理财需求不同买的🐔种类也不同，今天来讲讲主动型基金与被动型基金的区别。
💜被动型管理基金是什么💜
🖊被动型基金就是【指数型基金】（图1）
对于指数型基金来讲，“指数型基金经理”对于指数型基金来讲不是很重要。
🖊基金经理只是根据目标指数的🦴票构成进行复制选？指数赚多少，就赚多少。
❗️划重点：对于指数基金，投资者不用考虑基金经理经验因素，只考虑“指数估值”就可以了
💴目标是获取市场平均收益，而不是“超额”收益🉐️
💜主动型管理基金是什么💜
📒股票型：指基金资产80%以上投资于股票的基金（图2）
📒混合型：指股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金和债券型基金规定的基金（图3）
📒DQII型：是指经该国有关部门批准从事境外证券市场的🦴票、债券等有价证券业务的证券投资基金，简单说，就是“专门投资海外市场的基金”。（图4）
⚠️ QDII型基金有个特点就是受外汇市场和外汇额度的影响。
FOF型：专门投资其他证券投资基金的基金，它不直接投资🦴票和债券，是通过其他证券投资基金间接持有🦴票、债券等Z产。（图5）
这些都属于【主动型】
⚠️主动型基金主要依靠【基金经理的投资水平】，他会根据自己对行业的判断以及评估进行搭配组合。
❗️划重点：所以选主动型基金=选基金经理
💴目标是超过市场平均收益🉐️
💜两者区别在哪💜
1⃣️主动型基金买“基金经理的能力”、被动型基金买产品
2⃣️主动型基金管理费较高。因为主动型基金花费的时间和精力成本都要高于被动型。比如比较有名气的主动型基金经理，年薪都能达到上千万。这对于主动型基金来讲都是成本。
3⃣️被动型基金的估值晚上更新后差距不会太大，基本准确。而主动型基金持仓都是上个季度的，因为持仓都是保密的，所以造成了主动型基金估值不准，估值过高、估值合理、估值过低都有可能出现。
4⃣️最大区别是收益🉐️主动型追求超额获得、被动型只求获取平均水平
📒债券型基金：指基金资产80%以上投资于债券的基金（图6）
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1、基金定投是选择指数基金还是主动型基金？
定投还是推荐选择指数基金。
既然选择定投，自然就是选择了用时间和不确定性来对冲一下。我不要求拿到最高收益，也不会搞成亏本仅仅是那个大概中位数而已。
那么最好就是规规矩矩选择指数基金进行定投了，用每月固定的投入和不断变化的市场去磨合，拿到一个中间值，指数基金追踪的指数，即便是换一个基金经理来操作，也是不会有大的变化的，所以我们也不用担心在长期定投中，换了个经理。而换经理是经常发生的事情哦。
如果选择一个主动基金，事情将变得无比的复杂，造成有时候，你和你的经理开始正对冲了，那一段你的账面收益如同火箭上天一般。也有一种可能是反对冲了，那么就会很悲剧了，很多年翻不了身，身心俱疲，割肉离场了。
再说，如果换了一个基金经理的话，投资风格和能力都是有变化的，那么你还有勇气继续长期定投下去吗？
如果觉得宽指太慢了，不妨选择一个加强型的，可以给经理稍微空间操作一下。如果还是觉得不够刺激，那么你干脆选择一个行业指数吧。
三年多，我也知足了。
投资指数基金或者主动型基金没有绝对的好坏优劣之分，自己投资基金要如何选择，主要是结合责任对象、收益期望、投资期限／方式等综合考虑。
责任对象
指数基金，核心是跟踪指数，投资者选择什么指数、什么时候买入、什么时候卖出，都是投资者自己决定。在指数基金的框架下，基金经理可以不作为，即使有所作为，影响也很小，基金公司所收取的费用因此很低。指数基金涨跌都是跟随指数的波动，和基金经理／公司无关。
主动型基金，核心是基金经理。主动型基金以寻求超越市场的业绩表现为目标，基金经理就需要在纯碎的指数化投资的基础上，结合个人经验、对股票市场的判断，对基金的持仓进行适当适时的调整。
比如，易方达上证50指数A，虽然是上证50指数，但中国平安的比重被调低，还引入了其他类型的股票（贵州茅台、招商银行、中国建筑），甚至还引入了一些债券。
由于主动型基金的收益依赖基金经理投资水平的高低，选择一个好基金经理就变得非常重要。
收益期望不同
