公司非常缺钱。
从发债，到分红送股，到筹资都看出来了。这也没什么。
但是这有息负债也太多了吧，321亿。是账上的钱两倍多。偿债风险太高。
最重要的是这个固定资产。19年的固定+在建188.64亿+86亿。
20年固定585.3亿，在建148.35亿。
我算你19年在建全转固定也差的远呢，还有这购建固定资产…460亿买什么了？感觉有虚增收入的嫌疑
还有这毛利率，2020年60.68%我横向对比了正邦温氏等几家同行公司，纵向对比了牧原历年的毛利。这数字真是太不正常了。
一：正邦转债股吧
对比可知，同样是给予一只股票“买入”的评级，申银万国的分析师理应比海通证券的分析师对该股后市表现更为乐观。与上面不同，国信证券采用的股票评级体系为“推荐”、“谨慎推荐”、“中性”和“回避”。依据其定义，这里的“推荐”与申银万国的“买入”相类似，同样是指优于市场指数20%以上，不过，其“谨慎推荐”则是指优于市场指数10%-20%之间，与申银万国的“增持”稍有差别。二：正邦科技股吧
有一句老话叫“墙倒众人推，破鼓万人捶”。
这句话一般是说一个人在受到挫折或在困难的时候，身边的朋友或对手趁机打压他，落井下石雪上加霜让他无法翻身。
虎年开市第一个交易日，A股开门红，三大指数集体上涨，不少股民都收到了春节的大红包。但有人欢喜有人愁，"养猪大户"正邦科技逆势跌停，这样的走势或许正在印证着上面那句老话。
巨亏，高负债率，深陷“养殖贷”传闻，现金流紧张等等，这些标签或许都已附加在了正邦的身上，在正邦科技的股吧中，可以看到还有投资者发问，正邦会不会是第一个倒下的养猪企业呢？
业绩暴雷，2021年巨亏近200亿
今年1月28日晚间，牛年最后一个交易日结束，正邦科技披露2021年度业绩预告，公司预计全年亏损182亿元-197亿元，上年同期盈利57.44亿元，同比下降416.84%-442.96%。预计实现扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为亏损173亿元-188亿元，较上年同期盈利59.95亿元下降388.57%-413.59%。公司预计实现营业收入465亿元-495亿元，扣除后营业收入464亿元-494亿元，均较上年同期的490亿元左右有明显下降。
对此，正邦科技解释主要有几点原因：猪价大幅下跌，单头收入下降1653元，销量的上升叠加销售价格的下降影响利润88.73亿元；2019-2020年整体行业均处于快速扩张状态，对低效及不经济的租赁场进行清退，由此造成租赁场预付租金、清退补偿、物料等损失，以上合计约15亿元。2021年，公司进行战略转型，处置了前期高价外购的低效母猪，同时，为提升母猪效能、优化资源、降低成本、保证资金安全，对种群进行优化，合计死淘能繁母猪及后备母猪约220万头，亏损62亿元-68亿元。截至去年底，公司存栏能繁母猪38万头，后备母猪22万头，GGP+GP合计10万头等等。
数据来看，第四季度预计亏损105.7亿元-120.7亿元，按照此前三季度147亿净资产推算，正邦科技2021年或成负资产。
对于正邦科技业绩情况，多数投资者感到震惊，有投资者表示：“猪企亏损是预期以内，但没想到正邦科技会亏这么多，亏损金额已快赶上其2021年市值。正邦科技亏损情况已创历史之最，自上市以来所有利润加起来也不及2021年预亏金额。查询数据来看，正邦科技从2007年上市以来，合计利润接近100亿。而该公司去年亏损，几乎亏完了这14年创造的所有利润。
深陷"养殖贷"传闻，正邦科技回应否认
春节之前，网络上流传着正邦科技“养殖贷”的传闻。网上流出一组疑似正邦科技内部会议的图片，称“临近过年，为了在年前支付工程结算款防止猪场堵路，借助员工名义(办理养殖贷)可以快速获取现金付款给供应商。”
同时，公司会“向参与的员工提供现金奖励1万-1.5万，养殖贷办理作为年终奖、配股票、调薪、晋升重要参考指标，约定9个月内偿还。”
1月18日晚间，身处“借员工名义办理养殖贷”传闻中的正邦科技作出了回应。正邦科技称：网传内容与事实不符。
同时，正邦科技就“公司+养殖场+结算’业务模式进行了说明：我国商品猪市场的竞争格局表现为规模化企业集中度的不断提升而优质农户的数量在行业中较为有限，行业竞争逐步加剧。在此背景下，为充分调动农场主积极性和责任心，更好地利用公司优质产能，发挥公司规模化、系统化优势和良种优势，公司将生猪养殖模式升级迭代为“公司+养殖场+结算”模式，即公司将自建养殖场提供给农场主使用，公司收取相关费用，并提供猪苗、饲料、兽药等。在农场主使用公司养殖场时，为保障公司资产，公司按照栏舍规模向其收取部分资金。农场主整体运营资金主要
公司认为，公司养殖业务板块采取现销方式，生猪销售回款迅速，且生物资产变现能力强，饲料业务板块外销量稳定，可提供持续的现金流入。公司整体现金流量稳健，不存在资金链断裂的风险。公司会在保证自身现金流安全的前提下，合理安排经营计划及发展节奏。
而事实上，正邦科技其资产负债率不断攀升，截至去年三季度末已超75%，同时，其经营现金流情况也不容乐观，截至去年三季度末，其经营活动现金流量净额为-17.84亿。
