一，近两年，定投最多的五支基金。
1.农银新能源主题，代码002190，近两年，普通定投收益+126.57%，慧定投收益+92.29%。
2.华夏能源革新股票，代码003834，近两年，普通定投收益+125.69%，慧定投收益+114.73%。
3.汇丰晋信低碳先锋股票，代码540008，近两年，普通定投收益+116.39%，慧定投收益+75.14%。
4.汇丰晋信智造先锋股票A，代码001643，近两年，普通定投收益+116%，慧定投收益+69.24%。
5.汇丰晋信智造先锋股票Ｃ，代码001644，近两年，普通定投收益+114.75%，慧定投收益+68.70%。
二，近三年，定投最多的五支基金。
1.汇丰晋信智造先锋股票A，代码001643，近三年，普通定投收益+181.09%，慧定投收益+82.93%。
2.汇丰晋信智造先锋股票Ｃ，代码001644，近三年，普通定投收益+178.67%，慧定投收益+82.07%。
3.农银新能源主题，代码002190，近三年，普通定投收益+173.27%，慧定投收益+83.12%。
4.华夏能源革新股票，代码003834，近三年，普通定投收益+171.94%，慧定投收益+94.30%。
5.农银研究精选混合，代码000336，近三年，普通定投收益+162.42%，慧定投收益+89.20%。
三，近五年，定投最多的五支基金。
1.招商中证白酒指数（LOF）A，代码161725，近五年，普通定投收益+242.99%，慧定投收益+100.64%。
2.鹏华酒A，代码160632，近五年，普通定投收益+228.43%，慧定投收益+69.25%。
3.汇丰晋信智造先锋股票A，代码001643，近五年，普通定投收益+211.19%，慧定投收益+59.18%。
4.汇丰晋信智造先锋股票Ｃ，代码001644，近五年，普通定投收益+207.11%，慧定投收益+57.88%。
5.前海开源中国稀缺资产混合Ｃ，代码002079，近五年，普通定投收益+194.89%，慧定投收益+53.64%。
从以上基金中的定投收益来看，普通定投的收益效果最高，也是我口中常说的，个人方面建议普通定投的原因。然而智慧定投，在市场连续上涨过猛的时候，或者定投的该基金，在连续上涨过猛的时候，就会自动取消定投，或者额度变小。从两者之间的操作，和收益效果来看，长线定投里，普通定投是最吃香的！
以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。
一：先锋500指数基金
各位友友大家好，
今天我们继续分享这本书，坚守，
上次说到了指数基金的挑战，
首先就是树不能涨到天上去，
在2019年，
股票估值接近历史高位，
股息率历史低位，
在过去先锋的经历中，
标普500年化收益率12%，
6年翻一倍，
但是未来肯定达不到这个水平，
由于市场高估，
未来的回报将大幅下降到，
年化3-5%左右，
大概18年才能翻倍了。
所以不断上涨的行情，
可能对于投资者来说并不友好，
指数上涨的时候，最为激进，
下跌的时候，同样激进。
很可能让普通投资者，
在熊市中反应过度，
导致他们在市场低位的时候卖出，
而在市场高位反而买入。
另外，目前市场几乎垄断，
先锋，贝莱德，道富环球，
基本占据了市场80%的份额，
大公司对于市场的投票权，
起到了至关重要的作用，
所以肯定会引发政府的
站在公司的角度也是如此，
规模大就会导致组织僵化，
自满与放纵，
甚至忘了最初的使命。
下面
先是
他是一只平衡型的基金，
规模1000亿美元，
80年冠名先锋，
变成了先锋基金旗下产品、
35%投资债券，
65%投资蓝筹股票，
而且是用全天候策略，
熊市当中还会控制回撤，
但在70年代的时候，
受到市场情绪影响，
采取了更加激进的策略，
股票仓位加到了80%，
结果后来熊市来了，
基金跌去了40%，
相当于指数跌幅的80%，
也就是说完全丧失了，
下跌保护能力。
直到11年后的1983年，
威灵顿基金才回到前期高点，
但这些年中，威灵顿基金，
业绩表现垫底，
远远落后于其他同行，
而
威灵顿基金的掌门人，
