1、如何挑选购买债券型基金？债券型基金有哪些风险？一年中的什么时机买入最合适？
上周四刚刚好跟朋友讨论过这个话题，看来我们也是心有灵犀，我相信除了这个问题，你心中肯定还会想着另外一件事，那就是怎么选基金才**!
那我们先从债券基金的分类开始聊起。
债券基金分类
主流的分类方式有以下三类：
1、根据基金合同约定的基金资产在固定收益资产与权益市场的投资范围比例，将债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基和可转债基；
2、根据基金合同约定的基金资产在固定收益品类中的投资范围比例，可以分为信用债基和普通债基；
3、根据基金合同约定的运作方式，可以分为开放式债基和封闭式债基。这个我们下一期在去。
2020年基金趋势
今年是公募基金进入我国的第22个年头，我喜欢还是用数据说话，因为数据不骗人。由基金业协会11月27日公布了2020年10月公募基金市场数据。数据显示，截至2020年10月底，我国境内共有基金管理公司131家，其中，中外合资公司44家，内资公司87家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计18.31万亿元。
我们看到这是今年10月份的数据表，今年的基金火爆程度相比我不懂你也会懂得了，银行买纪念币的经历都去销售基金了。
但是，值得注意的，自今年5月以来，债券基金也已经连续6个月缩水，规模相比去年年末减少了上千亿元，也是7大类细分基金中，唯一一类年内规模“缩水”的基金。
为什么？是什么导致的整体基金体谅增加，而债权基金比例确实缩水？是不是债权基金风险增大了？
债基的风险
我们前面说了债基的分类，关于纯债基金是100%投资于债券，而按照债券的性质划分，又可以分为利率债和信用债，前者由国家政府部门发行，主要承担的是利率风险，而后者由企业发行，除了承担利率风险之外，还需要承担发行主体的信用风险。
1.利率风险。债券的价格之所以会发生波动，和市场利率的变化息息相关，这也是为什么说债券价格和利率高度相关的原因。通常情况，随着利率上升，债券价格就会下跌，债基的净值也会下降；反之，利率下降，债券价格上升，债基的净值上涨；所以我们可以得出这样的结论，利率的变动是债券基金主要风险点，而且这个风险点不可控。
2.信用风险。根据Wind数据显示，今年以来发行失败的基金达22只，其中纯债基金就有10只。新发行的基金募集失败，老基金缺在暴雷，谁来救救我？我的基!
最近大火的“20永煤SCP003”逾期违约，虽然主体评级AAA，却还不起10亿债券，扒啦扒拉一看才知道，永煤及其控股股东是河南省规模最大的省级煤炭集团，其实控人为河南省国资委，评价登记如此之高，体谅又打的河南要是连十个亿拿不出来，反正我不信!
还有之前的2019年底爆发的“19方正SCP002”发生违约，高校企业北大方正信用债违约，同样信用评级AAA，我也只能呵呵哒了。这些企业债暴雷，那持有这些企业信用债的基金和基金经理们呢？眼睁睁看着的净值断崖式的下降，机构投资者大范围赎回，想必他们的心情就不那么美丽了吧。
如果知道已持有的债基踩雷了，怎么办？
其实踩雷概率是不大的，大家也不用太担心。每个时间段，踩雷的债基也都是少数，咱们给的基金管理费因为雇佣他们避开这样的坑的。
债券基金如何选
在这里分享下我和几个朋友讨论的筛选基金的标准，如下：
1.基金成立满5年，有5年以上的业绩才好评判基金成绩的好坏，没有对比没有伤害嘛；
2.基金经理从业满6年，能参与穿过一个完整的经济周期的基金经理，一个经济周期是2~5年，同时也可以看看他的回撤幅度。
3.基金经理在这个基金干满了2年，这样基金的业绩才能算成这个基金经理的，以此证明他的投资决策能力是否超越市场均值。
4.基金规模大于1亿；
5.基金持有人比例中，机构占比要小于90%，避免机构大范围赎回后我吃瓜捞的情况；
6.晨星评级四星级以上。
入场时机
整体来说，债券基金走势和市场利率成反比，市场利率通常参照十年期国债收益率，如果收益率走高，则不利于债券基金上涨，反之有利于债券基金上涨。所以最好的入场时机就是十年期国债收益率下跌的时候。
最后提醒以下各位小伙伴，债基，也是有牛熊市的，一般3-4年一个轮回，目前纯债基金的熊市，已经过去大半，所以也不用太担心纯债基金的风险了。
