数据显示，去年混合型基金换手率中位数接近200%，最高的超过3000%，其中一些“高换手”基金的成绩单却较为惨淡。本栏认为，频繁交易不仅交易费用更高，而且也不容易获得稳定高额的回报。
股票市场从来不是一个奖勤罚懒的地方，而基金投资者作为价值投资的代表，也被投资者认为属于长期投资的典范。但是，2021年度，混合型基金的换手率中位数接近200%，最高的超过3000%，这似乎与价值投资理念有些相悖。
按照投资者的理解，一般股票的换手率要高于债券，混合型基金的换手率理应低于股票型基金或者偏股型基金，但是它们的换手率也能那么高，这说明其大概率不是在进行传统的价值投资，而是高频率的短线交易。
为什么基金要追逐短线交易，而且有些出现如此高额的换手呢？本栏认为可能存在一种极端的情况。据本栏了解，基金在交易股票的时候，所缴纳给券商的佣金水平平均为0.08%，而一个初入市的散户投资者也能和券商谈判到0.03%乃至0.025%的佣金水平，如果是资金量比较大的客户，还可以谈到0.02%甚至是0.018%，那么基金作为绝对的大户，为什么要支付如此高的佣金水平呢？
其中一个重要的原因可能是，很多基金都有券商作为大股东，那么基金使用大股东的交易渠道也就顺其自然。既然是大股东，多支付一些交易佣金也就成了业内惯例，即使没有大股东背景的基金，也一般不会打破行业惯例。所以基金公司的交易量越大，这些券商佣金所产生的利益也越多。以一只换手率3000%的基金为例，如果交易佣金为0.08%的话，那么全年的成交金额为基金净值的60倍，那么交易佣金率就高达4.8%，即基金投资者的钱有4.8%用于给券商交佣金，难怪高换手的基金业绩出现惨淡情形。
事实上，频繁的短线交易也不符合长期价值投资的理念。即使没有高额的券商佣金，短线交易频繁也会造成很高的冲击成本，即基金作为大规模投资者，在看到买一价格10元，卖一价格10.01元的报价时，如果是短线交易思路，那么在急于成交的思路下，买入成本就有可能高达10.1元，而卖出价格可能会低至9.9元，这多花的0.09元和少收的0.1元就是冲击成本，资金量越大，冲击成本越高。想要降低这个冲击成本，最好的办法就是减少报单数量，增加买入卖出的时长，但对于以短线交易为目的的基金，是无法做到这两点的。
此外，如果基金经理一年只重仓10只股票，那么他的研究强度就是10家公司，但是如果他想要短线交易，就可能会涉足100只阶段重仓股，那么他的研究强度就是100家公司，显然人的精力是有限的，研究强度越高，犯错的机会也就越高，所以频繁短线交易的基金经理，其犯错的机会也就越多，最终业绩不佳的概率也就越大。
（评论员周科竞）
一：买的基金怎么显示是零
广发行业领先股票（270025）这是一只新获批发型基金，尚处于募集资金阶段，通俗的说还在集资。基金公司尚未公告宣布基金成立，建议密切留意基金公司公告，什么时候募集资金结束，基金宣告成立，你就可以看到份额了。二：基金估值怎么显示
支付宝里面的基金是在自选之中显示当天的估值。当然这个估值是要在正常的范围之下才能够显示的，也就是说在交易日中它就会显示这一天基金的估值。需要注意的是估值它是会有变化的，估值并不是一成不变的。可能在上午的时候估值是绿的，但是在下午的时候估值就会变成红的，这样的情况是很常见的。基金中的估值对于投资者来说是非常具有参考意义的，很多时候我们进行购买基金都是需要看这个估值的情况。
