被市场称为“史上最走心”基金经理的杨锐文，在基金季报中，往往都会洋洋洒洒写下超长内容，回顾市场表现及基金运作情况，同时也向投资者细致展示他对投资的理解。
在基金三季度报告即将公布之际，杨锐文再度发声。10月12日，在线上机构路演中，景顺长城基金基金经理杨锐文围绕半导体、芯片、周期等内容分享了他的投资观点，并对未来市场作出研判。
煤炭板块后续怎么看？明年哪个行业景气度比较高，有值得投资的机会？怎么看未来的整车经营格局？碳中和下电力改革方向有什么机会？
基金君整理了杨锐文主讲内容，并在最后为大家附上精彩问答部分，以飨读者。
详情见\u003e\u003e\u003ehttps://app-web.chnfund.com/yhrw/rwtt/202110/t20211013_3757261.html
1、国内真的没有比朱少醒更厉害的基金经理吗？
最牛基金经理朱少醒，最厉害的一点就是，从业时间足够长，公募开放式基金2001年9月诞生，到现在也就19年多点，朱少醒入行15年，平均年化22.47%，按照入行时间来看，他就是A股市场公募基金第一人，没人能和他平起平坐。
不过有几位基金经理虽然从业时间比朱总略短，但是年化回报却比他高，这几位也同样是公募基金的国宝级基金经理。
睿远基金傅鹏博同样也是公募基金的老将了，从业时间11年，虽然资历比朱少醒短一些，但年化回报达到24.53%，比朱总还高出两个点，19年三月份开售的睿远成长，募集资金达到了600亿的惊人数字，当时创造了公募基金有史以来的最高募集规模。
易方达张坤，清华大学毕业，2012年开始管理的易方达中小盘混合，8年时间创造了782%的成绩，近5年排名前三，如果可以继续保持现在26%的年化回报，也是有希望超过朱总的名星基金经理。
泓德基金王克玉，从业10年，年化回报23%，对基金的最大回撤控制的非常到位。
纵观投资界，巴菲特的年化收益也就是在21%，重要的是他可以一直保持，复利之下可以让他坐稳富豪榜前几名，由此可见保持长期稳定的复利回报有多么的重要。
还有不少明星基金经理，比如董承非.谢治宇.萧楠等等…他们的年化回报都在20%左右，长期持有就应该选择这些长期表现优秀的基金经理。
如果觉得有用不妨点赞支持一下。
16年从业经历，专注管理一只基金，16年取得近19倍收益，年化20%，朱少醒的业绩真的很厉害！不过对于他是否是国内最厉害的基金经理，吴哥却有不同的看法。在国内仍有几位大咖级基金经理可以挑战朱少醒，不信，我们就一起来看看吧！
众所周知，投资界的天花板，是巴菲特老爷子，因为时间足够长，业绩足够好，以他的业绩来衡量，是一个不错的标尺！
巴菲特从1957年就开始了自己的投资生涯，在六十多年的投资生涯中，只有两年出现了回报率负增长，分别是2001年以及2008年。很多人以为巴菲特年化收益达到了百分之几百，实际上并非如此，从巴菲特历届投资回报率来看，平均年化收益率在20%左右。
不要小看这个数字，因为是近65年的时间取得的！
时间越长，持续取得高收益的概率在降低，因为市场总是有起有伏。只有走在正确的道路上，才可能取得高回报。
一、年化收益是衡量一位基金经理的很好标尺
从业年限越长，年化收益越有参考价值！原因上面也说过了，主要是市场总会走过牛熊周期，纵观A股市场，牛熊的转换比较明显，而美股近十多年的牛市。
从道指来看，1998年的低点是6440.08，经过14年的单边向上（仅两年出现小幅调整），如今的点位是35000多点。
而A股的上证指数来看，从2006年的低点1161.91点起步，到现在不过是3361点，其间最高点到过6124点，但也出现了2008年的大熊市，整体起伏比较大。
因此，特别在A股，能在长时间内取得比较高的收益，是比较难得的。
但在这里，我们要考虑几个重要的时间点：
1、2006-2007年是A股历史上最明显的大牛市，从2006年初的1161点涨到最高6124点；
