（你会挑选基金中的“优等生”吗？）
作者：鹏华基金
各地高考成绩陆续公布，十年寒窗苦读，终于化作一张张成绩单，有人欢喜有人愁。在我们的基金考场中，面对市场的波澜起伏，各位基金考生们的成绩也是有高有低。对于广大基民来说，学会看懂基金的成绩单，挑选基金中的“优等生”，才能更好地进行有效投资哦！
本文将从What-Where-How的脉络展开，手把手教你如何快速看懂基金的成绩单~~
➱（一）What：什么是基金的成绩单？
基金定期报告代表了基金过去一段时间的成绩单，基民们可以从中分析基金的业绩表现、基金持仓变动、基金经理投资策略以及后市看法等信息，包括季报、中期报告和年报三种。很多基民们在挑选基金时，对基金定期报告不管不顾，这是不可取的哦！
各个定期报告的披露时间：
1.季报：每个季度结束之日起十五个工作日内；
2.半年报：上半年结束之日起两个月内；
3.年报：每年结束之日起三个月内。
➱（二）Where：哪里找基金的成绩单？
基民们可以从以下三种渠道下载成绩单哦：
1.基金公司官网或APP：如在鹏华基金官网，查找具体产品，点击产品公告；
2.指定媒体网站：如中国证券报、上海证券报、证券时报等；
3.第三方销售平台：如天天基金网、蚂蚁财富等，通过产品公告栏目即可查阅。
➱（三）How：如何看懂基金的成绩单？
获取了成绩单后，面对数万字的报告，基民们常常一头雾水，那么，如何快速读懂呢？这里偷偷告诉大家，其实大多数定期报告都是基于固定模板copy，只有部分内容是新的哦，因此抓住新内容就能把握重点！
上述提到的季报、半年报和年报的时效性各有所不同，其中基金季报的时效性最强，是我们把握一只基金运作情况的重要文件。这里我们主要以季报为重点进行介绍，分为四大必读板块：
必读一：基金业绩表现
基金的业绩表现最直观的指标就是基金净值增长率，代表了基金的**能力，包括两个方面：
（1）基金净值的增长情况：反映基金在报告期内是赚了还是亏了；
（2）基金净值增长相对业绩基准的表现：反映基金是否获得了超额收益，这里的业绩基准就相当于基金考试的“及格线”，超越比较基准越多，超额收益越高。
此外，另一个代表指标是标准差，衡量了基金或者业绩基准的波动程度和投资风险，数值越大，通常意味着基金波动越大，稳定性越差。
必读二：投资组合
投资组合包括三方面：
（1）资产组合：反映基金各大类资产之间的分布；
（2）行业分布：反映了报告期内的行业分布，重仓行业集中度等；
（3）重仓股：反映前十大重仓股的集中度，通过重仓股的表现还可以判断基金经理的选股能力。
必读三：基金份额变动
基金份额变动情况反映了投资者参与的程度，也代表了市场对这个基金的态度。通常情况下，基金在单季度内份额的规模上下波动10%都属于相对正常的范围，倘若份额发生大幅度变化，就需要特别注意哦，一般要结合其他内容，比如基金的业绩表现、持仓变化、基金经理观点等信息具体分析。
必读四：报告期内的基金投资策略和运作分析
报告期内的基金投资策略和运作分析是基金季报中的重要内容，主要回顾了报告期内产品的运作情况，以及基金经理的投资策略等，包括对当前宏观经济、行业配置的分析与展望，同时还会与业绩比较基准进行比较并进行相应的解释说明。值得注意的是，这部分内容一般由基金经理亲自撰写，重要性不言而喻，大家走过路过不要错过！
以上四个方面是我们快速掌握基金成绩单的重点法宝，当然，除此之外，基金的中报以及年报中会有更加详细的信息披露，投资者还可以结合基金持有人结构、股票投资明细等内容进行具体评判，选择基金中的“优等生”投资。
文末彩蛋
下图是课代表附赠的重点归纳，广大基民们要好好复习哦！
详细请看下图！！！
注：以上内容仅基于一般性理解的总结，并不保证任何情况下上述结论的绝对正确性。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
