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“问君能有几多愁，只因重仓买蓝筹”。
2022一开年，股市重挫下跌、股民哀鸿遍野，基金圈也未能幸免，许多抱着暴富目的来的韭零后，结果一转眼却变成了扶贫对象。
谁能想到2022刚开年，回本就成了基金人的新目标。
那么，到底怎么才能回本？要想搞清楚这个难题，那就得先问问被套的各位：
你真的懂基金吗？
冠军基金要不要追？
基金净值越低越好？
分红越多越好？
为什么绝大多数投资者都难逃“赎回魔咒”？
我们今天不聊具体的行业、板块，也不聊某一位基金经理，就讲讲基金投资中常见的6大误区，看看你有没有踩坑？以及专业的证券公司，又是怎么筛选基金的？
为了做这期内容，我查阅了大量的历史数据和券商研报，相信会对你2022年以及未来的投资之路有巨大帮助。
冠军魔咒？
开始前，先做个调查，大家平时都是怎么了解、选择新的基金呢？
看历史业绩？听“朋友”建议？还是自己研究？
你是不是会想，那些数据表现好的、历史业绩高的、规模大的基金，总不至于骗我吧？
那些冠军基金、明星经理能成功，肯定是有他们的道理（即便自己不懂），所以跟上等着**就好了呗。
不过，事实真的如此吗？
在整理了从2012到2021年的冠军基金数据资料后，我发现了一个惊人的“冠军魔咒”。
那就是在过去10年间，9只冠军基金中有6只第二年跑输行业平均，远差于当年绩优基金；
至于第10只，也就是2021年的冠军基金，能否跑赢2022年行业平均，结合它近期的表现，我不多说，持有的小伙伴们评论区说出你的故事。
由此可见，冠军基金并不是**的保证，后期亏损百分之二三十的也有很多，跟风买进高位站岗的不在少数。
那么，这个“冠军魔咒”到底是怎么来的呢？
要知道全市场公募基金近9000只，要想在这些基金中脱颖而出，是需要一些“手段”的，因此你会发现，年度冠军基金的常态是
重仓、梭哈。
在统计冠军基金当年持仓后，会发现它们几乎都重仓了某一行业。
因为押准了当时的市场风格，所以就成为了冠军基金，俗称，一代版本一代神，代代版本玩盖伦....
然而投资市场风格切换很快，前一年还火热的板块，或许下一年就会出现均值回归，这种情况下，基金经理很难每次都能踩住风口，这就导致了很多基金前一年业绩还非常漂亮，但到了下一年，直接拉垮。
而这种激进的策略，赌对了，基金经理破圈“称神”；赌错了，则是韭菜们关灯吃面。
所以，虽然可能会得罪一些人，但我还是想提醒新入场的投资者们，冠军基金、热点基金，请慎重考虑。
过度分散？
第二个问题，基金投资是不是越分散越好？
相对于前面提到的重仓和梭哈，相信大家都听过一句投资圣经，
而这句话放在投资市场，是在告诫投资者，要通过分散投资来降低风险。
不过，你真的懂分散吗？
前两天，一个朋友给我看他的“健康码”。
让我惊讶的不是他持仓全绿，毕竟大家都绿，而是他不到一万的资金，买了超过10只基金！再仔细一看，还都集中在消费、医药板块，分散了个寂寞。
他说投资组合分散风险，都是骗人的，我说，你这就是不懂得风险分散的基本原理。
实际上，投资组合并不是简单的数量叠加，如果买了多只相同类型、相同风格的基金，也就是投资产品同质化，是无法起到降低风险的作用的。
就好比虽然你把鸡蛋放在了很多篮子里，但这些篮子都在同一条船上，还是经不起风浪。
优秀的基金组合并不是基金数量越多越好，而是追求基金产品的相关性低，才能在乱市中起到分散风险的作用，不至于在一棵树上吊死。
另外普通人在投资上的精力是有限的，要顾及的基金太多，难免会顾此失彼。
净值误区？
下一个问题，基金单位净值是不是越低越好？