2、2008年是A股历史上的大熊市，从5000多点的顶端，掉落到最低1664点；
3、2014年到2015年又是一轮牛市，从2000点附近涨到最高5178点；
至于最近的行情，大家都比较熟悉了，2019-2020年是一波明显的牛市，2021年虽然指数上涨，但结构性行情比较明显。
吴哥列出上述时间点，主要也是提示大家需要关注基金经理入市的起点，起点的高与低，对于年化收益，还是会产生一些影响的。
三、从业超过6年且年化收益在20%以上的偏股型基金经理
根据排名，吴哥挑出符合从业6年以上，且年化收益在20%以上或接近的基金经理，供大家参考：
1、朱少醒，从业16年86天，年化回报20.06%；
2、曹名长，从业15年49天，年化回报20.33%；
3、傅鹏博，从业12年18天，年化回报20.95%；
4、徐小勇，从业10年128天，年化回报24.70%；
5、刘元海，从业9年137天，年化回报20.04%；
6、张坤，从业9年133天，年化回报19.21%；
7、萧楠，从业9年133天，年化回报19.65%；
8、魏晓雪，从业9年85天，年化回报19.57%；
9、谢治宇，从业9年10天，年化回报23.58%；
10、王君正，从业8年166天，年化回报20.65%；
11、周晶，从业8年64天，年化回报22.35%；
12、雷鸣，从业7年318天，年化回报20.24%；
13、刘格菘，从业7年299天，年化回报21.05%；
14、周海栋，从业7年279天，年化回报20.86%；
15、饶晓鹏，从业7年261天，年化回报26.62%；
16、曹文俊，从业7年233天，年化回报20.70%；
17、孙伟，从业7年216天，年化回报22.71%；
18、李元博，从业7年111天，年化回报23.32%；
19、王崇，从业7年109天，年化回报24.07%；
20、杨锐文，从业7年106天，年化回报21.69%；
21、赵枫，从业7年69天，年化回报30.46%；
22、吕越超，从业6年300天，年化回报22.11%；
23、莫海波，从业6年278天，年化回报20.04%；
24、丘栋荣，从业6年275天，年化回报31.87%；
25、葛兰，从业6年215天，年化回报23.46%；
26、何帅，从业6年214天，年化回报21.83%；
27、张仲维，从业6年177天，年化回报29.32%；
28、焦巍，从业6年171天，年化回报21.13%；
29、郑磊，从业6年145天，年化回报21.93%；
30、张峰，从业6年144天，年化回报20.22%
就列这些吧。从中我们还是可以看到一些比较知名的基金经理的。
四、更多维度评价一名基金经理
1、总管理规模
都说管理规模是业绩的大敌，但管理规模其实也是投资人真金白银的投票，即投的人越多，规模越大，说明市场认可度越高。
而越能够驾驭大的规模，则说明基金经理的管理成熟度越高。
2、专业背景与从事管理赛道的吻合度
专注投资的领域越多样，说明对行业的理解越全面。从目前的发展情况看，老一辈的基金经理，多是宏观类的专业出身，而新一代的基金经理，更看中专注于某一赛道的能力。
3、管理基金的数量与驾驭多只基金的能力
管理一只基金和管理多只基金，管理一种类型的基金和管理多种类型的基金，显然难道是不同的。
4、应变能力
在弱势中保守，在强势中激进，不能够始终满仓，高举高打。
5、职业素养
身为基金经理，责任重大，还是要以投资人的利益为出发点！
五、简单点评一下朱少醒、曹名长、张坤、葛兰、谢治宇等基金经理的差异
1、朱少醒和曹名长
从业时间相近，朱少醒2005年底即从富国天惠成长混合成立日起起从业至今。而2005年底当时正值股市最低迷的时间，还记得吴哥提示的2006-2007的大牛市吗？时间点上朱少醒显然是占优的。
同时，朱少醒只管理一只基金，专注力极强，这点对于其施展空间也是有利的。不过也必须说明，朱少醒坚持不利用自己的名气发行新基金，也是有着很好的职业素养。
