症的筛选，最重要的一点就是要跟金标准可以相当，最好是比金标准要优质的。其实有很多大的癌种，说话一点大家要知道，癌症在早期和中晚期是两种病，早期癌变的过程，只要去做手术把它拿掉的话，恢复健康的可能性在95%以上。但是出去走到中期，癌症从局部转移到淋巴，到了淋巴就等于上了高速公路，到了全身各地，如果到这个阶段想彻底去消灭癌细胞，应该是不太可能的一件事了。
如果细胞在其他地方有转移，在这块形成了新的一些癌变的话，虽然最近医学进步很快，对癌症的认知是进展很快的，但是可能也只能是提升一个5年的存活率的情况，这其实是一个非常残酷的数字。包括一些重点的癌种，像肝癌、肺癌，这些其实是很难检测的。你去做一些常规检测，等检测出来的时候它可能已经比较大，要到了中期了，或者甚至发现都是晚期了。早期要去检测的话你得动手术，你得去做一个可能小手术，但是对于高危人群，或者是对于有可能患癌人群的这种体验，其实非常差的。我只不过是做一个检查，结果要做一个手术。
包括节直肠癌的确定，我们知道肠镜是金标准，但是肠镜的问题就是，现在国内人均拥有的肠镜操作员肠镜师是非常低的，比日本要少得多。所以我们之前就说为什么在国内肠镜这么难约，这么难做，这个问题就在于，能做这个东西的人太少了。你现在去做肠镜肯定要排队，现在大家都做无痛的，都一样的，都需要排队去预约，可能要等几个月。
做肠镜的体验也是非常差了，做肠镜之前要把肠子排泄干净，要喝将近两升那种比较酸的排泄的水，到时候预约到了你再去做检测。检测的时候肠镜在肠子里面运动，还是有一定的风险会损害到肠道。所以像诺辉健康，它出的肠胃清，检测的盒子,它可以通过大便去检测。把这个东西进行检测以后封装起来，它又给你寄回去，对于你来说你的体验会好很多。
包括泛生子在肝癌和肺癌方面做的产品，这些都可以极大的提升癌症检测的体验。成本相对以前也有很大的下降。我个人认为这个跟计算机或者跟网络其实很像，当计算机在早期的时候，你去算一些很简单的或者不是那么难的东西，这个成本是很高的。随着运算的水平越来越高，可能做一些更难、更复杂、更有价值的应用，它的成本其实是下降的很快的。我认为基因检测行业跟计算行业是有相似点的，所以我会关注高增长行业里的优秀企业。
如果要组合化的话，我们要非常重视的一点就是它的非相关性。我要建立一个组合，这个组合全都是电商行业的，或者我这个组合都是交运行业的，如果行业出现一些问题，比如你特别看好旅游行业或者特别看好餐饮行业，买了这些公司，结果刚好遇到了新冠疫情，遭遇了比较大的打击，那不管这个组合放了多少支公司放了多少个股票,它都会一损俱损一荣俱荣。其实它的非相关性是比较差的，所以尽量还是选一些相关性比较低的一些行业。
仓位的配比我个人认为看你自己的选择，如果能有大约五到八个行业，最好是五个行业左右，对于个人投资者就已经难度挺高了。每个行业配置20%左右就是很OK的一个占比。前两天大家都知道的一点，就是教培行业遭受了暴击,如果你在它配比是20%左右的话，即便刚开始可能没有任何清仓或者影响的话，你是有损失，可能有个18%、19%净值的损失，因为暴跌的非常严重。这就是痛，但是不会让你死。
如果只配了两个行业或者说配的全是教培行业，我配的高途、新东方、好未来、新东方在线，配点有道，都是教培行业的话，那有问题就会比较惨，可能就是生和死的问题。所以建议大家非相关性要要高一些，另外仓位配比要调到一个自己合适的状态。
最后一点就是非封仓不管，须实时跟踪。为什么这么说，我们之前在雪球很早期的时候有一个征文活动，我还是那个征文活动的主办人之一，这个活动还是我发起的。就是封仓十年的选择。我认为这是一个思路，我买股票就是买公司，买公司就跟买房子一样，总不会天天要去贝壳、链家问一下价格，今天我的房子啥价，明天我房子啥价，不会是这样的。你买个房子也是长期的一个行为，买了一个房子就相当于你封仓了，放在那最少五年十年才会有一个新的交易的需要。
买股票也是一样的，你买这个股票就是想买这个公司，买这个公司等于是这个公司的所有人了。这个自然是需要封仓的。但是封仓其实只是一个思路，不是一个策略，不是说你买了以后就变成鲁滨逊了，被留到岛上了，不看我的股票软件，过了5年10年打开一看,涨了10几20倍，一下发财了。我们之前看一些新闻，有些人犯罪了，被关进去了，出来以后一看，股票涨了十几倍，几十倍,一下发财了。这个只是一种社会上一些都市传说，只是一种非常小概率的事件，绝大多数情况下都是，你的公司可能遇到问题了，公司不行了，可能这个行业都彻底没有了。