净值，是基金总净资产除以基金总份额，简单理解，就是每份基金的价值。
做个调查，假设有2只基金，同样是买入100元，A基金单位净值1元，可以买入100份；B基金单位净值2元，可以买入50份。
你会怎么选？
在现实中，有些投资者会存在“恐高”心理，而且会产生“碰到净值1元或1元以下的基金是捡便宜的好时机，未来上涨潜力大”的错觉。
事实上，基金单位净值的高低，不能决定基金未来的投资收益。
相信有些人听过“越低越要买”，其实这个说法是针对于同一只基金而言，因为同样的金额，在净值低点时可以买到更多的份额，摊薄基金的平均成本，如果未来市场转好，就可以有不错的获利。
但是在不同基金作对比时，净值高低就毫无意义。
而且，有些基金因为成立时间久、表现好，净值会越来越高，净值低的，未来还有可能更低。
如果仅用“净值低”作为择基标准，不但可能错过许多投资机会，还有可能踩到大坑。
分红陷阱？
一提到“分红”，你会想到什么？是不是额外的收益？
不过可能要让你失望了，基金分红，并非如此。
基金分红是基金将收益的一部分以现金方式派发给投资者，不过并不是额外赠送，基金分红了多少，相应基金净值就会减多少，投资者的总资产没有发生改变，完全是一个左手出右手进的动作。
当然，基金分红也并非毫无意义，它至少代表基金实现了收益，而且现金分红可以让投资者提前保住部分收益、落袋为安，但并不能因此就认为基金分红越多越好。
如果市场处于上升阶段，过多、过频的分红会干扰基金经理投资节奏，毕竟将一部分资产变现，会影响投资组合；
而且对于一些以成长为目标的基金，更多的是追求基金净值的增长，频繁变现，不利于投资者利益的最大化。
而且对于开放式基金来说，如果投资者想要实现收益变现，通过赎回一部分基金份额就完全可以实现分红的效果。
所以，基金分红并非越多越好。
衡量基金业绩的主要标准还是基金净值的增长，分红只不过是基金净值增长的兑现，并不会对投资者的收益产生明显影响。
赎回魔咒？
如果前面几个误区，你都没有踩坑，那么恭喜，你的基金认知至少已经超过了市场中一半的投资者。
不过，光会选择基金，还不够。在投资圈有这么一句话：
会买的是徒弟，会卖的才是师傅。
在基金赎回这个问题上，投资者常常会陷入两大“误区”。
误区一，-10% 到10%收益区间的赎回魔咒
根据基金公司的调查，基民处于微赚或者微亏的时候，最容易在人心浮动下选择赎回。
某基金公司曾对旗下的一只长期表现良好的基金做过跟踪调查，发现有超过50%的客户，收益集中在-10%到10%的区间之内，而只有不到20%的客户能获得超过40%的收益，也就是说，一大半的初始投资者，错过了后面的超额收益机会。
其实就是我们平时说的“拿不住”，大部分投资者因为缺乏对基金产品的了解和短期投机心理，对基金未来预期没有信心，小赚即走，甚至是经过一轮下跌后，回本了急忙卖出，错过了更高收益，当然这里针对的是优质基金。
误区二，“出赢保亏”的赎回心理
假设你的持仓里，A盈利4%，B亏损8%，如果要卖出一只，你会选哪个？
让我来看看大家的选择，果不其然，选择卖出A的占大多数。
其实这也比较符合投资学里的“处置效应”，即投资中，投资者倾向于卖出**的，留下亏损的，等着回本，也就是“出赢保亏”现象。
很多时候，在市场动荡、探底过后，有些基金率先走出净值低谷，开始盈利后，“拿不住”的投资者会选择落袋为安、提前下车。
就目前的市场环境而言，如果有些基金能率先走出低谷，开始回本的话，那是不是能够说明，这些基金很有可能是相对优质或踩准了今年市场的产品呢？
那么为什么要卖掉“优质产品”，而保留仍处在低谷的“亏损基金”呢？
