但斌私募基金投资人交流，参悟投资
但斌的东方港湾系列至少有40支21年初募集的私募基金产品，现在投资人的亏损25-35个点左右。这些产品净值在22年1月份开始基本没有变化，也就是但斌总选择1月份只保留一层仓位，但斌私募基金的持有人心情那是一个酸爽。
与但斌的操作相印证的消息是巴菲特伙伴、查理芒格也在巨亏40%情况下，砍了阿里巴巴股票一半仓位。
投资人交流的几个问题请汇总：
1.但斌在基金净值大跌时清仓操作背离了价值投资，买在了没有价值的价格高位，卖在了有价值的底部区域？
2.但斌选择躺平已经两个月，两个月以来市场继续探底，什么情况下我们可以考虑抄底?
3.但斌的私募基金持有人应该如何操作？看好但斌总轻仓躲过大跌、抄底净值大幅反弹？还是需要关注行情起来了但斌上不去车，不赎回增加机会成本？
本文仅对合格投资人开放。
整理私募基金持有人交流问题，欢迎分享思考。
仅申购一两只基金，基民可能要承担很大的风险。那么是不是说，如果能够在投资组合中放入一二十只基金，便可以更有效地分散投资的风险呢？当然不是！如果基民购买了20只基金，但所购入的基金全部属于股票型，那他所承受的风险将会更大。我们知道，股票型基金中的股票比重在60%以上，一旦股市发生震荡整理或是下跌，股票型基金必然会随之出现基金净值下跌的情况。
再者，由于所购人的基金类型趋同，使得股市波动时，这20只股票型基金势必会随着股市的波动而同向波动。股市上涨，这20只基金的净值将可能同时上涨；股市下跌时，这20只基金有可能会同时下跌。这就是说，当基金投资组合中的所有基金都属于同一类型或是绝大部分趋同时，就算是基民购买的基金数量再多，也很难达到分散基金投资风险的目的。
所以，基民千万不要盲目地以数量代替质量，否则，相当于从一个极端走向了另一个极端。基金投资组合的确能够有效地分散基金投资中的风险，但是，那是建立在将手中的资金投放到不同类型的优质基金上。正确的做法是，在进行基金投资组合的构建时，基民应根据自己的风险承受能力，在不同类型的基金上投放适当的资金。
其实，基金数量过多，除了不能有效地分散风险之外，至还会影响到最终获取的收益。想必大家都知道，2006 年股市的火爆上涨，股票型基金大多取得了骄人的业绩。假如两个人在同一时间入市，其中一个恰好购买到年收益率排在中游的三只股票型基金（随机选取三只基金）， 而另一个则购买了全部股票型基金，你觉得他们两个究竟谁的收益更大？
根据直觉判断，或许你会认为是购买全部股票型基金的那个人收益大，事实真的是这样吗？通过计算可知，购买到年收益率排名中有三只股票型基金的人，所取得的年收益率达到144.50%，而那个购买了全部股票型基金的人，他最终的年收益率则仅为117.36%。可见，如果仅仅是将重点放在数量上，最终非但不能降低基金投资的风险，甚至还会因此使获得的收益下降。
所以说，构建基金投资组合并不是简单的数量的相加，而是一种科学的资金分配方式。只有合理的、适合你自身的基金投资组合，才能够达到有效分散风险，提高收益的目的。否则，数量太少，将很难分散风险，容易造成组合的剧烈波动，影响收益的稳定性；数量太多，同样不能达到分散风险的目的，还有可能影响最终的收益。那么，到底多少只只基金才合适呢？
根据国外的研究表明，当基金投资组合中的数量达到8-15只时，组合会表表现出一种市场趋同性；持有的数量超过15只，基金投资组合就不能进一步分散风险。此外，基民自身所持有的资金量大小也决定了基金组合的数量。通常，本金在100万元以下，将基金的数量控制在8只以下为宜。
所以，就我国目前市场状况而言，中小投资者可将组合的数量控制在3-6只。
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