今年以来，约有2000只私募基金悄然死亡，还有大量的私募基金跌至清盘线附近。业绩的塌陷和产品的死亡将这些投资人拖入压力的深渊，股价的下跌让投资人过度承担风险或杠杆的后果一一浮现。
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私募排排网数据统计显示，2022年1月1日至4月21日期间，合计有1952只私募产品清盘，其中提前清盘的产品合计1623只，占比为83.1%；到期清盘的只有320只，占比为16.4%；此外还有8只私募产品延期清算。
“另类投资”最近几年火遍全球，木头姐所率领的方舟基金更是受到了追捧。但今年以来方舟基金的净值自最高点跌幅过60%，代表传统价值投资的巴菲特旗下的伯克希尔在去年大涨近30%的基础上，今年涨幅再度超过5%。
投资最重要的是“夜夜安枕”。“现代证券分析之父”格雷厄姆所说的“购买债券要以抵御经济萧条的能力为基础”的警示格言依然熠熠生辉，约2000只私募基金大清盘的悲剧，事实上并不是因为新冠疫情、地缘政治、美联储加息等黑天鹅事件引起的，投资本来就要为这些突然而至的黑天鹅做好准备。
悲剧的原因还是在于投资人自身，投资人为过分追求高收益忘记了安全边际而被迫出局。当股市恐慌出现，投资者此时采取行动为时已晚。投资最重要的是，在出手之际就要考虑到安全边际。投资要满足最低安全标准，用强韧的投资组合来应付随时可能到来的黑天鹅，可靠的投资标准必然经得起真正的考验，忘记安全边际就可能会被迫出局。
睡得着觉比什么都重要
“投资者应当时刻牢记一条——最重要的衡量标准不是所取得的回报，而是相对于承担风险所取得的回报。对投资者而言，晚上睡个安稳觉比什么都重要。”过去30年复合收益率超过20%的投资大师塞斯·卡拉曼在2008年次贷危机爆发初期曾如是说。
受耶鲁大学基金“另类投资”成功的影响，大量投资人在过去两年中追逐于估值高企、流动性不强的新兴产业股票，芯片、新能源、生物医药等赛道的股票备受资金追捧。顶尖大学是因为拥有长期资金和校友优势，可以在更早期选对和进驻赛道中的赢家，才能获得“另类投资”的成功。但智者始而愚者终，大量模仿者给予赛道内普通公司过高的估值，今年不佳的投资环境刺破了泡沫后，巨大的投资风险得以暴露。
缺乏安全边际支撑的炒作狂潮，完全经不住黑天鹅事件的考验。受新冠疫情、地缘政治、美联储加息等黑天鹅事件的影响，“另类投资”风光不再，就连软银孙正义的愿景基金也处于危险的边缘，2021财年净亏损约合200亿美元以上，创下该公司史上最大亏损。更何况，多数普通投资人（包括上述清盘的私募投资人）在赛道投资中并不具备相应的优势，他们中的大多数人仅仅是因为看到股价连番上涨而冲进来淘金，股价的下跌让缺乏安全边际的危害显现出了原形。
2000只私募基金年内悄然走向死亡，值得警醒。这些基金投资人要么是因为追逐最热门的投资而坠入深渊，要么是因为追求高收益过度使用了杠杆。“他们总是错误的以市场为投资指导。当他们看到市场提高价格时，于是越发相信他的分析线索，并在更高的价格追进。因此，情绪化的投资者不可避免的和投机者一起遭受巨大损失。”正如塞斯·卡拉曼所说。
在新冠、俄乌冲突、美联储加息和单边主义盛行所叠加起来的不佳投资环境中，只有强韧的投资组合才能经得起考验。格雷厄姆早就警告过投资者购买债券要以抵御经济萧条的能力为基础，试图以牺牲安全为代价提高收益率，最终会得不偿失。
近2000只私募基金今年猝然死亡，再次提醒投资者，避免重大错误是每场投资游戏最核心的组成部分。在不利的环境下生存下来，比追求收益最大化要重要得多。伟大投资者出色的投资记录是源于他们数十年里没有大亏，而不仅仅是高收益。
莫忘安全边际
