个人养老金制度下，养老目标基金将扮演什么角色？
公募基金将扮演重要角色
参考海外经验，基金公司有望成为主要产品提供方。在为养老储备的目标下，需要在风险可控前提下获得尽量高的收益以对抗长寿风险，对于金融机构的资产配置水平提出了较高的要求，其中对于权益资产配置水平相对较高的基金公司有望占据主要市场份额。以账户制运行的美国 IRA 为例，截至 2021 年底，共同基金资产规模为 6.21 万亿美元，占 IRA 总资产的 44.6%，显著高于银行和保险产品占比。
承接养老需求的养老目标基金具有什么特点？
设立目的为承接养老需求的养老目标基金或显著受益。2018 年 3 月，证监会发布《养老目标券投资基金指引（试行）》，为基金行业服务个人养老金投资指明了方向。截至 2022 年四月底，我国养老目标基金共 167 只，总规模达到 944.4 亿元。竞争格局较为集中，CR3、CR5 和CR10 分别为 44%、56.1%和 76.0%，其中交银施罗德凭借交银安享稳健养老一年基金规模优势，总规模稳居行业第一优势，规模第二、第三的机构分别为兴全和汇添富。非货币基金规模的头部前五大机构中，仅有广发和招商跻身养老目标基金前十榜单。
养老目标基金以 FOF 形式运作，主要包含两类产品。大多数基金采用封闭运作模式，封闭期短往往为一年期。根据资产配置策略，又可以分为目标日期和目标风险基金，其中，目标日基金针对目标退休日期前后五年人群设计，而目标风险基金则根据预设的风险等级匹配大类产配置比例。
目标风险是当前主要策略。当前共有目标日期基金 73 只，合计规模 108.5 亿元；目标风险基 94 只，合计规模 836 亿元，目标风险基金规模明显占据主流，或许与持有期更短和业绩表略强有关。分机构来看，各家机构对于资产配置策略的偏好有所不同：华夏基金在目标日期金规模上有一定优势、兴全在目标日期基金规模上相对靠前，而交银和汇添富在目标日期和标风险基金的发行规模上均具备明显优势。产品尚未完全体现养老的长期属性。从数量上来，当前养老目标基金市场以三年和三年期以下产品为主，其中三年期基金数量最多，占比接一半；而从规模来看，大多数养老目标基金的持有期在一年以内。
海外经验有哪些不同？
1）养老资产的快速发展是养老目标基金快速发展的重要动力，尤其是对于目标日期而言效果为明显。预期随着我国个人养老金制度的不断推进与落地，养老目标基金规模将得到明显提。中性测算下，未来十年增量约为 5000 亿元左右，对应年化复合增速 20.6%，增长空间可。2）低费率产品更易受到欢迎，投资指数化产品及自家公司发行产品均可以有效控制产品率，竞争格局向龙头公司集中。3）美国市场更偏好产品设计相对激进的产品，但目前两地投资者风险偏好有较大差异，预计我国养老目标基金在近几年内仍将维持现有风格。
风险提示
1、个人养老金相关政策大幅调整；
2、资本市场大幅波动。
资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合e68a84e799bee5baa6e997aee7ad9431333337613862配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和战术性资产配置策略。
(一)影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。
(二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
(三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。
(四)投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
(五)税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。
1234配置法，合理安排自己的资金
很多人经常问我，资产配置，到底如e68a84e799bee5baa631333431366365何配置呢？其实根据不同人不同家庭情况，职业等等，有时候会有很大的不同。首先，我们先来看看一种比较理想和保守稳健派的配置法。
简单来说，资产配置有一句口诀，很好记也很好理解，1234配置法。先上一张图，让大家直观感受一下。
1就是把10%的资金放在3-6个月的衣食住行花费里。很多年轻人可能没有什么概念，会把很多钱全部都放在这一部分，但是其实这部分是必须的，而且花掉的钱是回不来的，因此要尽量减少这一部分的支出。
2是把20%的资金用于购置一些保险类产品。毕竟保命这个事情很重要，很多人忽略了这个环节，而常常在紧要关头将自己多年努力赚来的钱付之一但。这无疑对一个家庭来说是巨大的打击。而一般保险到底要买多少保额的呢？可以根据“1010法则”来分配。保额是家庭年收入的10倍，保费支出占收入比例的10%左右。比如你年入30万，可以用3W到5W左右买重疾、意外险，保额最少要300W以上。
3 是把30%的钱放在放在可升值的空间让他去升值，比如说股票，基金，房产等等。但是这部分的钱可能是需要花多一点心思的，因为如果想要快速生钱，那其实风险就会相对比较高。稍不留意很可能把保底的钱都亏光。
而且其实在我看来，这部分生钱的钱，除了在金融产品上，还有一些实业**的现金流里，这部分也是必不可少的。