曹名长先后辗转新华基金和中欧基金两家公司。2006年7月任新华优选分红混合的基金经理，8年获得超过500%的收益。在这个时间点上，其实这个成绩的说明力还是很强的。
目前曹名长管理四只基金（合并不同份额），总管理规模66.25亿。从规模上不如朱少醒。
但从管理业绩来看，并不比朱少醒差。而且值得一提的是，曹名长管理的四只基金，近一年的收益全部实现20%以上增长。
从综合能力来看，曹名长并不比朱少醒差，甚至还要略强一点（个人观点）！
2、张坤和葛兰
从业时间看，这两位属于中生代选手。张坤和葛兰目前管理的规模都在千亿以上，算是基金经理顶流中的顶流。
张坤的特点有人评价说是最接近巴菲特的基金经理，这点吴哥也是认同的。张坤有着自己非常清晰的投资逻辑。不管是牛市和熊市都能够坚持自己的投资理念不动摇，换手小，长期持有商业模式模式，发展稳定的企业，这也是其长期跑赢市场的主要原因。
张坤目前管理的基金是四只，一只是大盘蓝筹，两只是QDII，，一只是三年持有期基金。管理风格还是比较多样的。要驾驭好不同风格的基金，显然难度是更大，特别是易方达亚洲精选，由于中概股在过去一两年的表现不佳，也拖累了张坤的整体业绩。但也存在未来逆袭的可能性。
最值得一提的是张坤的“人品”，即在市场高点的时候，逐步缩小旗下多只基金的限购额度，甚至停售易方达优质精选混合（原易方达中小盘），很让人称道！
如果要将张坤与朱少醒相比，吴哥也并不认为张坤就会弱于朱少醒！
再说说葛兰，目前管理规模是偏股型基金中的第一人。
葛兰是典型的赛道类选手，与上述的基金经理不同的是，葛兰专注于医药和科技领域，这与其专业背景是密不可分的。
目前在管的四只基金，主要为医药类和科技类两大类。
不过葛兰在“人品”上显然与张坤相比存在一些瑕疵。比如说葛兰的产品几乎没有太严格的限购措施，且被曝出自己在去年高位清仓自购基金的问题等。
但整体来看，综合业绩能力还是比较强的。虽然一年多来医药赛道的起伏还是比较大，但未来仍可期待。
从整体看，吴哥其实并不看好葛兰，因此就不把葛兰和朱少醒相比了。
3、谢治宇
谢治宇的风格，其实和朱少醒有相似之处。比如说持仓比较分散，净值波动相对较小。目前在管基金四只，总的风格还是接近的。
总管理规模达到963.45亿，也是排在前几位的选手。从业9年，兴全合润是其代表作，9年时间取得628.32%的回报率，表现还是非常不错的。
以谢治宇的风格，和其管理的产品数量及规模，挑战朱少醒，应该还是可以的。拉长时间来看，超越朱少醒的业绩，也是可以期待的。
六、总结
从朱少醒的成绩来看，当然是称得上顶级的。不过朱少醒长年只管理一只基金，且进入的时间点比较好，因此很难说就是国内最好的基金经理，比如曹名长就可以与之相比拼，而张坤、谢治宇等中生代也可以后发制人！
所以，我们评价一位基金经理，还是要以多个维度来进行综合比较。当然吴哥接下来有时间的话，也会进行一些细化的横向测评，以求更加准确的评价基金经理的能力！
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朱少醒，是众多基金经理中，我相对比较喜欢的一个了。他是国内基金经理里面，我见过最专一的基金经理。从2005年管理富国天惠开始，到现在2020年，一共15年了，一直都没离开过，且他是只管理一只基金，那就是富国天惠。
富国天惠成长混合 10年十倍的基金，经理是朱少醒，相信当下做基金投资的基民中没有不知道的。
看名字就知道，这只基金对应的基金公司是：富国基金。目前为止，富国基金管理的基金总规模达到5256亿，虽然没有易方达基金那么大规模，但在国内也算是前十大的基金公司。
这只基金也是一种混合型基金，相比股票型基金来说，操作的灵活度要高很多，也便于基金经理进行仓位管理。