黑天鹅事件可能猝不及防，投资的应有之义就要为这类事件提前做好准备，预测下雨并不重要，重要的是建造方舟。
投资要想走远，就要提前为最不利的市场环境做好准备。巴菲特在1987年致股东的信中说：“我们不做举债或任何其他事情，就是希望即使在最坏的经济环境下也能得到一个令人可以接受的长期回报，而不是在一个正常环境下，去争取一个很好的回报。”
何谓安全边际？巴菲特对安全边际曾给出一个形象的描述：“安全边际意味着不要试图在一座限重10000磅的桥上驾驶一辆9800磅的卡车。取而代之应是再往前走上一座限重15000磅的桥去驶过。”
投资不可能不犯错误，而安全边际就是为判断不准确、运气不佳或者未知的黑天鹅事件留足空间。
资本市场总是周期性地为忘记安全边际付出惨重代价。就A股市场来说，无论是2007年那波牛市中追逐当时的市场热点如银行、煤炭、石油等大型蓝筹股，还是2015年那波牛市中狂炒手游、影视等小市值公司，投资者均付出了惨重的代价。
一：成立一年内的新基金能买吗
新发行的基金是否值得购买，不能一概而论，还需要具体分析。一般来说，新发行的基金有优势也有劣势。优势在于：
1、手续费便宜，新发行的基金认购费通常低于该基金申购费；
2、在熊市末期，背后资金投向的股票价格便宜，未来上涨潜力大。
3、前期基金规模较小，市场行情波动时，船小好调头；
4、特殊基金类型，享受特殊待遇。比如若是保本基金在认购期购买，持有满期享受保本待遇；
购买新发行的基金缺点同样明显：
1、若牛市末期购买新发行的基金，比如说股票型基金，资金投向的股票并不便宜，且由于股票仓位80%的限制，即便基金经理预料未来行情会转为熊市，也难以减仓。
2、没有历史业绩支撑，很难分析未来该基金的走势会如何发展；
3、虽然基金净值为1元，但资金投向的标的，价格可能并不便宜。
一旦机构加大对新基金的推广力度，推荐老基金，提成不多，推荐新基金，提成高。利字头上一把刀。为了能让自己多赚一点点，喜欢推荐新基金就见怪不怪了。这也迎合了很多投资者心中就是觉得净值1元很便宜，净值3元就很贵不值得买的错误心态。
但各位投资者，注意谨慎购买牛市末期新发行的混合型或股票型基金，因为大力的推广，新基金虽然是成立了，但若在牛市末期，背后投资的股票，风险却一点都不低，
于是投资者在未来只能认栽！因为投资者看不到其中的风险市场行情不好时，别说亏30%，有时候亏40%都是有可能的。
基金投资是随市场变化波动的，涨或跌都有可能。
温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。
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新基金与老基金最大的不同在于，新基金是从0开始建仓的。如果在下跌的市场中，新基金就具有较大的优势了。因为新基金仓位低，在证券市场的调整过程中损失也较小，同时基金经理在建仓过程中的选择性较大，有机会“捡”到很多超跌的品种，比老基金更有主动权，这都使得新基金能在刚起跑时处于领先位置。
大家买新基金主要是图它便宜，且觉得1元钱的下跌空间小，上涨空间大。
买基金买的是基金的**能力。基金的长期业绩最终还得取决于基金的产品特征及其背后的投研团队，而不是所购买的价格。牛市中很多老基金的**能力并不低，即使基金净值较高，但是仍然可以通过适当的投资策略和选股逻辑为投资者带来超额回报。
俗话说的好，鞋合不合适只有脚知道。对于新基金，应主要考虑它的投资范围、投资风格、投资内容、投资方向和投资特点，也就是说，这个基金是不是适合自己，才是选择新基金的主要标准。