比如说在基金大跌的时候就是一个非常好的买入时机，那么我们怎么知道它大跌的呢？就是要看这种估值的情况，在有些时候估值其实并没有那么准，但是在大跌大涨的这种情况下，一般来说基金的估值并不会差非常多。这种时候就成为我们我们购买资金的一个参考数据，而基金的估值其实相对于股票来说的，每只基金它所持仓的股票不同、份额不同，因此在每天的涨跌幅情况下也是不同。估值的估算是根据这些股票的涨跌幅来计算的，那么这个时候，估值大部分的情况下都是比较准的，这也是一个非常好的参考目标。
而想要去看到基金的估值，就是要在交易日中打开支付宝基金，点开自选就可以看到当天的估值。当然首先需要把这些资金加入到自己的自选之中，或者是直接点开支持基金的详情页面，它会有一个净值估算，这个同样是代表着这只基金的估值情况。
所以支付宝里面的基金是在基金的详情页面就会显示出当日的估值，
这个估值对于投资人来说有着很大的参考意义，可以根据这些估值来判断往后该如何进行投资，这一点是很重要的。
三：基金怎么显示收益率
可能刚买一般要过几天才有收益，也可能是购买的金额太小，收益不明显对于投资者而言，基金的收益率等于当前的基金净值减去购买基金时的基金净值之差除以购买基金时的净值乘以百分之百。即：基金收益率=（当前的基金净值-购买基金时的净值）/购买基金时的基金净值*100%。
四：基金自选怎么显示
分很多朋友都询问我的自选基金都有什么，前面我也简单分享过一些比较好的基金，今天我就把我的自选基金池全部分享出来，满足大家的好奇心，看看有没有和你一样的呢？
一、我的自选基金池由三部分组成我的自选基金池的组成，主要分为三部分，第一部分是我个人非常喜欢的基金，第二部分是历史业绩较好的基金，第三部分是行业型基金，第四部分是当前热门基金。
1、我喜欢的基金肯定会加自选，不管业绩好不好，风格喜欢没办法，必须要握在手里。但不一定会买，我始终会一直坚持观察，随时都有可能择时买入。该类基金除非换了基金经理，或风格发生大的变化，否则一直自选
2、历史业绩好的基金，我一般情况下加到自选里便不会剔除，我说的历史业绩好，至少要3年以上了。该类基金也是作为备选买入对象的。
3、关于行业基金和热门基金，说实话，只是用来凑热闹看的，看看板块行业行情如何，看看某些热门基金近期热度如何。这类基金我大概率是不会买的，因为之所以热门，大部分都是涨得很高的了。
之所以先说下我的自选基金构成部分，是怕分享出来了就追着买，一定要慎之又慎，仅供参考。
二、自选基金大放送下面开始分享我的自选基金，按照今天的估值，5支基金为一组，简要客观性说明，不做深入分析和引导性点评。如有知识性错误，欢迎指正。
第一组5支基金：（5支以前全部都写过）
交银定期支付双息平衡混合：今天中午刚写了，不多说了，杨浩稳健混合型基金一枚。
广发中证全指家用电器指数：可选消费细分行业，家电指数基金，具有一定的行业代表性。
中欧时代先锋股票：中欧明星基金经理周应波的代表基金。
景顺长城新兴成长混合：老牌经理刘彦春的代表基金之一，稳健蓝筹消费类。
中欧消费主题股票：热门另类消费基金，高波动，激进型，白酒占比较低。
第二组5支基金：（5支以前全部都写过）
华宝中证消费龙头指数：消费指数型基金，具有一定的行业代表性。
中欧品质消费股票：消费基金，和中欧消费主题一奶同胞，都是郭睿管理的。
汇添富消费行业混合：胡昕炜的代表基金，持仓分散，历史业绩不错。
泰信中小精选混合：一支偏半导体科技主题基金，类似银河创新成长。
富国新动力灵活配置混合：历史业绩好，之前经历于洋较出色，换基金经理后业绩还有待进一步观察。
第三组5支基金：（4支以前写过，交银新动力没写过）
中欧医疗创新股票：医药女神葛兰的另一只代表基金，和中欧医疗基金亲姐妹。