很多人可能会觉得，投资股票听起来有点玄，但是只要你搭配得好，放长线钓大鱼，很多时候可能也可以有可观的收益，算清楚自己可以承受的风险比例，举个简单的例子，比如说你的组合搭配是股票和债券，那么你看中的这支债券的亏损最高是在5%，而你看中的股票的亏损是在30%，此时，如果你有50w的资金，你的可承受范围是8w元的话，那么你可以将15w元放在股票里，将35w放在债券里。当两项都出现亏损的话，15w的股票亏损4.5w，35w的债券亏损1.85w，加起来最高可亏损6.35w，在你的预期内那么这个搭配就是符合预期的。当然如果你的亏损承受范围降低，那么你就要适当调整自己的投放比例。
当然在这里我举的例子是一个比较理想状态和简单的模式，但是实际情况下很多时候会有上下波动。
4 就是把剩下的最后一部分40%放在以后退休的养老金和为下一代准备的教育金里。这部分的钱基本上能和通货膨胀持平就行了。因为是要长时间持有的，有海外资金投资需求的可以投资海外债券。
据权威估算,我国二零二零年中产阶层人口数量将高达7亿人，比两个美国的人口数量还要庞大,若按照中国当前十四亿人口来估算，也就意味着,明年我国将会有50%的人口达到中产阶级水平。中产阶层大量的涌现,对理财需求也将越来越旺盛。那么，作为中产阶级的大多数，如何理财保值，甚至增值呢？麻博士今天就来和大家e799bee5baa6e997aee7ad94e58685e5aeb931333431363566谈谈资产配置与组合的问题。
市场理财投资风险无处不在，无时不在，任何一个理性的理财投资者，都必须清楚的明白：
第一，投资理财产品可能出现的一系列相关理财投资风险是什么，是系统性的风险，还是局部性的风险，是道德风险，还是操作性风险，或者标的存在的难以避免的市场风险；
第二，产品的预期收益是多少，能多大程度上实现这种收益，也可以根据历史数据，估算一下该产品最低的收益是多少，最高的收益是多少，平均收益是多少，让自己心理有数，不至于患得患失；
第三，自己理财的目标是什么，是为了小孩有更好的教育机会，还是想让自己的生活过得更加丰富多彩，或者想出国留学，还是扩大投资经营等等。总而言之，投资理财的目标定义得越清晰、越具体，可操作性就越强，理财投资效果也越好。
资本市场真可谓是一个庞大的丛林世界，各种机构从大大小小的银行、保险公司、证券公司，再到其他金融机构、理财或者财务公司，线上线下，投资理财产品林林总总，却良莠不齐，因此，投资者必须要穿透投资理财产品，了解投资理财产品的底层资产。有的投资理财产品经过通道层层包装并加杠杆，通过资金池的方式进行期限错配，这加大了金融理财投资风险，很多投资者甚至不知道自己的资金投资的是何种标的资产，最后频频踩雷，投资资金血本无归。
因此，只有看清底层资产标的，才能充分了解投资理财产品背后所包含的投资理财投资风险，明白自己的资金到底投资的是何种项目，标的资产所隐藏并承担多少理财投资的风险。
投资者要学会甄别和筛选理财产品，把适合的投资理财产品配置到人生的不同阶段。有人误认为资产配置与组合就是分散投资，事实上，进行资产配置与组合主要是为了达成投资组合的平衡，这是因为不同投资产品在不同经济周期中，其收益率表现往往有较大差异，进行资产配置与组合，需要挑选出适当的投资理财产品，利用投资理财产品之间的差异来平衡收益，当某一部分资产价值下跌时，另外一部分却在升值。
同时，资产配置与组合是一个动态的过程，需要适时进行调整。我们追求的不是财富的暴涨与暴跌，而是财富的平稳保值与增值，力求构建出理财投资风险偏好与市场机会相匹配的投资理财产品组合。
一九八六年的时候，大卫·斯文森开始管理耶鲁大学的大量基金，正式采用了资产配置与组合的方式，使得耶鲁大学所捐赠的基金规模在短短二十多年的时间里，从二十六亿美元不断攀升到一百九十四亿美元，增长了7倍多，令人惊叹，堪称投资理财界的经典之作！
如果你特别喜欢炒股，理财投资风险承受能力也很高，除了职业收入、企业经营、商业贸易上的流动资金外，也不要将绝大部分的家庭资产配置与组合到股市上，这样导致投资理财投资风险非常集中，很多投资者过于相信自己的兴趣和投资偏好，反正自己喜欢，所以倾尽家产进行这种高理财投资风险的投资（如bocai、期货、期权、股票）,结果绝大部分都是倾家荡产。由此可见，投资过分集中所面临的理财投资风险，家庭资产应该合理配置才能提升收益。
有些理财投资产品，如私募股权类投资产品，这种投资理财产品既能在下跌的时候设置止损线以避免更大的亏损（如果大家不清楚具体投资理财产品，可以到银行专门的理财专柜咨询理财经理，也可以直接和经理签订投资理财产品投资协议），又能在上涨的时候获得超额收益，可以帮助投资者分散投资理财投资风险。即便你股票市值缩水了，但因为持有的私募投资理财产品保持着正收益，亏损理财投资风险得到了对冲，这进一步说明资产配置与组合的重要性。
即便你很喜欢股票投资，喜欢追高抄底，喜欢各种热门题材，喜欢在各种群里和别人讨论今天该买哪一股，该抛哪一股，也应该学会把一部分股市资金逐步分流出来，投入到合适的债券基金和固定收益类投资理财产品上，真正做到了资产有效的合理配置与组合，理财投资风险才能得到有效的分散，从而也将会获得了可观的投资收益。想提高自己的投资水平，需要不断提升自身的知识水平和业务技能，要经常关注理财新业务、新投资理财产品，主动寻找同类投资理财产品的信息，并进行比较分析，找出投资理财产品的优缺点、是否满足自己的理财投资需求。