指数型基金：一般期望收益是跑赢大盘，大盘相对稳健，广大投资者在心态上更放松；即使大盘指数跌了，遵循越跌越买的原则，持有更长的时间，总能等到大盘回涨的时候。
主动型基金：收益期望一般会对标基金以往业绩，期望值会高很多。而任何投资都有风险，基金经理也不能保证基金收益越来越高，因此会出现主动型基金亏损，投资者立马割肉，并且吐槽主动型基金不靠谱的现象。
投资时间／方式不同
指数型基金：一般指数型基金定投居多，投资期限在1年以上，更适合发工资后把剩余的工资定投，用于以后小孩教育等长远的用途。可能很大一部分时间都是保本或者亏，但随着大盘大涨，一小段时间就赚取80%的收益。
主动型基金：投资时间超过1年的很少，一般是一次性买入，大部分人都在基金有波动的时候就赎回了。（本来就是想赚取高收益，一旦跌了就立马卖免得持续亏损，一旦涨了也是立马卖落袋为安）
写在最后：
指数型基金相对更容易理解，门槛更低，适合定投长期持有；主动型基金需要衡量基金的规模、过往业绩、评级、基金经理经验等，追求超越市场业绩表现，投资的门槛会更高一些，需要大家有一定的选择能力。
当然无论是指数型基金或者主动型基金，本质都是投资股票，风险相对会高一些，建议投资前先了解一些基础的基金、股票知识，做到对市场、投资标的心中有数，以免拿不住出现基金**自己却亏了的情况。
如果纯理论不加任何统计的基础上，我可以细数出定投指数基金的无数种好处，但是今天发基金定投文章时顺便统计了一下结果，结果也吓了自己一大跳，先上数据：
股票型投资基金
存续期超过5年的共有324支，其中285只为正收益 占总数的87.65% 最大收益为119.35%
最大亏损为20.9%
存续期超过3年的共有587支，其中541支为正收益 占总数的92.16% 最大收益为106.28%
最大亏损为 23.12%
存续期超过2年的共有765支，其中722支为正收益 占总数的94.37% 最大收益为97.98%
最大亏损为14.32%
存续期超过1年的共有959支，其中836支为正收益 占总数的87.17% 最大收益为58.62%
最大亏损为9.28%
混合型投资基金
存续期超过5年的共有926支，其中901支为正收益 占总数的97.3% 最大收益为127.09%
最大亏损为18.33%
存续期超过3年的共有1700支，其中1670支为正收益 占总数的98.23% 最大收益为106.9%
最大亏损为24.87%
存续期超过 2年的共有2081支，其中2060支为正收益 占总数的98.99% 最大收益为95.52%
最大亏损为27.11%
存续期超过1年的共有2408支，其中2366支为正收益 占总数的98.25% 最大收益为463.72%
最大亏损为30.84%
指数型投资基金
存续期超过5年的共有227支，其中190支为正收益 占总数的83.7% 最大收益为119.35%
最大亏损为20.9%
存续期超过3年的共有399支，其中356支为正收益 占总数91.72% 最大收益为76.13%
最大亏损为23.12%
存续期超过2年的共有491支，其中449支为正收益 占总数91.44% 最大收益为71.64%
最大亏损为14.32%
存续期超过1年的共有673支，其中559支为正收益 占总数83.06% 最大收益为48.38%
最大亏损为9.28%
定投主动型基金的结果在过去5年3年2年1年不管在正收益的概率上，还是收益中位数上都全面占优 ，不管怎么说与其相信巴菲特的话，不如相信自己统计的数据和自己的眼睛，毕竟啊巴菲特也晕大A股啊。
2、主动基金好还是被动基金好？
买基金是选主动还是被动，这两类基金各自的优缺点有哪些？如果买行业主题基金，不同行业的主动基金和被动基金哪一类收益更高？今天我们就来聊一下这个话题。
一、主动基金过往业绩远超被动基金
先说哪一类基金表现更好的问题，其实大多数投资者都知道答案，那就是在A股指数基金跑不赢主动基金。但到底差多少？晨星每半年会公布一次中国基金主动/被动晴雨表，给我们提供了很好的数据参考。
根据晨星发布的中国基金主动/被动晴雨表显示，与被动基金相比，主动普通偏股型基金经理通常能够更好地应对市场波动。截至2020年12月31日，有76%至90%的主动普通偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期的业绩超越了相应的被动基金。
