一:国内投资东南亚的基金
①高瓴创始人张磊1990年,张磊以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业。1998年赴美国耶鲁大学求学,后获得耶鲁大学工商管理硕士及国际关系硕士学位。毕业后张磊在全球新兴市场投资基金(Emerging Markets Management)工作过一段时间,主要负责南非,东南亚和中国的投资。
2005年,张磊作为创始人创建高瓴资本(Hillhouse Capital )
高瓴在中国投资过的企业包括高瓴投资的其他知名中国企业包括京东、腾讯、百度、滴滴、去哪儿、蓝月亮、及大润发等。
高瓴资本是张磊利用耶鲁大学投资基金提供的3000万美元作为起步资金,自创立以来年均复合回报率高达52%,目前管理基金77.66亿美元。
②经纬中国创始人,邵亦波哈佛大学商学院1999届MBA 、哈佛大学物理与电子工程双学士。
1999年参与创办易趣网络信息服务(上海)有限公司,并任董事长兼首席执行官。
2006年年中,邵亦波又同一个朋友Mark Lotte成立了一个生物医药公司。
2008年,与张颖等人创建经纬中国
经纬中国的投资过的企业包括猎聘网、找钢网、口袋购物(微店)、土巴兔、36氪、房产销冠、猿题库、有赞、车易拍、找塑料网、微播易、好车无忧、oTMS、酒店哥哥、58安居客等。
③红杉资本全球执行合伙人,沈南鹏1989年毕业于于上海交通大学,先后进入哥伦比亚大学、耶鲁大学学习并在耶鲁大学获得硕士学位。
1999年沈南鹏担任携程旅行网的创始人及董事,并曾长期担任公司总裁及首席财务官职位。
现在为红杉资本中国基金的创始及执行合伙人。
红杉在中国的投资包括新浪网、阿里巴巴集团、万学教育、京东商城、文思创新、唯品会、聚美优品、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、奇虎360、大众点评网、博纳影视、开封药业、匹克运动等。
据一位匿名消息人士透露,红杉资本早在2003年和2006年风投资金的投资回报率已经达到了八倍,回报率惊人。
二:投资农业的基金公司
“农业板块基金主要包括:农银汇理现代农业加001940、嘉实农业产业003634、工银瑞信农业产业001195、国泰大农业001579、银华农业产业005106、前海开源大农业增强001027、前海开源沪港深农业主题精选164403。”1、根据不同标准,可以将证券投资基金划分为不同的种类:
(1)根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易(这要看情况),通过银行、券商、基金公司申购和赎回,基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期,一般在证券交易场所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位。
(2)根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。
(3)根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。
(4)根据投资对象的不同,可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。最早的对冲基金是哪一支,这还不确定。在20世纪20年代美国的大牛市时期,这种专门面向富人的投资工具数不胜数。其中最有名的是本杰明·格雷厄姆和杰里·纽曼创立的格雷厄姆·纽曼合伙公司基金。
2、2006年,沃伦·巴菲特在一封致美国金融博物馆(MuseumofAmericanFinance)杂志的信中宣称,20世纪20年代的格雷厄姆·纽曼合伙公司基金是其所知最早的对冲基金,但其他基金也有可能更早出现。
3、在1969—1970年的经济衰退期和1973—1974年股市崩盘时期,很多早期的基金都损失惨重,纷纷倒闭。20世纪70年代,对冲基金一般专攻一种策略,大部分基金经理都采用做多/做空股票模型。70年代的衰退时期,对冲基金一度乏人问津,直到80年代末期,媒体报道了几只大获成功的基金,它们才重回人们的视野。
三:投资农业板块的基金
正在发行的前海开源中证大农业指数基金,在传统农业板块中,加入了土地流转概念,同时还加入了上游的农资和下游的食品板块大农业主题涉及领域较多,包括上游的化肥与农业药剂、农机,中游的农林牧渔和下游的食品饮料,投资机会则包括上游的农资服务一体化发展,中游的土地流转促进农业规模化经营,下游的消费升级带来食品消费增长 。畜牧养殖业、饲料行业、兽药以及土地流转板块机会较大。