新发行的基金是否值得购买，要根据行情低迷或高涨情况综合判断，不同状况下的购买策略要有所不同。（我只发表自己的意见，大家结合自己的情况做决定） 新发行基金的优缺点 优点： 首发基金净值为1，比一些涨幅较高的老基金有买入持有份额更多的优势；仓位是空的，基金经理有更多选择；封闭期内，不会受到大量申购赎回导致的资金流动性冲击。缺点： 没办法了解基金经理的操作风格，很难判断风险在哪里；首发一般有最低购买额度，对小资金的投资者来说，一次性拿出一笔钱有些难度，锁定的时间长短也会影响自己使用资金的需求；封闭期内虽能看到收益情况不断变化，但无论涨跌，都无法交易。 关于封闭期的问题 目前市场环境下，封闭期一般有以下几种： 三个月一年两年三年封闭期越长，基金的稳定性越高，基金经理越能够进行更长时间的布局，争取更加稳定的收益。当然，万一遇到股市行情极其恶劣时，出现亏损也只能看着不能动。 什么时候买新发行的基金有利 答案：行情不是特别好的时候！ 原因：行情低迷时，基金建仓的成本低。这个时候，只需要持股等待大盘上涨，就可以有不错的业绩。 所以，下次就不要问新发行的基金好不好这样的问题了，要看行情的。至于基金经理操作水平高不高这样的问题，我就没有发言权了。大家多看看其历史业绩以及操作风格吧，只不过我认为那些数据也不能说明什么问题，因为那不是他一个人的决定。 你的情况适合买新发行基金吗 适合的情况： 钱比较多自己完全不会操作买卖基金对基金的预期收益不抱太高幻想不适合： 钱少，平常生活用钱都有点紧张不相信基金公司和基金经理的专业性，喜欢自己控制股票买卖节奏受不了任何亏损 综上所述，对于新发行的基金，并不是好不好的问题，因为收益没有确定性。你要根据对行情的判断和理解，对自己的资金状况和风险承受能力的了解程度决定是否购买新基金。如果资金量充足，配置一点未尝不可，只不过做好两手准备，无论是赔是赚，都要保持一颗平静的心。（投资有风险，买任何基金都需要谨慎）
二：打新基金怎么样
近些日子，一则“打新基金靠谱吗？”的问题，成为了一个热门的话题，我来说下我的看法。打新基金靠谱吗？我认为打新基金是比较靠谱的。打新基金就是专门从事打新的基金，基本上是没有什么风险，但是收益率相对是比较低的。但是，随着证券的相关规则的完善，现在一些规则对于打新基金是不利的，所以很多的打新基金已经开始撤退了，不在办打新基金了。如果让我选的话，我也不太愿意选择打新基金，因为这个收益太低了，还是选择成长性的基金会更好。
那么具体的情况是什么呢？我来给大家说一说。
我认为打新基金是比较靠谱的。打新基金就是专门从事打新的基金，基本上是没有什么风险，但是收益率相对是比较低的。这个也算是属于一种债券型的，风险是非常低的。不过打新基金他也会有一定的股票持仓，因为如果没有持仓的话，是没有打新的资格的。对于这个底仓也是要看看是买的什么股票，会不会导致自己的亏损。
但是，随着证券的相关规则的完善，现在一些规则对于打新基金是不利的，所以很多的打新基金已经开始撤退了，不在办打新基金了。
如果让我选的话，我也不太愿意选择打新基金，因为这个收益太低了，还是选择成长性的基金会更好。不过，成长性的基金高收益的同时也会有更高的风险，但是只要是普通的市场，基本上他们还是可以**的。
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三：招商新基金怎么样
有两点，你要重视，一是心理准备，二是基金选择！
心理上，你现在入场，必须有一个很好的心态，就是要做一个中长期的投资者，因为股市短期的暴利已经是比较丰厚的。你现在入场的话，要有中长期积累收益甚至接受短线有损失的心理准备。A股要继续涨，这几乎已经是明牌，有可能会达到3800点。但是在经历了开始阶段的暴涨后，接下来的路也许会有坎坷。也许在短期是充当了接盘侠，但是中长线看你仍然有相当大的获得收益的机会。你不要有买了基金就能立刻**的心理。