但却并非基金经理。
后来马尔基尔教授，
加入威灵顿董事会，
也就是写漫步华尔街那位，
在马尔基尔教授的帮助下，
他们完成了3个工作，
1是坚持股票仓位6-7成的配置，
2是持仓集中于，
成熟和股息率高的蓝筹公司，
降低成长股的配置，
3是提高基金分红比例，
这才让威灵顿基金，
在80年代以后，重新崛起，
82年到2017年，
年化收益高达11%，
远超同行的8.1%。
威灵顿基金的优势也是成本低，
平均费率只有0.39%，
而同类基金是1.1%，
长期下来，收益肯定高出不少，
复利这个东西，
在很久之后，
就会在收益上产生巨大的偏差。
威灵顿基金之所以这么便宜，
也主要是以配置为主，
这样少了人工成本，
减少了交易成本，
他的换手率一年只有30%，
要知道基金买股票，
也是要交手续费的，
所以换手少，
成本就肯定便宜。
他主要就是靠，
平衡策略取胜，
而不是靠选股，
所以完全没必要进行，
追涨杀跌的操作。
整个先锋集团的资产，
配比也是股7债3，
所以从这个意义来说，
其实威灵顿平衡基金，
就是先锋集团的指数，
他们的股债配比基本一致。
在先锋还是以指数基金为主，
第一指数投资信托，
我们之前就讲过了，
他是500指数基金，
基本能够还原市场80%，
后面他们还做了一个，
先锋扩展市场指数，
主要投资于500指数，
之外的中小盘股，
所以对于投资者来说，
把8成资金买入先锋500指数，
20%资金买入先锋扩展指数，
就能完美的跟踪整体市场走势。
不过还是有人觉得太复杂了，
92年，他们又做了一件事，
把这两个基金就按照，
8-2的比例混编，
于是就做了整体股票市场指数基金，
这只基金果然大获全胜，
现在在先锋处于龙头老大的低位，
资产规模7400亿美元。
光追踪股票肯定不够，
在80年代，他们还做了一个，
债券市场指数基金，
目的就是覆盖美国债券市场。
此时又有投资者提出新的需求，
光投资美国，让他们错失了，
其他国家的投资机会，
特别是90年代，
是新兴市场国家大发展的时期。
于是94年先锋创立了，
第一只新兴市场指数基金，
把美国投资者的钱，
分散到发展中国家去，
目前先锋旗下已经拥有了，
11只海外股票基金，
管理着7000亿美元的海外投资资产。
与此同时，
他们开始发布一些新型指数，
比如成长指数价值指数，
分别追踪高市净率成长股，
和低市净率价值股。
其实就是把标普500分解开了，
成长股190只，价值股310只，
这样就得到了两种风格，
方便风格周期类投资者，
做轮动配置。
目前这两只基金规模都不小，
一个790亿，一个660亿，
是晨星公司基金评选中，
策略贝塔规模最大的，
但
但投资失败了，
这两只基金25年里，
投资者的实际年化收益都在9%左右，
比净值涨幅分别每年，
低了2.7%和1.4%。
你如果一直持有成长指数，
能得到差不多12%的年化回报，
一直持有价值，
也能有10%以上的回报，
但是就因为有人在做轮动，
在做风格转换，
结果投资者实际获得的收益，
要比净值涨幅低的多，
他的产品，
反而让大家少**了，
这当然不是他的初衷，
所以把这个产品定位为失败的产品。
2018年标普公司，
发布了一份报告，
名为，标普500指数，
和主动型基金业绩，
报告的结果令人震惊，
也是对
事业的极大褒奖。
报告说，标普各类指数基金，
打败了93%的主动管理基金，
其中小盘价值指数，
战胜了86%的小盘价值基金，
小盘成长指数战胜了，
99%的小盘成长基金，
标普500指数战胜了，
92%的大盘基金，
指数胜率最低的就是，
小盘国际指数，
也就是投资海外市场小盘股的基金，
只打败了78%的主动基金。
除此之外，其余的指数基金，
胜算都在9成以上，
说明美国以外的市场，
有效性没那么高，
主动基金还有机会，
随着有效性增加，
你终将无法战胜市场。
随着投资者越来越成熟，
大部分投资者会发现，
传统指数基金，
将优于各种交易和主动基金。
美国这样的市场，
最合适的投资方式就是指数，
因为他太有效了，
你根本无法战胜市场，
最好的方式就是在低点，
一直持有股债指数，
不要做任何无谓的抵抗，
中国市场目前，
