问了下相关的小伙伴：《证券公司收益互换业绩管理办法》会不会影响量化基金加杠杆啊？
量化基金的两宗罪：
1）自营产品加高杠杆
2）资管产品，利用反佣薅羊毛。
第一宗罪：
自营产品加杠杆，听朋友说，某总部在南京的券商，利用收益互换，客户可以1亿的资金，做6倍多+6倍空。虽然多空敞口是对冲掉的，但这夸张点说，这是加了12倍杠杆。
平时大家在龙虎榜看到的那个XX总部营业部，这并不是一家量化私募的席位，而是在这家券商加了杠杆的，都是这个席位，所以看到的是几家量化交易量汇总。
第二宗罪：
资管产品返佣，听朋友说，现在很多资管产品做t0，如果按照产品设定的手续费来核算是不**的，甚至还亏钱。那为什么资管产品还要疯狂的做t0的，就是为了从券商拿返佣。
列举个极端数据，2亿的产品，每天t0成交量1亿（买+卖），暂定该产品设置的是w3手续费，券商扣除w1.2的成本，返w1.8，那么一天的返佣收入是18000，一年就是18000*250=450w。 如果该产品今年收益20%，提成比例是20%，管理人收的提成刚400w，而返佣450w，比业绩报酬还多。
天道有轮回
现在，第一宗罪，已经开始被清查了。
第二宗罪，希望证监会尽快着手调查券商返佣问题，这是赤裸裸的侵犯投资人利益。
一：基金公司如何发产品
目前已有嘉实和工银瑞信两家基金公司发行了3只绝对收益产品，产品的区别主要体现在投资策略、运作模式、基金费率等方面。运行时间最长的嘉实绝对收益基金近8个月取得了4.21%的收益，年化收益率达到了6.51%，同时风险控制良好。二：如何了解一家基金公司
在市场风格极致多变的背景下，投资难度加大，基金的业绩持续能力更显可贵。
针对如何筛选出在不同市场环境下表现优异且长期稳定的基金，这些基金又有哪些共同的特点等投资人普遍
根据天相投顾研究报告，绝大多数基金无法拥有持续优异的表现。事实上，在不同市场环境中持续排名前列并非易事，随着基金产品中股票配置比例的增加，业绩持续性难度更大，同时熊市阶段要维持业绩持续出色也面临更大挑战。在2017-2021年五个年度中，市场经历多种不同特征的行情，能够在每一个时间段的收益、风险控制、风险调整后收益等指标均能位于同类排名前列的基金实属难得的“佼佼者”。
11只基金“绝对收益”五年持续优胜
超半数来自工银瑞信
绝对收益无疑是投资者选择基金的
从资产配置情况看，根据市场环境及时调整股票仓位及持仓风格的主动变化，或是上榜基金长跑胜出的重要因素。天相投顾数据显示，2018年A股低迷，上榜基金的股票仓位出现明显下调，绝大多数低于同类平均水平。同时，在2018年及2020年，上榜基金的持仓风格出现较为明显的调整，相较于同类基金，降低了股票持仓在成长风格上的暴露程度，而提升了整体持仓的价值属性，体现了名单基金具备一定的择时能力以应对不同的市场环境。
同时，天相基金绩效评级体系对上榜11只基金的投资价值进行综合评定，评选出3只五星级基金，均为工银瑞信旗下股票基金，分别是工银战略转型A、工银美丽城镇A和工银物流产业A。
16只基金五年“持续抗跌”
工银瑞信独占1/4席位
回撤控制带来的良好投资体验在震荡市中尤显难能可贵，特别在近年市场大幅波动的环境下，回撤表现优异的“抗跌牛基”重回基民的视野。过去五个年度里，共有11家基金公司的16只积极股票型基金每年最大回撤控制位于同类排名前50%，成为震荡行情中的“抗跌牛基”。工银瑞信旗下的工银农业产业、工银新蓝筹A、工银美丽城镇A、工银新金融A等4只产品上榜，再次成为入围产品最多的基金公司。其中，工银新金融A兼具抗跌性和收益能力，以过去五年29.19%的年化回报，成为抗跌榜单中**效应最强的产品。
天相投顾的研究发现，“抗跌牛基”榜的基金在2018年低迷的市场环境下，相对于其他基金有更明显的减仓行为，表现出更加出色的择时能力。从持仓特征看，总结五个年度回撤最小的十个申万一级行业，上榜基金前十大重仓行业中，仅食品饮料、银行进入回撤最小前十行业。因此，相较于自上而下配置回撤较小行业，上榜基金主要通过自下而上优选个股来控制回撤风险，显示出优秀的个股精选能力。
同时，天相基金绩效评级体系对上榜16只基金的投资价值进行综合评定，评选出5只五星级基金，包括工银美丽城镇A、工银新金融股票A。
14只基金“夏普比率”五年持续优胜
工银瑞信占“半壁江山”
与前两个指标相比，夏普比率表征基金产品的风险调整后收益，即风险收益性价比，因兼顾风险和收益，实现持续优异的难度最大。在2017-2021年，有6家基金公司的14只积极偏股型基金产品每年夏普比率持续位于同类排名前50%，工银瑞信基金独占7只，包括工银美丽城镇A、工银物流产业A、工银养老产业A、工银战略转型A、工银文体产业A、工银前沿医疗A和工银医疗保健股票，其中工银物流产业A的风险收益交换效率最高，夏普比率达1.47，荣登“性价比之王”。从收益角度看，上榜的14只基金五个年度的年化超额收益（以一年定期存款利率为无风险收益率基准）均高于17%，其中，工银战略转型A的**效应最强，五年的年化超额收益率达30.25%。
天相投顾的业绩归因研究显示，上榜基金相对于沪深300指数的超额收益
除上述长跑业绩指标的各维度表现出色，工银瑞信旗下产品在中期业绩指标上也有突出表现。天相投顾数据显示，2019-2021年三年里每年夏普比率均排名同类前30%的积极股票型基金仅有6只，其中，工银新金融A位列前三名。此外，在最大回撤控制表现上，三个年度中，工银创新动力股票的风险控制水平最佳，其三年中的“最弱”表现也战胜了同期90.68%的基金，着实可圈可点。
在多维度业绩指标中实现领先，凸显工银瑞信基金在股票投资领域的深厚底蕴和优胜实力。作为首家银行系基金公司，工银瑞信坚持“专业为本”，构建了全面、高效的投研体系，同时坚持“稳健为基”，不断强化“投资为民”理念和受托责任，切实履行对投资者的信义义务，长期倡导“共创、共建、共享、协作、包容”的家园文化，构建起强大的明星投研团队。
目前工银瑞信拥有投研人员约180人，投资团队平均从业经验超过13年，其中主动权益基金经理的自主培养比例超过九成，且明星基金经理辈出，形成老、中、新三代接力的人才梯队，在各种投资风格、各大投资赛道都有突出表现，为投资者创造了优秀的长期回报。定期报告数据显示，2021年工银瑞信旗下公募基金产品创造盈利260.58亿元，排名基金行业前十。截至2021年末，工银瑞信旗下各类产品已累计创造4852亿元投资回报，其中，公募产品累计创造近2000亿元收益，稳居银行系基金公司首位。