明星基金经理陨落！华夏回报该怎么办
昨天传来了非常不幸的消息，华夏基金副总经理，明星基金经理蔡向阳不幸身故，年仅41岁。生前，主要管理着几只明星产品，比如华夏回报，华夏回报2号等等。目前这两只基金，紧急由副手林清泽接任。
昨天的朋友圈，很多基金同行都对此表示了哀悼，不少基金经理都抱怨，说这个行业压力实在是太大。这点确实如此，就拿华夏回报来说，一个股债配置型的基金，今年完全跑错了方向，造成业绩大幅下跌。最近半年大幅跑输市场。向阳总的压力可想而知。
但其实你分析他的持仓，这几年其实并没有什么太大的变化
最近10年，他大部分时间都是高配食品饮料这个行业，然后辅助以医药生物，休闲服务，家电，非银金融这几个行业，从公司的选择来说，也都是那些我们耳熟能详的大白马。
从个人履历来说，蔡向阳也是成就满满，做基金经理这几年间，取得了年化14%的回报，从回撤控制来说，其实也是做的非常不错的，这些年来，最大的回撤也就是26%，但非常不幸的是，他几乎在自己职业生涯，最黯淡的时候结束。
目前的回撤达到了21%，接近了2015年股灾时候的水平，可见投资者对此是相当不满意。但其实他的权益资产部分，一直就是一个标准的大盘成长的风格，并没有发生变化和漂移，只是因为今年的行情不行了，不再适用于大盘成长，所以他才出现了明显的回撤。
所以并非是蔡向阳不行了，而是赶上了不适合他的季节，他是种西瓜的选手，偏偏赶上了白菜收获的季节，遇上这种情况，作为基金经理来说，也没什么好的办法，一般都不会去把自己的西瓜地都铲了，改种白菜。大多数情况下，都只能等，等到夏天，就又有西瓜收获的季节了。但是投资者却并不买账，认为你就得啥都能种，而且必须一年四季都有产出。所以这种事很难解释。王哥之前就说过，今年这种行情，是乱拳打死老师傅的行情，各大基金公司的台柱子，基本都是大盘成长风格，也是今年业绩最差的一批人。
蔡向阳走了，那么林清泽能不能管好这个基金呢？其实林清泽已经给蔡向阳当了2年多的副手了，基本上思维逻辑都应该是一样的，而且从蔡向阳的一贯风格来看，这种纯粹的大盘成长倾向，变化的空间也不太大。因为大盘股，具备成长属性的，基本就是医药，消费，非银金融这么几个行业，而这些行业里面的好公司，随便找谁来选，也都是那么几家。所以林清泽不会有太多的选择。大概率会继续保持蔡向阳的持仓，直到重新春暖花开。
而且华夏回报是一个基于资产配置的产品，大概6成的权益资产，4成的固收，所以他的下跌幅度也是有极限的，目前基本上就是他的极限了。之所以今年业绩不佳，主要是因为前几年大盘成长涨的太猛了。2019年他取得了30%的回报，2020年54%，所以今年回撤其实很正常。
历史上这种现象也多次出现，在他的业绩大幅跑赢市场之后，往往就会有表现不佳的时候。只是今年比较背而已，回撤的有点大，但是当他大幅回撤之后，后面又会迎来持续的上涨。所以明年他就会涨回来了。大家对他多点耐心就可以了。从长期来看，大盘成长的回报是比较确定的，不会让你暴富，但是给你个年化10-15%是问题不大的。当然前提是你别买的太贵。至于现在的位置，算不算低估，我没有把握，但至少是不贵的。所以如果站在长期稳健的角度，华夏回报是可以配置的，但是如果站在中短期超额收益的角度，可能有其他的产品，确定性更高。
另外，大家以后买产品的时候，也要注意，如果你不能接受大幅回撤，最好就别选择那些风格特别明确的基金，选择那些均配行业的产品，这种基金平常会比较中庸，不太会表现得特别出色，但也不会明显跑输市场。比如王哥这种，从上到下的思路，通过指数来做资产配置的，前两年我不会太好，今年也不会太糟糕。有绝对的机会，我们超配的也不太多，没啥机会，我们永远保持均衡，也永远留有后手。王哥这种做法，平常的表现会比较面，那些追求高收益的朋友一般都看不上，经常会被一些普通的投资者教做人，但我这种方法有一点好处，基本不会抑郁，也不会犯大的错误。有机会的时候，吃口肥肉，没机会的时候，咱也有口汤喝。一般那种财富自由的土大款比较喜欢王哥的方法，想单车变摩托的反而倒嗤之以鼻，所以没有任何一种产品，适合于所有人，也没有任何一个投资方式，适合于所有投资者。别老想着收益，想想自己能够拿几年，能够挨多少揍。