有效的资产配置，需要不断的通过学习来提升自己的理财能力，还要学会理性的控制自己的理财情绪与倾向，将自己与家庭的资产合理分配在不同的投资时间和不同的投资理财产品里，这样才能让自己的财富实现保值的同时，实现增值，还能保证在今后不同的时间里，都能获得大量的现金流，从而实现自己与家庭的理财目标，让家庭资产配置越来越合理，让自己和家庭的被动收入占据的比重越来越大，让轻资产项目占据的比重越来越大，能在短期理财投资产品和长期投资理财产品之间寻找到一种张力，能在高收益、高风险之间寻找到最佳的平衡点，自己和家庭可以自由控制的资产越来越多，家庭成员在一起的幸福时光也越来越多，最终实现真正的财务自由。
资产配置的书面语言是指根据复出借需求将资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。说得通俗制一点，资产配置就是一种组合出借策略。
资产配置的核心是资产种类和具体出借的多元化。其主要目标是基于出借者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的出知借收益风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。
说白了就是不要将“鸡蛋放在一个篮子里”，用最小的道风险获取最大的收益。
总括而言，资产配置为一个理财概念，投资者根据其投资计划的时限及可承受的风险来配置资产组合。资产配置可以应用于任何拥有两只以上股票的投资组合内。不同类别的资产在市场上的运作也有所不同，所以其回报和所涉及的风险亦各有不同。资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。资产的类别有两种，一是实物资产，如房产、艺术品等；二是金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多种资产，考虑应该拥有多少种资产、每种资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。由于各种资产往往有着截然不同的性质，历史统计也显示在相同的市场条件下它们并不总是同时地反应或同方向地反应，因此当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。低风险投资可配方正金泉友1号对于追求低风险的长期投资者来说，中信银行现正销售的方正金泉友1号限定性集合资产管理计划收益预期比较适中，而其他类型投资者在投资组合时也可配置此类中低风险产品。该集合计划优先考虑投资的安全性，主要精选高信用等级公司债和国债进行投资，实现稳健投资。同时，适时精选新股、新债申购，增厚7a686964616fe58685e5aeb931333332636333收益。在充分考虑集合计划投资安全的基础上，力争最大限度地获取集合计划资产的增值。该产品续存期限为5年，产品风险等级较低，最低参与金额5万元。该集合计划特点如下：第一，天生较低风险。权益性投资不超过集合计划净资产的20%；第二，贵族平台做新债。投资于固定收益类资产的比例最高可达90%；第三，稳定增值投资策略。用投资债券和打新股预期可以赚到的钱，适度放大后做股票投资，远比直接投资股票安全得多；第四，首个封闭期只设三个月。存续期间每个月最后5个工作日供您参与退出，便于投资者根据自身资金使用计划保持投资的灵活性。
具体来讲，家庭资产配置的具体步骤如下：
首先是战略性家庭资产配置，也可以叫做一级家庭资产配置。主要是资产品种与投资数量的选择。这个阶段的主要工作是：投资者需要确定投资组合中合适的资产，你准备选择哪些投资工具作为投资的目标。首先就是了解各种投资工具的风险和收益特征，大体估算在你打算持有的期间内可能得到的回报率和风险；其次要探究你选择这个投资工具的理由，你打算持有的时间，你的目标以及你现在的财富状况以及你可能面临的收入支出的变动，这个工具的选择对你是否是适当的、最好的。而这种战略上的决策最终会为你的投资全局打下坚实的基础。
其次是二级家庭资产配置，可以表述为具体资产的国家、地区或行业选择。比如说一个家庭决定将三分之一的资产投入股市，那么是否进入国际股票市场？如果全部投资在国内市场，又准备具体投资在哪些行业？这要根据国际局势的变化和国家对地区、行业政策的变迁进行宏观考量。
再次是三级家庭资产配置，即证券或具体资产的选择。在对具体的企业或者资产的收益和风险状况进行科学分析后，确定持有某类资产。
最后是战术性的家庭资产配置，主要是买卖时机的选择。运用基本分析和技术分析方法，选择有利的时机进行资产的交易，以期望获得更高的回报率。
国外的有关研究表明，在家庭资产配置中，85%～95%的投资收益来自第一步中对长期资产分配的决策；后面几步决策的贡献非常小。有的研究甚至得出择时、选择具体的证券品种实际上减少了平均收益，同时增加了收益的波动性。与之相对的被动式购买股票指数的投资策略反而可获得高于上述策略的收益率。2007年的中国股票市场里许多人的投资状况正说明了这一点，许多股民被套，而那些被动式跟踪指数的基金的基民却获得了比较可观的利润。
从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。
第二步关于盈利和亏损如何计算