现在特别是一些互联网行业，它的变化其实是非常快的,我们往回看现在，现在对于互联网用户来说非常重要的产品，比如说抖音、微信，就是对于我们来说非常重要的产品，在几年前还没有这个东西。我记得当时在投资陌陌的时候，大家在雪球上对于这个标的进行了充分的讨论，有正面支持它的，有反面反对它的，对这个标的进行了充分的讨论。我认为其中最重要的一点就是抖音，快手它们做直播，对陌陌会不会有影响，我认为这个是在投资陌陌中后期最重要的一个问题。我们在雪球里进行过充分的讨论。
当时有很多人认为，陌陌是一个封闭的社区,有一些大哥在这儿给主播打赏或者什么之类的，他特有面子,在这个社区里面大家都认识他都了解他，他就喜欢在这儿花钱。但是他去了其他的地方，比如去了抖音或者快手，它们是那种开放性的平台，没有社区性，不会影响陌陌直播的。有一些是正面支持的,说肯定会影响，有一些是反对的，就说绝对不会影响。
但是现在我们来看，抖音和快手做直播，肯定是对像陌陌这种比较小的直播平台，会有一个比较明显的影响。一方面是在于对于主播的影响，从主播的供给上有很多公司它就会想去流量更大的地方，那就是抖音和直播的流量要比陌陌大得多，这是一点。另外一点就是从用户所谓的大哥的角度来看，那其实都是一样的，我在陌陌这块刷东西，我在抖音、快手也可以，也有一定社区的感觉。
即便没有社区的感觉，但是他可以有更多的主播可以去选择，他可以去捧去刷什么之类的，就现在的结果来看，肯定是比较大程度上影响了陌陌直播的业务。如果说我们当时说封仓，买了陌陌不管了，过几年回来看，一看股价怎么还是在10来块？其实不是这样的，因为公司包括行业都会有一些变化，不可能是所谓的政策性推进的, 或者是创新型推动的,或者是人们的生活习惯理念的一个变化。
我们要知道有一点，在我们父母那一辈的时候，还是一些老字号的天下,什么稻香村,或者说很老字号的糕点，它们其实都有一个共同的特点，就都是那种高糖高油的产品,因为他们那一代人可能是比较缺少糖、油，所以能吃到这些东西就已经很稀缺了，就很不错、很好。但是到我们那一代的选择就多了，再到现在的年轻人，我们现在喝的饮品就已经不是需要糖了,反倒是要更健康化，要无糖的、低糖的、少糖的，绿色一些的，包括一些轻食，包括我们知道的豆制的肉,其实这些不仅仅是科技推动或者是政策推动，它也是人的认知在变化，在改变了的。这时候时候如果说你去封仓就不管了,多少年以后你说吃的大家不会变的，但实际上不是这样子的，多少老字号，狗不理已经倒闭了，全聚德也很惨。封仓只能说是一个大致的思路，策略是需要去实时跟踪你的公司的，每一次的财报季报，包括经营的一些数据你都是需要去跟踪的。投资没有那么简单。
标普500涨得特别好，铁打的指数流水的成分股，你去看里边的成分股，其实变化是很大的。从一九二几年到现在，它里边儿那些成份股，指数为什么一直能在涨，因为指数其实是代表最优质公司的集合，反应经济最优质公司的集合，这些最优质的公司，在20世纪的初期，20年代30年代，可能就是一些钢铁，那就是那时候的科技股,钢铁,石油,类似之类的，然后慢慢的演变，到现在很多公司都被剔除出去，进来的都是一些新的公司，代表未来新经济的公司,所以千万不敢说我买的东西股票扔在这儿，是需要你跟踪的。
还有一点就是，有一些投资标的是有一些阶段性的成长机会的。什么叫阶段性成长机会？你买了公司以后，肯定是希望它未来越长越大，跟腾讯一样是最好的，本来是小孩玩的东西,最后慢慢变成全社会玩的东西。慢慢又有很多可以变现的方式，可以深入到人的生活中的方方面面,我们都希望有这种成长的机会。但是对绝大多数公司来说，从这种商业的逻辑上来说，它没有这种机会。但是它可能有一些阶段性的成长机会，比如说这几年陌陌有一些阶段性的成长机会，像是一些餐饮公司有一些阶段性的成长机会。
只有保持跟踪的状态，你才能掌握到这种阶段性成长机会。阶段性的成长机会可能也不短，也有几年甚至十年的机会,但是这个阶段如果过去了，你想指望它还有一个无限量的增长态势，其实是比较难的。