有一点值得我们注意，这只基金是2005年成立的，老基金，更值得我们信赖，我就比较偏爱老基金，原因也很简单，基金经理从业年限超过5年的话，才有可能穿越过一轮牛熊，投资风格也更加稳健，这样的基金经理，我把资金交给他，也就更放心。
最重要的是，从基金成立到现在，基金经理一直都是朱少醒哥哥，这在基金里面，是非常少见的。有这样一位认真、负责、踏实，同时投资业绩也非常棒的基金经理，就没什么可担心的！
在投资界，在某一年达到22%的收益率，其实不难。难的是长达12年里，经过熊市的下跌，还能保持那么高的收益率。
如果没有一个有效的、经过市场验证的投资系统，是不可能做到的。
最大回撤
基金在熊市期间的最大回撤，也是我关注的核心指标之一。
从最近几年来看，在2016、2018年，沪深300下跌的时候，貌似富国天惠成长混合型基金也跟着跌，而且跌幅一点也不比沪深300指数小。
不过，在股市上涨的2015、2017、2019年，富国天惠成长混合往往能获得远超沪深300指数的收益率。
总结来看：在抗跌能力上，富国天惠成长混合型基金并不抗跌，往往和指数的跌幅差不多。但上涨的时候，往往能获得远超指数的收益率。
如果在市场估值较低的情况下，买入富国天惠成长混合A，等股市回暖，收益率大概率会比单纯投资指数型基金的高。
如果说公募基金的话，朱少醒算比较牛气的，江湖地位明显，甚至有娱乐圈的栏目组在邀请这位基金经理“出圈”，虽然最后被拒绝了。
业绩好，时间长的基金经理也是有的，过去十年年化收益率在20%以上的，只有5名基金经理，第一第二分别是富国朱少醒和中欧曹名长； 如果把时间拉到15年，那几乎只有一个公募产品能符合15年年化20%收益率的门槛——就是华夏大盘精选王亚伟！
“40倍牛基”
谈及公募基金行业历史，华夏大盘精选是必然提及的一只基金，是基金行业收益率的“珠穆朗玛峰”。
数据显示，该基金在2004年8月11日成立，先后经历了9位基金经理，到2021年2月10日的回报已经达到4383.33%。这也是目前基金行业唯一一只成立以来收益率超过40倍的基金。如果当时某位持有人花10万元认购且一直持有至今，目前已经438万多，厉害。这只基金的年化收益率也达到25.89%。
提及华夏大盘精选，行业内自然而然想到曾经的“公募一哥”王亚伟。从2006年到2012年5月4日离任，他给华夏大盘精选带来了近12倍的回报。后续接任的基金经理的表现也可圈可点。
金牛奖的基金经理们
“中国基金业金牛奖”评选是中国证券报主办，被称为中国基金业的“奥斯卡”。基本上，每一家基金公司都会在醒目位置摆上一排金牛奖的奖杯。
金牛基金奖中比较重要的是三年、五年期开放式股票型持续优胜金牛；三年、五年期开放式混合型持续优胜金牛。并且，金牛奖是“排名不分先后”的。
但是有一点需要提醒下各位，金牛的作业不能抄，但是可以参考。在某种程度上，金牛奖更多的是以某种规则来评价基金的过往表现，且评价规则逐渐趋于长期化。金牛奖并不是以指导实战投资为导向的，它更侧重于嘉奖与鼓励。
如果把金牛奖名单视为一个经过专业团队进行了一次“初筛”的基金池，以这个基金池作为参考，在里面细加甄别，找到优秀基金的概率则是很高的，这也是它的实战价值所在。
最后提醒各位，在做任何投资或者交易前，必须要制定详细的操作计划，明确投资目标、选择标的，以及为什么选它、在什么情况下止盈或止损，便于督促和约束自己，不要过早的丢掉自己手中的筹码。
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2、种植业方面的基金有哪些？
由于投资个股的风险相对较高，在看好农业板块整体的基础上，建议选择重仓农业板块个股的主题基金进行布局。
1、景顺长城内需增长混合(260104)2、银华农业产业股票发起式(005106)3、前海开源中证大农业指数增强(001027)4、银华内需精选混合(LOF)(161810)，股市有风险 投资需谨慎。
