保险公司造血器资产管理———保险江湖隐形大佬系列（三）
选择保险产品有不同的标准，做为经纪人，如何看待保险公司规模及安全性？我们会更多从宏观和产业链条着眼。今天给大家介绍下保险公司的造血器-资产管理！
保险公司的利润，主要来源于死差、费差、率差。死差是指保险产品精算赔付率和实际赔付之间的差额；费差是保险公司经营费用与预算费用之间的差额；率差是保险公司资产投资取得利润与分配给客户利益之间的差额。
保险公司的主要利润来自于利差。大部分的产品，需要投保人缴纳20-30年的保费，而理赔大概率发生时间在几十年后。保险公司持有资金时间非常长，持有期间的收益率，较小变化都可以引起保险公司资产的大额变动。可以说，保险资产运营情况，决定一家保险公司经营情况。
保费规模只代表保险公司业务大小，资产管理能力才是决定保险公司盈利情况及运营情况的核心部门。
保险资产管理公司就是负责保险公司资产投资的机构，设立和运营也受到银保监协会的监督与管理。
01什么是保险资产管理公司？
保险资产管理公司是指经中国保监会会同有关部门批准，依法登记注册、受托管理保险资金的金融机构。从实质上来看，保险资产管理公司是指主要股东或母公司为保险公司的资产管理机构，即保险系资产管理机构。
并不是每家保险公司都有资产管理公司，保险资管要经银保监会同意后设立。保险公司投资资产也要符合银保监会的固定，分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。
02保险资产管理公司总体运营状况
中国保险资产管理业协会发布《2019-2020年保险资管业综合调研数据》。数据显示，截至2019年12月31日，保险资管业管理总资产规模达18.11万亿，同比增长16.45％，为四年来最高；管理费收入达253亿元，同比增长37.27％。
保险资管机构35家，较2018年增加4家，其中有26家保险资管公司、6家专业型保险资管机构、3家具备保险资管能力的养老险公司。
03国内主要的保险资管公司
截止2020年2月，做为中国保险资产业管理协会的普通会员的保险资管公司，有：中国人保资管、生命保险资管、中国人寿资管、光大永明资管、华泰资管、合众资管、平安资管、民生通惠资管、中再资管、阳光资管、泰康资管、中英益利资管、太平洋资管、中意资管、太平资管、华安财保资管、新华资管、长城财富资管、大家资管、英大泰和资管、华夏久赢资管、百年资管、永诚资管、建信资管、工银安盛资管。
中国人保资产管理股份公司，成立于2003年7月，注册资本为人民币8亿元。股东为中国人民保险集团股份有限公司，持股比例81%；慕尼黑再保险资产管理公司，持股比例19%。管理资产超过8200亿元人民币。
平安资产管理有限责任公司成立于2005年5月，注册资本金人民币5亿元。由1995年成立的中国平安保险集团的投资管理中心独立而来。截至2019年12月31日，公司资产管理规模达3.27万亿元。
04资产管理质量决定保险公司利润水平
保险产品赋予保险公司收取大额、长期资金的能力，这也使得保险牌照在市场上十分稀缺，一度是资本集团追逐的主要对象，也是巴菲特投资伯克希尔哈撒韦保险公司的原因。
前面提过，死差、费差、率差是保险公司三个利润来源。率差又是保险公司盈利的最重要来源。保险公司的当年保费收入，去除计提的责任准备金等、赔付支出、退保支出等，加上当年投资收益，形成保险公司利润。
从《平安集团2019年度财务报告》可见，人寿及健康险业务总投资收益1747亿元，远高于本业务净利润1037亿元。投资收益是平安人寿及健康险业务的唯一利润来源，并且填补了运营费用及理赔费用的亏损。太平洋保险集团的报表，也体现了公司投资收益大于年度利润，资管是公司唯一赢利点。可见资产管理能力，才是保险公司盈利的核心能力。
同时，管理资产规模越大，并不意味着资管盈利水平越好。资产规模成比例的增加，对资管公司的资质要求就成几何比例的提高，也对资管公司内部管理和风控水平提出挑战。
结语
保险公司的业务可以分成前端设计产品收取保费和后端资产管理。前端产品业务主要目标是，保险产品经精算后，在控制风险情况下，吸收大量长期资金。后端资管目标，是在符合银保监会要求下，创造更多投资收益。
可见，保险公司的长期生存，取决于公司的资产管理质量，利润来源于投资收益，资产管理是保险公司造血器！
在实际运作当中，开放式基金申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。
基金前端指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端基金指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
后端基金的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端基金的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
在买基金的时候可以尽量选择后端收费方式。因为在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20％的速度递减，直至为零。所以，当准备长期持有某一基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
