上证指数：3267.20
–39.52 –1.20%
成交额：4409亿
深证成指：12246.55
–177.31 –1.43%
成交额：5554亿
合计成交额：9963亿
前期涨多了，所以跌一跌，调整一下挺好的。
币圈也是如此，依旧认为是超跌反弹而不是反转，当然了，因为害怕踏空，所以选择出手买了1.3枚以太坊。
当然，踏空一定比被套难受，我心里有准备。
我倒是希望可以继续震荡创新低，越低日后的涨幅也就越大。
投资，需要忍受短期的波动和对长期收益的想象力。
亏：–462.08元
泰达宏利转型机遇运作报告
尊敬的泰达宏利转型机遇持有人：
您好！
2021年12月以来，市场波动加剧，前期涨幅较高的新能源车、光伏、风电、军工等高景气成长赛道集体大幅回调。在此过程中，您持有的产品也受到一些影响。想必大家有很多的疑惑和不解，为此我们整理了一些大家可能比较关心的问题并从我们视角做出解答，供您参考。
近期市场发生了什么？
回顾近期市场， A股从2021年 12月以来，波动加剧，传媒、休闲服务、房地产链条涨幅居前，整体偏向价值风格，而前期涨幅较高的新能源车、光伏、风电、军工等高景气成长板块则出现回调，尤其2022年的前两个交易日回调比较明显。
（数据来源：Choice，截至2022/1/5）
高景气板块回调的原因可能有哪些？
我们认为以新能源为代表高景气板块回调可能是有以下几方面的原因：
① 当前处在业绩真空期，在缺乏更新业绩数据的情况下，市场存量资金博弈可能带来波动；
② 高景气板块前期涨幅较高，估值相对在高位且普遍为机构重仓，年初调仓等因素对股价造成扰动；
③ 12月中央经济工作会议定调“稳增长”，市场对于财政及货币方面的宽松政策均有期待，但目前未见更明确的政策落地，市场预期落空；
④ 动力电池原材料价格继续上涨，叠加2022年新能源车补贴退坡，引发市场对后续销量增长的担忧。
产品为什么会跟随高景气板块回调？
泰达宏利转型机遇目前由泰达宏利基金权益投资部总经理王鹏先生管理。
他的投资理念是：投资景气行业龙头，追求戴维斯双击，争取在赚取业绩的钱之时将估值的钱也赚到。
他这个投资框架的核心是关注行业去景气度上涨，追求业绩超预期， “在鱼多的地方钓鱼”。所以他管理的产品投资方向主要为高景气板块，从高景气板块中挖掘投资机会。所以以新能源为代表的高景气板块回调，在基金的净值表现上也会有所体现。
泰达宏利转型机遇
2021年第三季度报告前十大重仓分布
股票名称 | 主营 | 概念 | 占比（%） |
诺德股份 | 锂电铜箔 | 新能源车、锂电池、储能 | 6.53 |
精达股份 | 电机扁线 | 新能源车、风电 | 6.15 |
璞泰来 | 锂电负极 | 新能源车、锂电池 | 5.24 |
天顺风能 | 风力发电塔筒 | 风电 | 5.17 |
天赐材料 | 电解液 | 新能源车、锂电池 | 5.09 |
中国宝安 | 锂电负极 | 新能源车、锂电池 | 4.98 |
德方纳米 | 磷酸铁锂材料 | 新能源车、锂电池、储能 | 4.53 |
德业股份 | 储能、光伏逆变器 | 储能、光伏 | 4.29 |
运达股份 | 风力发电整机 | 风电 | 4.13 |
大金重工 | 风力发电塔筒 | 风电 | 3.63 |
注：基金前十大重仓信息来源自基金2021年三季度定期报告。以上信息仅供参考，不作为个股推荐，投资需谨慎。随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点及投资方向可能会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准，历史持仓不代表当前实际持仓情况。红色标注为三季度新增个股。
高景气板块还值得期待吗？基金经理怎么看？
王鹏：2022年，我继续看好景气板块今年可能存在的超额收益机会
我们在基本面角度没有看到高景气行业有什么大的变化。近期的波动大概率更多的是存量资金博弈带来的波动，从历史来看，这种情况在一季度业绩真空期比较容易出现。在这个阶段，市场选择参与位置低有反转逻辑的行业和个股，但这种风格大概率在即将到来的季报期会经历大考。
我们认为景气行业从来没有简单因为估值高带来股价趋势性崩塌，决定股价的核心还是基本面数据的变化。经过调研，我们对新能源车、光伏、风电、储能板块的观察是：
1） 新能源车
新能源车排产和批零数据继续强势，22年大概率可以保持50%增长；
2） 光伏
近期硅料价格的回落带动组件开工率明显回升，行业在经历一年的博弈后正在走向右侧，22年可能有40%的量的增长；
3）风电
风电中有少数预计22年不错23年更好的环节，比如塔筒、法兰、海缆等环节都可能会有一些机会；
4） 储能
这可能是未来几年增速最快的环节，22年增速有可能超过100%，核心是找到更纯和更有核心竞争力的公司，而不是担忧估值。
2022年，在整体市场需求增长乏力而流动性更好的情况下，高景气行业可能将更为稀缺。我会继续看好景气板块今年可能存在的超额收益机会。
总结
总的来看，由于泰达宏利转型机遇主要投资在以新能源为代表的高景气成长板块，近期高景气板块回调也影响到产品的表现，给您造成了阶段性回撤。但短期的扰动并不会改变新能源发展的长期趋势，目前新能源的基本面数据也依然向好，2022年新能源板块仍然值得期待。
我们理解您对产品表现的关注，但我们更推荐您减少对基金短期业绩的关注，把注意力放在相对更长的时间周期内。截至2021年10月31日，泰达宏利转型机遇近3年历史涨幅为537.46%（同期基准51.31%），近3年排名同类产品第一（注①）。[李娜1] 另有数据表明，频繁关注短期业绩的基民，持有时间往往更短，而基民的赚钱比例与持有的时间相关性极高。充分理解基金经理的投资理念，充分信任基金经理的专业能力，这或许更有助于实现您的投资理财目标。
（数据来源：《2021年一季度基民报告》）
注：数据时间2021/10/31，历史业绩已经托管行复核[李娜2] 。排名数据来源银河证券，同类产品指银河证券标准股票型基金A类，截至2021/10/31，泰达宏利转型机遇近3年在同类中排名为1/178。基金历史业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
泰达宏利转型机遇成立于2014年11月18日，基金业绩比较基准：85%×中证800指数收益率 + 15%×中证综合债指数收益率。本基金现任基金经理王鹏，王鹏自2017年12月19日起开始管理本基金，历任基金经理为梁辉、吴华、张勋。本基金2016年、2017年、2018年、2019年、2020年业绩分别为-16.79%、12.1%、-29.88%、71.23%、104.9%，同期业绩比较基准分别为 -10.79%、12.87%、-22.69%、29.22%、22.49%，源自本基金定期报告。
风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料，不作为任何投资建议或保证，以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。