没有这类基金，基金是不做这种热点，概念的，行情太短了，基金发行出来不划算。
种植业方面的基金有哪些
投资农业的基金有哪些？
正在发行的前海开源中证大农业指数基金， 知在传统农业板块中，加入了土地流转概念，同时还加入了上游的农资和下游的食品板块大农业主题涉及领域 道较多，包括上游的化肥与农业药剂、农机，中游的农林牧渔和下游的食品饮料 专，投资机会则包括上游的农资服务一体化发展，中游的土地流转促进农业规模化经营，下游的消费升级带来食品消费增长 。畜牧养殖业、饲料行业、兽药以及土地流转 属板块机会较大。
什么是农业发展基金
一、农发基金的成立
七十年代初，世界不少地区农业欠收，出现"粮食危机"。在发展中国家的积极推动下，联合国于1974年11月在罗马召开了世界粮食会议，决定成立"国际农业发展基金会"(以下简称"农发基金")，以便为发展中国家的农业开发，尤其是粮食生产提供资金。
联合国《关于建立国际农业发展基金会的协定》于1977年11月13日正式生效。农发基金于1977年12月成立，并从1978年1月1日起开始其业务活动，现已发展成为联合国粮食与农业的三大机构之一。
农发基金现有162个成员国，这些国家共分为三个类别，即I类国家-经济合作与发展组织成员国，共21个；II类国家-石油输出国组织成员国，共12个国家；III类国家-发展中国家，共129个国家。
农发基金的宗旨是"筹集资金，以优惠条件提供给发展中的成员国，用于发展粮食生产，改善人民的食物营养，逐步消除农村贫困现象"。农发基金是为发展中国家的扶贫和农业开发提供资金服务的一个国际金融机构。
在增加粮食生产方面，有短期项目、长期项目和政策支持项目。①短期项目主要是通过改良土地、改进排灌、改良品种、改进农作制度和管理水平来提高作物产量。②长期项目主要是通过兴修水利、垦荒和移民等手段改善和提高农民的生产和生活条件。③政策支持项目主要是协助政府解决在土地、物价、信贷、市场、补贴等农业政策投资方面的资金需求。
在消除贫困方面，农发基金主要强调贷款项目要直接用于经济条件差的个体农户和乡村妇女，而不能用于国营企业或为私人资本赢利。
二、资金来源与筹措
农发基金的资金来源包括∶①创始基金；②成员国补充捐款；③非成员国和来自其他方面的特别捐款；④农发基金的投资收益。
农发基金资金的筹措由三个类别的国家协商提出认捐总额。I、II类成员国是农发基金的主要捐助国；III类成员国是农发基金的主要受援对象，但也根据自愿的原则捐助部分资金。农发基金每3-5年进行一次资金补充，到目前为止，共进行了五次补充资金认捐，累计总额达41亿个特别提款权(包括创始基金)。
三、资金的使用∶分赠款和贷款两种
赠款用于技术援助，不超过年度工作计划的7.5％。
贷款分为三类，即∶
高度优惠贷款，每年收取0.75％的服务费（1994年以前收取1％），贷款期40年(1994年以前为50年），含宽限期10年。凡人均国民生产总值不超过805美元的国家均可使用此类贷款；
中度优惠贷款，年利率相当于其它国际金融机构浮动利率的50％(现为3.54％)，贷款期20年，含宽限期5年，人均国民生产总值在806-1305美元之间的国家适用此类贷款；
普通贷款，年利率相当于其它国际金融机构浮动利率的100％(现为7.07%)，贷款期15-18年，含宽限期3年，适用于人均国民生产总值1306美元以上的发展中国家。
贷款项目涉及农业开发、乡村发展、信贷、灌溉、畜牧、渔业、移民定居、农产品储存、加工和销售、科研推广培训等九个领域，近来又强调对农村贫困妇女进行扶持。
四、组织机构
农发基金的组织机构包括∶管理大会；执行局；秘书处(总裁及其工作人员)。
⒈管理大会(管理理事会)
农发基金的管理大会由全体成员国组成，为农发基金的最高权力机构。成员国各派一名理事和一名候补理事；理事有投票权，候补理事只有在理事缺席时才有投票权。管理大会每年召开一届年会，审议上年度的工作报告、下年度的工作计划和预算、资金补充认捐、选举新总裁、修订贷款政策和贷款条件等。我国政府一直派较高级别的代表团出席其历届管理大会。