就是说，基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了,你同样要以所购股数和净值差分摊损失。
购买的时候会收取一定的手续费，一般是0.012每股，赎回的时候手续费是0.005，打个比方，如果你购买当天的单位净值是1元，你买了10000股（一共是一万元），你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买，会有相应的折价，大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。
一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期,一般是半个月左右,在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出),买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期),在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓,也可以说是一个准备期,一般不超过三个月,打开之后大部分基金会有所涨幅,也有部分会回落变成0.9*或者更低,这个时候不要以为你赔了,因为你的投资才刚刚开始。接下来进入申购期,此时你已经可以自由买卖了。
风险是肯定会有的,因为有挣就会有赔,主要是看你所选的公司实力和营运状况。但是客观的来说,基金投资是一项长期投资,不像炒股,**赔钱都很容易。因为近半年以来股市看涨,而且良性循环,所以基本上没有一支基金是长期亏损的,前提是你投资至少半年以上。［什么是基金风险］
打个比方,那景顺长城来说,12月7日买入的价格是1.117,12月8日开始是连续下跌,因为整个股市也是看跌,从12月11日开始持续上涨到12月15日是1.186,也就是说如果你在12月7日到11日之间赎回那么你肯定会赔钱,12月11日到13日单位净值长到1.134你能把手续费挣出来,从1.134到1.186的差就是你每股的利润。可能从12月15号后还会跌,你的利润会逐渐缩小甚至更低。推理,这就是基金的涨涨跌跌,基金的涨跌一般与股市大盘的涨跌有关,不出意外是成正比关系。由于大盘在波动的状态下持续上涨,所以基金也是缓慢上升的(近半年来)。
一般是银行代理,不同的银行代理的基金种类也是不同的;或是在基金公司的指定地点直接购买。在银行购买时拿本人身份证和一张存有购买金额的借记卡在窗口办理。时间是上午9点半到11点办,下午1点到3点。
基金再投资:就是指已经分红过后又重新回落的基金,这种基金会落后的价格一般和新发行的差不多,好处是免去了2、3个月的准备期,可以自由买卖;不利之处是往往买家要比新发行时的1元稍高一些,但不会高得太多。
价格回落的时候,利润已经按照你买的股数和单位净值差回报给你了,所以不用担心在分后之前的赎回时期问题。比方说你花1元买了10000股(一万元),半年之后在单位净值1.717的这天分红后又回落到1块,那么去了0.017的手续费,你每股挣0.7元即7000。这部分利润,如果打算继续投资会变为你的基金股数,如果赎回会变现。
基金不失为一种较好的理财方式,虽然有一定的风险，但是比股票来说要少的多，所以非常适合新手投资第一步可以选购基金的主要原因。但是一定要非常谨慎的选择发行公司,而且不能着急,至少要投资半年以上较为保险,总的来说和股票相比,风险小,长期持有回报率较高,(在股市正常运转的环境下)一般是净回报60%-80%。
公募基金将扮演重要角色
参考海外经验，基金公司有望成为主要产品提供方。在为养老储备的目标下，需要在风险可控前提下获得尽量高的收益以对抗长寿风险，对于金融机构的资产配置水平提出了较高的要求，其中对于权益资产配置水平相对较高的基金公司有望占据主要市场份额。以账户制运行的美国 IRA 为例，截至 2021 年底，共同基金资产规模为 6.21 万亿美元，占 IRA 总资产的 44.6%，显著高于银行和保险产品占比。
承接养老需求的养老目标基金具有什么特点？
设立目的为承接养老需求的养老目标基金或显著受益。2018 年 3 月，证监会发布《养老目标券投资基金指引（试行）》，为基金行业服务个人养老金投资指明了方向。截至 2022 年四月底，我国养老目标基金共 167 只，总规模达到 944.4 亿元。竞争格局较为集中，CR3、CR5 和CR10 分别为 44%、56.1%和 76.0%，其中交银施罗德凭借交银安享稳健养老一年基金规模优势，总规模稳居行业第一优势，规模第二、第三的机构分别为兴全和汇添富。非货币基金规模的头部前五大机构中，仅有广发和招商跻身养老目标基金前十榜单。
养老目标基金以 FOF 形式运作，主要包含两类产品。大多数基金采用封闭运作模式，封闭期短往往为一年期。根据资产配置策略，又可以分为目标日期和目标风险基金，其中，目标日基金针对目标退休日期前后五年人群设计，而目标风险基金则根据预设的风险等级匹配大类产配置比例。
