“ 平均回报我想是按照该年到统计时的数据去推算一年的总回报。
标准差是表现基金增长率的波动情况，也就是平均涨跌幅度的变化。标准差越大，说明基金收益的变化越大。
夏普比率是综合了收益和风险的系数，基本上是收益除以风险，数字越大说明收益和风险比越高。夏普比率高，也就是说在收益相同的情况下波动就低；反之，在风险相同的情况下收益就高，也就是高收益低风险。
阿尔法系数代表基金能在多大程度上跑赢整个市场，也就是我们所说的大盘。当然是数值越大越好，也就是说基金的收益能超越市场。
贝塔系数也能表现基金相对于大盘的波动情况。如果是一个指数基金，那贝塔系数就是1，因为指数基金是完全按照大盘情况来设置的。贝塔系数比1大，说明基金比大盘波动还要大，也就是短期风险比大盘还大；比1小，说明比大盘波动小，风险比大盘小。
R平方代表基金和大盘的相关性。如果是1，表示和大盘完全相关；如果R平方和1相差很大，贝塔系数就没有什么意义了。
简单地说：平均回报和阿尔法系数都代表收益，当然越大越好；标准差和贝塔系数代表波动，也就是短期风险，数值越小基金表现得越平稳；夏普比率是收益和风险两者的综合，在收益或者风险相同时，越大越好。 ”------季凯帆《基金解读--我的投资观与实践》
对于每一个投资或者说是准备投资基金的人来说，“中国晨星网”是一个绕不过去的网站，我们从很多渠道都可以看到“晨星评级”这样的标识，也知道星星越多越好。但是，这里的“星星”并不是静态的，很有可能今天还是一个三星的基金，过几个月就成长为一个五星基金。
所以，单纯地关注基金有几颗星，不如我们去主动地寻找适合自己投资风格的基金，让自己成为一个主动地投资者，而不是被各种渠道的广告搞得焦头烂额的被动投资者。
那么，如何去分析候选基金与我们个人投资风格匹配与否，就需要借助各种各样的数据，从这些数据当中，我们可以找到匹配自己风格的基金。
在季凯帆的《基金解读--我的投资观与实践》一书当中，列举了在我们分析基金时常用到的几个指标，分别是平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数、R平方。也详细地说明了这些指标的高低所代表的含义，让我们这些对基金感兴趣的人有了一个思考和分析的方向。
在我看来，这几个指标的含义有必要熟记于心，在选择基金时，不管它的评级有几颗星，假如它的指标在我们的认可范围，那么即便是三星或是两星，也可以持续的观望一下。
一：基金的标准差是什么意思
在投资基金上，一般投资人比较重视的是业绩，但是，投资人往往买进了近期业绩表现最佳的基金之后，基金表现反而不如预期，这是因为所选的基金波动幅度太大，没有稳定表现的关系。衡量基金波动的稳定程度的工具就是标准差(Standard Deviation)。 标准差是指一类基金可能的变动程度。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，投资风险就越高。二：基金的标准差的合理范围
“收益率标准差”是指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波动越大，那么它的标准差也越大。例如先锋基金第三季度报告中，份额净值增长率的标准差为0.67%，比基准收益标准差低0.32%。这说明先锋基金在第三季度的投资业绩，与业绩比较基准相比，收益性较好,而风险较低。很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。尤其对于投资者而言，他们不仅关心投资的期望收益率，也关心实际收益率相对预期的收益率可能有多大的偏差，即该投资回报的风险水平。对于投资收益率r，我们用标准差（☌²）来很亮它偏离期望值的程度。其中，☌²=e[(r-er)²],它的数值越大，表示收益率r偏离期望收益率er=τ的程度越大，反之亦然。
不是评价基金好坏的标准。是基金投资业绩的参考系。具体要看比较基准和对象，对基金的选择没太大用处。