/// 本文共三部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、What：什么是基金的成绩单？
二、Where：哪里找基金的成绩单？
三、How：如何看懂基金的成绩单？
一：如何选择货币基金产品
一
怎么选择货币基金？
1.规模、背景
很多人在选择货币基金时，总以为规模越大越好，这种想法是不对的。其实，中等规模的货币基金往往收益更高。
一方面，货币基金多采用一对一的价格谈判方式。规模太小，跟银行的议价能力弱，拿不到好的利率，且为了应对赎回，持有现金比例较高，用于投资的资金相对较少，这样也会降低收益。而规模太大，市场上又没有那么多的优质协议存款。
另一方面，当市场利率下降时，规模小的基金容易被摊薄收益，而当市场利率上升时，规模大的基金又船大难转向，不易迅速转换投资标的，收益也会升的慢一些。因此，应选择规模适中的货币基金，比如50亿~500亿。
另外，刚才提到了跟银行的议价能力，俗话说“背靠大树好乘凉”，具有银行背景的基金公司可以“近水楼台”，拿到更好的利率，手里的资源也更多。
2.收益
货币基金的收益率是很重要的参考指标，主要看7日年化收益率、每万份收益。
7日年化收益率，是将最近7天的平均收益率折算到全年。它假定一年后的收益维持前7日的水准不变，因此是一个短期指标，不能代表实际年收益。相反，每万份收益，是每一万份基金份额可在当日获得的真实收益，这才是我们应该真正关心的。
除了优选收益高的，还应选择波动小的、走势稳定的。如果某一天的收益波动很大，就会影响到7日年化收益率的可靠性。因此，还要结合区间7日年化波动率、区间万分收益波动率来看，一般看近1年的。
比如：泰达宏利活期友货币A(001894)近1年万份收益方差是1.6339，国泰货币(020007)是0.4956。从万份收益走势图也可以看到，泰达宏利活期友货币A波动更大。
泰达宏利活期友货币A(001894)
国泰货币(020007)
3.成立日期
建议选旧不选新。
一般，成立时间长的基金运作比较成熟，具有一定投资经验，持有的高收益率品种较多，也可以观察长期以来的收益。而新发的货币基金能否取得良好的业绩还需要时间来验证。
另外，新发行的货币基金还会经历一个建仓期，短时间内预期收益会很低，且无法赎回，灵活性会受到限制。而随着在市场上的时间越来越长，收益会渐渐企稳。因此，应尽量选择已经成立一段时间、建仓完毕的货币基金。
4.投资门槛
货币基金有A份额和B份额之分，两者的差别主要是参与门槛的不同。A份额申购起点低，0.01元、1元、10元、100元、1000元不等；B份额的申购起点大多数都在百万元以上（100万、300万、500万），也有些基金放宽了申购下限，1元、100元就可以起购。
从预期收益看，B份额的收益要高于A份额，不过门槛也高。投资者在选择货币基金的时候，一定要看清投资门槛，有的基金收益高，但不一定适合自己。
比如：截止2018-09-25，易方达天天A（000009）的7日年化收益率是3.0310%，起购金额是10元；而易方达天天B（000010）的7日年化收益率是3.2780%，而起购金额是500万元。
除了申购下限，货币基金还有单日大额申购限额，几万到几亿不等，一般机构投资者会看，普通投资者更多
5.费率
虽然货币基金没有申购费、赎回费，但有管理费、托管费和销售服务费。这些费用会从前一日基金资产净值中按日计提，按月支付，直接从基金收益中扣除。因此，应选择费率低的。
比如：余额宝的管理费是0.3%、托管费是0.08%、销售服务费是0.25%，而南方收益宝A的管理费0.14%、托管费是0.05%、销售服务费是0.25%。对于有着几十亿规模的货币基金来说，从资产净值中扣除的费用差的可不是一点半点。
6.持有人结构
和股票基金、混合基金不同，货币基金一定要选择散户型的。散户一般不怎么