目标风险是当前主要策略。当前共有目标日期基金 73 只，合计规模 108.5 亿元；目标风险基 94 只，合计规模 836 亿元，目标风险基金规模明显占据主流，或许与持有期更短和业绩表略强有关。分机构来看，各家机构对于资产配置策略的偏好有所不同：华夏基金在目标日期金规模上有一定优势、兴全在目标日期基金规模上相对靠前，而交银和汇添富在目标日期和标风险基金的发行规模上均具备明显优势。产品尚未完全体现养老的长期属性。从数量上来，当前养老目标基金市场以三年和三年期以下产品为主，其中三年期基金数量最多，占比接一半；而从规模来看，大多数养老目标基金的持有期在一年以内。
海外经验有哪些不同？
1）养老资产的快速发展是养老目标基金快速发展的重要动力，尤其是对于目标日期而言效果为明显。预期随着我国个人养老金制度的不断推进与落地，养老目标基金规模将得到明显提。中性测算下，未来十年增量约为 5000 亿元左右，对应年化复合增速 20.6%，增长空间可。2）低费率产品更易受到欢迎，投资指数化产品及自家公司发行产品均可以有效控制产品率，竞争格局向龙头公司集中。3）美国市场更偏好产品设计相对激进的产品，但目前两地投资者风险偏好有较大差异，预计我国养老目标基金在近几年内仍将维持现有风格。
风险提示
1、个人养老金相关政策大幅调整；
2、资本市场大幅波动。
一：耶鲁大学基金资产配置
资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合e68a84e799bee5baa6e997aee7ad9431333337613862配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和战术性资产配置策略。
(一)影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。
(二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
(三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。
(四)投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
(五)税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。
1234配置法，合理安排自己的资金
很多人经常问我，资产配置，到底如e68a84e799bee5baa631333431366365何配置呢？其实根据不同人不同家庭情况，职业等等，有时候会有很大的不同。首先，我们先来看看一种比较理想和保守稳健派的配置法。
简单来说，资产配置有一句口诀，很好记也很好理解，1234配置法。先上一张图，让大家直观感受一下。
1就是把10%的资金放在3-6个月的衣食住行花费里。很多年轻人可能没有什么概念，会把很多钱全部都放在这一部分，但是其实这部分是必须的，而且花掉的钱是回不来的，因此要尽量减少这一部分的支出。
2是把20%的资金用于购置一些保险类产品。毕竟保命这个事情很重要，很多人忽略了这个环节，而常常在紧要关头将自己多年努力赚来的钱付之一但。这无疑对一个家庭来说是巨大的打击。而一般保险到底要买多少保额的呢？可以根据“1010法则”来分配。保额是家庭年收入的10倍，保费支出占收入比例的10%左右。比如你年入30万，可以用3W到5W左右买重疾、意外险，保额最少要300W以上。
3 是把30%的钱放在放在可升值的空间让他去升值，比如说股票，基金，房产等等。但是这部分的钱可能是需要花多一点心思的，因为如果想要快速生钱，那其实风险就会相对比较高。稍不留意很可能把保底的钱都亏光。
而且其实在我看来，这部分生钱的钱，除了在金融产品上，还有一些实业**的现金流里，这部分也是必不可少的。
很多人可能会觉得，投资股票听起来有点玄，但是只要你搭配得好，放长线钓大鱼，很多时候可能也可以有可观的收益，算清楚自己可以承受的风险比例，举个简单的例子，比如说你的组合搭配是股票和债券，那么你看中的这支债券的亏损最高是在5%，而你看中的股票的亏损是在30%，此时，如果你有50w的资金，你的可承受范围是8w元的话，那么你可以将15w元放在股票里，将35w放在债券里。当两项都出现亏损的话，15w的股票亏损4.5w，35w的债券亏损1.85w，加起来最高可亏损6.35w，在你的预期内那么这个搭配就是符合预期的。当然如果你的亏损承受范围降低，那么你就要适当调整自己的投放比例。
当然在这里我举的例子是一个比较理想状态和简单的模式，但是实际情况下很多时候会有上下波动。
4 就是把剩下的最后一部分40%放在以后退休的养老金和为下一代准备的教育金里。这部分的钱基本上能和通货膨胀持平就行了。因为是要长时间持有的，有海外资金投资需求的可以投资海外债券。
据权威估算,我国二零二零年中产阶层人口数量将高达7亿人，比两个美国的人口数量还要庞大,若按照中国当前十四亿人口来估算，也就意味着,明年我国将会有50%的人口达到中产阶级水平。中产阶层大量的涌现,对理财需求也将越来越旺盛。那么，作为中产阶级的大多数，如何理财保值，甚至增值呢？麻博士今天就来和大家e799bee5baa6e997aee7ad94e58685e5aeb931333431363566谈谈资产配置与组合的问题。
市场理财投资风险无处不在，无时不在，任何一个理性的理财投资者，都必须清楚的明白：
第一，投资理财产品可能出现的一系列相关理财投资风险是什么，是系统性的风险，还是局部性的风险，是道德风险，还是操作性风险，或者标的存在的难以避免的市场风险；