前端收费的费率和投资金额挂钩，投资金额越大费率越低；后端收费的费率与持有时间挂钩，持有时间越长费率越低。事实上，前端收费与后端收费是两种不同的收费模式，都有各自的优点和缺点。而且这两种收费模式适用不同的投资需求，不能笼统地说哪种更好。
其实后端基金这种模式不难看出就是为了鼓励投资者长时间持有基金，时间越长收费越低。
总结一下，两者差异主要体现在何时缴纳申购费上，基金前端是购买时缴纳，基金后端是赎回时缴纳。
如果你确信手头这只基金会长期持有，一般在两年以上的话，那么选择基金后端会取得更高收益。
基金公司提供后端收费这个选项就是为了让大家能尽量长期持有，让证券的平稳运转多一份保障。
当然后端收费有优惠政策，是鼓励投资人长期持有的。
比如华夏大盘 000011 ：
100万以下 1.50%
满1年不满2年 1.50%
满2年不满3年 1.20%
满3年不满4年 1.00%
满4年不满8年 0.50%
后端满8年（真长呀！）就不用交申购费啦，可惜赎回没优惠，下个例子就有。
再来个例子，它的赎回费率有优惠：
兴业趋势 163402 ：
说明：金额（M，含申购费）
1年＜T≤2年 1.0%
2年＜T≤3年 0.5%
1年＜T≤2年 0.25%
看后端兴业趋势如果你持有达3年你就可以免申购和赎回的费率了。注意：前端持有兴业趋势满两年也可免赎回费，其也是为了鼓励投资人长期持有。
前端收费指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
后收费的基金在申购时免收申购费，可以多买基金份额，长期持有其复利收益回报就高于前收费的基金。
如果要长期持有一只基金三年以上的话，就选择后端！否则的话还是选前端。
选择保险产品有不同的标准，做为经纪人，如何看待保险公司规模及安全性？我们会更多从宏观和产业链条着眼。今天给大家介绍下保险公司的造血器-资产管理！
保险公司的利润，主要来源于死差、费差、率差。死差是指保险产品精算赔付率和实际赔付之间的差额；费差是保险公司经营费用与预算费用之间的差额；率差是保险公司资产投资取得利润与分配给客户利益之间的差额。
保险公司的主要利润来自于利差。大部分的产品，需要投保人缴纳20-30年的保费，而理赔大概率发生时间在几十年后。保险公司持有资金时间非常长，持有期间的收益率，较小变化都可以引起保险公司资产的大额变动。可以说，保险资产运营情况，决定一家保险公司经营情况。
保费规模只代表保险公司业务大小，资产管理能力才是决定保险公司盈利情况及运营情况的核心部门。
保险资产管理公司就是负责保险公司资产投资的机构，设立和运营也受到银保监协会的监督与管理。
01什么是保险资产管理公司？
保险资产管理公司是指经中国保监会会同有关部门批准，依法登记注册、受托管理保险资金的金融机构。从实质上来看，保险资产管理公司是指主要股东或母公司为保险公司的资产管理机构，即保险系资产管理机构。
并不是每家保险公司都有资产管理公司，保险资管要经银保监会同意后设立。保险公司投资资产也要符合银保监会的固定，分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。
02保险资产管理公司总体运营状况
中国保险资产管理业协会发布《2019-2020年保险资管业综合调研数据》。数据显示，截至2019年12月31日，保险资管业管理总资产规模达18.11万亿，同比增长16.45％，为四年来最高；管理费收入达253亿元，同比增长37.27％。
保险资管机构35家，较2018年增加4家，其中有26家保险资管公司、6家专业型保险资管机构、3家具备保险资管能力的养老险公司。
03国内主要的保险资管公司
截止2020年2月，做为中国保险资产业管理协会的普通会员的保险资管公司，有：中国人保资管、生命保险资管、中国人寿资管、光大永明资管、华泰资管、合众资管、平安资管、民生通惠资管、中再资管、阳光资管、泰康资管、中英益利资管、太平洋资管、中意资管、太平资管、华安财保资管、新华资管、长城财富资管、大家资管、英大泰和资管、华夏久赢资管、百年资管、永诚资管、建信资管、工银安盛资管。
中国人保资产管理股份公司，成立于2003年7月，注册资本为人民币8亿元。股东为中国人民保险集团股份有限公司，持股比例81%；慕尼黑再保险资产管理公司，持股比例19%。管理资产超过8200亿元人民币。
平安资产管理有限责任公司成立于2005年5月，注册资本金人民币5亿元。由1995年成立的中国平安保险集团的投资管理中心独立而来。截至2019年12月31日，公司资产管理规模达3.27万亿元。
04资产管理质量决定保险公司利润水平
保险产品赋予保险公司收取大额、长期资金的能力，这也使得保险牌照在市场上十分稀缺，一度是资本集团追逐的主要对象，也是巴菲特投资伯克希尔哈撒韦保险公司的原因。
前面提过，死差、费差、率差是保险公司三个利润来源。率差又是保险公司盈利的最重要来源。保险公司的当年保费收入，去除计提的责任准备金等、赔付支出、退保支出等，加上当年投资收益，形成保险公司利润。
从《平安集团2019年度财务报告》可见，人寿及健康险业务总投资收益1747亿元，远高于本业务净利润1037亿元。投资收益是平安人寿及健康险业务的唯一利润来源，并且填补了运营费用及理赔费用的亏损。太平洋保险集团的报表，也体现了公司投资收益大于年度利润，资管是公司唯一赢利点。可见资产管理能力，才是保险公司盈利的核心能力。
同时，管理资产规模越大，并不意味着资管盈利水平越好。资产规模成比例的增加，对资管公司的资质要求就成几何比例的提高，也对资管公司内部管理和风控水平提出挑战。