基金选择上，你还要想一想，要买主动管理基金还是直接买指数基金ETF。如果您对牛市比较确认的话，不如对ETF指数基金做定投，否则不如去购买主动管理基金。主动管理基金的一次性的申购费是比较贵的，而且和基金经理里的水平也息息相关，因此，购买主动管理基金要查很多的资料，要研究一下这个基金过往的表现，昨天我们才有一个视频来介绍怎样选择主动管理基金？您可以参考看一下。那么如果您对牛市比较有信仰的话，那么买ETF是能够碾压80%以上的主动管理基金的。牛市里想跑赢指数实在是太难了。ETF的一些知识，也可以在我的文章和视频里面查阅。
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四：打新基金收益怎么样
这很难说，往常八成都是**的概率大。但是遇到熊市就很难说了，基金被套在所难免了。 要看市场所处位置。打新基金的投研能力。五：银行发行的新基金怎么样
在今年以来的震荡市中，基金发行呈现“冰火两重天”的局面。一方面，4月底开始发行的第二批同业存单指数基金获得投资者追捧，基金市场再度出现了久违的百亿级基金。另一方面，基金发行整体遇冷，尤其是权益类基金发行低迷，甚至有基金发行失败。
两只基金募集百亿，是谁在受投资者热捧？
同业存单指数基金发行火爆
首批同业存单指数基金在去年底试水后，今年火速上新，第二批由招商基金、华夏基金、中金基金、兴银基金、平安基金、淳厚基金6家基金公司发行。目前6只基金中已有4只结束募集，4只基金的募集规模合计近270亿元。
其中，招商、华夏旗下同业存单指数基金的发行情况均较为火爆，募集规模或接近百亿元。
招商基金旗下的同业存单基金仅开卖两天就达到100亿募集规模上限，因而提前结束募集。根据公告，该基金募集规模100亿元，有效认购户数达到3.3万户。
华夏的同业存单指数基金接近满额募集。根据该基金5月11日发布的基金合同生效公告，该基金最终募集规模达到99.82亿元，接近100亿元的募集规模上限。该基金的有效认购户数超过4.6万户。
中金和兴银旗下同业存单指数基金均在5月9日结束募集，募集规模分别为36.57亿元和33.25亿元。
另外，平安和淳厚旗下同业存单指数基金目前也在募集中。
同业存单指数基金的募集规模在全市场的新基金中排名靠前。据wind数据，在4月份全市场新成立的基金中，招商同业存单指数基金募集规模排名第一；在5月份截至5月11日新成立的基金中，华夏、中金、兴银的同业存单指数基金募集规模排名前三。5月除了这三只同业存单基金之外，仅有2只纯债基金募集规模在30亿元以上。
事实上，去年底首批同业存单指数基金发行时也较受投资者欢迎，6只基金中有4只提前结束募集，南方同业存单基金的募集规模超过80亿元。
哪些新基发行降温？
权益类基金发行节奏放缓 债基占比上升
同业存单指数基金发行火热的同时，其他新基发行却遭遇冷场，尤其是权益类基金，投资者认购热情较低。
4月份，公募基金发行市场大幅降温，新成立基金数量和规模均明显下滑。据wind数据，按基金成立日统计，4月新成立基金数仅94只（剔除转型基金和后分级基金，下同），发行规模835.12亿元。相较3月份，4月的新成立基金数量减少了46%，发行规模下降了31%。今年与去年火爆的基金发行市场不可同日而语，2021年平均每月新成立基金数超过150只，平均每月发行规模在2000亿元以上。
5月至今基金发行仍延续了4月的低迷态势，截至5月11日，新成立基金数为34只，发行规模为336.75亿元，平均每只基金不足10亿元。