近年来正邦科技养殖业务规模扩张迅速。2020年的6月29日，其公告称，正邦科技本次非公开发行股票预计募集资金金额不超过80亿元人民币。本次非公开发行募集资金在扣除发行费用后将用于发展生猪养殖业务和补充流动资金。与此同时，公司从2015年开始短期借款急剧增加。截至2021年三季度末为139.9亿。
股民用脚投票，正邦科技连续第二个跌停
2月8日，猪肉股正邦科技继春节后首个交易日的一字跌停后，开盘继续跌停，报7.17元，跌幅10.04%。
面对如此走势，股吧里有投资者质疑：正邦会不会是第一个倒下的养猪企业呢？同时还给出了几点理由，该投资者表示，正邦科技今年净资产估计还是为正，预计今年不会st。但是猪价持续低迷下去的话，估计正邦的现金流不足以应对了。
资金面上，节前，正邦科技陆股通资金呈现持续卖出状态，近5日北上资金累计净卖出8699.35万元，此外，从昨日公司股价开盘就跌停的表现来看，资金压根就不看好。今日再次跌停，截止发稿时间，封单还在不断加大，似乎也印证着资金的态度。
众所周知，养猪行业历来存在典型的“猪周期”现象，猪肉价格大涨时一家家猪企数钱数到手软，猪肉价格下跌时业绩又集体遭遇滑铁卢。根据近期业绩预告，除牧原股份(002714)盈利以外，其余上市猪企基本“全军覆没”。而正邦科技正是猪企里的“亏损王”。那么，正邦还能听到下一个猪周期的到来吗？
三：兴业发债股吧
兴业银行是股市中优质股，其分红连续增加，净资产高速增加每股净资产总资产超过国内股市百分之九九.九以上的上公司，兴业转债**不赔。移动有一点可比性吗？最后可能是又一个中石油的结局。
四：正邦股票股吧
600794 保税科技，该股主力较高程度控盘！近期大幅阶段性减仓！走势弱于大盘！建议
观望！耐心等待机会逢低介入！祝您好运气！
五：正邦科技股票东方财富
我国地大物博，很多地方适合发展农牧饲渔行产业，国民经济的基础产业中也包含有农牧牧渔业，其中江西的正邦科技是农业产业化国家重点领头羊企业，今天就和大家说道一下正邦科技。在展开正邦科技的分析之前，我有一份农牧饲渔行业龙头股名单想带给大家，点击链接就能看到：
宝藏资料！农牧饲渔行业龙头股一栏表
正邦科技本质上是国家高新技术企业，排名中国企业500强第240位、排名中国制造业500强第103位，正邦科技主营业务包括饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售，在这些方面能在全国排在前十，而且还为养殖户和种植户们送去很多相关得综合服务。
对正邦科技情况有个大体了解以后，我们一起深度分析一下这家公司有哪些吸引人眼球的地方：
优势一、正邦科技打造了完整产业链
正邦科技目前搭建的一体化产业链已初步成形，整个一体化流程为从"饲料开始，再到兽药和种猪繁育，最后是商品猪养殖"，养殖业务板块因此最先得到扶持，盈利能力提升很明显。
在养殖业重新繁荣起来的情况下，饲料和兽药等产品也得到了合理收益，公司整体盈利水平一直上升。
此外，凭借齐备的生猪一体化产业链，正邦科技也能有效减少中间环节的交易成本，如此一来就算饲料、种猪仔猪等价格出现浮动也不会出现损失，要持续加强市场风险抵御力。
优势二、正邦科技的技术是完全自主
正邦科技成立了多个科研工作站，另外还有国家企业技术中心、省工程技术研究中心等技术研发平台，关于它的主导产品，不仅是自主研制的，而且还是拥有完全自主产权的高新的技术产品。通过利用先进生物酶制剂、微生态制剂等添加剂配制技术，让产品的品质更好。
优势三、正邦科技的区域布局广泛
历经十多年不断发展全国27个省市自治区直辖市的布局正邦科技的饲料业务已经达成了，在饲料销售旁边，所有的乡镇都已经在使用营销网络，业务渠道平稳。
因为字数的限制，其余正邦科技股票的深度报告和风险提示的信息，相关的内容我都整理在这篇研报当中了，想要知道更多信息的朋友点击就可以查看：
【深度研报】正邦科技股票点评，建议收藏！
全球猪肉产量和消费量最高的国家就是中国，从改革开放开始，受经济持续高速增长、城乡居民收入水平不断提高和食物消费结构不断升级等导致的需求强力拉动，我国生猪产业一直保持着快速增长的趋势。
不过，随着环保政策、行业周期性和波动性因素的不断影响，近年来，我国生猪存栏量较之前相比，有了下降的趋势。
同时，能够影响生猪的自然因素也是比较多的，像是"猪瘟"，导致市场需求和价格的波动。
总的来看，正邦科技是以生猪产业为主要业务，在国内市场的需求一直都深具潜力，但会存在政策落实和自然因素等风险，大家面临时要留心。
但文章内容有滞后的风险，倘若有的小伙伴想知道正邦科技股票未来发展的准确信息，可以进入下面的链接，会有专业的投顾来帮你诊断股票，看下正邦科技股票估值到底是高了还是低了：
【免费】测一测找正邦科技股票现在是高估还是低估？
应答时间：2021-12-03，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看