如果你有不同见解，欢迎留言。若是觉得实用的话，点个赞，谢谢。
挑选债券型基金可以从下面几点分析
1 要了解什么是债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
2 债券基金的投资于哪些金融产品，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
3 债券基金的分类
根据分类不同其风险程度也不同 可转债债券型》混合债基》长期纯债基金》短期纯债基金
4 首先根据自己的风险承受能力选择适合自己种类的债券型基金
5 看基金公司和基金规模 （不要选择规模太小的基金）
6 看业绩 以历史业绩作为一个参考
影响债券基金的主要有两大因素 1 利率风险 2 信用风险
至于什么时机买入合适，债券基金风险较低，收益较稳定避开利率风险与信用风险随时可买入
2022年，奉劝想通过基金股票挣点零花钱的同志还是好好斟酌一下当前的形式吧，别急着往里面送钱，短短几个月有多少基金经理管理的基金被爆仓平仓，前几年投资还有点收益，现在还是手里有现金才比较踏实……
官方提倡的是价值长期有效投资，但是在这个市场里面根本不存在价值投资，只存在投机投资，没有那个眼光还不如放银行或者余额宝收益高……
2、基金在什么平台上买比较合理？
买基金哪个平台最便宜
1、银行柜台
这可以说是最传统的购买基金的方式了，通过银行卡去银行柜台，通过具体柜员即可购买。我记得7~8年前在银行经常看到很多柜员向老年储户介绍基金，尤其“宇宙行”——工行。这种购买渠道效率低，而且不同银行代销的基金也不同，据我所知，工行的品种应该是最多的。对于基金来说，以前还是比较喜欢找银行代销的，因为银行面对的客户最多，大多也相信银行“介绍”的基金产品，容易成交。
认/申购费率：一般不打折。股票型、混合型较贵，一般是1.2%的认购手续费、1.5%的申购手续费。
（认购是在基金刚成立的募集期内购买的费用，申购是基金正式成立后购买的费用）
这里顺便说一下开放式基金认/申购费规律：
一般来说，按基金不同类型，申购费率由高到低顺序为：股票型（2%~1.5%）≥混合型（2%~1.5%）＞QDII（约1.5%）＞指数型（1%~1.5%）＞债券型（0.5%~1%）＞货币型（约0%）
2、券商代销
去券商柜台，或者在自己的证券交易账户中，也可以购买开放式基金。适用于正在炒股的朋友。和银行一样，券商也属于基金的代销渠道，但通过券商买基金的人相对并不多，而且券商代销的基金普遍比银行要少，投资人可选择的品种更少一些。注意，购买开放式基金要到专门的“基金”栏目下，“股票”栏目下一般也有“基金”可买，但那些是场内基金，不属于我们这里说的场外基金。
认/申购费率：一般不打折。
3、基金公司直销
如果你去基金公司直接购买，或者在具体的基金公司官网申购，走的就是“基金直销”渠道。这种方法，适合你提前选好了一只基金，或者准备购买的多只基金都是该公司旗下的。基金公司只会销售自己公司旗下的基金。
认/申购费率：通过官网购买，汇率会有所优惠，大多为8折~4折，个别基金也有更低的。
4、银行网银
随着各大银行都全面升级了自己的网银，并推出了网银APP，基民买基金就不用再去柜台排队啦。这种购买基金的渠道虽然比线下购买更方便，但有些鸡肋。首先，很多银行网银APP体验不佳，利用率并不高，二是关于基金定投的功能，有些银行的网银不能很好的支持，三是费率不透明。
如图，通过工行网银购买他家自己的基金，却无法很便捷的看到申购费率是多少。
认/申购费率：不同银行各有不同，有可能举办限时申购优惠活动，但大部分情况下是没有折扣的。
5、支付宝、京东金融等平台
通过支付宝、京东金融等互联网消费平台也可以购买基金。因为这些巨头平台所拥有的用户流量巨大，因此成为越来越多基金公司选择的代销渠道。2016年以来，这些平台代销的基金数量也越来越多。
支付宝入口：首页 - 更多 - 蚂蚁财富 - 精选基金。
京东金融：首页 - 基金。
这些平台也在主推基金业务，比如通过平台购买基金能得到“积分”，京东甚至直接可以抵扣金额。
认/申购费率：对于各自平台主推的基金，申购费大多一折。
6、大型基金代销网站