分级指数基金是一只基于指数化投资的分级基金产品,其中分级份额内含杠杆机制,在市场上涨的时候有机会获得超越指数的投资收益,属于指数基金的创新品种。
指数分级基金存在多元化的投资策略,不仅独特的分级结构设计可以给不同风险承受能力的投资人提供不同的投资策略,而且投资人还可以通过各级份额之间的交易,衍生出更多投资策略。目前,指数分级基金有三个主流的操作策略,分别包括长期持有、波段操作和套利交易。
从长期投资角度来看,由于杠杆份额b类具有杠杆特性,波动性较大。一般来说,基础份额和a类份额更适合长期持有。基础份额相当于一只指数基金,而a类份额则类似于信用债券,可以持有到期获得约定收益率。而除了长期持有,目前最主流的指数分级基金投资方式就是不同份额轮番投资、波段操作。在波段操作中,a类份额适合偏好固定收益率产品的稳健型投资者,从现有持有人结构看,主要为企业年金、保险资金等,而投资时机则可在市场开始下跌时进行投资,特别是预期将发生向下不定期折算的时候,因为a类份额隐含看跌期权。而b类份额适合风险偏好较高、追求资金效率的激进型投资者,从现有持有人结构看,主要为券商自营、资管及qfii等。投资时机则与a类份额投资时机相反,当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时,恰是转入b类份额的良机。
相较于前面两类操作策略,分级基金的套利交易要复杂许多,并衍生出许多不同的投资方式。由于指数分级基金a、b两类份额各自有着不同的投资群体,因此常出现整体折溢价情况,套利空间较etf等更大。具体来看,套利交易主要可分为六种,包括折溢价套利、股指期货对冲风险套利、无风险(持有底仓对冲风险)折溢价套利、结合融资融券套利、结合etf套利和期现套利。
四:投资美股农业的基金
简单列举一些,不见得全呵。 大成标普500、长信美国标普、华宝标普美国、博时标普500、嘉实美国成长、国泰纳斯达克、大成纳斯达克、华安纳斯达克、广发纳斯达克等QDII产品。不过说实话,与其投资这些国内基金,还不如直接投资美国的ETF基金,比国内的收益率要高出不少。如果不知如何选择,可以到雪球找一些相关文章帮助决策,或者直接到财鲸全球投资购买ETFs组合,等于一次性投资多个ETF,而且不需要多少资金。五:国内量化投资最好的基金
今年上半年,长城基金旗下的量化产品表现优异,被动权益类产品以14%的平均净值增长率,在入选的41家千亿规模基金公司中排在第一位。
《投资时报》
近年来,量化投资浪潮兴起,公募基金布局持续加速,量化指数增强基金的投资价值也逐渐被投资者认同。
以稳健见长的长城基金自2018年年初就创建起量化团队,并由深耕量化投研领域13年的量化名将雷俊管理。经过多年发展,长城基金的量化产品数量及业绩均呈现出整体向上的发展态势。
近日,标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,对全部公募基金上半年的表现进行统计和研究,独家制作推出《2021基金中考学霸榜》。在此重磅榜单中,长城基金表现亮眼。
数据显示,今年上半年,长城基金主动权益类产品平均净值增长率排名千亿规模基金公司第十二位,被动权益类产品还以14%的平均净值增长率,在入选的41家千亿规模基金公司中排在第一位。
在产品方面,《投资时报》
同时,这些量化产品也颇具特色。自2011年变更跟踪指数标的以来,长城久泰沪深300年度胜率达100%,是市场上少有的能连续10年跑赢基准的指数增强基金;长城中证500指数增强在今年大小盘风格切换之际,业绩爆发力强悍,上半年超额收益显著,同类排名第一;长城创业板指数增强作为目前市场上跟踪创业板指规模最大的增强指数型基金,其近两年来业绩高居同类基金第一;主动量化基金长城中国智造,同样业绩优良,并获得银河证券三年、招商证券三年、海通证券三年、济安金信三年五星基金评级。
从产品线布局来看,长城基金的量化指数产品线已涵盖了大盘价值、中盘成长、科技主题、红利低波、GARP、小盘等不同主题和风格的产品,覆盖了国际上主流的风格投资品种,产品间相关性较低,为投资者提供了全天候的股票型基金产品。据雷俊介绍,未来还将着手布局量化对冲类基金产品,不断完善产品线布局的深度和宽度。
整体来看,长城基金量化投资团队以科学投资理念为基础,以指数增强和主动量化策略为突破口,以追求超额收益为投资目标,以精细化管理为特色,致力于做精品研究、精品投资,是目前业内少有的专注做超额收益的团队之一,当然,从长远来看,其未来也不排除布局ETF等纯被动指数基金。
