被动基金有哪些的区别 ?

jijinwang

一、被动型基金有哪些

主动型基金和被动型基金还是有很大区别的,第一个区别就是投资理念不同:主动型基金讲究的是超越市场基准收益,不会考虑去做指数化投资;而被动型基金另一个名称就叫做指数化基金,只求做到跟指数表现一样,不会刻意的追求超越指数。

另一个区别就是主动型基金的基金经理会经常主动的调整持仓,会依据自己对市场的判断和个人偏好去选择或调整个股;而被动型基金的基金经理只是按固定的比例投进相应的股票,不会像主动型基金那样经常做调整。

第三个区别就是主动型基金的管理成本会比被动型基金的高。


二、主动基金与被动基金的区别

关于主动基金和被动基金的区别,我们可以从四个方面分析:一.投资目的。主动型基金主要是为了通过寻找和发现有投资潜力和投资价值的标的,来获取超越市场的收益,主要依赖于投资经理的选股能力和价格发现能力。如阿法尔策略,通过卖空股指对冲市场风险,同时根据投资有成长潜力的标的来获取超额收益。还有投资组合保险策略,恒定混合策略等。而被动型基金主要是为了跟踪某一市场指数,尽量减少跟踪跟踪误差,获取市场平均收益。如指数化策略当中的期货加现货增值策略,期现互转套利策略,避险策略,权益证券市场中立策略,买入并长期持有策略等。二.投资标的,投资对象,投资方式。主动型基金需要根据市场变化或投资的目标来调整投资组合成份股或资产,如保护性看跌期权策略,由于期权牵制风险的存在,需要频繁调整头寸。而被动型基金更注意长期价值回报,不会频繁的去调整斗寸和投资组合的比例。如上证50,沪深300,中证500等。三,风险和收益。主动性基金的主要依赖于投资经理的专业水平和投资经验,风险和收益的波动性较大。也有一些投资经理能够取得稳定的投资收益。而被动型基金主观性要少一些,主要是跟踪某一市场指数,以期获取市场平均收益,很多场外期权产品进行市值管理时都会复制某一市场指数。利用期货市场的杠杆性来操作,利用90/10策略,也可以实现超额收益。所以主动与被动的界线随着金融衍生品的发展已经不在那么清晰,泾渭分明。四,成本费用。主动型基金因为频繁调整市场仓位,头寸和资产比例,成本相对要高一些。而被动性基金成本费用更低。总之,主动和被动基金因为投资理念不同而有所差异,收益也因人而异,根据投资目标各取所需。现在,金融衍品市场快速发展,很多被动产品也可以实现超额收益,很多主动产品也可以复制某一市场指数,在规避市场风险的同时,获取阿尔法收益。


三、主动和被动型基金有哪些

区别就是一个是“主”,一个是“被”。

先抖个机灵,但其实基金的命名方式特别的简单直接粗暴,从主动型和被动型这种命名方式来看,如果用战争来比喻的话,一个是攻方,一个是守方。

主动型基金,是指基金在进行投资(一般是指买股票)时,通过一些人为干预手段,去预测市场,然后根据预测结果,去购买相应的股票。

主动型基金在投资时,期望是要跑赢大盘的,因为它希望通过自己的分析研究和投资能力,战胜市场,获得超额收益。换句话说,它相信自己比大多数市场投资者都聪明,能够提前一步发现投资机会,进而**超额收益。

因为,主动型基金是在进攻,是在攻城略地,是攻方。

同理,被动型基金,是指基金在进行投资时,完全不进行人为干预,直接跟随指数,一般买相应指数的成份股,确保自己的基金组合能完美拟合指数最好,这样的话,保证自己的基金跟随指数的涨跌,将人为干预降到最低。

被动型基金是在防守,是跟着大盘走,是守方。


四、主动与被动基金区别

这段时间军工景气度提升,不少伙伴都上车了,再给大家比较一下主动军工基金跟被动ETF的区别吧,别到时候配置重复就浪费资金使用效率了。
在去年到今年初的时候,那会儿军工主要发力的是头部企业,它们有业绩支撑,整体数据情况都很好,所以主动基金把它们选出来,超额收益远远大于了行业平均水平。但今年下半年,头部这些企业涨不动了,反而中小市值的军工企业开始发力,整体行业的走势开始平均起来。
所以大家能看到,主动军工基金去年成绩可以领跑被动7个点左右,但到了下半年只有3%了,现在配置军工基金主动被动的差别就不大了。如果你资金量比较大,配置被动可以帮助你省下不少的手续费(被动相对便宜灵活),也不用特别迷信主动基金的表现。
军工整体1-3季度业绩确实不错,但现在短期又上攻了一波,想上车的伙伴再等一波回调吧,如果你在车上又看长期就无所谓了,继续拿着就好。

五、发行基金和现金有哪些联系和区别

基金投资,避不开这个问题,基金投资应该选“主动”还是“被动”?

