5月31日：从基金IPO引申看未来的投资和储蓄
有一个不是很新的消息，5月19日深圳天图投资披露了已提交审批材料，启动了赴港上市。这是第一家主流人民币基金正式冲刺IPO，在此之前，太盟投资已向港交所递交了招股书。天图如果能成功上市，将是继2015年新三板上市的再次IPO，成为第一家实现“新三板+H股”上市的公司。这个与普通的IPO的最大差别就是这是一个股权投资基金，之前能够上市的都是实体企业。上市募集资金的最大好处就是不用再总是应对基金的随时赎回，可以做稳定的投资布局，持有者由委托者变成了股东，其实从实际上看，只要能在二级市场随时买卖，对于持有者而言，赎回和卖出没什么差别。从实际上看，基金投资平均收益率要高于储蓄，基金公司获得稳定的资金来源后，理论上应该更利于提高收益率。
相对应的另一个消息就是4月央行建立了存款利率市场化调整机制，银行可以参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。也就是说，利率要以此为参考随行就市了，不过，无论从长期趋势还是近几年的实践来看，利率的趋势都是下降的。10年期国债利率由2020年11月的相对高点近3.4%、下降至2.8%左右；1年期LPR自2019年8月推出以来就一路下行、由最初的4.25%降至3.7%左右。历史追溯，高点更高。随着贷款利率的不断下降，存款利率是银行成本，伴随下降是必然的。这里有个基础知识，就是为什么要参考10年期国债利率，那是因为银行账户上每天都会大量闲置的钱，如果贷不出去，为降低资金成本，通常会买入10年期国债，可以不亏甚至微赚。
两个信息对比，就会产生一个问题，存款利率明显会趋低，毕竟国际资本市场通常都在0附近，欧美日资本市场甚至会出现负值，在这种情况下，储蓄利率每年还不到3%，为什么还有这么多人偏好于存款，还该不该总是做此偏好投资呢？首先有些人天生保守，虽然利息少些，但本金绝对安全，特别是对于一些有刚性现金需求的人，比如老年人和低收入者，是不能承担本金的波动的。那么，剩下的一些人就是希望固收，靠吃利息躺赢，希望本金一分不亏，而收益越高越好，那么这也是中小银行也会有存款的主要原因，因为利率高于大行。其实，在市场平均收益率越来越低时，这只会越来越难，无异于一种奢望，所以早早地布局权益投资简单说就是股票，总比股价上了天了后再去琢磨这事，5年前的白马股和现在差别之大就是典型例子。当然，国债、大额存款、4%收益的年金险等，能够延缓替代储蓄方式投资的迫切性，不过趋势就是这样，越早筹划越好，这个过程千万别为了单纯的高利率坠入各种庞氏的套路。
有一个不是很新的消息，5月19日深圳天图投资披露了已提交审批材料，启动了赴港上市。这是第一家主流人民币基金正式冲刺IPO，在此之前，太盟投资已向港交所递交了招股书。天图如果能成功上市，将是继2015年新三板上市的再次IPO，成为第一家实现“新三板+H股”上市的公司。这个与普通的IPO的最大差别就是这是一个股权投资基金，之前能够上市的都是实体企业。上市募集资金的最大好处就是不用再总是应对基金的随时赎回，可以做稳定的投资布局，持有者由委托者变成了股东，其实从实际上看，只要能在二级市场随时买卖，对于持有者而言，赎回和卖出没什么差别。从实际上看，基金投资平均收益率要高于储蓄，基金公司获得稳定的资金来源后，理论上应该更利于提高收益率。
相对应的另一个消息就是4月央行建立了存款利率市场化调整机制，银行可以参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。也就是说，利率要以此为参考随行就市了，不过，无论从长期趋势还是近几年的实践来看，利率的趋势都是下降的。10年期国债利率由2020年11月的相对高点近3.4%、下降至2.8%左右；1年期LPR自2019年8月推出以来就一路下行、由最初的4.25%降至3.7%左右。历史追溯，高点更高。随着贷款利率的不断下降，存款利率是银行成本，伴随下降是必然的。这里有个基础知识，就是为什么要参考10年期国债利率，那是因为银行账户上每天都会大量闲置的钱，如果贷不出去，为降低资金成本，通常会买入10年期国债，可以不亏甚至微赚。
两个信息对比，就会产生一个问题，存款利率明显会趋低，毕竟国际资本市场通常都在0附近，欧美日资本市场甚至会出现负值，在这种情况下，储蓄利率每年还不到3%，为什么还有这么多人偏好于存款，还该不该总是做此偏好投资呢？首先有些人天生保守，虽然利息少些，但本金绝对安全，特别是对于一些有刚性现金需求的人，比如老年人和低收入者，是不能承担本金的波动的。那么，剩下的一些人就是希望固收，靠吃利息躺赢，希望本金一分不亏，而收益越高越好，那么这也是中小银行也会有存款的主要原因，因为利率高于大行。其实，在市场平均收益率越来越低时，这只会越来越难，无异于一种奢望，所以早早地布局权益投资简单说就是股票，总比股价上了天了后再去琢磨这事，5年前的白马股和现在差别之大就是典型例子。当然，国债、大额存款、4%收益的年金险等，能够延缓替代储蓄方式投资的迫切性，不过趋势就是这样，越早筹划越好，这个过程千万别为了单纯的高利率坠入各种庞氏的套路。