正在逐渐变得有效，
所以我们也还有超额收益可以赚，
但估计随着金融海外开放，
以及外资持续涌入，
配置资金越来越多，
指数基金规模越来越大，
我们要想战胜市场也是越来越难。
下面我们来看，
大名鼎鼎的温莎基金，
基金经理就是约翰聂夫，
之前我们详细的讲过，
约翰聂夫的成功投资，
当时这只基金。
最早叫做威灵顿股票基金，
但是由于高点募集，
业绩不佳，
给他们带来了足够多的麻烦，
有投资者说，
这造成了名称混淆，
就是有人赔钱了，
心理不爽，
所以才故意说。
因为这个名字，
所以自己搞错了，
这才买了更激进的基金，
所以赔钱了，
那你威灵顿就得负责，
于是他们为了避免这样的麻烦，
就得给这个基金，
改个辨识度高的基金，
于是温莎基金就应运而出。
一开始业绩很糟，
全面跑输指数，
直到1963年，
传奇基金经理约翰涅夫加盟，
当时温莎基金只有，
7500万美元的规模了，
约翰涅夫的投资，
基本都是逆向操作，
也就是投资那些困境中的股票。
这个策略，
有效控制了风险，
因为他买的都是，
别人不要的东西，
已经发生过大跌了，
情绪也已经足够的悲观，
所以再跌也就跌不到哪去了。
而且他也不是为了逆向而逆向，
也是有一个股票池，
把自己选出的公司分好类，
然后根据周期来回操作。
65年开始，
温莎基金显露锋芒，
到70年，取得到了年化12.6%的回报，
而同期指数的回报只有年化4.8%，
70年到73年，由于风格不对，
市场偏向成长，
所以温莎又沉寂了3年，
到了74年到79年又是高增长，
年化回报16.8%，
同期标普只有6.6%，
总之就是业绩十分出色，
85年的时候，
温莎基金资产规模40亿美元，
成为美国最大的权益类基金。
一般的主动基金，
都会有业绩均值回归的规律，
之前业绩太好，
后面一定业绩不行，
但温莎似乎是个例外，
从65年到92年，
他一直业绩很好，
自然迎来了更多人的申购，
后来约翰聂夫怕影响业绩，
主动提出关闭申购，
这在之前的美国基金行业，
还闻所未闻，
这就相当于自动放弃了，
一棵摇钱树，
随后他们的温莎二号开始发行。
那么温莎二号的管理人是谁，
能够比肩约翰聂夫吗？
又是如何再续辉煌的？
咱们下回分解！
二：先锋全球指数基金
1964年，另一位诺贝尔奖获得者提出了资本资产定价模式，指出市场组合就是最佳的风险分散组合。这些都为指数基金的诞生提供了坚实的理论依据。三：美国先锋指数基金
先锋领航集团（VanguardGroup）于1974年由约翰·鲍格尔(JohnBogle)创立
，其前身威灵顿基金则早在1929年就诞生了。在不长的时间里面公司已经在基金行业里占有突出的地位，是世界上第二大基金管理公司。
同时，先锋领航集团是世界上最大的不收费基金家族，现在在全世界管理着3700多亿美元的资产，为1000多万投资者提供服务。现在公司为日益庞大的客户群体提供具有竞争力的精心的投资管理、多样的基金产品和最少的基金营运支出。
1976年，集团成立的第二年，先锋领航集团推出第一只指数基金——先锋领航500指数基金，此基金现已发展成全球规模最大的指数基金。
全球首个万亿美元股票基金诞生
当地时间15日，美国最大基金管理公司之一先锋集团公布的数据显示，其旗下的一只股票基金截至今年11月30日资产规模已达1.04万亿美元，成为同类基金中全球首只资产超过1万亿美元的基金。
先锋集团官网的数据显示，截至今年的11月30日，先锋集团“整体股市指数基金”的资产规模达到1.04万亿美元，约合人民币6.8万亿元，成为过去30年指数投资兴起的明证。
16日，贝瑞研究首席执行官吉俊礼在接受采访时表示，美股的上扬以及指数基金的优势是先锋集团“整体股市指数基金”表现出色的原因。
中国网－全球首个万亿美元股票基金诞生
四：先锋新兴市场指数基金
挑选指数基金要看两大方面，一是指数，二是基金
选指数，是一个很大的课题，分为综合指数和板块指数。
综合指数与市场环境，多空力量和K线走势，即趋势相关。
板块指数，板块前景，k线趋势，明星票和人气相关。
另一方面是基金，就是看该基金是否与对应指数同步，同步性越好，基金越好。
总结，指数和基金的筛选，必不可少。