嘉实农业产业股票：消费领域细分行业农业代表基金，持仓农业加食品饮料。
交银经济新动力混合：混合基金，持仓偏重科技。
广发双擎升级混合：明星基金经理刘格菘的代表基金之一，科技+医药混合。
兴全商业模式优选混合：美女明星基金经理乔迁的代表作，近期崛起的混合基金。
第四组5支基金：（5支以前全部都写过）
汇添富中证主要消费ETF：消费指数基金，持仓主要消费领域，具有一定行业代表性。
工银前沿医疗股票：美女基金经理赵蓓代表基金，业绩和葛兰不相上下。
广发创新升级混合：刘格菘的另一只代表型基金，持仓、业绩和双擎升级相似。
易方达消费行业股票：明星基金经理萧楠的代表基金，重仓街垒的大消费。
富国创新科技混合：李元博的代表型基金，持仓科技各个领域。
第五组5支基金：（5支以前全部都写过）
广发高端制造股票：近期热门高收益基金，目前年度收益最高，偏新能源主题基金。
华宝科技ETF链接：科技龙头指数基金，持仓科技+医药各种龙头，具有一定的行业代表性。
万家行业优选混合：明星基金经理黄兴亮代表基金，曾经阶段盘踞近三年收益榜首。
鹏华酒分级：消费细分领域酒类指数基金，白酒+啤酒龙头，具有一定的行业代表性。
兴全合润分级：老牌基金经理谢治宇的代表基金，持仓新能源、消费、科技等。
第六组5支基金：（5支以前全部都写过）
嘉实新兴产业股票：归凯的代表型基金，持仓医药、科技、消费等。
国泰国证食品饮料行业股票：消费细分领域食品饮料指数基金，具有一定行业代表性。
长城创业板指数增强：增强型创业板指数基金，目前历史业绩好于同类。
招商国证生物医药指数分级：医药行业指数基金之一，波动较大，热门指数基金。
富国天惠成长混合：老牌明显基金经理朱少醒代表基金，历史业绩较好。
第七组5支基金：（5支以前全部都写过）
华宝中证银行ETF链接：银行指数基金，具有一定的行业代表性。
易方达上证50指数：增强型上证50指数基金，目前历史业绩好于同类。
富国互联科技股票：泛科技主题基金，可投资港股。
易方达中小盘：明星基金经理张坤的代表基金，持仓蓝筹，规模大增长快。
工银文体产业股票：美女基金经理袁芳代表基金，持仓分散，历史业绩较好。
第八组5支基金：（5支以前全部都写过）
兴全合宜混合：谢治宇另一只代表基金，投资了一定比重的港股。
信达澳银新能源产业股票：冯明远代表基金，持仓分散，新能源和消费电子等。
兴全趋势投资混合：老牌基金经理董承非代表基金，规模较大。
广发稳增长混合：傅友兴代表基金。股债混合型基金，偏稳健。
招商中证白酒指数分级：最热门基金之一，具有一定行业代表性的指数基金。
第九组6支基金：（5支以前全部都写过）
华夏5G通信主题ETF：5G行业指数基金，具有一定的行业代表性。
易方达蓝筹精选混合：张坤的另一只代表基金。大蓝筹可投资港股。
南方中证全指证券公司：券商行业指数基金，具有一定的行业代表性。
银河创新成长：热门半导体基金，郑巍山代表作，曾一度各种霸榜。
诺安成长混合：最热门基金之一，半导体行业主动基金，具有一定的行业代表性。
富国中证新能源汽车指数分级：新能源汽车指数基金，具有一定的行业代表性。
三、自选基金简单总结总共9组46支基金，其中只有一支没有写过，其他在在前面的文章均不同程度分析测评过，本来想在每只基金后面加上历史文章的链接，但是实在是太繁琐了，所以放弃了。需要查阅的可以点击我头像，在我的主页内点击搜索按钮，输入相关基金名称进行搜索，就能找到相关文章了。
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