当前影响白酒板块表现的主要因素都有哪些？
长城久鑫基金经理 余欢：短期来看就是两个因素，一是疫情好转和管控放松，二是稳增长。长期来看，我觉得还是要关注整个白酒板块在消费升级背景中，各家酒企产品升级和全国化的表现。短期可能更多是拐点带来的情绪影响，长期会回归板块的基本面情况。
整体来说，从去年到今年一季度板块还是有一些分化的。分化的主要原因来自不同的白酒企业处于不同的发展周期，以及所销售产品所在的区域。比如去年春节过程中，四川、安徽等一些区域受到疫情影响比较小，回家过年人数比较多，区域经济发展也比较好，所以产品结构升级表现得很明显。所以一些在这几个区域重点布局的酒企，在去年和今年的一季度表现都比较好。但是也有一些酒企处于疫情管控相对严格的地方，比如说北方区域，还有一些经济表现相对较差的省份。所以各个酒企的表现就会有一些分化。
从二季度的预期来讲，根据我们调研的感受，整个板块的动销可能都有不同程度的下滑；但是由于这些酒企一季度留有一些库存，在二季度疫情管控放松后，大家也开始逐步恢复打款和动销，所以预计报表端数据可能比终端动销好一些，绝大部分酒企有希望实现正增长。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点，本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。@基金 @财经
长城久鑫基金经理 余欢：短期来看就是两个因素，一是疫情好转和管控放松，二是稳增长。长期来看，我觉得还是要关注整个白酒板块在消费升级背景中，各家酒企产品升级和全国化的表现。短期可能更多是拐点带来的情绪影响，长期会回归板块的基本面情况。
整体来说，从去年到今年一季度板块还是有一些分化的。分化的主要原因来自不同的白酒企业处于不同的发展周期，以及所销售产品所在的区域。比如去年春节过程中，四川、安徽等一些区域受到疫情影响比较小，回家过年人数比较多，区域经济发展也比较好，所以产品结构升级表现得很明显。所以一些在这几个区域重点布局的酒企，在去年和今年的一季度表现都比较好。但是也有一些酒企处于疫情管控相对严格的地方，比如说北方区域，还有一些经济表现相对较差的省份。所以各个酒企的表现就会有一些分化。
从二季度的预期来讲，根据我们调研的感受，整个板块的动销可能都有不同程度的下滑；但是由于这些酒企一季度留有一些库存，在二季度疫情管控放松后，大家也开始逐步恢复打款和动销，所以预计报表端数据可能比终端动销好一些，绝大部分酒企有希望实现正增长。
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