从基金类型来看，今年发行的新基金中，权益类基金占比下降，债基开始增多。4月份成立的94只新基金中，债基有37只，超过股基和混合型基金的数量，在全部新基金中数量占比已经接近40%，发行规模占比达到76%。
这一情况扭转了去年权益类基金占发行市场大头的情况。2021年全年新成立基金中，股基和混合型基金数量占比超过73%，份额占比近70%；债基数量占比不到20%，份额占比仅25%。
与此同时，基金发行的节奏明显放缓，新基金认购时间加长。按照认购日起始从今年初截止到5月11日统计，今年以来新基金的平均认购天数在30.99天，比去年平均水平大幅延长。越来越多的新基金认购时间超过1个月，部分基金认购时间达到3个月之久，今年以来认购天数在90天以上（含90天）的有54只基金，在全部新基中数量占比超过10%；而去年全年这一占比不足5%。
也有基金发行失败。5月9日，富国基金发布公告，旗下混合型基金富国稳健恒远三年持有至募集期满未能满足基金备案条件，故基金合同不能生效。今年以来已经有11只基金发行失败，其中7只为权益类基金，其余4只为纯债基金。
震荡市下基民偏稳健 此时应该如何选？
为何新基发行“冰火两重天”？
某基金业内人士表示，4月新基发行遇冷与国内市场近期行情有关，上证指数4月底跌破3000点，疫情防控、经济形势均面临较大压力，市场情绪低迷。权益类基金收益普遍不佳，很多购买了权益类基金的投资者面临亏损，因此更偏向稳健型产品，想要远离市场震荡，基金公司的布局也因而转向。
同业存单指数基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，基金的80%以上资产投向同业存单，该类基金的风险和收益水平介于货币基金和短债基金之间，兼顾安全性和流动性优势，可作为现金管理类工具。从去年12月成立的第一批同业存单指数基金的收益情况来看，截至5月12日，6只基金成立以来均取得正收益，平均收益率1.16%。其中，收益率最高的是富国同业存单指数基金，成立以来收益率为1.30%。
从投资者反馈来看，有基民将同业存单指数基金作为货币基金的替代选择，认为其相比货币基金收益率更高，流动性相差不大。也有基民认为，同业存单指数基金收益不如银行理财。不过，基民对于权益类基金的吐槽更多，在一位明星基金经理最近新发的基金讨论区，有基民称：“老基跌成什么样了，怎么还好意思发新基？”
上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞指出，近几年来，货币理财产品的收益逐年下降，投资者也在迫切地寻找另一个低风险低波动、又能提供相对较高收益的替代工具。目前发行的同业存单指数基金跟踪的是中证同业存单AAA指数，其具有整体信用等级高、成分主体高度分散的特征，因此，在保证较高收益的同时具有非常低的长期风险，广受市场欢迎。
在控制规模的需求下，目前首批同业存单指数基金均采取了不同程度的限购措施。其中，南方同业存单指数基金于5月9日起将单日购买上限由100万元下调至10万元。由于基金规模将达上限，富国同业存单指数基金于5月12日起暂停申购。该基金截至一季度末的基金规模为81.10亿元，公告信息显示，若5月11日的有效申购申请全部确认，基金资产净值将超过100亿元的上限，因此对5月11日的申购申请采取比例确认，确认比例为67.74%。
此时投资者应如何选择基金？招商基金指出，在震荡行情下可以选择同业存单基金产品进行闲钱管理，等待入市时机。待后期稳增长相关政策出台，稳健货币政策的实施力度进一步加大，经济下行风险将得到有效对冲时，再入市投资。
新京报贝壳财经