刚才我听看有一些朋友在说具体的公司了，因为是公开分享，所以要做一个免责的声明，首先不是推股票，我只说一些对这些股市股票的看法、观点，大家可以参考一下，不是说是在公开荐股的。上半年餐饮消费里的三只股票：九毛九、海底捞和呷哺呷哺，它们三个表现是非常不一样的，海底捞应该从制高点跌了有70%左右，九毛九跌了30%多，呷哺呷哺跌了有80%多了。三家公司其实都是餐饮行业的，疫情对它们的影响应该都是一样的,一损俱损。大家都不能开店了，或者说不能堂食都是一样的,但是问题还是能看出来，还是各有各的区别的。
问题就在于什么？先来看呷哺呷哺，它的问题就在于，大家最看好它的子品牌凑凑出现了一些管理团队的问题，创始人出去了，整个呷哺公司团队也出现了管理职业经理人和创始团队的不睦，职业经理人已经被创始人或者说是团队赶出去了。我们可以通过很多的报道都能看出来，呷哺呷哺还是有一些公司的企业文化的各方面还是有一些问题的，问题还是比较大的。所以它今年的下跌是整个这三只餐饮消费里边跌得最多的，也是有道理的。管理层的能力、管理层的道德品质对投资者来说是非常重要的。如果说管理层有一些东西，在体外吃体内的红利，这个就是非常不靠谱的一个表现了。
海底捞的问题是不一样了，整体来说公司质地其实是挺不错的，包括它的产品、服务，其实大家的口碑都是非常好的。包括它的经营管理层其实还是非常实事求是和诚恳的，从他们开电话会议、财报都能听出来，张勇还是Focus产品和服务的，但是问题就在于，海底捞已经可能接触到它短期的一个天花板了。它的火锅店的开业数，在2020年疫情影响的那一年，应该是2018年2019年开店的总和，包括一些三线城市甚至四线城市，都已经在一些Shopping Mall里边有不止一家海底捞的店了。
海底捞还在做的一件事就是提高它的消费价格,，这个我觉得是非常不好的一个表现。对绝大多数餐饮来说，我要跟大家说的一点就是，大家如果要买连锁餐饮，一定要买平价的连锁餐饮，消费价格不要太高，是绝大多数消费者都能接受的价格,比如说七八十、八九十，甚至人均消费100以内的，就是大家要去看这些平价的，太贵的一定不要看。因为我们本身要看的是连锁的逻辑，太贵肯定会影响消费者的受众预期，包括各方面，都不是特别好搞，就要搞那种平价一些的，不要太重视口味的。这个其实在对餐饮连锁、餐饮消费来说好像有一点悖论,就是反倒不应该太重视口味，但不能说太差，口味是OK的，不要说是太纠结于这种精细化，好像米其林或者黑钻石、黑珍珠，类似于这种黑钻餐厅，这种其实不是特别好的标的。
反正是要不重视口味，重视单店运营的效率，包括它对成本的压缩，包括对于口味对于人的不依赖,各方面。海底捞的渗透率太高了，几乎到天花板了，又再提价，这肯定会影响消费者的接受度的。公司是好公司，如果说它跌得足够低的话，因为本身品牌还有连锁餐饮的店面各方面，都还是有价值的,如果跌了足够低，我觉得海底捞是可以买的。
九毛九我认为它最大的区别就是，团队的朝气还是在的，另外一点就是它的创始人管总一直在深耕餐饮行业，我个人认为它的管理层是比较谦虚谦讯的一个管理层,从他过往的他们开的对投资者电话会议可以听出来，包括对他的一些采访，管理团队是不错的。另外一方面目前的品牌“太二”未来还是有开店空间的，现在的开店其实还不够多,包括新孵化的“怂”的火锅。，我认为它成功的可能性是非常大的。但现在还是在一个早期开店的一个尝试的状态。还有包括他们还在做一些新的烤鱼的品牌的尝试。还有对于老品牌的“九毛九”的一种更新，
公司整体上来说还是在成长的一个状态,它可能就是我前面说的阶段性的成长的一个状态，但是它后来又能找到第二曲线，包括第三曲线，甚至我们还要关注它是不是会有第四曲线。如果它可以做成具备新餐饮品类孵化能力的一个平台，那可能估值就不太一样了。这个是我这三家里边唯一持有的一个餐饮公司。
海底捞如果足够低的话我会考虑，呷哺呷哺现在就不去考虑了。这就说到一个让人伤心的行业,在线教培行业。我在今年3月份的时候，在北京的一次雪球的分享会上，当时对这个品行业有个评价，它属于一个低确定性，低赔率的一个行业,因为当时大家的确定性太低，就是因为不知道政策到底是怎么样的一个落地。包括我们跟一些教培业内的人士在沟通交流的时候，他们其实也不知道。我们当时听到的都是一些漫天的谣言，就是会有怎样一个监管的方式什么的。但其实大家都没有确切的消息了，当时我的观点我的想法，就是还是要看行业具体监管的落地状态。
