银行存款是仅次于国债投资的保本方式，在50万元以内基本不会有任何损失，是目前仅次于国债的安全性理财产品。
基金定投是风险投资的一种，其收益完全不具有任何安全性能，即使本金也是具有非常大的风险性。
银行存款适合于稳健型的投资理财者，因为具备了基本的保本功能，同时除结构性存款以外也具有保息功能。
基金定投适合于风险投资者，特征是希望通过风险投资获取较高的收益。
一：基金投资过程中存在哪些风险如何防范
金钱交易并非是犹太人的专业，中国人在这方面同样精明。
——安德烈·科斯托拉尼
钟民颖 [香港]
Hindsight资产管理
风险不可能完全被对冲
Q如果以香港股市和美国股市比较，哪个市场更适合做对冲呢？
美国会好一点，因为美国有很多衍生品。比如说，对于许多不可以抛空的股票，还有一种互换的方法，大的投资银行如高盛、摩根士丹利等都可以帮你安排互换作为抵消。
Q有没有人买中移动、汇丰银行等大盘股来做对冲？这样做是不是没有意义？
买入中移动、汇丰银行等大型股并抛空期指来做对冲，回报肯定不高。所以，对冲基金经理都喜欢自己挑选股票而不喜欢买这种超级大盘股。
Q如果一个行业与另一个行业是负相关的，进行抛空能做到对冲吗？效果如何？
的确有人这样做。总的来说，效果还不错，但得到的回报不会太惊人。
Q美国有的对冲基金用量化追求绝对收益。假设把美国的这些技术引入内地和香港，你认为效果会如何？
我个人认为，量化投资在中国内地股票市场肯定行不通，因为内地市场没有完全成熟，很多市场资讯的透明度不高。而香港股市的波动也都集中在8-10只大盘蓝筹股上，尽管你可以利用它们跟恒生指数的关系进行对冲，但回报不会很高。其实在美国，在市场波幅不大的情况下，这些投资工具也无法赚很多的钱。除非基金经理通过券商或其它金融机构大举借贷，争取杠杆效应，但相对风险也提高了！
Q海外对冲基金有许多策略，如事件推动、可转债套利等，你们主要运用什么策略？
最常采用的策略是根据公司的基本面来选择长仓或空仓。也就是说不管市场，不管指数，只看公司的基本面，如果你觉得基本面好就买入股票，如果觉得不好或估值偏高就抛空股票，这样就不用每天担心市场的波动了。此外，还有可转债套利。
对冲基金经理最害怕市场走单边，没有波幅，在没有波动的情况下，你如何对冲和套利呢？就像2006年，由于整个市场、股票的波动性大大降低，这些策略的表现都不是很好，真正的对冲基金都赚得不多。出现这种情况实属意料之外，作为对冲基金经理，我们只好尽量控制自己的风险，看自己的仓位有没有过分。
Q你们持仓的比例有限制吗？
有一定的限制。
Q你们喜欢重仓吗？重仓到何种程度呢？
我管理共同基金时，在做好公司的基本面研究、搞清楚公司管理方向的前提下喜欢重仓。但现在管理对冲基金，我首先考虑的是如何对冲大部分的风险，所以我选择分散化。
其实，没有风险就没有回报，风险是绝对的。在投资之前必须先设定一个自己所能承受的最大风险，然后再据此进行投资。在风险和回报中间找到一个平衡点，这才是关键所在。
Q管理对冲基金时，你是如何选择相对分散的股票的？
对冲的选股程序与股票型基金相同，都是看好公司盈利的增长、现金流及估值等，两者的区别在于股票仓位的高低，放多少对冲。
在管理股票型基金的时候不允许我进行对冲，一只股票最重仓位为10%，一般情况为7%-8%，现在，我的对冲基金的组合中一只股票仓位最多为3%-4%。对冲基金最大的好处就是在市场不好、风险大收益低的时候可以把资金拿在手里。但如果管理的是股票型基金，那就一定要把90%左右的资金都投到股票上。在市场不好的情况下，共同基金经理只能选择涨不上去也跌不下来的防守型股票，如公共事业类股、公路股等。
其实，每一只基金，对冲基金也好共同基金也好，都必须对风险有一个估计。如果全部都能对冲掉，那就不存在风险了，同时也意味着没有回报。所以，在投资之前必须先设定一个自己所能承受的最大风险，然后再据此进行投资，在风险和回报中间找到一个平衡点，这才是最关键的。
真正优秀的对冲基金要在一定的合理的风险水平下争取最大的回报。
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二：基金投资过程中存在哪些风险?应如何防范这些风险?
开放式基金的投资风险包括股票投资风险和债券投资风险：股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等；债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。基金的投资目标不同，其投资风险通常也不同：收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金居中。
二、投资者自身的风险
更多的风险实际是来自于投资者自身。我们在市场中经常听到客户问：“什么基金涨得最快？”、“你能推荐一只涨得最好的基金吗？”追逐业绩是普通投资者最乐意为之的投资方式，很多的投资者总是在寻找业绩最好的资产种类或基金。但是由于没有一项投资的业绩是保持不变的，往往投资者会在调整发生之前进行购买。随后，这些业绩追逐者在失望中出售其投资，但却通常恰恰发生在业绩就要开始反弹之前。业绩追逐者希望通过对回报的密切关注为自己带来最佳的投资，但实际效果往往与其想要的结果相反。
系统运作风险：指基金管理人、基金托管人、注册登记机构或代销机构等当事人的运行系统出现问题时，给投资人带来损失的风险。
管理风险：指基金运作各方当事人的管理水平对投资人带来的风险。
经营风险：指基金运作各当事人因不能履行义务，发生经营不善、亏损或破产等给基金投资人带来的资产损失的风险。
当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资人可能无法以当日单位净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。
“投资有风险，入市需谨慎”。风险并不可怕，对风险认知越多，应对措施越完备，风险才会被化解或降低。下一期我们将为大家揭示基金投资中风险的应对之策
大盘走势偏弱势，基金清盘。
最主要的是在高位追高买入风险。