第二，产品的预期收益是多少，能多大程度上实现这种收益，也可以根据历史数据，估算一下该产品最低的收益是多少，最高的收益是多少，平均收益是多少，让自己心理有数，不至于患得患失；
第三，自己理财的目标是什么，是为了小孩有更好的教育机会，还是想让自己的生活过得更加丰富多彩，或者想出国留学，还是扩大投资经营等等。总而言之，投资理财的目标定义得越清晰、越具体，可操作性就越强，理财投资效果也越好。
资本市场真可谓是一个庞大的丛林世界，各种机构从大大小小的银行、保险公司、证券公司，再到其他金融机构、理财或者财务公司，线上线下，投资理财产品林林总总，却良莠不齐，因此，投资者必须要穿透投资理财产品，了解投资理财产品的底层资产。有的投资理财产品经过通道层层包装并加杠杆，通过资金池的方式进行期限错配，这加大了金融理财投资风险，很多投资者甚至不知道自己的资金投资的是何种标的资产，最后频频踩雷，投资资金血本无归。
因此，只有看清底层资产标的，才能充分了解投资理财产品背后所包含的投资理财投资风险，明白自己的资金到底投资的是何种项目，标的资产所隐藏并承担多少理财投资的风险。
投资者要学会甄别和筛选理财产品，把适合的投资理财产品配置到人生的不同阶段。有人误认为资产配置与组合就是分散投资，事实上，进行资产配置与组合主要是为了达成投资组合的平衡，这是因为不同投资产品在不同经济周期中，其收益率表现往往有较大差异，进行资产配置与组合，需要挑选出适当的投资理财产品，利用投资理财产品之间的差异来平衡收益，当某一部分资产价值下跌时，另外一部分却在升值。
同时，资产配置与组合是一个动态的过程，需要适时进行调整。我们追求的不是财富的暴涨与暴跌，而是财富的平稳保值与增值，力求构建出理财投资风险偏好与市场机会相匹配的投资理财产品组合。
一九八六年的时候，大卫·斯文森开始管理耶鲁大学的大量基金，正式采用了资产配置与组合的方式，使得耶鲁大学所捐赠的基金规模在短短二十多年的时间里，从二十六亿美元不断攀升到一百九十四亿美元，增长了7倍多，令人惊叹，堪称投资理财界的经典之作！
如果你特别喜欢炒股，理财投资风险承受能力也很高，除了职业收入、企业经营、商业贸易上的流动资金外，也不要将绝大部分的家庭资产配置与组合到股市上，这样导致投资理财投资风险非常集中，很多投资者过于相信自己的兴趣和投资偏好，反正自己喜欢，所以倾尽家产进行这种高理财投资风险的投资（如bocai、期货、期权、股票）,结果绝大部分都是倾家荡产。由此可见，投资过分集中所面临的理财投资风险，家庭资产应该合理配置才能提升收益。
有些理财投资产品，如私募股权类投资产品，这种投资理财产品既能在下跌的时候设置止损线以避免更大的亏损（如果大家不清楚具体投资理财产品，可以到银行专门的理财专柜咨询理财经理，也可以直接和经理签订投资理财产品投资协议），又能在上涨的时候获得超额收益，可以帮助投资者分散投资理财投资风险。即便你股票市值缩水了，但因为持有的私募投资理财产品保持着正收益，亏损理财投资风险得到了对冲，这进一步说明资产配置与组合的重要性。
即便你很喜欢股票投资，喜欢追高抄底，喜欢各种热门题材，喜欢在各种群里和别人讨论今天该买哪一股，该抛哪一股，也应该学会把一部分股市资金逐步分流出来，投入到合适的债券基金和固定收益类投资理财产品上，真正做到了资产有效的合理配置与组合，理财投资风险才能得到有效的分散，从而也将会获得了可观的投资收益。想提高自己的投资水平，需要不断提升自身的知识水平和业务技能，要经常关注理财新业务、新投资理财产品，主动寻找同类投资理财产品的信息，并进行比较分析，找出投资理财产品的优缺点、是否满足自己的理财投资需求。
有效的资产配置，需要不断的通过学习来提升自己的理财能力，还要学会理性的控制自己的理财情绪与倾向，将自己与家庭的资产合理分配在不同的投资时间和不同的投资理财产品里，这样才能让自己的财富实现保值的同时，实现增值，还能保证在今后不同的时间里，都能获得大量的现金流，从而实现自己与家庭的理财目标，让家庭资产配置越来越合理，让自己和家庭的被动收入占据的比重越来越大，让轻资产项目占据的比重越来越大，能在短期理财投资产品和长期投资理财产品之间寻找到一种张力，能在高收益、高风险之间寻找到最佳的平衡点，自己和家庭可以自由控制的资产越来越多，家庭成员在一起的幸福时光也越来越多，最终实现真正的财务自由。
资产配置的书面语言是指根据复出借需求将资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。说得通俗制一点，资产配置就是一种组合出借策略。
资产配置的核心是资产种类和具体出借的多元化。其主要目标是基于出借者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的出知借收益风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。
说白了就是不要将“鸡蛋放在一个篮子里”，用最小的道风险获取最大的收益。