⒉执行局
农发基金执行局由18个董事成员国组成，在管理大会年会上选出，任期三年，每年改选三分之一。执行局经管理大会授权，主持农发基金的日常业务活动。执行局主席由农发基金总裁兼任，但无表决权。执行局一般在每年的4月、9月、12月份召开会议审批贷款和赠款项目及有关政策事项。
⒊秘书处
秘书处由总裁和下设的资源策略部、项目管理部、管理和人事服务部等组成。总裁是农发基金的法定代表和行政首长，任期4年，只可连任一届。总裁任命一名副总裁和三名助理总裁，并领导全体工作人员，主持日常事务。农发基金现任总裁为瑞典人鲍格（Lennart Bage）。前三任总裁分别为科威特人阿尔苏丹(Fawzi Al-Sultan)，沙特阿拉伯人阿尔苏德里(Abdel Muhsin Al-Sudeary)和阿尔及利亚人雅泽利(Idriss Jazairy)。
农发基金共有265名工作人员，其中专业人员111人，来自49个成员国。中国有2人在农发基金秘书处工作。
为避免机构庞大和占用过多的资金，农发基金注重利用其它联合国机构(如联合国开发计划署、联合国项目服务办公室、粮农组织、联合国发展支持与管理服务部、世界银行等)为其项目提供技术服务，进行项目准备和监测评价、贷款管理等事宜。
五、农发基金援华项目原则
1989年10月27日，农发基金确定的对华贷款策略包括以下八点∶
⑴边陲贫困集中地区应予优先考虑，
⑵强调帮助贫困农户进行集体开发活动，
⑶特别注意加强农户组织和其它形式组织的参与，
⑷鼓励使用新型适用技术，
⑸鼓励机构创新以帮助边远贫困农户获得生产投入物、信贷和支持服务，
⑹支持市场销售以提高贫困农户的现金收入，
⑺向由受益对象自己管理的劳动密集型加工企业提供资助，
⑻强调经营多样化，以纠正过去只侧重粮食生产的做法。
根据农发基金在世界各地执行项目的经验和教训，又增加如下八点∶
⑼确定受益对象方法的可行性，
⑽向少数民族地区倾斜，
⑾重视粮食安全和温饱问题，
⑿根据项目活动规定贷款限额，
⒀借贷机构和村委会应得到加强，以帮助贷款的发放和有效运用，
⒁在连片种植试验能更好地利用土地和水资源的基础上，鼓励连片开发，
⒂支持推广、技能培训和当地机构的发展，
⒃项目区应适当缩小，以便更有效地确定受益对象和利于项目实施。
六、我国与农发基金的合作
1979年7月，中国代表团利用在罗马参加《世界农村改革和乡村发展大会》的机会，与农发基金官员进行接触，开始了双方的合作往来。
1979年冬季，中国代表团在参加粮农组织大会的同时，与农发基金官员协商入会事宜，后于1980年正式加入农发基金，并承诺认捐。1980年下半年，中国提出"北方草原与畜牧发展项目"的申请，与农发基金开始了实质性的合作。
随着业务的发展，双方的高层官员互访也日趋频繁。农发基金的前三任总裁：阿尔苏丹、苏德里、雅泽利都曾先后访华，并会见了我国领导人；我国家领导人访问意大利时，也都会见了当时在任的总裁等高层官员，为促进双方的友好合作做了大量工 作。
我国自1980年加入农发基金以来，已累计向农发基金认捐3033.85万美元，其中：初始认捐60万美元和60万元人民币；第一期补充资金认捐130万美元；第二期补充资金认捐180万美元；第三期补充资金认捐800万美元；第四期补充资金认捐850万美元；第五期补充资金认捐1000万美元。
作为第III类成员国，中国在与农发基金合作早期时间内曾交替使用过高度优惠贷款和中度优惠贷款。自1987年以后，农发基金一直向中国提供高度优惠贷款。到目前为止，农发基金共向我国提供了16笔优惠贷款，协议贷款额4亿美元。农发基金贷款项目覆盖了我国的17个省（市、自治区）的150个贫困县（市），约有900万贫困农民直接受益。
