私募排排网数据统计显示，2022年1月1日至4月21日期间，合计有1952只私募产品清盘，其中提前清盘的产品合计1623只，占比为83.1%；到期清盘的只有320只，占比为16.4%；此外还有8只私募产品延期清算。
“另类投资”最近几年火遍全球，木头姐所率领的方舟基金更是受到了追捧。但今年以来方舟基金的净值自最高点跌幅过60%，代表传统价值投资的巴菲特旗下的伯克希尔在去年大涨近30%的基础上，今年涨幅再度超过5%。
投资最重要的是“夜夜安枕”。“现代证券分析之父”格雷厄姆所说的“购买债券要以抵御经济萧条的能力为基础”的警示格言依然熠熠生辉，约2000只私募基金大清盘的悲剧，事实上并不是因为新冠疫情、地缘政治、美联储加息等黑天鹅事件引起的，投资本来就要为这些突然而至的黑天鹅做好准备。
悲剧的原因还是在于投资人自身，投资人为过分追求高收益忘记了安全边际而被迫出局。当股市恐慌出现，投资者此时采取行动为时已晚。投资最重要的是，在出手之际就要考虑到安全边际。投资要满足最低安全标准，用强韧的投资组合来应付随时可能到来的黑天鹅，可靠的投资标准必然经得起真正的考验，忘记安全边际就可能会被迫出局。https://mp.weixin.qq.com/s/Xi9L0kVoVzgeOYVfojHo_w
一：分级基金杠杆比例
想买军工……哪只股票好？
------买B！
我想买国企改革股票……哪只比较靠谱？
------买B！
妹的还能好好交流了嘛？！
------我说的就是买这个主题的B基金啊！收益杠杠的~
我们都喜欢买B基金，为啥呢？因为它加了杠杆，收益比较高。那么它的杠杆到底是多少？
市面上常见的分级基金母基金可拆分为高风险份额B和低风险份额A，一般低风险A份额有一个约定的收益率，现在市场上大概是2.8%到7.5%之间。A份额拥有优先分配基金收益的权利，而高风险B份额可以借用低风险A份额的资金去做投资，因此高风险份额拥有了杠杆，风险和收益同时放大。
尽管分级基金都是带了杠杆的，但是杠杆各不相同，从而风险、收益都会不同。杠杆越大，风险越大，可能带来的收益也越大。理财君列了几个较为有用的杠杆指标：
初始杠杆
初始杠杆在基金发行时确定，随着基金净值的变化，杠杆会发生变化，当触发到约定条件（比如母基金达到某一价格）触发上折或下折之后，杠杆会恢复到初始杠杆水平。
初始杠杆= （A份额份数+B份额份数）/B份额份数
理财君梳理了一下，在全部107只分级基金里，多数分级基金AB份额的比例是1:1，这也就意味多数分级B初始杠杆都是2，但也有些分级初始杠杆并非2。具体如下：
（数据
价格杠杆
初始杠杆是刚开始约定的杠杆，但随着二级市场交易，价格的变化，B份额的杠杆也发生变化。我们有时候会讨论说B份额是双倍的，实际上是说在价格杠杆为2的时候，B份额的价格变动是母基金净值变化的2倍。
所以，我们平时看的最多是价格杠杆。它反映了B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数。
价格杠杆=（母基金份数*母基金净值）/（B份额份数*B份额价格）
这是一些目前价格杠杆高于2的分级基金
代码
名称
折价率
价格杠杆
代表指数
150162
永益B
24.13%
4.627
150033
多利进取
22.91%
3.342
债券总指
150161
惠鑫B
5.24%
3.19
150134
德信B
8.61%
3.02
中高企债
150021
汇利B
2.65%
2.878
150067
互利B
30.25%
2.476
中证全债
150144
转债B级
8.92%
2.377
中证转债
150160
通福B
5.72%
2.351
150035
聚利B
5.61%
2.334
150189
转债进取
-3.98%
2.251
中信转债
150040
鼎利B
10.22%
2.167
债券总指
净值杠杆
净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标，定义为分级基金进取部分（B份额）净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值，忽略了每天优先份额（A份额）从母基金获取的收益，主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小，不会影响杠杆的计算
净值杠杆= 母基金总净值/B份额总净值
=（母基金份数×母基金净值）/（B份额份数×B份额净值）
=（母基金净值/B份额净值）×初始杠杆
这是目前净值杠杆高于2的所有分级基金
净值杠杆
4.107
3.511
3.28
3.224
3.023
2.801
2.59
2.388
2.216
2.203
150165
可转债B
10.67%
2.194
2.162
中信转债
150226
证保B级
14.35%
2.05
800证保
150228
银行B
21.84%
2.032
中证银行
150031
中证90B
17.21%
2.024
等权90
150250
银行B端
21.43%
2.017
中证银行
150220
健康B
6.24%
2.016
健康产业
150208
地产B端
15.39%
2.007
地产等权
150236
券商B级
20.64%
2.003
证券公司
150276
一带一B
21.56%
2.002
一带一路
杠杆只是一方面，投资者注意杠杆情况，按照自己需求配置，最好选择风口上的B级。
二：货币基金杠杆比例
在支付宝上购买建信等货币基金产品风险并不是很大，因为货币基金主要投资货币市场工具、整体流动性较好，风险性较低。因为支付宝平台上的货币基金都是正规基金公司发行的，一般安全性较好。支付宝上的货币型基金本质上和余额宝没有太大区别，风险性都比较低。
支付宝上的货币型基金风险性较低
支付宝上购买的建信等货币基金主要投资的是货币市场工具，如国债、短期债券、协议存款等，整体的流动性较好，风险性较低，货币基金有别于其他基金产品，具有高安全性、高流动性、稳定收益性的特点，具有“准储蓄存款”的特征，所以风险并不是很大。
支付宝上的货币基金产品都是正规基金公司发行不同于某些p2p平台上的货币型基金产品，运作不规范，风险性较大，支付宝上的货币基金产品一般都是由正规基金公司发行，货币基金的运作比较规范，整体风险性较小。一般支付宝上的货币基金产品都是比较靠谱的。
支付宝上购买建信等货币基金和购买余额宝本质没有区别在支付宝上购买余额宝，实际上购买的是余额宝对接的货币基金。而在支付宝上购买建信等货币基金本质上和购买余额宝并没有太大区别，安全性和余额宝相差也不大。
支付宝购买建信等货币基金，不能即时赎回和消费在支付宝上购买建信等货币基金，赎回一般要一天或两天才能到账，不能即时赎回，也不能用于消费。而余额宝可以随时申购和赎回，并且支持消费，所以投资余额宝，更方便一些。
三：基金杠杆比例什么意思
用途：通过融资获得更大的投资收益，当然也会放大风险。通过融资，扩大波动幅度，融资越多，波动越大。
分级基金中的杠杆一般有三类：
份额杠杆=（a类份额+b类份额）/b类份额
净值杠杆=（母基金净值/b份额净值）*份额杠杆
价格杠杆=（母基金净值/b份额价格）*份额杠杆
份额杠杆通常是固定不变的，股票型分级基金一般a:b比例为5:5（b类2倍初始杠杆）或4:6（b类1.67倍初始杠杆），债券型7:3（b类3.33倍杠杆）。
由于交易中，b份额的价格和净值不断变动，分级基金的净值和价格杠杆也会随之调整，杠杆倍数越高、风险越高，同样进攻性就越强。