（除了基金收益，这几样风险指标才是重头戏！）
作者：鹏华基金
不可否认，业绩是大家衡量基金的一个重要指标，说到底，大家买基金还不是为了money嘛？
但是，别忘了，在买基金时，我们常常会看到这样一句话“基金有风险，投资需谨慎。”
作为新手小白，很多人只会关注收益的指标，却忽略了风险的问题，要知道业绩只是基金的其中一个评价指标，买基金只看业绩？那是万万不可取的！
干货来咯！下面小编就来给各位小伙伴们介绍一下基金有哪些风险指标需要重点关注？如何运用？如何查询？一起来看看叭~
1、夏普比率
01. 夏普比率是什么？
衡量基金不能只看业绩，还需要综合考虑基金的收益和风险，夏普比率就是一个综合指标！它反映了基金承担单位风险所能获得的超过无风险收益的超额收益。
02. 夏普比率如何运用？
夏普比率的公式长这样：
详情请看下图1
举个栗子：
某产品的夏普比率为1.5，意味着随着投资者承担的风险每增加1个单位，将会获得1.5个单位的超额收益。
一般来说，夏普比率至少要大于1，也就是基金每增加1单位风险带来的超额收益要大于1单位，基金表现才算作比较好。在其他条件都相同的情况下，夏普比率越大，代表基金的历史业绩表现越佳，投资的性价比越高！
需要注意的是，在运用夏普比率时，由于没有基准点，本身绝对值的大小意义有限，需要与其他基金产品比较才更有价值。
03. 夏普比率怎么查？
我们可以在天天基金网搜索指定基金，在“基金投资风格”——“更多”——“特色数据”——“基金风险”这一栏找到该基金的夏普比率。
详情请看下图2
资料来源：天天基金网
2、最大回撤
01. 最大回撤是什么？
最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，代表了买入一只基金产品后可能出现的最坏的情况。该指标和时间区间有关，可以是1个月、近1年或者近3年等，无论选择何时，最大回撤都反映了选定时间内最倒霉的亏损情况。
02. 最大回撤如何运用？
最大回撤的计算公式长这样：
详情请看下图3
举个栗子：
某只基金刚成立时净值1元，随着市场行情的大热，净值涨到了2.5元，后面市场情绪逐渐低迷，基金跌到了0.8元，过了一段时间后又回升至1.2元，之后又跌至0.9元，最后涨到1.4元。此时投资者的收益是多少？最大回撤又是多少呢？
此时收益应该是（1.4-1）/1=40%
最大回撤率=（0.8-2.5）/2.5=-68%
一般来说，最大回撤率越低，风控能力越强，而最大回撤率越大，意味着最大亏损程度越大，越难回本。
从刚刚的例子来看，这只基金从2.5元跌至0.8元经历了-68%的最大回撤，但是如果从0.8元涨回至2.5元，则需要（2.5-0.8）/0.8=212.5%的涨幅，由此可见回本难度之高！因此，如果碰巧在高位2.5元买入，那真的是一条漫漫回本路！
03. 最大回撤怎么查？
我们可以在天天基金官网搜索想要查看的基金，点击查询历史净值或者历史净值收益图，通过计算最大回撤区间收益的变化即可得到基金的最大回撤率。
/// 本文共六部分，此为第1、2部分，更多精彩请继续阅读↓↓↓：
1、夏普比率
2、最大回撤
3、标准差
4、贝塔系数
5、阿尔法系数
6、R平方
一：鹏华基金和招商基金哪个好
篇前语：本文仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。未成年人请勿饮酒，成年人过度饮酒亦损害身心健康。
招商白酒在基金圈那是绝对的顶流，谁人不知谁人不晓，百万基民追的“国民基金”。
去年8月，本频道通过分析对比，得出的主观结论是鹏华酒C是酒主题基金里非常适合配置的一只基金。
想考古的伙伴们可以移步下面这篇文章：
经过市场的洗礼，我们再来看下，这两只基金的业绩表现，到底谁更值得持有。
2只酒主题指数基金的全面分析一、阶段收益对比
通过阶段收益可以看出，今年来，招商中证白酒A的表现略好于鹏华酒A。不过差距很小，仅为0.63%。
近3年，鹏华酒A收益更好；
近2年和近5年，招商白酒A的收益要好一些。
二、历史年度收益对比
过去的2年，鹏华酒A的收益略好一些；
2017年，招商中证白酒A的收益要显著优于鹏华酒A。
三、定投收益对比
通过定投收益可以看出，近1年和近2年招商中证白酒A的收益略好一些；而近3年和近5年鹏华酒A的收益略好一些，不过差距都也不大。
四、前10大持仓和资产配置对比
前10大持仓方面，这2只基金有8只股票是重合的，重合度是越来越高了，这也解释了业绩相似的原因。仅有的2只酒主题基金也在抱团。
通过上图可以看出，这2只基金的股票占比都还是超过了90%，而且比例还小幅提升了。
招商中证白酒A买了少部分国债，而鹏华酒A还是没有持有任何债券。
前10持仓集中度方面，招商中证白酒A还是高一些，超过了85%。
五、其他信息对比
基金规模方面，招商中证白酒A仍然是巨无霸级别的。
近1年夏普比率方面，招商中证白酒A略优一些。
近1年波动率、最大回撤方面，鹏华酒A略优一些。
六、费率对比
这个在之前的文章中进行了对比，目前没有任何变化，这里就不再赘述了。唯一的区别就是鹏华酒A的申购费是0.12%，比招商中证白酒A的0.10%多了0.02%。
七、基金分析总结
综上，目前来看，近1年招商中证白酒A更优一些，不过优势不大。
目前是投资酒板块的好时机吗？我们还是通过估值水平来分析下目前酒主题板块的投资时机是否合适。
通过上面两个酒主题基金可以看出，目前，他们的PE历史百分位都在70%附近了，在35倍左右，很接近2019年的31倍了。
接下来我们看下这两只基金前10持仓2022一季度业绩：
通过这2只基金2022一季度的业绩可以看出，除了水井坊净利润下滑，其他酒企的业绩都很好。
大家都知道，良好的业绩可以消化估值，而且他们的ROE始终可以维持在20%以上，说明盈利能力还是很不错的。
所以，目前酒板块投资机会偏乐观，大幅回调时是不错的加仓机会。
总结通过业绩分析，白酒基本面没有发生变化，行业需求仍然强劲，仍然值得持有。
目前，个人主观分析认为，近1年两只基金的差距非常小，大家可以结合以上数据自己分析得出自己的结论，不管持有哪只都是可以的。
最后，个人主观投资策略是：
空仓和轻仓的，等待回调时逐渐加仓；
重仓的，有弹药的可以继续定投，或持仓观望，待上涨一定幅度可以适当减仓获利。
需要强调的是，上述分析只是根据历史数据得出的主观分析，仅供参考。后市我还会持续跟踪，并不定期更新酒板块基金的分析报告，敬请