基金是否是散户型，看它的持有人结构。一个基金名字的别忘了A、B份额都要看，毕竟都是在一个池子里一起管理的。如果总的机构持有比例小于40%，最好小于20%，差不多就算是散户型了。
7.到账时间、申赎状态
货币基金赎回新规实施后，T+0赎回额度上限变成了1万，超过1万就要第二天或者第三天到账了，每个平台不一样，具有还要
除了以上，是否开放申赎也应是投资者密切
二
货币基金买卖有什么技巧？
1.周五不申购
货币基金T日申购，T+1日确认并开始享受收益；T日赎回，T+1日确认并不享有收益。这里的T、T+1都指的是交易日。
因此，尽量不要在周五申购，这样下周一才开始算收益，会损失周五、周六、周日三天的收益。如果想要周末享有收益，就要在周四下午3点前买入；如果是在下午3点以后买入的，就按周五买入了！相反，周五赎回会比较合适，这样会多享有周末两天的收益。
2.法定节假日前一天不申购
同样的，一定不要在法定节假日前一交易日申购货币基金！如果你想要享有国庆长假收益，就必须得赶在9月27日（周四）下午3点前买入，这样9月28日（周五）确认并开始享受收益。如果错过这个时间，就只能在10月8日开始计算收益了，中间的收益都白白损失了。
当然，也有部分基金9月26日（周三）下午3点后就开始停止申购了，具体还要看各基金的通知。
3.季度末、年末效应
货币基金主要投向短期货币工具，而短期货币工具的收益主要取决于市场上资金的供求状况。每当到季末、年末或春节前这些时点，银行间市场流动性会明显转紧，货币基金的收益会大幅走高，这个时候如果有闲置的资金，买入会有不错的收益。
另外，一般基金公司年底为了冲规模，也会通过提高货币基金收益的方式变相“揽客”，如果你有小道消息、或者提前嗅到什么，也可以提前布局哦。
4.巧用基金转换功能
除了基金转换，现在一些第三方平台（比如好买基金）还推出了“跨基金公司互转”功能。这样一来，市场行情不好的时候，可以把钱买进安全性高、流动性好的货币基金。等股市或债市转好，想要买偏股型基金、或债券型基金的时候，可以直接进行转换。T日提交申请，T+1日即可确认转入和转出份额，节省了时间，提高了资金的使用效率。
建议大家在选择货币基金的时候，选择那些旗下有多条产品线（股票型、混合型、债券型、QDII等）的基金公司的基金，这样可以降低成本。
5.紧盯央行动作
央行的一举一动都会影响到市场上的流动性。比如：央行加息、提高存款准备金率、调高再贴现率等等，都是央行收紧银根的举措，也就是说市场上的钱少了，这会造成货币基金的收益提高。
反过来，当听到央行降息、降低存款准备金率、降低贴现率等等的报道时，就意味着央行“放水”了，市场上不缺钱了，货币基金的收益就会走低。
6.购买渠道
不管是通过基金官网直销，还是银行、券商、第三方平台代销，都要选择方便使用、且熟悉的。一般，基金官网直销、第三方平台代销的反应效率较高。
好买基金就属于第三方基金销售平台，货币基金赎回1个工作日就能到账。另外，好买近期推出了“货币赢+”，在精选货币基金池的基础上使用动量策略，综合考虑收益率、波动率因子，结合基金成立时间、规模、费率等因素，通过量化计算定期优选成分基金构建组合，使得组合每年收益能排到起购额在100万以下货币基金的前10%。也就是说，该组合是一个跑赢90%货币的货基组合。
目前，组合内有3只货币基金，申赎0费率、无缝轮动，调仓不损失收益，可以直接一键购买（起购金额300元）。截止2018.09.26，七日年化3.5570%、万份收益1.1138，收益十分可观。
三
总结：
货币基金几乎是我们每个人都会配置的品种，安全性高、流动性好，又可以获得稳定的收益。在货币基金赎回新规（T+0赎回额度上限1万）实施前，可以说货币基金完美替代了“活期”和“定期”。尽管赎回规则有变，但依然不影响货币基金的地位。
我们在挑选货币基金时，尽量选择规模适中、收益高且稳定、费率低、散户型的老基金。当然了，还要结合自身资金状况，选择相应投资门槛、开放申赎的基金。另外，在买卖货币基金时，还有很多技巧要