长城基金量化投资团队管理的每一只产品均有度身定制的量化策略与收益模型。同时,雷俊对量化产品未来的发展也有所期待。他表示:“这几年,公募量化的增量是来自于指数类产品或者增强类产品,能不能通过量化的手段把产品风格做得更鲜明,这是可以考虑、研究的。如行业主题指数可能是未来指数增强基金的一个方向,科创板指数的增强也会有很大空间。”
长城基金量化产品位居前段班
《投资时报》
这其中,长城基金量化产品位居前段班,如长城中证500指数增强A/C在纳入统计的202只指数型量化基金中,分别排名第11位、第12位。
《投资时报》
Wind数据显示,雷俊自2018年11月30日接管该基金后,截至2021年6月30日的区间收益率为104.50%,同期业绩基准为53.74%,超额收益达50.76%。
而且转型两年多来,长城中证500指数增强基金超额收益显著且表现稳定,2019年、2020年全年均跑赢基准指数10%,今年上半年超额收益13.64%,在同类产品中处于领先位置。
值得一提的是,目前该基金来自打新的收益占比不高,超额收益几乎全部来自策略本身贡献的收益,这意味着该基金的策略模型优异,待规模提升后,其收益空间值得进一步期待。
除了长城中证500指数增强,长城久泰沪深300也是获取超额收益的佼佼者。该基金前身为长城久泰中信标普300指数证券投资基金,成立于2004年5月21日。2011年4月1日,其将跟踪指数变更为沪深300指数,并正式更名为长城久泰沪深300。
截至2021年6月30日,据基金定期报告显示,长城久泰沪深300成立以来总收益达573.62%,期间沪深300指数收益为354.38%,长城久泰沪深300超沪深300指数收益达219.24%。
尤为值得
此外,2019年1月29日转型而来的长城创业板指数增强在近两年创业板指的强势带动下,自成立以来各阶段均取得优异的业绩表现。截至7月23日,长城创业板指数增强A类和C类近两年收益率分别为147.79%和145.54%,在同类可比基金中双双排名第一。
据悉,该基金针对创业板指的历史走势特征,采用定制化的量化多因子模型,寻找包括但不限于基本面因子、市场交易型因子、预期性因子在内的多种量化策略因子,借助数量化的技术手段,适度暴露成长风格,成为投资者分享创业板机遇的优质稀缺工具。
凭借差异化的产品线布局和出色的指数基金投资管理能力,长城基金在指数型基金领域获评济安金信五星基金公司评级(评级日期2021年3月31日)。
量化增强如何获取超额收益?
《投资时报》
身为北京大学智能科学系硕士的雷俊已在量化投研领域深耕13年,是业内为数不多的专注量化投研超过10年的资深名将。他所管理的产品曾获过一次英华奖、两次明星基金奖、两次金牛基金奖和一次金基金奖,其本人也曾荣获金牛人气基金经理奖,是业内量化投资领域少有的获得过四大奖项的大满贯得主。
在雷俊的管理下,长城基金量化投资团队在成立仅3年多的时间内,通过一系列产品新发、转型改造,逐步形成了以宽基指数增强为主、smart beta、主动量化等为辅的一系列的产品布局。管理的产品规模也从2018年年底的6个多亿,扩大到今年二季度末的30多亿,总规模增速迅猛。
那么,在他看来,做量化增强如何获取超越指数的收益?量化产品又该如何提升投资者的获得感?
对于第一个问题,雷俊表示,不同的指数,应该用不同的风险模型、不同的因子选择框架,核心是要理解指数到底表征什么、内涵是什么,在此基础上再优中选优。
“如果是沪深300,价值投资会好一点,因为它本身是大盘均衡。中证500就是创业板的迷你版,行业集中度相对较低,个股分散,所以我们对个股权重的敞口会放得更大。创业板指数则不一样,其头部权重集中度比较高,其行业集中度也相对较高,科技属性、成长属性更强。总之,不同的指数要用不同的模型来做,外表看起来都叫增强,但其实内涵完全不一样。”
对于投资者的获得感,雷俊告诉
事实上,市场对公募量化投资的前景也有所期待。有分析人士认为,随着个股数量增多,机构研究覆盖的股票占比大幅下降,给量化基金提供了一个较好的发展机遇。相比海外市场,A股市场个人投资者占比较高,目前公募量化基金的超额收益水平也明显高于海外市场。“机构和资金对量化投资的认知与认可度在不断提高,有很多个性化的需求都需要量化策略的参与。”
对于未来的市场机会,雷俊则表示:“将多方研究集合,同时把深度和广度结合起来,再配合衍生工具,从绝对收益到相对收益,从1%的回撤到3%的回撤,多因子全面覆盖,这将是公募量化未来比较大的投资机会。”