主要是天天基金网、好买基金网这两大网站。个人比较推荐通过这种渠道申购，一是可选择的基金非常广，如天天基金网可购买近4000只基金；二是可以得到详实的基金数据、排名、测评报告，方便我们对拟购基金进行评判；三是费用很低，大部分一折起；四是定投功能较为方便，可以随时了解定投收益、变更定投策略。
认/申购费率：申购费大多一折。
更省手续费的小技巧
1、用货币基金转换其他基金
这种方法适合在基金公司官网购买。有些基金公司规定，当高兴死旗下基金互相转换时，申购费可以进一步优惠，甚至达到一定持有时间后，免除申购费。
我们知道，货币型基金一般是没有申购费的，假设我们选定了一家基金公司的混合型基金，我们可以先买他家的一只货币基金，然后转换成该公司旗下的其他基金，往往有进一步的申购费优惠哦~
2、选择“后端付费”方式
我们购买基金时，有前端付费和后端付费两种方式。前端是在购买时就交付申购费，后端是卖出时才交付申购费。这种方法，尤其适合申购费不打折，而且我们恰好买的有比较多的情况下使用，让这笔申购费继续留在钱包里，为我们多赚点利息。另外，做基金定投时也可以用后付费的方式，减少购买成本。
基金手续费哪里最便宜
目前购买基金的渠道主要有四种：
1、基金公司（网站）
2、银行（网站）
3、证券账户
4、第三方支付平台
很多网站的平台，可以分三种，就像卖护肤品那样去分：直销、代销和二级代销。
直销：指基金公司出售自家的基金。因为是“厂家直销”，没有中间环节，申购和赎回的费用最低。缺点是选择性少，各家只卖各家的产品，想买其他货就必须去另一家基金公司的网站开户。
代销：正好弥补直销货少的缺点，由第三方平台集中代理出售各家基金，并提供对比测评，一站式服务大大方便了基友们。同理，缺点就是手续费用会高一些。
目前业内做得比较好的代销平台有天天基金网、数米基金网（已入驻蚂蚁聚宝）、好买基金等。
二级代销：就是代销中的代销，一般像挖财、随手记、她理财这些主要经营理财社区的平台，就会帮忙代销基金，如挖财就是帮数米代销的。
三种方式，各有好坏，谁用谁知道。
多多用的比较多的是天天基金网、好买网和蚂蚁聚宝。虽然申购和赎回费用没有直销的便宜，不过近年来这些代销平台间的竞争激烈，还有各大电商插足，为了争取流量，大家可是无所不用其极去举办各种优惠活动，所谓鹬蚌相争、渔翁得利，基友们倒是挺欢乐的。
算上时间成本的话，还是推荐大家选择后两者。
另外，二级代销平台虽然可以卖基金，但它们实际上是没有拿到证监会批准的独立基金销售机构牌照的（公开数据显示，目前有303家机构拥有基金销售牌照），所以只能二级代销。
数据显示，2020年上半年基金发行规模高达1.06万亿元，创出了历年来的销售新高，2020年基金销售火爆的场景有目共睹。各大基金代销平台显然是既得利益者，支付宝平台的基金销售量一个月时间增幅超5倍，而天天基金网实现基金认（申）购（含定投）7675.71万笔，基金销售额为5683.63亿元。
对于投资人而言，除了在基金公司直接购买基金之外，日常购买基金的主要渠道包括银行和第三方代销平台，现在详细和大家分析一下各种渠道的利弊：
01 基金公司网站
基金公司的网站显然是基金销售的“正宫”，基金是由基金公司发行的，自然可以在基金公司官网购买。如此购买基金到账时间快，没有“中间商赚差价”，安全性能也比较高。
然而，这个渠道的缺点也很明显：你只能够购买单一基金公司名下的基金产品，如果同时看上易方达和富国的产品，还得分头去两家基金公司官网购买，涉及到开户等问题，比较麻烦。
02 银行渠道
银行也是基金代销的重要成员，大部分基金都会委托银行代为销售基金，网上银行日益发达的现在，大多数银行已经能在手机银行中，买卖基金，比较方便。
银行渠道的突出优势是安全，银行在绝大多数投资人眼中是安全的代名词，资金安全有保障，心理负担小。
当然，银行作为金融老大哥，收取的基金申购费远远高于第三方平台，有时甚至完全没有打折优惠，这一点会直接提升基金投资成本。
03 基金销售第三方平台
与银行渠道一样，第三方平台也是基金代销机构。他们只是一个可以方便投资，信息整合的平台，你的资金由基金公司实际打理，除非基金公司发生了问题，否则你所投的基金都是安全的。
当然，我们在选择第三方平台时，肯定要选择正规的平台，目前，规模较大、安全性能较好的平台有三个：支付宝的蚂蚁财富、微信的理财通，以及目前最大的第三方基金代销平台天天基金网。