总括而言，资产配置为一个理财概念，投资者根据其投资计划的时限及可承受的风险来配置资产组合。资产配置可以应用于任何拥有两只以上股票的投资组合内。不同类别的资产在市场上的运作也有所不同，所以其回报和所涉及的风险亦各有不同。资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。资产的类别有两种，一是实物资产，如房产、艺术品等；二是金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多种资产，考虑应该拥有多少种资产、每种资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。由于各种资产往往有着截然不同的性质，历史统计也显示在相同的市场条件下它们并不总是同时地反应或同方向地反应，因此当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。低风险投资可配方正金泉友1号对于追求低风险的长期投资者来说，中信银行现正销售的方正金泉友1号限定性集合资产管理计划收益预期比较适中，而其他类型投资者在投资组合时也可配置此类中低风险产品。该集合计划优先考虑投资的安全性，主要精选高信用等级公司债和国债进行投资，实现稳健投资。同时，适时精选新股、新债申购，增厚7a686964616fe58685e5aeb931333332636333收益。在充分考虑集合计划投资安全的基础上，力争最大限度地获取集合计划资产的增值。该产品续存期限为5年，产品风险等级较低，最低参与金额5万元。该集合计划特点如下：第一，天生较低风险。权益性投资不超过集合计划净资产的20%；第二，贵族平台做新债。投资于固定收益类资产的比例最高可达90%；第三，稳定增值投资策略。用投资债券和打新股预期可以赚到的钱，适度放大后做股票投资，远比直接投资股票安全得多；第四，首个封闭期只设三个月。存续期间每个月最后5个工作日供您参与退出，便于投资者根据自身资金使用计划保持投资的灵活性。
具体来讲，家庭资产配置的具体步骤如下：
首先是战略性家庭资产配置，也可以叫做一级家庭资产配置。主要是资产品种与投资数量的选择。这个阶段的主要工作是：投资者需要确定投资组合中合适的资产，你准备选择哪些投资工具作为投资的目标。首先就是了解各种投资工具的风险和收益特征，大体估算在你打算持有的期间内可能得到的回报率和风险；其次要探究你选择这个投资工具的理由，你打算持有的时间，你的目标以及你现在的财富状况以及你可能面临的收入支出的变动，这个工具的选择对你是否是适当的、最好的。而这种战略上的决策最终会为你的投资全局打下坚实的基础。
其次是二级家庭资产配置，可以表述为具体资产的国家、地区或行业选择。比如说一个家庭决定将三分之一的资产投入股市，那么是否进入国际股票市场？如果全部投资在国内市场，又准备具体投资在哪些行业？这要根据国际局势的变化和国家对地区、行业政策的变迁进行宏观考量。
再次是三级家庭资产配置，即证券或具体资产的选择。在对具体的企业或者资产的收益和风险状况进行科学分析后，确定持有某类资产。
最后是战术性的家庭资产配置，主要是买卖时机的选择。运用基本分析和技术分析方法，选择有利的时机进行资产的交易，以期望获得更高的回报率。
国外的有关研究表明，在家庭资产配置中，85%～95%的投资收益来自第一步中对长期资产分配的决策；后面几步决策的贡献非常小。有的研究甚至得出择时、选择具体的证券品种实际上减少了平均收益，同时增加了收益的波动性。与之相对的被动式购买股票指数的投资策略反而可获得高于上述策略的收益率。2007年的中国股票市场里许多人的投资状况正说明了这一点，许多股民被套，而那些被动式跟踪指数的基金的基民却获得了比较可观的利润。
二：支付宝基金资产配置怎么看
基金配置见图，请多指教
三：基金投资资产配置
据考试大了解，早在年上半年，很多投资者都是刚刚开始认识基金，当时证券市场出现了一波大幅反弹，大家纷纷购买股票型基金，新基金首发规模记录不断被改写，当年就有两只基金成为国内基金业首次突破百亿份额的证券投资基金。但是随后的两年，证券市场的表现让所有人失望，购买股票型基金的投资者品尝到了净值下跌、大幅亏损的苦果，继而转向投资虽然收益不高但风险较低的货币市场基金、债券型基金和保本基金等固定收益类产品。四：etf基金资产配置
1、什么是ETF？
答：ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文称为“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF可以在交易所进行买卖，是追踪特定指数的基金，并且可以随时进行申购赎回。
2、ETF与投资者较为熟悉的股票有哪些区别？
答：ETF与股票是两类完全不同的投资工具，主要差别有以下几方面：
一是单一股票的投资风险相对集中，而ETF作为一揽子证券组合，其风险能在一定程度上得到分散；
二是ETF有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式，而股票上市后只能通过二级市场进行买卖；
三是股票目前还不能实现T+0交易，而部分ETF品种可以，比如债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF。
3、作为证券投资基金，ETF与一般开放式基金有什么异同？
答：与传统的开放式基金一样，ETF一般由基金管理公司以公募的形式管理，在每个交易日需要根据基金所持资产净值进行估值。
另一方面，ETF与一般开放式基金相比，在交易模式、申购赎回机制、投资管理方法和投资目标、交易费用、透明度、资金使用效率等方面均有不同。
4、ETF与封闭式基金有什么区别？