三：基金净值增长率的标准差
在投资基金上，一般人比较重视的是业绩，但往往买进了基金的算法，近期业绩表现最佳的基金之后，基金表现反而不如预期，这是因为所选基金波动度太大，没有稳定的表现。衡量基金波动程度的工具就是标准差（StandardDeviation）。标准差是指基金可能的变动程度。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。比方说，一年期标准差是30%的基金，表示这类基金的净值在一年内可能上涨30%，但也可能下跌30%。因此，如果有两只收益率相同的基金，投资人应该选择标准差较小的基金（承受较小的风险得到相同的收益），如果有两只相同标准差的基金，则应该选择收益较高的基金（承受相同的风险，但是收益更高）。建议投资人同时将收益和风险计入，以此来判断基金。例如，A基金二年期的收益率为36%，标准差为18%；B基金二年期收益率为24%，标准差为8%，从数据上看，A基金的收益高于B基金，但同时风险也大于B基金。A基金的"每单位风险收益率"为2(0.36/0.18），而B基金为3(0.24/0.08）。因此，原先仅仅以收益评价是A基金较优，但是经过标准差即风险因素调整后，B基金反而更为优异。另外，标准差也可以用来判断基金属性。据晨星统计，今年以来股票基金的平均标准差为5.14，积配型基金的平均标准差为5.04；保守配置型基金的平均标准差为4.86；普通债券基金平均标准差为2.91；货币基金平均标准差则为0.19；由此可见，越是积极型的基金，标准差越大；而如果投资人持有的基金标准差高于平均值，则表示风险较高，投资人不妨在观赏奥运比赛的同时，也检视一下手中的基金。
四：基金下行标准差公式
收益率、最大回撤、基金规模等都是投资者在投资时的重要参考数据，但是有更多的投资者想要精益求精，想要在预期目标收益中选择相对风险更低的产品，或者想要在相同风险的情况下，选择收益相对更高的产品。这就不得不提基金投资的风险收益比，风险收益比是一个思维方式，优中选优，追求更好的选择，而以下三个指标投资者必须了解。
夏普比率公式：夏普比率=（投资组合预期收益-无风险收益）/ 投资组合标准差
夏普比率，又被称为夏普指数，是基金绩效评价标准化指标，是衡量基金相对无风险利率的收益情况的指标，夏普比率越大越好，数值越大表示该基金的性价比更高。当夏普比率大于1的时候，代表基金收益高于波动风险，当小于1的时候，说明该基金的操风险大于收益。
举个例子：基金A的夏普比率为1.25，基金B的夏普比率为1.89，所以两者相比基金B的性价比更高。
卡玛比率公式：卡玛比率=年化收益率/历史最大回撤
卡玛比率，描述的是收益和最大回撤之间的关系，代表的是投资者承受每单位回撤能够得到的收益率水平。卡玛比率越高，基金的性价比也就越高。卡玛比率更多运用于风险回撤稳定性要求更高的固收+基金，因为无论基金收益曲线走得多好，只要有一次回撤较大，卡玛比率就会受到较大的影响。
举个例子：基金A的近一年净值增长为30%，基金B的近一年净值增长为20%，单看净值增长，基金A的收益更高。但基金A、基金B的最大回撤分别为20%和10%，根据公式得出基金A的卡玛比率为1.5，基金B为2，所以基金B的性价比更高，投资体验更好。
索提诺比率公式：索提诺比率=（投资组合预期收益-无风险收益）/ 投资组合下行标准差
索提诺比率和夏普比率更为相似，不同的是夏普比率
举个例子：基金A的收益率为8%，无风险收益为3%，下行波动率为0.5%，那么基金A的索提诺比率为（8%-3%）/ 0.5%=10。
总之，夏普比率、卡玛比率、索提诺比率都是衡量基金风险收益比的重要指标，但是挑选基金是一个系统性的事情，不能光看这些指标，应该结合多种数据综合考量。
基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。