总结下来，两个赎回误区的根本，是缺乏对于基金的了解，难以对未来预期有正确的判断，在选择要不要赎回、赎回哪只时，多考虑基金的“未来**潜力”，而不是哪只已经赚了钱。
其实除了这两点比较常见的误区，关于基金赎回的误区还有很多，比如“根据基金净值前期高点来止盈”等，限于篇幅，这里就不展开讲了，如果大家有需要，评论区里打个“赎回”，后面我们专门出一期内容，来讲讲基金到底应该在什么时候赎回，怎么赎回最合适。
追涨杀跌？
追涨杀跌、频繁交易这些基金投资误区，想必大家听得耳朵都起茧了，但我为什么还是要再次强调呢？
因为很多人道理都懂，但就是控制不了自己，总是寄希望于通过快进快出、频繁交易暴富。
我们先不说，没有人可以永远准确预测短期市场，光频繁操作就会造成大量的申赎成本损失。
某证券公司统计，对于月度换仓的投资者来说，若按照1.5%的申赎费率计算，每年预计损失就高达16.59%。
而长期持有不仅能帮助投资者争取长期较高的回报，而且也能规避市场短期波动导致的投资损失。
如何择基？
那么投资者到底应该如何筛选基金呢？
最后，我们以国金证券为例，通过三个问题，来帮助大家了解专业的证券公司是如何筛选基金的。干货满满，想回本的同学们记得做笔记！
第一个问题，是什么（what）？
在选择一只基金产品前，国金证券的研究团队首先会了解这是一只什么样的基金？
依托专业的量化团队，国金证券会对全市场接近9000只公募基金进行分类定位；
比如基金类型是什么？是主动权益（股票）？债券？还是被动指数？风格是怎样的，成长？价值？还是均衡？又属于哪个赛道？消费、工业制造、还是TMT?
除此之外，还会根据基金经理对于行业景气度、公司质地、公司估值等维度的判断，了解基金经理的投资风格和理念。
第二个问题，为什么（why）？
为什么要解决的，是基金收益来源和稳定性的问题。
第一是历史绩效评估，标准包括：收益、风险、持基体验等。
当然历史业绩并不能代表未来收益，所以第二点是对基金持仓进行分析，来验证对基金经理投资理念和风格的判断。
第三是运用大量的专业模型，对基金收益来源和风险进行分解，第四是判断基金收益能力的可持续性。
是什么和为什么，是对于单基金的研究与筛选，而接下来的第三个问题，是针对基金组合要怎么配（How）？
其实基金圈一直存在一个离谱的现象，那就是“基金**，基民不**”。
究其原因，除了基民的频繁操作、追涨杀跌，还有就是基金产品收益波动，会影响客户持有体验。
一种解决办法是，通过产品设计拉长持有期，也就是封闭式基金。
在基金存续期间内，投资者不能向发行机构赎回基金份额，物理意义上帮助基民减少频繁操作；
而另一种办法就是通过产品组合降低波动，就像前面提到的，通过不同类别基金的风险差异降低投资收益的波动，帮助投资者稳住心态，长期持有。
如果能看到这里，我相信你一定会有收获。
在后疫情时代，通胀和低利率都在告诉我们一件事：
投资理财的重要性。
而如何投资，是一门需要终生学习的学问，或许学习的过程很痛苦，但你要明白，所有对自身有益的事情，前期都是让人痛苦且麻烦的。
或许你会说市场不景气、大盘不给力，但你要相信，学到的投资知识，就算现在不能立刻兑现，但总会在将来的某一天，以某一种你想不到的方式回报你，或早或晚，下课！
参考资料：
1.基金业绩与投资者行为对开放式基金赎回的影响研究，孙皓
2.基于主成分分析的我国开放式基金风险分散优化应用研究，唐顺发
3.基金投资悖论：明星经理业绩遭规模反噬，易妍君
4.收益冠军基金可以买吗，银行螺丝钉
5.股票型基金净值平均跌幅8.7%，詹钰叶
6.基金大手笔分红有何影响，郭施亮