今天我以比较通俗易懂的角度给大家介绍一下有关债券投资的知识。
首先什么是债券？
我举个栗子—自己朋友向你借钱10万元，打了一张借据，约定每年按照4%付利息，期限两年，到期还本付息。这就是典型的一张票面利率为4%的两年到期的债券。那么，这张借据主要受到什么影响呢？这张借据一是受到了当时的市场利率的影响，比如当年银行存款利率较高，超3.5%，那么借款方必须付出更高的利息来吸引放款方。二则是受到借款方本身的信用的影响，如果借款方是国家，那么其信用就非常好，未来偿债和付息都能得到保障，因此这一类债券的到期收益率相对较低，而信用不够好的个人和企业，必须提高债券的到期收益才有可能吸引放款方。
其次什么是债券基金？
债券基金，顾名思义，其是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益，因此债基适合不愿过多冒险，追求较为稳定收益的投资者。如今，债券基金规模仅次于股票基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的基金就可以将其划分为债券基金。
再次，债券基金包括哪些种类？
债券基金分为二级债基，一级债基，纯债债基三种，它们最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高，平均年化收益可达7%以上，个别优秀者年化收益率可在某些年份超过10%；纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低，纯债债基与一级债基平均年化收益在3.5%—6%之间。
A、二级债基
投资标的 :除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资
资产配置 :高收益债组合 打新股 精选添收益
产品特点 :纯债 + 新股 + 精选个股
风险特征 :中低风险
B、一级债基
投资标的 :除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资
资产配置 :高收益债组合 打新股
产品特点 :纯债 + 新股
风险特征 :中低风险
C、纯债债基
投资标的 :不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具
资产配置 :高收益债组合
产品特点 :纯债
风险特征 :低风险
从次，债券基金与直接投资债券相比，有什么优势？
1. 风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。
2. 专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。
3. 流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。
最后，投资债券基金的意义是什么？
作为资产配置来降低资产组合的波动，与股票基金对冲，主要考虑的是安全性和流动性。因市场上资金是有限的，且股和债呈大致负相关，股票涨时，债券跌；股票跌时，债券涨。这种股债轮动的特性，可以使用股债平衡的策略。当股市下跌时，可以卖出债券基金买入股票基金，当股市上涨到有一定风险时，卖出股票基金，买入债券基金。这种策略，会牺牲一定的收益，从而获得更低的投资波动性。
在文章的最后，给大家补充一下评判债券基金优秀与否的指标——A 波动率和最大回撤，这两项值越小越好；B 成立时长较久，最好有5年以上，基金经理主管理人稳定；C、纯债债基成立以来年化超4%以上，一级债基成立以来年化超6%以上，二级债基成立以来年化超9%以上，均超同类平均收益；D、规模要超5亿以上，规模越大，流动性越好。
比如说富国天利增长债券成立以来超18年，经历过好几轮牛熊，现任基金经理已经连续8年管理基金，在基金经理任职期间，股票仓位占净值比例不到0.7%,可将该基金划分为一级债基。成立以来年化收益8.11%；1-5年波动率在1.2%以下，成立以来最大回撤为9.36%，近1-5年最大回撤均处于1%-1.44%期间。均比同类表现要好。规模超过百亿元，流动性很好。晨星评级4颗星，曾获得金牛奖。均符合优秀基金的判断。