我觉得这个观点是错误的，会误导人。除了一些固定的指数基金外，没有经理三年都不调仓的吧，假设他赚了某一个波段，推动基金上涨后就换仓了，那基金的涨跌幅度就没有参考意义了。
事实上，很多经理每个季度都调仓，尤其是规模小的。基金涨幅大，往往说明经理选股能力强，买入卖出精准，跟着他走回报才高。
不过这一点要综合来分析，先看基金规模一般50亿以内的，经理调仓都很勤快。再看经理的调仓的记录，看看他买入和卖出的时机把握得如何。如果是规模大的基金，经理很少调仓的，则要看他重仓股股价所处阶段，和市场整体形势去分析。
光看基金涨跌幅度感觉意义不大，我个人比较喜欢选近三年涨幅比较高的基金，至少证明经理曾经有**的能力。
年底是基金经理调仓换股最为频繁的时候，投资者对于资金的去向也是特别感兴趣。基金调仓换股一方面说明了投资方向发生了变化，这也关系到投资者是否应该继续持有，投资理念是否发生了偏离。另一方面也说明了，基金经理选择新的投资方向，跟随主力资金进行调仓换基，买入新的基金产品。
到了年底公司的奖金和年终奖也发下来了，不少人会拿出一部分钱来购买基金产品，这也是为了手中的资金能够保值和增值。
有些朋友会产生疑问：“我怎么才能跟上基金经理的操作动向呢？通过基金持仓查看无法发现呀？”
实际上我们看到的基金持仓权重股是上一个季度的数据，基金的最新持仓是非公开的信息。骑牛看熊发现当基金估值与基金净值发生了较大偏差的时候，就说明这个基金已经开始调仓换股了，相当于基金估值或者是行业指数明显上涨了，但是基金单位净值却没有变动，或者是涨幅较小，说明该基金的持仓发生了变动。
基金调仓并不是大家所想象的会进行“大换血”，实际上基金估值变化不大，主要还是由基金风格所决定的。骑牛看熊来打个比方，一只股票型基金有前十大重仓股，基金经理会根据自己的判断来进行调仓换股，有可能是在这十大重仓股中将A加点仓位，将B减点仓位，C保持不动，以此来进行调仓换股。有的基金经理还会把基本面发生改变，上市公司的成长性变弱的权重股剔除，增加其它更有机会上涨的权重股，以求之后能够获得更高的投资收益率，带动基金单位净值的上涨。
投资者还要注意年底基金经理的人事变动，每年到了年底都是基金经理考核的时期，有些基金经理的能力不及预期就可能会被淘汰，有些基金经理考核成绩较好也会出现增加操盘基金产品的情况。一只基金的基金经理被调换了，这就意味着投资理念和操盘方式会出现较大的改变，投资者也要注意这只基金是否还是“曾经的它”，避免出现与初衷不符的投资情况。
基金调仓一般是一个季度结束之后15个工作日左右公布，相当于1月份开始的15个工作日会公布4季度的基金持仓数据。基金经理的调仓换股频率可以参考基金的换手率，基金换手率高，说明基金近期在频繁调仓换股；基金换手率低，说明基金近期进行少量的调仓换股。
投资者可以关注基金公司的调研情况，以及市场公开大数据中显示的上市公司调研次数等等，也能从中发现一些“猫腻”。骑牛看熊认为基金公司集中调研的上市公司，往往有可能是具有潜在利好的成长型公司，调研的目的也是为了证明数据是否属实，而且可以看到基金公司和机构资金偏向于哪一些投资方向，他们往往喜欢在特定的领域选择龙头公司进行深耕参与。这些都是投资者可以发现一定规律的方法，还可以关注北向资金以及场外资金重点参与的板块，这也是之后能够抓住投资方向的方式。