1、选择小公司，就着重看赛车手，也就是老板靠不靠谱;
2、选择成长型公司，就要考量公司的商业模式有没有前途;
3、选择大公司打工，老板也见不着，模式也基本成型，你一定要选择好的大赛道。
好的选择，不是贪婪拥有，而是懂得取舍。
CFIC导读
当地时间11月12日，桥水基金向美国证券交易委员会（SEC）提交了2021年三季度持仓报告。报告显示，截至今年三季度末，桥水买入187万股阿里巴巴，增持比例高达131%，目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外，拼多多、百度、京东等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。
在经历了近一年的低迷走势后，中概股迎来全球最大对冲基金桥水的大举加仓。
当地时间11月12日，桥水基金向美国证券交易委员会（SEC）提交了2021年三季度持仓报告。报告显示，截至今年三季度末，桥水买入187万股阿里巴巴，增持比例高达131%，目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外，拼多多、百度、京东等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。
重仓新兴市场、清仓芯片股
美国证监会网站显示，截至今年三季度末，桥水整体持仓规模达到182.64亿美元，较上季度增加17.17%。
根据13F数据平台Whalewisdom统计，桥水三季度总共增持343个标的、减持216个标的、新进117个标的、清仓138个标的。
其最新前十大重仓包括三只新兴市场ETF、标普500指数ETF、沃尔玛、宝洁、阿里巴巴、强生、可口可乐和百事。
具体来看，桥水在今年三季度大幅增持新兴市场资产，十大重仓股中前三位均为新兴市场ETF，桥水对三只ETF合计持股数量达5734万股。
此外，桥水继续重仓美国消费股龙头，但对不同个股的操作出现了分化。与今年二季度相比，桥水加仓了可口可乐和百事，但对沃尔玛、宝洁和强生进行了减持。其中，百事在11月5日触及166.43美元，创出新高。
值得注意的是，在今年二季度刚刚大举布局芯片股之后，桥水在三季度却对这一板块选择了清仓，清仓标的包括AMD、高通、英伟达等。不过，美国芯片股四季度以来却迎来一波强劲的上涨行情。截至11月12日，高通和英伟达四季度以来分别上涨27.13%、42.28%。
中概股反弹时机已至？
近几年来，桥水基金创始人达里奥曾多次表达看好中国资产的观点。今年以来，尽管中概股出现剧烈波动，但桥水基创始人达里奥表示，投资者不应该对市场短期波动感到忧虑而卖出中国资产，最终错过中国经济发展的红利。
这一观点在桥水的最新持仓上得到了印证。今年三季度，桥水加仓了两只跟踪中国市场的ETF。其中，桥水最新持有426万份中国大盘ETF和205万股份MSCI中国ETF，相较于二季度末的370万份、173.6万份分别增加了56万份、31万份。
受多重不利因素影响，多只中概股今年以来整体表现低迷。阿里巴巴最新股价为166.81美元，这一价格相较于去年11月创下的319.32美元历史高点，已经接近“腰斩”。根据最新披露的持仓报告，桥水在三季度继续增持了187万股阿里巴巴，增持比例高达131%，目前，该股已成为桥水第七大重仓股。
另有多只中概股也获得桥水不同程度加仓。以拼多多为例，截至11月12日，拼多多最新股价为95美元，相较于今年2月212.6美元高点已跌逾50%。截至三季度末，桥水持有192万股拼多多，相较于二季度末的111.7万股增加了80万股。
此外，桥水还加仓了80万股京东、118.7万股蔚来汽车、25万股百度、26.8万股哔哩哔哩，同时新买入近900万股滴滴。
在经历了较长时间的低迷后，中概股走势是否即将迎来拐点？实际上，在阿里巴巴公布了“双十一”购物节创纪录的销售额后，纳斯达克金龙中国指数(Nasdaq Golden Dragon Index)一度上涨5.2%，创下10月7日以来的最大盘中涨幅。
巴克莱银行分析师Jiong Shao表示，“双十一”的强劲表现缓解了近期市场有关中国消费趋势疲软的一些担忧。自今年早些时候以来，中概股一直承受着很大压力，许多公司股票价格已经下跌了一半或更多，希望这是中概股持续反弹的开端。
今年以来，“股神”巴菲特的黄金搭档、伯克希尔哈撒韦副董事长芒格已两次出手“抄底”阿里巴巴。以他为代表的一些价值型投资者认为，投资任何市场都是同时具有风险与回报的，目前投资中概股具有潜在的回报前景。
本文来源：上海证券报
作者：王彭
微信编辑：王时通
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