不信？那来点证据，《理性之外》这本书写道，2020年是公募基金历史上的“大年”，有59.79%的股票型基金盈利超过50%，但是只有11%的个人投资者有同样水平盈利。更令人震惊的是，居然有31.3%的个人投资者亏损20%以上，而全市场没有股票型基金出现亏损，对，是全市场没有股票型基金出现亏损！
那问题出在哪？当然是出在我们的投资行为上。我们拿低风险产品来说，今年买纯债的估计都知道，长盛基金王贵君管理的俩产品业绩牛，截至5月20日，近一年收益率都超9%了，投资者感受的是“稳稳的幸福”。但问题来了，以长盛安逸为例，A/C/D/E到底买哪一份额？其实真研究下来，就是A和E，如果有半年不用的钱，就是买E赚得多，为啥？因为同样的产品运作策略，在同等收益的前提下，E份额的申购费比A份额低0.01%，就是你能省下这份钱，开源是钱，节流也是钱呀！但是半年之内要用的钱，千万不要拿去买E呀，为啥？半年之内赎回有1.5%的赎回费呀，即使这段时间基金经理给你赚了3%，但是即使简单做减法，你也只剩1.5%了呀，所以你的行为决定着你的收益，不得不慎重！（基金有风险，投资需谨慎。）
余世鹏 中国证券报·中证网
中证网讯（记者 余世鹏）债券是大类资产配置中不可缺少的资产类别，特别是在2022年以来的震荡行情中，偏债类资产更是受到市场追捧。近日，鹏华基金固定收益研究部总经理王志飞发表观点表示，为构建强大信用风险体系，严格防范信用风险，鹏华基金在债券投资方面是通过自身搭的建信用管理体系，在实现“零违约”前提下，力争追求投资收益最大化。
王志飞表示，鹏华基金自2008年就开始在固定收益部设立专门的信用研究人员和专业的信用分析师，并构建自身的信用分析体系以及信用品种库系统。该系统分为制度、流程、人员梯队以及工作组织安排四个方面。其中，制度方面制定了两大信用管理制度——非金融企业信用债投资管理与风险控制制度、银行同业存单和协议存款投资与风险管理规定。这两个制度整体确立了事前、事中、事后三个维度的信用管理的流程。
王志飞进一步介绍，事前主要通过信用产品库的管理，去加强信用风险的投前管理，达到入库标准的主体跟债券，会通过入库流程纳入到信用产品库里，不在信用产品库，公司所有的组合都投不了，这可以把大部分信用风险排除在可投范围之外。事中分成两个层面，第一是在入库后，信用资质动态变化，研究员要进行高频跟踪，提前发现风险，揭示风险，处置风险；第二是比例控制，使每个组合的投资信用债券尽量做到分散化，保持整个分散化投资。事后的信用管理流程，是在发现风险之后的处置。如果一只债券在动态变化过程中，信用资质掉到入库线以下，会根据其信用资质恶化程度，确立风险债券等级，不同的风险债券会对应不同的卖出时限要求和卖出价格要求，主要从制度层面破除侥幸心理。
据王志飞介绍，目前鹏华固收团队共有15位专职信用研究员从事信用资质的研究，信用研究员按照行业进行细致分工，每位会覆盖两到三个行业，全市场3700家有公开债券余额的非金融企业发债主体，每位平均下来会覆盖200到300只，在库主体是2200家，每位平均覆盖100到200家范围主体，达到深度的专业覆盖。
此外，王志飞还说到，鹏华固收团队还建立了完善的内部评级制度，参考的是穆迪专业的评级符号的使用。王志飞表示，内部信用管理是以内部评级为主、外部评级为辅，内部等级越高，可以持有的金额就越大，主体占单个组合的净值比例就会越高。目前，鹏华内部信用产品库一共有16000多只非金融企业信用债，涉及2200家主体，以单个债券作为入库标的，偏向只入一年以内的公募债券。这16000多只债券是信用研究员经过评估、评级排序后，通过撰写内部信用评级报告，发起入库流程，经过复评、审批，监察稽核部合规完备性审核后，才会进入到信用产品库（债券池）里。