第三方平台的核心优势在于申购费率低，2016年蚂蚁财富挑起价格战之后，基金申购费率全面降至一折，蚂蚁财富的基金销量随之迎来快速增长，此后，三大平台的申购费率全面一折，对于投资人而言，是极大的利好。
当然，随着平台的发展，第三方平台在服务客户方面做了很多。除了常规提供基金排名，方便投资人筛选基金之外，平台还会提供指数估值，让你感受大盘冷热；会提供智慧定投、目标定投等等服务，帮助投资人获取长期收益。#理财大赛第三季#
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3、场内基金有什么投资诀窍？为什么老手都爱在场内投资基金？
场内基金交易价格可以有效的反映市场行情，具有及时的效用，对投资者来说可以根据市场行情及时进行有效的操作，规避市场风险。而场外基金净值是未知的，它只能收市之后，一般到晚上七八点才可知道基金净值，然而对于瞬间变幻莫测的市场几乎就变得没有意义了。
也就是说，场内基金较适合做价差投机，而场外基金较适合长期投资。
场内基金比较规范，场外基金不可控因素较大
场内基金主要包括四类基金，分别是封闭式基金、分级基金、etf基金和lof基金。
封闭式基金：它以场外基金是不对应的，即在认购期之后份额基本固定，在一定期限内不能通过场外申购和赎回。投资者需要购买封闭式基金，只能通过场内的二级市场进行竞价交易。
分级基金：分级基金较为复杂，在这里就不详述了，只要记住分级基金主要分为两级（三级的也有），分别是a份额和b份额。其中b份额向a份额借钱，并向a份额支付利息，即b份额表现为杠杆的高风险，而a份额表现为债权的低风险（收益几乎是固定的，波动率较小，通常也为中低风险固收基金）。
分级基金存在分拆和合并的过程，比如母基金分拆为a基金份额和b基金份额，a基金份额和b基金份额合并为母基金。而在交易所（场内）不存在母基金，合并之后只能通过场外赎回；而申购母基金之后，要拆分只能在交易所拆分。因此，分级基金场内与场外的基金也是不对应的，场内基金存在较为规范。
Etf基金:Etf基金为交易型开放式指数基金，也就是被动型基金，基本剔除人为因素（基金经理的操作策略），跟踪特定指数的基金。而特定指数存在较为固定的样本，也有较为规范的筛选规则，不受人为影响。
虽然Etf基金也可以进行申购和赎回，但只能通过一篮子股票进行申购和赎回，并不能用现金申购和赎回，与场外的基金有本质的区别。
拓展：场外的指数基金一般叫Etf联接基金，注意“联接”两字。虽然也称为指数基金，但它保留有少量的现金资产，以备人们随时赎回。即场外Etf联接基金是跟踪Etf基金的基金，或者说Etf联接基金主要资产配置（投资）Etf基金，存在跟踪误差。
Lof基金：Lof基金与场外的基金没有本质的区别，即在场外可以申购同一只基金。但是在场外申购之后，要在场内交易，仍需要转托管，存在相应的时间和费用。
但是因为两者具有完全的相关性，场内交易的Lof基金价格与场外对应基金净值相差较大时便存在套利空间。因此，由于套利机制的存在，场内lof基金虽然是竞价交易，但价格会与场外对应基金净值基本保持一致。
小结：场内基金与场外基金是有较大区别的，场内基金并不完全对应场外基金。并不是说，场内的基金与场外的基金是一样的，两者可以自由切换。因此，相对而言，场内基金较为规范，场外基金不可控因素较大，特别是净值是未知的。
场内基金偏向于投机，场外基金偏向于投资
因为场内基金和场外基金并不完全对应，那么这两者没有较为积极的可比性——适合投资场内基金的，不一定适合投资场外基金；适合投资场外基金的，不一定适合投资场内基金。
因此，并不是说老手喜爱场内基金，而不喜欢场外基金。每个人的投资目的和投资经验存在差异，只是相对而言投资场内基金的人比较有投资经验，要不你连场内基金的运行规则都不懂，如何进行场内基金投资呢？
场内基金的交易类似股票交易（不收印花税和过户费等，只收交易佣金），即买卖规则和确定交易价格较为复杂，不像场外交易买入就可以了，价格也不用理会（净值是未知的），甚至机械性的定投。
也就是说，投资场内基金起码要有投资股票的经验。