昨天传来了非常不幸的消息，华夏基金副总经理，明星基金经理蔡向阳不幸身故，年仅41岁。生前，主要管理着几只明星产品，比如华夏回报，华夏回报2号等等。目前这两只基金，紧急由副手林清泽接任。
昨天的朋友圈，很多基金同行都对此表示了哀悼，不少基金经理都抱怨，说这个行业压力实在是太大。这点确实如此，就拿华夏回报来说，一个股债配置型的基金，今年完全跑错了方向，造成业绩大幅下跌。最近半年大幅跑输市场。向阳总的压力可想而知。
但其实你分析他的持仓，这几年其实并没有什么太大的变化
最近10年，他大部分时间都是高配食品饮料这个行业，然后辅助以医药生物，休闲服务，家电，非银金融这几个行业，从公司的选择来说，也都是那些我们耳熟能详的大白马。
从个人履历来说，蔡向阳也是成就满满，做基金经理这几年间，取得了年化14%的回报，从回撤控制来说，其实也是做的非常不错的，这些年来，最大的回撤也就是26%，但非常不幸的是，他几乎在自己职业生涯，最黯淡的时候结束。
目前的回撤达到了21%，接近了2015年股灾时候的水平，可见投资者对此是相当不满意。但其实他的权益资产部分，一直就是一个标准的大盘成长的风格，并没有发生变化和漂移，只是因为今年的行情不行了，不再适用于大盘成长，所以他才出现了明显的回撤。
所以并非是蔡向阳不行了，而是赶上了不适合他的季节，他是种西瓜的选手，偏偏赶上了白菜收获的季节，遇上这种情况，作为基金经理来说，也没什么好的办法，一般都不会去把自己的西瓜地都铲了，改种白菜。大多数情况下，都只能等，等到夏天，就又有西瓜收获的季节了。但是投资者却并不买账，认为你就得啥都能种，而且必须一年四季都有产出。所以这种事很难解释。王哥之前就说过，今年这种行情，是乱拳打死老师傅的行情，各大基金公司的台柱子，基本都是大盘成长风格，也是今年业绩最差的一批人。
蔡向阳走了，那么林清泽能不能管好这个基金呢？其实林清泽已经给蔡向阳当了2年多的副手了，基本上思维逻辑都应该是一样的，而且从蔡向阳的一贯风格来看，这种纯粹的大盘成长倾向，变化的空间也不太大。因为大盘股，具备成长属性的，基本就是医药，消费，非银金融这么几个行业，而这些行业里面的好公司，随便找谁来选，也都是那么几家。所以林清泽不会有太多的选择。大概率会继续保持蔡向阳的持仓，直到重新春暖花开。
而且华夏回报是一个基于资产配置的产品，大概6成的权益资产，4成的固收，所以他的下跌幅度也是有极限的，目前基本上就是他的极限了。之所以今年业绩不佳，主要是因为前几年大盘成长涨的太猛了。2019年他取得了30%的回报，2020年54%，所以今年回撤其实很正常。
历史上这种现象也多次出现，在他的业绩大幅跑赢市场之后，往往就会有表现不佳的时候。只是今年比较背而已，回撤的有点大，但是当他大幅回撤之后，后面又会迎来持续的上涨。所以明年他就会涨回来了。大家对他多点耐心就可以了。从长期来看，大盘成长的回报是比较确定的，不会让你暴富，但是给你个年化10-15%是问题不大的。当然前提是你别买的太贵。至于现在的位置，算不算低估，我没有把握，但至少是不贵的。所以如果站在长期稳健的角度，华夏回报是可以配置的，但是如果站在中短期超额收益的角度，可能有其他的产品，确定性更高。
另外，大家以后买产品的时候，也要注意，如果你不能接受大幅回撤，最好就别选择那些风格特别明确的基金，选择那些均配行业的产品，这种基金平常会比较中庸，不太会表现得特别出色，但也不会明显跑输市场。比如王哥这种，从上到下的思路，通过指数来做资产配置的，前两年我不会太好，今年也不会太糟糕。有绝对的机会，我们超配的也不太多，没啥机会，我们永远保持均衡，也永远留有后手。王哥这种做法，平常的表现会比较面，那些追求高收益的朋友一般都看不上，经常会被一些普通的投资者教做人，但我这种方法有一点好处，基本不会抑郁，也不会犯大的错误。有机会的时候，吃口肥肉，没机会的时候，咱也有口汤喝。一般那种财富自由的土大款比较喜欢王哥的方法，想单车变摩托的反而倒嗤之以鼻，所以没有任何一种产品，适合于所有人，也没有任何一个投资方式，适合于所有投资者。别老想着收益，想想自己能够拿几年，能够挨多少揍。