二：怎样选择基金产品
你说的基金应该是开放式基金，所谓开放式基金指的是资产规模不固定，可以申购和赎回，不在交易所上市，通过代销机构（例如银行）和直销中心交易；价格由资产净值决定。 开放式基金按投资的品种不同又分为几种类型，有股票型基金、债券型基金、货币市场基金三大类型 按投资理念又分为两大类型即： 积极管理型基金：管理人通过资产配置，品种选择等策略实现资产的增值。 消极管理型基金：即为指数基金，通过跟踪某个指数，获取市场平均收益。 按投资风格的不同可分为三大类 成长型基金——以获取资产的长期增殖为主要目标,成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。 价值型基金——价值型基金以追求当期收入为主要目标，它的投资对象主要是绩优股、债券以及可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。与成长型基金和平衡型基金相比，价值型基金成长性弱，风险最低，比较适合那些相对保守的投资者。 平衡型基金——介于成长型基金与收益型基金之间的品种 目前还没有一个标准的概念来描述中国的基金，只是比较模糊的概念。 给你推荐几个我持有的基金：景顺成长、南方稳健、南稳二号、景顺增长、国投核心。 你要想进一步了解基金建议你看一看那个天天基金网： http://fund.eastmoney.com三：如何介绍基金产品
基金，又称投资基金，是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。主要通过向投资者发行收益凭证(基金份额)，将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、艺术品等其他资产。这里画个重点，基金代表的是一种委托关系，区别于股票、债券这两种直接投资，基金就是你委托专业机构帮你理财，收益受专业机构的理财能力影响，一般而言，收益小于股票，大于债券，相对应，风险小于股票，大于债券。
基金按照不同的标准可以区分为多种类别。按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类。指的就是对公和对私，对公即对所有人都可以参加投资，一般买入门槛很低，人人都可以买;对私，即对私人发行，一般门槛比较高，几十万上百万起，这里不介绍了。按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式。按照运作方式，还可以分为开放式和封闭式基金。主要区别就是在基金建仓之后能不能自由买卖、赎回。开放式可以，但是封闭式只能买卖、不能赎回。按照投资的对象，可以分为证券投资基金、私募股权基金、风险投资基金、对冲基金以及另类投资基金等。
通常情况下，基金都是有生命周期的。设立一只基金产品，要上报证监会审批，通过审批才能确认发行，这时候，承担销售任务的公司就要公开发行基金，这个过程就是在募集资金，当募集到的资金达到一定金额后，开始建仓期封闭，随后正式运作，当基金清盘，就代表这只基金生命终结。
按照投资对象分类是我们通常接触的情况，下面依次来聊一聊。
第一类，货币型基金，主要投资方向是货币，被视为“准储蓄”，收益较低，但是仍然高于银行存款收益，一般风险也很低，但是不代表没有风险。收益经常在年化收益率3%徘徊，购买赎回非常灵活。
第二类，股票型基金，即大部分资金(不能低于80%的仓位)投资于股票的基金，因其投资标的是股票，因此收益和风险在各类基金中都是最高的。
第三类，债券型基金，即大部分资金(80%以上)投资于债券的基金，大部分债券型基金都会标明投资债券的品种，如信用债、可转债、国债等等，收益相对股票型基金更安全稳定。
其他还有一些ETF、ETF联结、LOF、QDII、分级基金、保本基金、量化基金等，新手村的同学要先打牢基础知识，再进一步进行学习。