场内基金可以及时的反映市场动向，比如etf基金只要看到相应的指数变化就可以进行相应的交易，确定价格，也确定基金净值（价值）。即可以短期内进行操作，有利于投机（类同买卖股票）。
而场外基金净值是未知的，通常只能在晚上七八点才知道净值是多少，操作存在一定的不确定性（延时性）。比如在交易时间内赎回是以当日收盘净值计算，而交易时间外赎回则以次日收盘净值计算，存在一定的延时性，不利于及时规避市场风险。
场外基金交易成本昂贵，不利于短期操作，场内基金反而相反
场外基金存在申购费用和赎回费用，其中标准申购费用为1%到1.5%，但通常能打1折，即0.1%到0.15%；而赎回费用按持有期限收费（一年以内通常为0.5%），特别是7天内赎回费用高达1.5%，且不可打折。
从费用方面可以看出，场外基金它适合长期投资，而不适合短期投机，要不扣掉申购和赎回费用，还有多少收益呢——基金本身就是分散式投资，收益的波动率几乎跟随大盘的波动率。
虽然场内基金也计提基金管理费和基金托管费，但是其交易成本低下，比股票交易还低，只收取佣金，不收取印发税（股票卖出1‰）。而如今的交易佣金低至万二或万三，总体成本是非常低的，因此可以通过买卖场内Etf基金来进行对大盘的判断或投机获利。
比如你认为大盘要涨，但却不知道会在哪些板块爆发，或交易金额较小，那么你就可以买etf基金进行短期操作，从而获利。
因此，场外基金偏向于投资，而场内基金更加偏向于投机，如同对股票的操作。
拓展：购买场内基金需要注意最低收费，很多证券公司都有最低收费，笔者有4个账户，其中三个账户都有最低5元的收费。如果有最低5元收费，而每次交易量较小的话，交易成本也是挺高的，需要注意交易成本，不要实际亏了都不知道。
老手都爱投资场内基金，那必然是有它的优势，相对场外基金来说，它的优势主要体现在以下几点：
1.场内基金的费率比场外基金低
先说场内，场内的佣金费率一般是万分之三，也就是0.03%，5元起步。一买一卖的交易成本是0.06%。
而场外，申购费大多1.5%，平台一般会打个1折，也就是0.15%。赎回费0.5%，如果持有时间长，可能不收取。
假设投资10万元，场内交易成本=100000×0.06%=60元，场内交易成本=100000×0.15%=150元。
可以看出，场外的交易成本明显比场内的高，这还是按长期持有不收赎回费的情况下计算的。如果是短期交易，场外的成本只会更高。
更何况，现在有些券商已经取消了基金的最低5元交易门槛。
2.交易速度快
场内要求的是买卖双方竞价实时成交，成交价格准确及时，所以能以最准确的价格成交。
如果当天卖出，第二天资金就能提现出来。
而场外基金，采用的是未知净值成交，申购时是不知道成交价格的，要等到收盘后计算出来的基金净值为价格成交。
赎回时一般需要3到4天，遇到节假日还要往后延期。
这就造成了场外交易的延时性，时间成本太高。
3.场内基金可以底仓套利
场内的交易价格与场外的净值经常出现折溢价的情况，可以进行套利操作，产生超额收益。
这种操作需要对基金的知识有一定的了解，所以一般都是老手在玩。
以上就是老手为什么选择投资场内基金的原因。
而新手呢，可以先从场外基金定投开始，懒人交易，省时省心。
等走完一个微笑曲线后，也可以选择去场内交易。
我喜欢买场内基金的原因是它更便于投机，因为它的交易费用低，有的是T+1，有的是T+0，没有场外交易的七日最低持有期，所带来的惩罚性赎回费，方便随时逃跑。
因为场外基金它是收盘固定价交易，或者是说是固定净值交易，无论你在交易时间的哪个时间点卖出，它都是用固定的当日净值计算的。而场内基金则是即时交易价，也就是你看到什么价格只要你挂单成交了，就是以当时成交价为准的，这样对于投机者来说，收益相对高点。
其次场外基金的走势图是一根波动线，没有场内直观的K线图，而老手一般都擅长技术分析，这样就可以在技术分析的基础上做更直接的套利，或者是趋势买卖，它的投机性质更重一些。
另外，场内基金的一个最大优点是它是一个ETF，是一个板块的股票集合，而不是单只的股票，没有财务造假负担，它是纯粹的走势波动，也不存在被什么庄家操纵，技术分析上可以更客观。
所以老手们都会做场内基金，就是因为它更适合技术分析，更方便投机。技术分析里所包含的人性的斗争，以及行情的不可预测，交易的艺术，仓位的管理等种种，才是投机交易的魅力所在，也是人们喜欢做场内基金的原因。