监管的落地基本上文件出来的时候，我看到了监管的文件以后，第一时间就把持有的新东方在线卖掉了。因为这个监管还是大大地超出了我对于可能的监管的一个预期。所以我觉得行业的逻辑已经彻底变了，当然之前这个行业有一些公司可能是偏贵的，但是我觉得偏贵的问题其实是可以通过公司的运营增长，或者是股价的下跌，它可以两方面去消化这个贵。但是你没有办法消化的是行业逻辑的变化，这个就是监管推动的，等于把一个商业化的商业性的行业，一下变成了非营利性的行业，那这个就没有什么可留恋或者憧憬的了，这是在线教培行业。
就是还有就是癌症早筛行业，刚才我已经讲了为什么看好这个行业。一方面癌症早筛大家的需求其实是很高、很旺盛的，这是一点。另外一点就是说，癌症早筛现在处于一种成本还有用户体验的精确度，包括用户的体验，都有一个很大提升的时间点。未来它的产品对用户的接受,这只是需要一个时间的问题，包括一个教育方面的问题。但是我认为现在已经到了算是临界点的一个状态了，泛生子之前雪球组织的一个调研团，我也去公司看了，我认为公司其实是一个挺挺优质的公司，包括它的经营管理团队，包括它的研究、研发的团队,可能在业界都是比较领先的。
你看我列了三个公司，我们买股票的时候有一点是非常有意思的，如果你想了解这个行业比较好的公司，就去问它的竞争对手，你在这个行业里边儿谁是竞争对手，你是怎么看的，谁是你最忌惮的对手，可以从它的竞争对手来了解它的表现。
泛生子和燃石医学就是属于这种，我认为是这个行业里边儿比较优秀的两家公司之二，它们就属于这种互相有点较劲的那种感觉。虽然它们的方式不太一样，泛生子主要是通过单一癌种的深耕，一个癌种一个癌种慢慢的攻克、增加，比如说他搞的肝癌的一个早筛，包括肺癌。它是一个一个增加的。但是燃石医学的方向是那种多癌种一次筛查，可能你去体检的时候，它抽你这几管血，把你可能有的这些癌肿都帮你检测一遍，这个路线不一样，但是两个公司都是非常优秀的公司，在业界里大家都是非常认可的，这两家公司也是有点互相较劲的感觉。
我有个朋友听到了一个逸闻,燃石医学入选了美股好像是MSCI吧，一个指数以后，我的朋友恭喜他们的高管，燃石医学已经入选MSCI。管理层的第一个反应是，泛生子有没有进？就说明其实燃石医学是很在意泛生子的。我这次去调研的时候，也问了一些管理层对于燃石医学的看法,从他们的分享来看，其实还是比较在意对方的表现的。这是两个不同的方向大家要知道。泛生子是一个癌种一个癌肿去出产品的,比如说肝癌的话，有干肝愈，肺癌的细小肺癌的八项产品，还有包括八大癌种，他们在慢慢地覆盖，已经在覆盖中然后慢慢地出产品,再通过国家的一些检测认证，这些都是需要国家认证的。
燃石医学的路线就是多癌种筛查，它可能就是抽几管血，然后把可能产生的癌种都要一次检测出来。诺辉健康的主要就是刚才我讲的结直肠癌的检测，它的肠胃清是一个他们的一个主要的产品，也是在港股上市的一个公司。它可以极大地提升大家对于去做肠镜的这么一个问题。
就是整体上来说这三家公司我是比较看好的，也是比较重点的大癌种。癌症早筛从两方面看，它的资本投入特别大，要做一个前瞻性的实验，你的检测方式是不是有效性，基本上可能一个癌种投入就要将近在一个亿以上，所以少资本的公司可能很难去做。因为你做了很可能失败，就是你做完了失败了，这一个多亿就白花了，这其实是一个门槛。我是比较看好这个行业的。
对未来的展望，过去一年里最大的变化是什么？可能我们看很多行业受到了疫情的影响，比如说一些医药性的疫苗类的公司，这是正面的变化影响，还有一些反面的，比如说像餐饮、旅游、酒店这些是反面的影响。但是最重要的影响可能还是美国美联储放水，绝大多数行业的公司没有那么大的变化,但是公司股价可能涨了10倍。如果说公司的业绩公司的收入公司并没有同步长这么大的变化，那为什么股价涨这么多？最大的因素如果以后消失了会怎么样呢？
我觉得大家还是要把这一块重视一下。可能很多人说,巴菲特说不管美联储主席跟他们说什么，他是不会变化他的投资策略的。但是巴菲特本人同时也是非常在意货币的。
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