基金——正股——可转债——股指期货——杠杆——币圈……
然后就没有然后了，币圈就是终结者，人性的贪婪在这里得到无限放大……过来人来讲讲你的经历吧？
一：投资可转债基金的感悟
一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势；二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值；
三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，进一步锁定了转债的下跌风险；
四是市场的持续低迷，转股价的不断修正，增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。
目前整个可转债市场中的股性在加强，同时债性也十分突出，其优点就在于对市场的判断有误时，纠错成本极低；而一旦股票市场反弹了，转债市场也能享受同样的收益。
1、维持较高的仓位，精选品种，集中持仓
由于可转债风险有限，理论上收益无限，特别适合重仓持有优秀品种，2005年上半年时间也证明这一运作思路的有效性。
2、基础股票估值以全流通为基础
股票投资上，以全流通为估值基础，加大对“对价”研究，利用A股不确定性带来的投资机遇，创造良好收益。
3、增加股性强转债的仓位比例，利用市场的波动在收益性和安全性上作好平衡。
在市场低迷期，增加股性强转债的仓位，利用可能的转股价调整对转债股性的提升，做好转债持仓的优化，平衡转债持仓的收益性和安全性。
参考资料来源：搜狗百科—可转债基金
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债基金是一种偏债型基金，风险性低于股票型基金，高于债券型基金。收益率在股市涨的前提下，低于股票型基金和配置型基金。在股市跌的情况下，可以发挥其债券基金的特点，回避风险。
可转债的特点：具备了股票和债券的两者属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势，此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。
二：投资可转债的基金有哪些
可转债是一种既有期权又有债券双重性质的投资品种，一般情况下，牛市时跟随正股上涨，熊市时下跌较正股幅度要低。当作为债券投资时，可以赚取债券的固定票息或者买卖的价差；当作为股票投资时，可以赚取股价波动的资本利得。这也是为什么大家经常说可转债是进可攻退可守，“下有保底，上不封顶”的高性价比投资工具。每次股市大熊，可转债市场还是存在很多机会的，球友们如果想自己投资可转债，可以翻看我之前的文章。本文共2200字，阅读需6~10分钟。
2017年，可转债市场规模开始急速攀升，截至6月3日，上市可转债412只，总规模达8136.42亿元，存量规模7382.22亿元。规模和转债数量的提升，这对可转债投资者也是个重大考验，那么对于于缺乏投资可转债经验或者缺乏时间研究可转债的投资者，通过公募基金间接投资也是一种选择。作为专业的资产管理机构，基金经理可以利用机构的强大投研能力获得相对可观的收益。同样的，高收益必然伴随着高风险—可转债基金是二级债基中属风险较高的品种。
问题来了，市场上可转债基金不少，我们如何评判可转债基金的优劣，今天就以14只可转债基金为例，带大家学会可转债基金投资。
无论是债券基金还是偏股型权益基金，只需要根据以下几个指标进行评判，即可判断基金的优劣，唯一的区别是债券基金更侧重于收益的稳定性（更大回撤），偏股权益型基金更侧重于更高的风险收益比（夏普比例）。可转债基金作为二级债基中风险较高的品种，我们应
- 夏普比例：衡量基金的风险收益比计算如下：
- 最大回撤：
C、波动率：
D、晨星评级：基金评级是指由国外权威机构晨星收集有关信息，依据一定的考察标准，通过定性定量的分析，根据收益和风险的预期对基金进行排序。然后通过星级对基金进行评价，一般是1星到5星，星级越高，基金评价也就越高。
E、基金经理的稳定性：在中国的金融市场，时常更换基金经理的事情时有发生，其实这并不是好现象。而保持基金经理的稳定性可以让其从一而终贯彻执行自己的投资策略，使得基金的投资风格不会因为基金经理的更换而出现偏移，保证了业绩的稳定。
F、成立时长：应尽量选择基金成立时间比较长的基金，这是由于在流动性以及透明度等方面成立时间长的基金会有一定的优势。换句话说这类老基金可以有历史业绩作为参考指标，可以通过看老基金的季报、年报掌握该基金的运作思路、持仓比例和重仓个股等信息，了解基金经理的投资风格。但是对新基金来说，由于成立初期没有相关的历史业绩等信息作为投资参考，因此很难根据业绩进行投资决策。
G、基金规模：基金规模较大，流动性越好，一般来说，基金成立时间较长的老基金规模都较大，流动性佳。