主张主动投资的,一般会用亮眼的业绩对比上证综指证明,你看,超额收益很明显吧?

中国基金业协会的数据显示:

截至9月30日,最近5年87.5%的基金公司权益基金创造的超额收益为正,其中有七家基金公司实现了100%以上的超额收益率。

而主张被动投资的,一般会用巴菲特老爷子vs对冲基金经理的赌局来证明,被动比主动好。巴菲特十年前跟全行业的对冲基金经理打赌,说对冲基金跑不赢标普500指数,十年过去了,巴菲特赢了赌局。


巴菲特在1993年给伯克希尔哈撒韦的股东信中写道:

“当一位投资者不理解一门具体生意的来龙去脉,但是愿意成为美国经济长期的股东时,他应该谋求大范围的多元分散。那位投资者应该购买很多股票,并且分批买入。举例来说,一个什么都不懂的业余投资者,通过分期购买一个指数基金,能够战胜职业投资者。”


另外,美国的主动投资经常表现不及指数投资,自90年代以来已经在美股得到验证。Barrons’研究员发现,截至11月21日,在过去的十年里,78%的主动型基金的年回报率跑输标准普尔500指数,投资收益不及13.35%,在241支大型价值型基金中,只有5支跑赢了标准500指数。

图片来源:Brk 2016letter

随着我国发行主动基金越来越多,这就导致市场饱和度上升,基金经理的操作空间将会被进一度压缩。另外随着市场愈发有效化,主动型基金经理的超额优势亦将被弱化。所以有些人觉得未来被动基金似乎更有潜力。

图片来源:《让子弹飞》


貌似两边说的都很有道理

我估计大家是这种表情

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那么我们来具体看看两种基金的优势。


主动基金的优势


1、基金经理及投研团队能力强

基金经理进行战略定制和选股,及投资研究团队及其背后公司的支持,这将在很大程度上做出更专业、更理性的决策,从而赢得超越市场水平的超额收益。


2、主动基金操作灵活,更能及时应对市场的风云变化

主动基金在日常运营和管理中具有较高的灵活性,能够积极减少熊市头寸,控制回撤,甚至在波动的市场中获得超额回报。


投资指数基金的优势


1、目标、风格稳定:ETF的核心目标就是紧密复制所跟踪指数的走势,因此投资者只要理解指数本身特性即可把握所投产品的特性。


2、透明度高:区别于主动投资中可能出现的操作风险,指数基金的投资对象,复制方法等均相对透明可理解,投资者可以每日检查ETF的最新持仓、即时表现及相关成本。


3、投资成本低:指数基金的管理及申赎费一般都比主动基金低,一些指数产品既可场内低成本交易,也可以以较低的管理费长期持有。


——部分内容引自《涨乐指数投资白皮书》


虽然整体来看,主动基金的确比沪指有较高的超额收益,但是指数基金也有自己的强项。比如(随便举几个例子)医药、消费、科技等板块在近年投资表现亮眼,如下图,这三个板块指数近两年均最高达到50%-80%的涨幅。创业板指,近两年也是牛市行情。被动基金是一个主动投资过程,你看好哪个板块或宽基就主动去选择它。

图片来源:东方财富




被动指数还有很强的是仓位高这个属性,在行情开动时,跑的比谁都快,部分自带加成的指数,比如证券指数行情开启前可以超跑大盘。


那么两个投资方式上,

又怎样的区别呢?


现阶段,部分绩优主动基金在收益上的有着明显优势,不过,如果你自我判断能力强,把握得当,选择优质板块和相关宽基,被动基金的机会也很多。


一句话总结:

被动基金应该主动出击,跟随市场表现;而主动基金反而应该“被动”投资,信赖基金管理人,长期持有即可。

(投资有风险,入市需谨慎)