【赌板块？假投研？年内信达澳亚基金业绩一落千丈，成也冯明远，败也冯明远？（3）】
（今年以来，信达澳亚33只主动权益类基金收益均为负！）
➱（三）引入投研人才，消除明星基金经理依赖症才是长久之计
明星基金经理冯明远的持股结构过于集中于新能源与5G为代表的赛道股，这种路径依赖，也妨碍其管理基金的仓位调整，叠加今年以来的行情，加剧了基金产品的波动。
没有谁能一直收益长虹，也没有谁能够始终在市场中屹立不倒。这背后其实是说明现在真正意义上的全市场基金非常少，虽然过去5-10年中最成功是消费基金和新能源基金，但其业绩是不能延续的，没有任何行业是一直涨的，因为社会总资源是有限的。
那可能有人好奇为什么全市场基金经理稀少？这主要是追求景气赛道更容易出爆款基金，规模是基金公司的生命线，为了快速做多规模，基金公司更倾向于做赛道型基金。
赛道型主要覆盖新能源、医药、半导体等领域。如果只投消费，从2021年6月以后很长一段时间的压力都会很大；如果只会医药，代表去年到现在压力一直很大，如果只会新能源，从2021年10月开始到如今，没有任何系统性的机会，只有个股性的机会。
优秀的全市场基金往往不显山不露水，虽然很难冲到全市场年度冠军位置，但胜在更强的稳定性，经济好的时候会买新能源、半导体，经济下行也会去选择低估值的消费、地产金融等大白马，不偏向某一行业，根据行业轮动风格去配置行业，在行业中再自下而上去选股。
若是仅依靠冯明远一人均衡配置全市场基金实在难以实现，短期内引入其他行业优秀基金经理是破局，当然要做好分工协作。以信达澳银匠心臻选两年持有、信达澳银精华A/C这两只为例，分别是冯明远与李淑彦、齐兴方联合管理，今年以来跌幅在21%、20%左右。
虽然回撤力度也不小，不知道是不是李淑彦、齐兴方的参与度不高，但还是比冯明远独自管理要稍微好一些。
侦探哥特地去看了李淑彦的背景，李淑彦擅长研究周期业、制造业，比较在意控回撤，投资风格比较保守。信达澳银周期动力基金是其独立管理的产品，成立于2020年12月30日，截至今年5月22日，近一年的收益为52.61%，同类排名前5%。确实可以看出，近一年以来周期行情要远好于新能源赛道。
相比于与明星基金经理冯明远联合管理的信达澳银匠心臻选两年持有，信达澳银周期动力在近三个月、六个月、一年的业绩表现相对优异些。
（下图1为李淑彦独自管理的信达澳银周期动力A业绩，数据截至2022/5/22，数据来源：wind）
重仓持股方面，以高景气的培育钻石赛道为主，配上稳增长行情的“基建、地产”，再辅以高端制造的国机精工和受益海外通胀逻辑的赛轮轮胎。在一季度行情里，这确实是套不错的打法，侦探哥有点期待李淑彦二季度又会配置什么板块呢？
（下图2为信达澳银周期动力A的重仓股，数据截至2022/5/22，数据来源：wind）
现在看来，信达澳亚后续需要进一步完善公司的投资体系和产品线，减少对明星基金经理的依赖，大力布局全市场均衡配置基金。毕竟，严重依赖于某一位基金经理的个人能力进行业绩产出，显然不是长久之计。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
/// 本文共三部分，此为第三部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、顶流经理冯明远业绩不佳，信达澳亚规模缩水
二、冯明远一人管十只基金达上限！复制粘贴选股均暴跌
三、引入投研人才，消除明星基金经理依赖症才是长久之计通
（今年以来，信达澳亚33只主动权益类基金收益均为负！）
➱（三）引入投研人才，消除明星基金经理依赖症才是长久之计
明星基金经理冯明远的持股结构过于集中于新能源与5G为代表的赛道股，这种路径依赖，也妨碍其管理基金的仓位调整，叠加今年以来的行情，加剧了基金产品的波动。
没有谁能一直收益长虹，也没有谁能够始终在市场中屹立不倒。这背后其实是说明现在真正意义上的全市场基金非常少，虽然过去5-10年中最成功是消费基金和新能源基金，但其业绩是不能延续的，没有任何行业是一直涨的，因为社会总资源是有限的。
那可能有人好奇为什么全市场基金经理稀少？这主要是追求景气赛道更容易出爆款基金，规模是基金公司的生命线，为了快速做多规模，基金公司更倾向于做赛道型基金。
赛道型主要覆盖新能源、医药、半导体等领域。如果只投消费，从2021年6月以后很长一段时间的压力都会很大；如果只会医药，代表去年到现在压力一直很大，如果只会新能源，从2021年10月开始到如今，没有任何系统性的机会，只有个股性的机会。
优秀的全市场基金往往不显山不露水，虽然很难冲到全市场年度冠军位置，但胜在更强的稳定性，经济好的时候会买新能源、半导体，经济下行也会去选择低估值的消费、地产金融等大白马，不偏向某一行业，根据行业轮动风格去配置行业，在行业中再自下而上去选股。
若是仅依靠冯明远一人均衡配置全市场基金实在难以实现，短期内引入其他行业优秀基金经理是破局，当然要做好分工协作。以信达澳银匠心臻选两年持有、信达澳银精华A/C这两只为例，分别是冯明远与李淑彦、齐兴方联合管理，今年以来跌幅在21%、20%左右。
虽然回撤力度也不小，不知道是不是李淑彦、齐兴方的参与度不高，但还是比冯明远独自管理要稍微好一些。
侦探哥特地去看了李淑彦的背景，李淑彦擅长研究周期业、制造业，比较在意控回撤，投资风格比较保守。信达澳银周期动力基金是其独立管理的产品，成立于2020年12月30日，截至今年5月22日，近一年的收益为52.61%，同类排名前5%。确实可以看出，近一年以来周期行情要远好于新能源赛道。
相比于与明星基金经理冯明远联合管理的信达澳银匠心臻选两年持有，信达澳银周期动力在近三个月、六个月、一年的业绩表现相对优异些。
（下图1为李淑彦独自管理的信达澳银周期动力A业绩，数据截至2022/5/22，数据来源：wind）
重仓持股方面，以高景气的培育钻石赛道为主，配上稳增长行情的“基建、地产”，再辅以高端制造的国机精工和受益海外通胀逻辑的赛轮轮胎。在一季度行情里，这确实是套不错的打法，侦探哥有点期待李淑彦二季度又会配置什么板块呢？
（下图2为信达澳银周期动力A的重仓股，数据截至2022/5/22，数据来源：wind）
现在看来，信达澳亚后续需要进一步完善公司的投资体系和产品线，减少对明星基金经理的依赖，大力布局全市场均衡配置基金。毕竟，严重依赖于某一位基金经理的个人能力进行业绩产出，显然不是长久之计。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
/// 本文共三部分，此为第三部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
一、顶流经理冯明远业绩不佳，信达澳亚规模缩水
二、冯明远一人管十只基金达上限！复制粘贴选股均暴跌
三、引入投研人才，消除明星基金经理依赖症才是长久之计通