H、买卖成本（申购赎回成本）：一般来说，同类型的基金运作费率相同，不同类型的基金才会有运作费率上的差异。那么同类型的投资成本差异就集中在了申购和赎回方面。这一项每个基金产品设定都有些差异，大家确定好几只优秀的基金产品后，可进行成本筛选，根据自己的持仓时长，投资资金选取成本最低的产品。
好了，现在回到开头，对14只可转债基金进行测评，先给大家献上测评总表，然后在根据表格，对各项指标进行图形分析。
接上表
- 夏普比例：从下图可看出，在成立5年以上的8只基金中，夏普比例能保持在近1年、近3年、近5年均有较好表现的仅有易方达双债增强A一家。同样的，很明显在近3年中夏普比例要好于近1年和近5年，这是什么原因，我们一起来探究一下。
一是众所周知，可转债一般存续时间为6年，一般情况下，上市公司会想尽办法尽快促成转股，而在3年后还不能使其退市的转债，唯一的可能是企业经营困难，无力提振股价，促进转股，因此这一类的可转债债性要强于股性，获得超额收益难度很高。可转债转股期是上市半年后，1年内完成强赎条件和促进转股几乎是不可能的事情。二是股市是5~7年经历一轮牛熊，可转债作为与股市相关性较强的市场，2020~2021年为可转债牛市，而当前很多只可转债近一年的表现很差（有的夏普比例为负），说明可转债市场当前存在很多机会的，其一轮上涨周期大概在两到三年。因此可以得出结论—可转债基金持股期不宜过长，两到三年较佳。
- 最大回撤和波动率
最大回撤和波动率保持较优秀的有易方达双债增强A和兴全可转债混合。
- 晨星评级：在这里仅列出五星和四星评价的可转债基金，14只基金中获5星评级有5只，4星评级有4只。我们群友还是很聪明的，在众多可转债基金中找到了它们。
- 基金经理的稳定性：我以基金成立以来，基金经理大概多少年轮换一次为标准来评判其稳定性。可以看出易方达双债增强A以绝对的优势胜出，兴全可转债混合，华商可转债债券在这一方面也表现亮眼。
- 成立时长：兴全可转债混合以18年的超长存续期领跑全场，成立超过10年的其他可转债基金中，易方达双债增强A、华宝可转债债券也表现不错。
- 基金规模：成立超3年以上的基金规模都不低，而且越老越香。
- 买卖成本费用：一般来说，同类基金运作费用基本一致，对于专业的基金投资者来说，多数以持有1年以上为主，因此赎回费也可以忽略。现以雪球基金平台上购买为例，14只基金中，只有兴全可转债混合和广发可转债债券A申购费用高一些（0.1%），其余基金申购费率均为0.08% 。
最终得出结论：以夏普比例、最大回撤、晨星评级等7个综合指标考虑，易方达双债增强A是状元，$华宝可转债债券(F240018)$ 是榜眼，兴全可转债混合是探花。除此之外，排除掉18年以前鹏华可转债这只基金的基金经理更换次数频繁一些，单以其他指标衡量其优秀程度不低于榜眼。
本文所有观点和涉及到的股票和基金均不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担！文章创作不易，希望大家动动发财的小手，点赞，转发加评论，谢谢大家。
三：可转债基金中可转债投资占比
可转债基金，顾名思义就是投资市场的企业也转换债券。去年以来，上市公司可转债从一个鸡肋市场开始引起投资者的
作为普通投资者如何购买可转债基金呢？主要
1、基金管理公司过往投资是否稳健？以稳健基金公司为准。
2、基金经理的过往业绩如何？从事债券投资的经验是否丰富？以投资经验丰富的优先。
3、目标基金的过往业绩和同类基金排名。以业绩优异和排名靠前的基金优先。
把握住以上三点，投资可转债基金会有利可图，高于银行同期水平没有问题。
四：可转债基金投资技巧
可转债9点25到9点30买入技巧如下：1、转债投机性强，T+0交易，_涨跌幅限制，拿本_的20-30%左右最佳。这个风险_般_都可以承担。2、转债最活跃的时间段是早盘9点30到9点50和下午1点到1点半，_般转债的绝_多数_情在上午10点之前。下午1点到1点半有时候也会有_些可转债拉升，还有就是尾盘有时候会有资_抢筹。所以这三个时间段，可转债的交易机会相对多些。3、选择转债最重要两个指标，_个是正股，_个成交量。正股强债也会强。成交量_的债，是成为妖债的必要条件。_般转债每天有个涨幅排_，排名前5的看成交量。成交量_但涨幅不_的可以埋伏下来，这种债不涨则已，_涨_少5个点以上。4、怎样提__速减少误操作。因为转债_情变化极快，操作起来必须眼疾_快，把握先机。买进卖出要提前把单挂好，不要等到看见_情来了想买了再挂单。挂单只留下确认这最后_步即可。当你想买或是想要卖了，你只需要点_下确认就_了，这样成交的成功率_你临时挂单稳多了，提前准备，也能减少误操作。当然也可以限价挂单，但_般_多数会选闪电买进卖出，这样能让收益最_化。5、转债不管是直线上涨还是曲线上涨，记住_点，不到回调时候不要盲_追涨建仓。华泰证券手机APP-涨乐财富通，提供短视频、投资课、股友论坛等多种方式的投资理财知识学习渠道，可以在应用市场搜索下载使用。华泰证券，贴心管家，您想要的都在这里，快点击下方图片加入我们