结语
保险公司的业务可以分成前端设计产品收取保费和后端资产管理。前端产品业务主要目标是，保险产品经精算后，在控制风险情况下，吸收大量长期资金。后端资管目标，是在符合银保监会要求下，创造更多投资收益。
可见，保险公司的长期生存，取决于公司的资产管理质量，利润来源于投资收益，资产管理是保险公司造血器！
一：基金后端收益
前端和后端是基金认购的两种收费方式，基金前端和后端的区别有哪些？在实际运作当中，开放式基金申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。
基金前端指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端基金指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
后端基金的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端基金的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
在买基金的时候可以尽量选择后端收费方式。因为在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20％的速度递减，直至为零。所以，当准备长期持有某一基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
前端收费的费率和投资金额挂钩，投资金额越大费率越低；后端收费的费率与持有时间挂钩，持有时间越长费率越低。事实上，前端收费与后端收费是两种不同的收费模式，都有各自的优点和缺点。而且这两种收费模式适用不同的投资需求，不能笼统地说哪种更好。
其实后端基金这种模式不难看出就是为了鼓励投资者长时间持有基金，时间越长收费越低。
总结一下，两者差异主要体现在何时缴纳申购费上，基金前端是购买时缴纳，基金后端是赎回时缴纳。
如果你确信手头这只基金会长期持有，一般在两年以上的话，那么选择基金后端会取得更高收益。
基金公司提供后端收费这个选项就是为了让大家能尽量长期持有，让证券的平稳运转多一份保障。
二：基金后端收费标准
前端收费指投资者购买基金时支付申购费的付费方式，后端收费指投资者购买基金时不用支付申购费，赎回时才支付申购费的付费方式。
那么投资者购买基金应选择前端收费还是选择后端收费呢？
每只指数基金的费率都是不同的，选择前端收费还是后端收费，还需要具体分析，对比费用，看看哪种收费方式更省钱。
以兴全沪深300指数（LOF）A基金为例：
前端收费主要与金额有关，申购金额越大，费用越便宜，后端收费主要与时长有关，持有时间越长，费用越便宜。
投资者A:申购金额小于50万，持有时长不超过一年。
前端收费+赎回费的费率是0.12%+0.5%=0.62%，后端收费+赎回费的费率是1.5%+0.5%=2%，明显前端收费更有优势，主要一些互联网经销商申购费打1折引起的。
投资者B:申购金额小于50万，持有时长3年以上。
前端收费+赎回费的费率是0.12%+0=0.12%，后端收费+赎回费的费率是0+0=0，明显后端收费更有优势。
投资者可以参考投资计划，选择收费模式，对于普通投资者来说，前端收费更有优势一些，主要是前端申购费用可以打1折，而后端申购费用没有打折。
三：基金前端与后端区别
前端和后端是基金认购或申购的两种收费方式。前端是在买基金时就把购买基金的认购、申购手续费交清，再计算基金份额。 基金前端后端的区别： 1、付费方式不同： 基金的前端收费模式指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购(或认购)费的付费方式;后端收费模式指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购(或认购)费，等到卖出时才支付的付费方式。 2、适合的长短期投资不同： 前端方式根据投资额大小进行分档，适合投资金额较大的短期投资。后端申购费率随持有年限分档，持有年限越长，费率越低，适合想要积少成多并长期投资的人。 3、申购优惠不同： 在网上申购基金，只有前端收费才享受申购费优惠。还有，如果想在持有期内做基金转换，也不要选后端收费，因为转换后，原来的持有年限就清零了，也是不合算的一点。四：基金收费前端后端
简单说：前端就是先收费，后端就是后收费。当然后端收费有优惠政策，是鼓励投资人长期持有的。
比如华夏大盘 000011 ：
100万以下 1.50%
满1年不满2年 1.50%
满2年不满3年 1.20%
满3年不满4年 1.00%
满4年不满8年 0.50%
后端满8年（真长呀！）就不用交申购费啦，可惜赎回没优惠，下个例子就有。
再来个例子，它的赎回费率有优惠：
兴业趋势 163402 ：
说明：金额（M，含申购费）
1年＜T≤2年 1.0%
2年＜T≤3年 0.5%
1年＜T≤2年 0.25%
看后端兴业趋势如果你持有达3年你就可以免申购和赎回的费率了。注意：前端持有兴业趋势满两年也可免赎回费，其也是为了鼓励投资人长期持有。
前端收费指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
后收费的基金在申购时免收申购费，可以多买基金份额，长期持有其复利收益回报就高于前收费的基金。
如果要长期持有一只基金三年以上的话，就选择后端！否则的话还是选前端。