如下图所示，我们可以看到对应时间区间的胜率，除开极少数区间内主动基金胜率低于50%，其它绝大多数时候都超过，甚至很多时候胜率超过80%。基本可以认定：主动基金完胜。
（数据来源：晨星Morningstar、好买基金研究中心；截至2020.12.31）
更直观的方法是，把主动基金指数和被动基金指数进行比较，我们选取近十年普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数和股票指数型基金指数进行对比，发现主动基金明显跑赢指数，尤其2019年后表现的尤为明显。
（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2022.1.19）
二、不同行业赛道是选主动还是指数？
从整体业绩表现看很容易得出主动基金优于指数基金的结论，但是不是所有行业指数也有这样的规律呢？答案是不一定。某些行业主动基金大概率是跑不过指数的，而另一些行业主动基金基本都能战胜指数。
比如消费板块，在不同时间区间内，主动基金战胜指数的概率不足50%，近一年和近五年更是低至35%和18%，究其原因，还是食品饮料这个细分行业表现太过优秀，而消费基金相对分散，收益率自然就追不上了。
我们此前分析过“白酒四大天王”张坤、萧楠、刘彦春、王宗合，在过去3年、5年的时间里，都没有取得相对中证白酒指数更高的回报，且差距不小，与这一统计结果也是吻合的。
（数据来源：晨星Morningstar、好买基金研究中心；截至2020.12.31）
但是对于医药、科技和通讯行业的基金结果则不同。截至2020年底，有95%至100%的主动科技、传媒及通讯行业基金在近一年、三年和五年期的业绩超越了同类被动基金，医药行业的这个数字则为86%至96%。
究其原因，科技行业中部分细分赛道表现长期低迷，拖累了指数的表现，基金经理通过低配表现较差的赛道获取超额收益。医药方面的原因也比较相似，基金经理可以通过行业配置和选股获取较好的超额收益。
（数据来源：晨星Morningstar、好买基金研究中心；截至2020.12.31）
除了上面提到的几个行业，在主流赛道里，还有如新能源、军工、互联网等板块，我们回溯过往3年、5年业绩表现时也发现主动基金跑赢指数；而半导体、饮料、酒类则是主动基金难以跑赢指数等等，需要具体行业具体分析。
三、什么时候买指数？什么时候买主动？
指数基金和主动基金都有各自的优缺点，指数基金优点是费率低，不受主观情绪干扰，操作透明，缺点是效率低，在震荡市收益容易过山车。
主动基金优点是资金交给专业的人士打理，可以穿越牛熊，缺点是费率稍高，操作不透明，信息披露延迟，很难实时掌握持仓信息，而且不幸遇到较差的基金经理，收益率也会跑输。
在投资时，我们可以综合考虑各自的优缺点，取长补短，根据市场环境，以及看好的行业赛道属性，采用不同的交易策略。
不过，鉴于过往主动基金展示出的极高胜率，我们倾向于建议，用60%-80%的多数仓位配置主动基金，另外20%-40%配置指数基金。原因在于：过往较长时间的持基体验告诉我们，短期市场暴涨的时候，主动基金大都跑不过指数基金，而短期暴跌时，主动基金又大都比指数基金抗跌。
原因很简单：指数基金基本是满仓运作，而主动基金不是，可以根据市场灵活调整仓位去应对。而如果持有优秀的基金经理管理的主动基金，这种感觉会更明显。此外，主动型基金更适合震荡市和熊市，而A股大部分时间都处于震荡市。
总结
从过往业绩看，在较长的时间里，主动基金都展示出了相对被动指数基金更高的胜率，尤其近几年来更是大幅跑赢指数基金。不过分行业看却并不总是主动基金占优，有些特定的行业，最典型的比如消费板块，不论白酒、饮料、还是食品行业，主动基金都很难做出超额收益。而其它主流赛道里，新能源、科技、通讯、医药、军工、互联网等行业，主动基金大多数跑赢相关指数基金。因此，选主动还是选指数基金，需要具体行业赛道具体分析，不能一概而论。同时，建议大多数投资者，将更高的仓位配置在主动基金上，坚持长期投资，大概率能收获更好的持基体验。