答：二者的区别主要包括以下几点：
一是在交易机制方面，ETF采用一级市场申购赎回与二级市场买卖相结合的交易制度，而封闭式基金只能在二级市场按照市场价格进行买卖；
二是在基金规模变化方面，ETF的规模会发生增减，而封闭式基金的份额规模是固定的；
三是在透明度与流动性方面，ETF每日公布投资组合的份额，而封闭式基金每季度或半年公布一次组合。
5、ETF的风险等级是如何划分的？
答：从国内各类ETF的跟踪标的和特点看，ETF产品系列可以大致划分出如下四大风险等级：
一是中高风险ETF产品，主要包括股票型ETF、黄金ETF等，其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金；
二是中低风险ETF产品，主要代表是债券ETF，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金；
三是低风险ETF产品，主要代表是货币ETF。
6、运用ETF进行资产配置有哪些优势？
答：运用ETF进行资产配置的优势可概括为“四省”，也就是“省力、省心、省钱、省时”。其中，“省力”，就是省去了选择个股的烦恼；省心，就是省去了对基金经理能力和道德风险的担心；省钱，就是省去了一大块的管理与交易费用；省时，就是变现后资金到账时间短。
五：基金资产配置怎么分析
说白了，基金就是你投出的一部分钱交给基金公司,基金公司的操盘手再用你的钱去投资,一般都是股票的形式。也相当于你花钱请专业人士替你炒股。所以选择好的基金公司非常重要!只有基金公司赚了钱，你才有钱赚。从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。
第二步关于盈利和亏损如何计算
就是说，基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了,你同样要以所购股数和净值差分摊损失。
购买的时候会收取一定的手续费，一般是0.012每股，赎回的时候手续费是0.005，打个比方，如果你购买当天的单位净值是1元，你买了10000股（一共是一万元），你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买，会有相应的折价，大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。
一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期,一般是半个月左右,在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出),买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期),在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓,也可以说是一个准备期,一般不超过三个月,打开之后大部分基金会有所涨幅,也有部分会回落变成0.9*或者更低,这个时候不要以为你赔了,因为你的投资才刚刚开始。接下来进入申购期,此时你已经可以自由买卖了。
风险是肯定会有的,因为有挣就会有赔,主要是看你所选的公司实力和营运状况。但是客观的来说,基金投资是一项长期投资,不像炒股,**赔钱都很容易。因为近半年以来股市看涨,而且良性循环,所以基本上没有一支基金是长期亏损的,前提是你投资至少半年以上。［什么是基金风险］
打个比方,那景顺长城来说,12月7日买入的价格是1.117,12月8日开始是连续下跌,因为整个股市也是看跌,从12月11日开始持续上涨到12月15日是1.186,也就是说如果你在12月7日到11日之间赎回那么你肯定会赔钱,12月11日到13日单位净值长到1.134你能把手续费挣出来,从1.134到1.186的差就是你每股的利润。可能从12月15号后还会跌,你的利润会逐渐缩小甚至更低。推理,这就是基金的涨涨跌跌,基金的涨跌一般与股市大盘的涨跌有关,不出意外是成正比关系。由于大盘在波动的状态下持续上涨,所以基金也是缓慢上升的(近半年来)。
一般是银行代理,不同的银行代理的基金种类也是不同的;或是在基金公司的指定地点直接购买。在银行购买时拿本人身份证和一张存有购买金额的借记卡在窗口办理。时间是上午9点半到11点办,下午1点到3点。
基金再投资:就是指已经分红过后又重新回落的基金,这种基金会落后的价格一般和新发行的差不多,好处是免去了2、3个月的准备期,可以自由买卖;不利之处是往往买家要比新发行时的1元稍高一些,但不会高得太多。
价格回落的时候,利润已经按照你买的股数和单位净值差回报给你了,所以不用担心在分后之前的赎回时期问题。比方说你花1元买了10000股(一万元),半年之后在单位净值1.717的这天分红后又回落到1块,那么去了0.017的手续费,你每股挣0.7元即7000。这部分利润,如果打算继续投资会变为你的基金股数,如果赎回会变现。
基金不失为一种较好的理财方式,虽然有一定的风险，但是比股票来说要少的多，所以非常适合新手投资第一步可以选购基金的主要原因。但是一定要非常谨慎的选择发行公司,而且不能着急,至少要投资半年以上较为保险,总的来说和股票相比,风险小,长期持有回报率较高,(在股市正常运转的环境下)一般是净回报60%-80%。